Sara Gherghelas tarafından

Derleyen ve derleyen: BitpushNews

Airdrop'ların kullanıcı büyümesi ve farkındalığı üzerindeki etkisi Web3 ekosistemini dönüştürmüş olsa da, bunların kalıcı ekosistemler yaratıp yaratamayacağı veya sadece kısa ömürlü spekülatif faaliyetleri tetikleyip tetiklemeyeceği ilgi odağı olmaya devam ediyor.

Airdrop'lar, Web3'teki en güçlü büyüme araçlarından biri haline geldi ve yalnızca birkaç gün içinde büyük bir ilgi uyandırıp milyonlarca kullanıcıyı sisteme dahil edebildi. Son iki yılda, merkezi olmayan finans (DeFi), değiştirilemez token'lar (NFT'ler) ve blok zinciri oyunları gibi alanlardaki projeler, erken benimseyenleri ödüllendirmek ve yeni katılımcılar çekmek için milyarlarca dolar değerinde token dağıttı.

Ancak asıl soru şu: Bu dağıtımlar kalıcı ekosistemler mi yaratıyor, yoksa sadece kısa ömürlü spekülatif girişimler mi? Airdrop'lar kullanıcı büyümesinde ve işlem hacminde etkileyici artışlar sağlamaya devam etse de, elde tutma, etkileşim ve token değeri üzerindeki uzun vadeli etkileri çok daha belirsiz.

Bu rapor, DeFi, NFT'ler ve oyun alanındaki yüksek değerli airdrop'ların sonuçlarını analiz ediyor ve bunların kullanıcı davranışını, token performansını ve zincir içi aktiviteyi nasıl etkilediğine odaklanıyor.

Önemli Çıkarımlar

1. Airdrop'lar nedir? Web3 büyümesini nasıl şekillendiriyorlar?

Web3 ekosisteminde airdrop, genellikle geçmiş aktiviteleri ödüllendirmek veya gelecekteki katılımı teşvik etmek amacıyla bir grup cüzdana ücretsiz token dağıtımı anlamına gelir. Kullanıcıların token satın almasını gerektiren ICO'ların (ilk coin teklifleri) aksine, airdrop'lar token'ları doğrudan kullanıcıların eline verir. Temel mantık basittir: Projeler, mülkiyeti devrederek topluluklarına yön verebilir, yönetimi merkeziyetsizleştirebilir ve token'ları için anında likidite yaratabilirler.

Airdrop'lar farklı biçimlerde gelir:

Düşünce şu şekilde: Paydaş gibi hisseden kullanıcıların ürünü deneme, duyurma ve sadık kalma olasılığı daha yüksektir.

Airdrop tarihindeki önemli dönüm noktaları:

Kesin izleme yapmak zor olsa da tahminler şunu gösteriyor:

Airdrop'lar neden bir pazarlama aracı olarak işe yarıyor?

Ancak, aynı zamanda zorluklarla da karşı karşıyalar: airdrop çiftçiliği, anında satışlar ve elde tutma sorunları. Ancak 2025 itibarıyla airdrop'lar, dapp sektöründeki en etkili, ancak kusurlu pazarlama silahlarından biri olmaya devam ediyor.

2. DeFi ve Katman-2 airdrop'ları: Kullanıcı büyümesini mi teşvik ediyor yoksa "yün partisi"ni mi besliyor?

DeFi sektörü, airdrop olgusunun uzun zamandır merkezinde yer almaktadır. Merkezi olmayan borsalardan Katman-2 ölçeklenebilir ağlara kadar, protokoller erken benimseyenleri ödüllendirmek, yönetimi merkeziyetsizleştirmek ve en önemlisi yeni kullanıcılar çekmek için token dağıtımını kullanıyor. Nitekim, Web3 tarihindeki en büyük ve en çok konuşulan airdrop'ların çoğu DeFi ve ağ ölçekleme çözümlerinden kaynaklanmıştır.

L2 Ağ Airdrop'u

En dikkat çekici örnek, Arbitrum'un Mart 2023'teki airdrop'udur. Arbitrum, 600.000'den fazla adrese 1,16 milyar ARB token'ı (toplam arzın yaklaşık %11,6'sı) dağıtarak, o dönemde sektörün en büyük airdrop'unu gerçekleştirmiştir. Bu token'ların değeri, zirve döneminde yaklaşık 2 milyar dolardı. Zincir üzerindeki etkisi anında görüldü: itfa gününde, günlük işlem hacmi 2,5 milyonun üzerine çıkarak Ethereum'un kendisini bir süreliğine geride bıraktı.

Heyecanın kaçınılmaz olarak azalmasına rağmen, Arbitrum airdrop'tan öncesine göre daha yüksek bir temel aktivite seviyesini korudu. İki ay sonra, ağ hala yaklaşık bir milyon günlük işlem gerçekleştiriyor ve tekil aktif cüzdanlar (UAW'ler) %531 arttı. Ancak, elde tutma hikayesi daha karmaşık. Verilerimiz, bu dönemdeki işlemlerin yalnızca yaklaşık %5'inin gerçekten ARB alan cüzdanlardan geldiğini gösteriyor. Birçok alıcı token'larını satıp ayrılırken, gerçek kullanım Arbitrum'un büyüyen ekosistemine ilgi duyan yeni veya mevcut DeFi kullanıcıları tarafından yönlendirildi. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, ARB token'ı tanıdık bir model izledi: 1,30-1,40 dolar civarında piyasaya sürüldükten sonra, iki yılda %75'in üzerinde düşüş yaşadı.

Optimism faydalı bir karşılaştırma sunuyor. Tek ve büyük ölçekli bir etkinlik düzenlemek yerine, 2022'den beri aşamalı olarak airdrop'lar düzenliyor. 2023'teki ikinci airdrop dalgası, DAO seçmenleri ve delegeleri gibi yönetim katılımcılarını hedef alarak 11 milyon OP token'ı dağıttı. Bu yaklaşım, Arbitrum'a kıyasla daha küçük aktivite artışları yaratsa da, teşvikleri daha bilinçli bir şekilde hizaladı ve Optimism'in yönetim yapısını güçlendirdi. Verilerimiz, Optimism'in talep döneminde UAW'larda ve işlem hacminde keskin bir artış yaşadığını, ancak aktivitenin daha hızlı azaldığını doğruluyor. OP token'ı, üç yıl önce piyasaya sürülmesinden bu yana değerinin %42'sini kaybetti.

DeFi Airdrop

DeFi protokolleri, L2 ağlarına benzer bir model izlemiştir. dYdX'in aktif yatırımcılara yaptığı erken airdrop'lar, işlem hacminde bir artışa neden oldu, ancak teşvikler azaltıldıktan sonra faaliyetler azaldı ve token'ın değeri o zamandan beri yaklaşık %70 oranında düştü. 1inch, kısa vadeli cüzdan büyümesini teşvik ederek birden fazla token dalgası dağıttı, ancak yönetişim katılımı düşük kaldı; token, airdrop'tan kısa bir süre sonra %52 ve beş yıl sonra %90'ın üzerinde düştü. ENS'nin 2021 sonlarındaki geriye dönük airdrop'u daha küçüktü, ancak token'ı daha iyi performans gösterdi ve dört yılda yalnızca yaklaşık %40 değer kaybetti ve Ethereum isim sahipleri arasında nispeten sadık bir yönetişim topluluğu oluşturdu.

Sektör genelinde veriler tutarlı bir model gösteriyor. Airdrop'lar, günlük aktiviteyi genellikle iki veya üç katına çıkararak anında kullanıcı artışı sağlıyor ve kullanıcılar token'ları hak kazanmak veya talep etmek için varlıklarını taşıdıkça TVL'de bir artış yaşanıyor. Ancak, birkaç hafta içinde aktivite genellikle eskisinden yalnızca biraz daha yüksek olan bir temel seviyeye geriliyor. Token fiyatları da bunu doğruluyor: Çoğu DeFi airdrop token'ı, yatırımcılar pozisyonlarından çıktıkça birkaç ay içinde ihraç değerlerinin %60 ila %90'ını kaybediyor.

Airdrop'lar kullanıcı edinimini hızlandırmada rakipsizdir, ancak uzun vadeli elde tutma ürün-pazar uyumuna bağlıdır. Arbitrum, ağı zaten güçlü bir DeFi hizmeti ve daha düşük maliyetler sunduğu için yüksek kullanım seviyelerini koruyabilmiştir. Optimism, airdrop'larını yönetişim odaklı tasarlayarak, mekanizmaların kullanıcı davranışını spekülasyonun ötesinde nasıl şekillendirebileceğini göstermektedir. Ancak, etkileyici bir ekosistemden veya özenli bir tasarımdan yoksun protokoller için airdrop'lar, en iyi ihtimalle fırsatçı alıcıları zenginleştiren ancak kalıcı bir benimseme sağlamayı başaramayan pahalı pazarlama kampanyalarıdır.

3. NFT Airdrop'ları: Likidite Ticareti ve Topluluk Sadakati

DeFi ve Katman-2 ağları altyapıyı genişletmek için airdrop'ları kullanırken, NFT alanı da bunları pazar payı için mücadelede bir silah olarak kullanıyor. Blur, bunun en iyi örneğidir; çünkü borsa, Web3 tarihindeki en agresif airdrop stratejilerinden biriyle OpenSea'nın uzun süredir devam eden hakimiyetini bozmuştur.

Blur, Şubat 2023'teki token lansmanından aylar önce, yatırımcıların NFT listeleyerek, likidite sağlayarak ve platforma sadakat göstererek puan biriktirdiği "üç aylık" bir ödül programı yürüttü. BLUR token'ı nihayet piyasaya sürüldüğünde, toplam arzının %51'i topluluğa tahsis edilmişti ve en yoğun döneminde airdrop'un değeri 800 milyon doları aşmıştı. Sonuçlar anında ve çarpıcıydı. Blur, Ethereum'un NFT işlem hacminin %70'inden fazlasını birkaç gün içinde ele geçirerek OpenSea'yı ücretleri düşürmeye ve içerik üretici telif ücretlerini yeniden değerlendirmeye zorladı. Verilerimiz, likidite transferinin hızını gösteriyor; daha az aktif cüzdana hizmet vermesine rağmen, Blur bazen OpenSea'nın beş katından fazla hacim elde etti.

Ancak bu faaliyetin doğası, uyarıcı bir hikaye anlatıyor. Blur'un hacminin büyük bir kısmı, gelecekteki ödüller için puan toplayan az sayıda yüksek frekanslı yatırımcı tarafından yönlendiriliyordu. O dönemde yapılan analizler, işlemlerin çoğunluğunun birkaç yüz cüzdandan oluştuğunu gösteriyordu. Bu durum, NFT'ler için benzeri görülmemiş bir likidite, dar spreadler ve daha hızlı işlem hacmi sağlasa da, daha geniş bir topluluk katılımına dönüşmedi. OpenSea, bağımsız aktif cüzdanlar açısından hakimiyetini sürdürerek, sıradan koleksiyoncuları ve yaratıcıları tercih etti.

BLUR token'ı da bilindik bir seyir izledi. Yaklaşık 1,20 dolardan piyasaya sürüldü, ancak alıcıların satış yapmasıyla hızla düştü ve 2025 yılına kadar 0,10 doların altına geriledi. Düzenli üç aylık ödüller bile değerin kademeli olarak azalmasını engelleyemedi. 2023'ün sonunda, Blur'un pazar payı da düşmeye başladı ve ilk ani yükselişin ardından %20-%40 aralığında sabitlendi.

Diğer NFT airdrop'ları da benzer bir hikaye anlatıyor. LooksRare ve X2Y2 de 2022'de bir "vampir saldırısı" modeli uygulayarak OpenSea yatırımcılarına token dağıttı. Her ikisi de kısa bir süre önemli bir işlem hacmi elde etti, ancak bunun büyük bir kısmı sahte ticaretti. Ödüller tükenince faaliyetler hızla düştü. Bir zamanlar yüz milyonlarca dolar değerinde olan token'ları, şimdi en yüksek değerlerinin çok altında işlem görüyor. Daha yakın zamanlarda, Memecoin ($MEME) gibi memecoin tarzı NFT airdrop'ları koleksiyoncularda kısa bir süre için heyecan uyandırdı, ancak kalıcı bir ekosistemi sürdüremedi.

NFT airdrop'larından alınacak en önemli ders, likiditeyi hareket ettirmede oldukça etkili olmalarına rağmen, sadık topluluklar oluşturmada zorluklarla karşılaşmalarıdır. Yatırımcılar ödülleri takip ederken, koleksiyoncular ve yaratıcılar güven, kullanılabilirlik ve kültürel uygunluk ararlar; bunlar token'ların tek başına sağlayamayacağı faktörlerdir.

2025 itibarıyla, bu airdrop'ların da etkisiyle NFT alım satım ortamı her zamankinden daha rekabetçi. OpenSea yeni profesyonel alım satım araçlarını benimsedi, Blur profesyonel yatırımcılara hizmet vermeye devam ediyor ve diğer platformlar yeni modeller deniyor. Ancak temel soru şu: NFT piyasalarındaki token teşvikleri gerçekten sürdürülebilir toplulukları besleyebilir mi, yoksa geçici bir likidite savaşını körükleyebilir mi?

4. Oyun Airdrop'ları: Oynayarak Kazanılan Bir Dünyada Sınırlı Etki

4. Oyun Airdrop'ları: Oynayarak Kazanılan Bir Dünyada Sınırlı Etki

DeFi ve NFT platformları airdrop'ları milyarlarca dolarlık pazarlama kampanyalarına dönüştürürken, oyun sektörü daha temkinli davrandı. Blockchain oyunları genellikle büyük ölçekli token dağıtımları yerine oyun içi ekonomilere ve NFT'lere odaklanıyor. Sonuç olarak, yüksek değerli oyun airdrop'ları son iki yılda nispeten nadir görüldü ve etkileri DeFi veya NFT ticaret piyasalarına kıyasla daha kısa sürdü.

Diğer blok zinciri oyun projelerinin çoğu, geriye dönük büyük airdrop'lardan tamamen kaçındı. Bunun yerine, token dağıtımı için fırlatma rampalarına, NFT basımına veya oyun içi kazanç ödüllerine güveniyorlar. Bu strateji, enflasyonist token ekonomisinin spekülatif baskı altında çöktüğü 2021 Oyna-Kazan dalgasının derslerini yansıtıyor. 2023-2025 yılları arasında, geliştiriciler sürdürülebilir bir mekanizma olmadan büyük miktarlarda token dağıtarak aynı hatayı tekrarlamaktan çekiniyor gibi görünüyor.

Altyapı düzeyinde bazı istisnalar ortaya çıkar. Immutable, Polygon ve Ronin, oyun geliştiricileri ve oyuncuları için teşvikler ve token ödülleri denediler, ancak bu yapılar tek seferlik airdrop'lar yerine sürekli ödül programlarıydı. Benzer şekilde, daha küçük oyun stüdyoları, ekonomilerini bozmadan erken katılımı ödüllendiren kapalı beta kullanıcılarına NFT'ler veya mütevazı token airdrop'ları dağıttı.

Oyunlar için asıl zorluk, kullanıcıları token'larla oyuna dahil etmek değil, onları kalıcı bir ekosistem oluşturacak kadar uzun süre eğlendirebilmektir.

Çözüm

Airdrop ile dağıtılan token'ların %88'i aylar içinde değer kaybederken, her airdrop aynı gerçeği pekiştiriyor: Web3 dünyasında dikkat en değerli para birimidir. Önceki büyük ölçekli token dağıtımları, gerçek değerin token'ın kendisinde değil, etkileyebileceği kullanıcı davranışında yattığını kanıtladı. Günümüzde projelerin karşılaştığı zorluk artık dikkat çekmek değil, bu trafiği sürdürülebilir ekosistemlere ve topluluklara nasıl dönüştürecekleri.