Yazan: Zuo Ye

Ekonomi toplumu yuttu, teknoloji ekonomiyi çarpıttı, finans teknolojinin hedefi haline geldi ve internet fenomeni (meme) finansı son derece yok etti.

Her dönemin büyük dalgaları geride ya altın ya da çamur bırakır. .ETH uzantısından tutun da yaygın Yap hesap oluşturma eğitimlerine kadar, istisnasız hepsi zamanla silinip unutulur. Bu durum, içeriği paraya çevirmenin her zaman son derece kısa yollarının bulunduğu kripto para sektöründe özellikle geçerlidir.

Ancak benim gözlemlediğim tek şey parçalanma, bilgi akışı ile sermaye akışının ayrılması, farklı insan grupları nedeniyle kamu zincirlerinin parçalanması, birbirine bağlı memlerin izole edilmesi ve yalnızca entropinin sürekli artmasıydı.

İnsanlığın finansal evrimi tarihinde eşi benzeri görülmemiş bir dönüşüm çağı yaşanıyor ve bu durum aşağıdaki hallerin yaygınlaşmasına yol açıyor:

Binance Square'in agresif trafik oluşturma stratejisi, enerji yoğun meme madenciliğine ilişkin altta yatan endişeleri ortaya koyarken, Twitter'ın finansal trafik girişlerini ele geçirme girişimi de kısa görüşlüdür ve fonlar ile bilgilerin iç içe geçmesini sürdürmektedir.

Ayrılık kaygısı: Bilgi ve sermaye akışlarının bozulması

Binance küresel düzene giremez; yalnızca ticari değerini sürekli olarak güncelleyebilir ve koruyabilir.

Kripto paraların erken tarihine dair bir anlayışımız varsa, ICO'ların ve Çin memlerinin, geç kalanlardan daha hızlı hareket edenler için gerçekten de kader tarafından yönlendirilen, kesin bir servet yaratma hareketi olduğuna şüphe duymayız.

17 yıl el hızının, 26 yıl ise internet hızının bir testidir.

Bu bir ironi değil. Spekülasyon ve spekülasyon, "Bitcoin savunucularının" hem şöhret hem de servet kazanmasını hiçbir zaman engellemedi. Aslında, bizzat savunucuların kendileri bu heyecanın kaynağıdır. EOS'a tamamen yatırım yapmak ve yanlış zamanda ETH satmak, gece yarısı Twitter trafiğinde bir artışa neden olan eski hikayeler haline geldi.

Geçmişin hatırlanması, bilginin korunmasının değerini örtük olarak kabul eder. Ünlülerin hikayeleri ve güncel olaylar genellikle harika bağlantılar kurmayı sağlar. Kuaibo'dan Wang Xin'den YZi Labs'taki araştırmacıların yarattığı Mutlu Bilim İnsanı Memesine kadar, bu tür para kazanma yöntemlerine başvurmalarına gerek olmadığına kesinlikle inanıyorum, ancak çoğu zaman başka seçenekleri kalmıyor.

Binance'in Meme'i proaktif bir şekilde benimsemesi, pazarlama taktiklerinde zamanında yapılmış bir değişiklikten başka bir şey değil. Binance'in melek yatırımcıları bunlardan çok daha agresif. Asıl şaşırtıcı olan, CEX ekosisteminin zirvesinde yer alan Binance'in neden hala sürekli olarak kitlelerle bağlantı kurmaya ve trafik ve anlık zenginlik yanılsaması yaratmaya ihtiyaç duyduğudur.

Binance'i örnek alarak ve bunu tüm borsa ve sektöre yayarak, bilgi akışı ile sermaye akışının ayrılması konusunda artan bir endişe söz konusu.

Kaito ile başlayarak, kişi başına alınan bilgi miktarı hızla arttı, ancak bilginin kalitesi hızla düştü. Vibe Coding sona erdiğinde, 2021'den beri yurtdışına taşınan kripto endüstrisinin içerik stoğu tamamen ortadan kaybolmuştu ve yapay zekaya veya genel trafiğe dönüşüm sadece bir kurtarma önlemiydi.

Kripto para sektörüne yeni girenlerin sahneye çıkmayı bırakmasından dört yıl sonra, trafik mücadelesi ve alım satımın içsel sürtüşmesi artık sürdürülemez hale gelmişti. Etkileyici kişiler, medya mensupları ve borsa çalışanları kolayca yurtdışına seyahat edip yabancı web sitelerine erişebiliyordu, ancak kayıpları gerçekten üstlenmek zorunda kalan perakende yatırımcılar için bu aşılmaz bir engeldi.

Resim alt yazısı: Büyümenin sonu

Resim alt yazısı: Büyümenin sonu

Veri kaynağı: @_businessofapps

Kripto para borsalarının uzun vadeli büyümesi sona erdi ve geri dönmeyecek. Tüm sektörün sorunu, yetersiz yeni kullanıcı kazanımı sonrasında trafik konusunda yaşanan endişedir. Kripto dünyasının içinde ve dışında herkes kripto para dünyasını biliyor, ancak insanların alım satıma olan ilgisi gün geçtikçe azalıyor.

Ne kadar zorlaşırsa, veriyi büyütmek de o kadar zorlaşır. Binance'in BSC'yi (Binance Service Creation - Zincir Üzeri Kullanıcı) hızla yükseltmeye çalışmasının ana nedeni budur. Zincir içi kullanıcılar, kripto topluluğundaki son artan müşteri kitlesini oluşturuyor. Bundan sonra, ana akım kullanıcıların akınıyla karşı karşıya kalacaklar.

Resim alt yazısı: Şifrelenmiş bilgi miktarının teorisi

Görsel kaynağı: @zuoyeweb3

Irving Fisher'ın para miktar teorisinden ilham alarak, şifrelenmiş bilgiye ilişkin bir miktar teorisi önerebiliriz: bilgi arzı x görüş hızı = öğe başına maruz kalma x belirli bir zamandaki toplam öğe sayısı. Buna dayanarak, şifrelenmiş bilgi ağlarının gerçekte nasıl çalıştığını açıklayabiliriz.

Irving Fisher döneminde, dolar enflasyonu sorunu çözümsüz kaldı ve bu durum nihayetinde dünyanın altın standardını benimsemesine, Büyük Buhran'a ve II. Dünya Savaşı'na yol açtı. Eğer Meme ve Yap'ın kripto para birimlerine dair umutları yok ettiğini düşünüyorsanız, iyi haber şu ki, durum II. Dünya Savaşı'ndan çok daha iyi.

Belirli bir süre içinde, örneğin bir XX Vakfı bir hesap açıp büyük bir fon toplama kampanyası duyurduğunda, perakende yatırımcılar da dahil olmak üzere herkes bunu bir kripto para listelemesinin öncüsü olarak algılayacaktır. Bu dönemde, Yap projesiyle ilgili yatırım araştırmaları ve tartışmalar gibi etkileşimli paylaşımlar hızla artacak ve bu da bilgi akışını etkileyecektir. Bilgi dolaşım hızının hızla arttığını düşünebilirsiniz, ancak "etkin" bilgi, yukarıdaki grafikteki V/Y/Q ile ters orantılı olacaktır.

Kapalı bilgi kanalları, serbest fon akışı

Finansal enflasyon altında, para harcamak ve bilgi yaymak neredeyse birbirinden ayırt edilemez hale gelir.

Binance'i beğenmezsem yine de Binance'i kullanabilir miyim? Binance'te listelenen kripto paraları yine de alıp satabilir miyim?

Aslında Binance kripto topluluğunu sevmiyor, Musk Binance'in duygularını önemsemiyor ve He Yi Çinlileri sevmiyor, ancak bunların hiçbiri onların iş birliği yapmasını engellemiyor. Nitelikli yatırımcılar, tercihlerinden değil, getirilerinden sorumlu olmayı beklerler.

Günümüz kripto endüstrisi artık tüm sorunların nihai çözümü olan merkeziyetsizlik ve gizlilik korumasını tartışmıyor; bunun yerine Shandong Araştırmaları ve a16z'nin hangi memeyi daha çok desteklediğini inceliyor. Doğu'dan Batı'yla alay etmiyorlar ve altyapıdaki uygulamaları kıskanmıyorlar.

Dahası, para yatırma ve çekme işlemleri, merkezi borsalar ve kripto bankalarının iş birliğiyle serbest sermaye norm haline geldi. Ancak, kripto para trafiği her geçen gün azalıyor ve bilgi çöküşü her yerde hissediliyor. Kripto topluluğu yapay zeka, ABD hisse senetleri, robotlar ve ticari uzay uçuşları hakkında konuşuyor, ancak kimse kriptonun geleceğiyle ilgilenmiyor gibi görünüyor.

Bilgi ve fon alışverişi nadir görülen bir durum değildir, hatta daha da yaygındır:

Asıl zorluk, bilgi odaklı fonlama sürecinde yatmaktadır. Sektördeki her türlü işlem ürününden geri alım mekanizmalarına kadar, kullanıcının bilgi tercihlerine uygun fonlamaya önem verilmektedir. Bu bağlamda nihai çözüm, Hyperliquid'in Builder Code'unun şeffaf indirimleridir.

Asıl zorluk, bilgi odaklı fonlama sürecinde yatmaktadır. Sektördeki her türlü işlem ürününden geri alım mekanizmalarına kadar, kullanıcının bilgi tercihlerine uygun fonlamaya önem verilmektedir. Bu bağlamda nihai çözüm, Hyperliquid'in Builder Code'unun şeffaf indirimleridir.

Resim alt yazısı: Binance Meme Zaman Çizelgesi

Görsel kaynağı: @zuoyeweb3

Çoğu indirim mekanizması ve bilgi yayılımı doğrudan ilişkilendirilemez. Bu, borsaların indirimlerin kaynağını ve hedefini ayırt edemeyeceği anlamına gelmez. OKX'in kullanıcı indirim hesaplarını yasaklama yeteneği buna bir örnektir. Aksine, bu, işlemlerin gerçekten de KOL'lerin içeriğiyle ilgili olduğu anlamına gelir.

Aracı bilgi, indirimi ise içerik oluşturuyor.

IV=YQ formülüyle birlikte kullanıldığında, bilgi yayılım zincirine "kabaca" karşılık gelebilir ve belirli bir KOL'un siparişleri yönlendirme konusunda çok güçlü bir yeteneğe sahip olup olmadığına da karşılık gelebilir; ancak KOL'un içerik tercihlerinin işlem büyümesini tetikleyip tetiklemeyeceğini belirlemek imkansızdır.

Bunu anlarsak, fon akışının ara aşamalarını görebiliriz, ancak bilgi akışının her halkasını takip edemeyiz. Resmi popüler aramalar, öneri algoritmaları ve bölgesel dil tercihleri, "viral olmaya" yol açabilir. Memler aslında öngörülemeyen bir "duygu" haline gelir.

Bu nedenle, Binance veya borsalar bizzat pazarlama faaliyetlerinde bulunurken, aynı zamanda geleneksel kripto medyasına ve KOL'lara yatırım yapmaktadır. Bu trafik artışı yeni kullanıcı çekmek için değil, kapsamlı ve sistematik bir dağıtım kanalını sürdürmek içindir. Bu modelin en iyi örneği, Binance'in iki kurucusunun Meme'nin alım satımını bizzat yönetmesi ve bunu yapmaya devam etmesidir.

Irving Fisher denklemine benzer şekilde, geleneksel para basım çerçevesinde, kağıt paranın dolaşım hızı doğru bir şekilde hesaplanamaz. Kripto Twitter topluluğundan (CT) gelen bilgilerin müdahalesiyle, etkin bilgiyi veya bilgi akışının hızını da ölçemeyiz. İstatistiksel yöntemler yardımıyla, KOL ajanslarından bazı veriler elde edebiliriz, ancak bunlar sonuçta CEX veya DEX'te işlem verilerine dönüşecektir.

Bu durum Binance'in endişesinin kaynağı olabilir. Bilginin Binance sistemi dışında gerçekleşmesi şaşırtıcı değil, ancak bilgi akışı üzerindeki kontrolün kaybı, Binance'in işlemlerin etkinliğini doğru bir şekilde ölçmesini imkansız hale getiriyor. Bu çerçeve, listeleme etkisinin ortadan kalkmasını da açıklayabilir.

Trafiğin sadece basit bir giriş noktası olmadığını anlamak önemlidir; aynı zamanda kamuoyunun oluşturulduğu ve güçlendirildiği, kriz halkla ilişkilerinin yürütüldüğü yerdir. Bilgi ve fonlar iç içe geçmiş olup, CEX çağının tüm özünü oluşturmaktadır ve şimdi tüm bunlara daha fazla insan erişecektir.

İlk olarak, küreselleşmenin başarısızlığının ardından çeşitli bölgelerdeki güç merkezlerinin yeniden genişlemesiyle birlikte "yeniden millileşme" söz konusu. Chen Zhi, Kamboçya'da vatandaşlığını ve unvanını koruyamayacak ve Orta Doğu'da saklanan gizli kral gelecekte daha fazla egemenlik saldırısıyla karşı karşıya kalacak.

İkinci olarak, halka açık blok zincirleri ve borsaların birleşimi bir zamanlar en güçlü bilgi ve sermaye ağı modeliydi. RWA, stablecoin veya Meme olsun fark etmez. Temel nokta, bilgi ucundan sermaye ucuna kadar kapalı bir döngüdür, böylece işlem ücretleri sürekli olarak ekosisteme geri beslenebilir.

Ancak, ürün evrimi açısından, son on yılda görülmemiş büyük bir değişimle karşı karşıya olabiliriz. Bir yandan, yüz milyonlarca kullanıcısı olan ürünlerin dönüşümünü gerçekten benimsememiz gerekiyor. Diğer yandan, tüm kripto endüstrisi arka uç odaklı olma ve kendi markasını kaybetme kriziyle karşı karşıya.

Resim alt yazısı: Kripto ürünlerinin evrimi

Görsel kaynağı: @zuoyeweb3

Trafik/fonlar için başlangıç ​​noktası olarak CEX'i ele alırsak, klasik dört aşamalı bir döngü yaşıyor gibi görünüyoruz:

1. Birleşik: CEX

2. Ayrım (Toplumsallaştırılmış İş Bölümü)

Trafik/fonlar için başlangıç ​​noktası olarak CEX'i ele alırsak, klasik dört aşamalı bir döngü yaşıyor gibi görünüyoruz:

1. Birleşik: CEX

2. Ayrım (Toplumsallaştırılmış İş Bölümü)

3. Tekdüzelik (kaynaklar bilgiden önce gelir)

4. Yeniden Yapılanma: X, finansal ürünler için bir trafik portalı olmayı hedefliyor.

Musk, Twitter'ı satın aldığında WeChat'in Süper Uygulama modeline iyimser yaklaşıyordu. Bu, X.COM'u Peter Thiel'in PayPal'ına kaptırdıktan sonra da gerçekleşmemiş bir hedefiydi. Aslında, WeChat'in finans yapma mantığı, TikTok gibi ortak kullanım ürünleri kadar sorunsuz değil. İnsanlar arasındaki ilişkiler daha çok noktadan noktaya etkileşime dayanıyor. Batı finans ürünlerine bakarsanız, bugüne kadar finansal ve sosyal entegrasyonu birleştiren dev bir şirket ortaya çıkmadı.

Twitter'ın kripto paralar ve merkezi borsalarla entegrasyonunu, başarısızlıkla sonuçlanması beklenen bir girişim olarak değerlendirmeye hazırım; beklentiler yeterince düşük olduğu sürece, potansiyel kazançlar da yeterince önemli olacaktır.

Daha ilginç bir bakış açısı ise Twitter'ın, kripto para odaklı trafikten ziyade, trafik odaklı kripto paralara doğru "geri dönüş" yapmasıdır. Bir zamanlar DEX'ler tarafından temsil edilen DeFi'nin, tıpkı internet gibi dünyayı ele geçireceğini düşünmüştük, ancak gerçek şu ki, stablecoin'lerin hala daha fazla ticari desteğe ihtiyacı var ve BTC, zenginler için tamamen altın bir ikame haline geldi.

Çözüm

Kelimeler güçtür ve trafik de kaldıraçtır.

Bir başlangıç ​​genellikle sadece bir diğerinin varlığını ortaya koyar.

Merkezi borsaların bilgi yayılımını ve sermaye etkileşimini birleştirmeye başladığı ilk günden itibaren, tipik bir ayrışma dönemi yaşıyoruz. Sinyaller ve işlem rehberliği her şeyi oluşturuyor ve trafiği artırmak için yüksek kaliteli içeriğe ihtiyaç kalmamış gibi görünüyor; daha doğrusu, yüksek kaliteli içerik artık her şeyin başlangıç ​​noktası değil.

Son olarak ve daha da zor olanı, fon odaklı bilgi sürecidir. Çoğu proje buradan başlayamaz. Belki de sadece ABD borsasının Yedi Kız Kardeşi bu etkiyi yaratabilir. Kripto endüstrisi gündemi belirleme yeteneğini kaybeder ve yalnızca içsel fon oyunlarıyla baş başa kalırsa, kripto, yok olmaya yüz tutmuş bir dünyada izole bir ada haline gelecektir.

Özetle bile Binance, Musk'ın Dark X'i gelip gerçekten dünya standartlarında bir ana akım ürünü ortaya koyana kadar sonsuz bir evrenin kralı olmaya devam ediyor.