Yazan: NingNing
1. Özet
Messari'nin 190 sayfalık raporu, şifrelemenin mevcut durumu (makro-ortam, kurumsal durum, kullanıcıların bulunduğu yer) + takip analizinden (Bitcoin, Ethereum, Solana, Alt L1s +infra, DeFi, AlxCrypto, DePin, Consumer, CeFi) oluşuyor ) + analiz Bölüm Seçimi Ödülü üç bölümden oluşur.
Messari'nin temel analiz çerçeveleri şunları içerir: blok uzay ekonomisi, ekolojik harita değerleme çerçevesi, anlatı ekonomisi, Schumpeterci yenilik teorisi vb.
2. Makro ortam
1. Ekonomik ortam ve düzenleyici ortam
2024 yılında makro ortamdaki önemli olayları inceledikten sonra Messari, 2025 yılında ABD ekonomik ortamındaki değişen eğilimleri ve şifreleme düzenlemesini öngördü.
- 2025, ABD şifreleme politikası reformu için kritik bir yıl olacak. FIT21 ve Stablecoin Yasası, piyasada en çok dikkat çeken başlıca düzenleyici mevzuat davaları olup, küresel şifreleme düzenleyici politika çerçevesinin şeffaflığını ve standardizasyonunu teşvik edecektir.
- VanEck gibi ETF paydaşlarının iyimser görüşlerinin aksine Messari, raporda Trump'ın şifreleme politikasının tersine çevrilmesi olasılığını temkinli bir şekilde değerlendirdi.
Ancak her halükarda Biden'ın şifreleme politikasından daha dostane olacaktır.
Yorumlar: Messari'nin makro ortam analizi özel bir içgörüye sahip değildir, düzeyi ortalamadır ve Twitter'daki makro analistler kadar profesyonel değildir. Bu bölümün temel işlevi sayfa sayısını telafi etmektir.
2025'teki pazar trendini sabırsızlıkla bekleyen birçok kurum Messari ile tutarlı:
- Yani, 25 yıllık pazar trendi Banana ForScale olacak; ilk çeyreğin ilk yarısında yeni bir zirve, ikinci çeyrekte keskin bir ayarlama ve üçüncü ve dördüncü çeyrekte toparlanma tüm yıl boyunca yeni bir yüksek seviyeye ulaşacak.
2. Organizasyon ne yapıyor?
2024 yılında kurumlar için ana savaş alanı, Bitcoin/ETH spot ETF'lerine başvurmak ve bunları işletmek ve RWA (temel olarak ABD borç tokenizasyonu) işini teşvik etmek olacak. Paypal'ın stabilcoin PYUSD'yi piyasaya sürmesi, Stripe'ın stabilcoin şirketi Bridge'i satın alması gibi olaylar ve diğer olaylar, finansal teknoloji, ödeme ve kripto para birimi arasındaki sınırların bulanıklaşmaya başlamasına neden oldu.
Yatırım konusunda kurumlar Al ve DePin'den oluşan bir strateji benimsiyor. Bu iki sektörün toplam finansmanı geçen yıla göre sırasıyla yaklaşık yüzde 100 ve yüzde 300 arttı.
Gelen yapay zeka ve kripto çarı David Sacks, Solana, Helium, Render ve Hivemapper'ın yatırımcısıdır. ABD hükümetinin 2025 yılında DePin projesiyle iş birliğini ciddi şekilde düşünmesi bekleniyor.
Yorum: Gelecek yıl AIxCrypto'nun ana teması büyük ihtimalle Web3AIAgent olacaktır. Yapay zekanın demokratikleştirilmesi ve AGI gibi sermaye ve yetenek yoğun ağır sanayi AlxCrypto projelerinin, ortamdaki ciddi değişiklikler karşısında uyarlanabilir ayarlamalar yapması gerekiyor.
DePin bu yıl Kuzey Amerika kurumlarının gözdesi ve özellikle yüksek kalitede veri toplayan DePin ve yeni enerji DePin ile ilgileniyorlar. Solana'nın 2025'teki stratejilerinden biri hâlâ DePin'in Solana'da gerçekleşmesini sağlamak.
3. Zincirdeki kullanıcılar nerede?
Messari, A16Z'nin 220 milyon aktif adresin yaklaşık 30 milyon ila 60 milyonunun gerçek aylık aktif kullanıcı olduğunu gösteren bir raporuna atıfta bulundu.
Kullanıcılar çoğunlukla Phantom cüzdan, istikrarlı para birimi, Telegram uygulaması, Polymark tahmin pazarı, Base ve Hyperliquid'de dağıtılmaktadır.
Messari, A16Z'nin 220 milyon aktif adresin yaklaşık 30 milyon ila 60 milyonunun gerçek aylık aktif kullanıcı olduğu yönündeki raporundan alıntı yaptı.
Kullanıcılar çoğunlukla Phantom cüzdan, istikrarlı para birimi, Telegram uygulaması, Polymark tahmin pazarı, Base ve Hyperliquid'de dağıtılmaktadır.
Messari, zincir üstü kullanıcıların 25 yıl içindeki büyümesinin, Bitcoin ATH haber etkinliğinden veya MeMe coinin zenginleşmesine ilişkin efsanevi hikayeden ziyade Dapps'in ürün gücünden kaynaklanacağına inanıyor. Dolayısıyla, zincir soyutlamalarının ve toplama ön uçlarının 25 yıldır benimsenmesi oldukça yükseliş eğilimi gösteriyor.
Yorum: 25 yıl, Web3 için "yağ protokolü" döneminden "yağ uygulaması" dönemine geçiş yılı olacak. APPChain/zincir soyutlaması, Dapp inşaatı için ana paradigma haline gelecektir.
Uygulama katmanının 24 yıldaki en büyük pişmanlığı, Polymark'ın çemberi başarıyla aşması ancak çok az sayıda şifreleme kullanıcısını dönüştürmesidir. 25 yıllık zincir soyut süper APP'nin tüketicilere kripto-yerel istikrarlı para birimi hizmetlerini, yüksek faizli staking finansal yönetimini ve siber piyango MeMe paralarını başarılı bir şekilde satabileceği ve hem popüler hem de süper fenomen düzeyinde bir Dapp gerçekleştirebileceği umulmaktadır. popüler.
3. Analizi izleyin
Messari'nin yıllık görünüm raporunun özü, Kuzey Amerika kurumsal endüstrisinin görüşlerini gözlemlememiz için en iyi pencerelerden biri olan bu bölümde yatmaktadır.
--Bitcoin
- Messari yazıtlar/runeler, Bitcoin programlanabilirliği ve BTC Staking konularına odaklandı.
- Yazıtlar/runeler, Şişman Penguen Tüketici Zinciri ana ağının, OpenSea para birimi ihracının ve NFT Rönesansının başlatılmasıyla yeniden canlandırılacak.
- Bitcoin programlanabilirliğinin anahtarı olan BitVM2 mühendisliğinde ilerleme kaydedilecek.
- BTC Staking'in, ETH Staking'e kıyasla doğası gereği dezavantajları vardır ve Bitcoin ReStaking'in AVS'sinin daha yüksek ekonomik güvenliği, kullanıcıları onu kullanmaya etkili bir şekilde ikna edemez. BTCStaken projesinin 25 yıl içindeki odağı hala BTC Sahiplerinin penetrasyon oranını artırmak olmalıdır.
--Ethereum
- Geçen yıl Messari, Anti-Ethereum'un amiral gemisiydi. Bu yıl tutum çok daha ılımlı ve ETF aracılığıyla ETH spotunun üstün statüsü kabul ediliyor. Aynı zamanda Cancun yükseltmesi sonrasında Ethereum'un Blob fiyatlandırma mekanizmasının, L1'in L2'nin DA ücretlerini etkili bir şekilde yakalayamamasına neden olduğu ve bunun da Ethereum'un 24 yıllık rekabette çöküşünün ana nedeni olduğu belirtildi.
- Ancak Ethereum'un uygulama katmanındaki Friends Technology, Farcaster, Lens Protokolü ve Eigen Layer AVS gibi yerel anlatımı/ürünleri başarılı olamadı.
- Ancak Messari, L1'in değerini ölçmek için en önemli göstergenin ücret geliri olmadığına, ancak ekolojik haritanın öyle olduğuna inanıyor. Bu açıdan bakıldığında Ethereum hala en iyi L1 ekosistemidir.
Yorum: Ethereum'un 25 yıl içinde Solana ile karşılaştırılabilir yüksek performanslı paralel EVML1 (Monad)/L2 (MegaETH) kuluçkalayıp kuluçkalayamayacağına bağlı.
--Solana
- Solana'nın 2024'teki önemli kilometre taşları arasında Firedancer istemcisinin hafif çözümü Frankendancer, yeni SPL token standardı ve durum sıkıştırma çözümü ZKCompression yer alıyor.
- Solana'nın 25 yıllık önemli kilometre taşları, Firedancer istemcisinin piyasaya sürülmesi, tahmin piyasası yönetim protokolü MetaDAO'nun daha geniş çapta benimsenmesi, yeni büyük ölçekli Solana tabanlı DePin projesi, Solana/Base'de gerçekleşecek AlAgentSummer ve SOL'un benimsenmesi olacak. spot ETF.
Yorum: Meme paralarında süper döngü yoktur. Siber piyangonun popülaritesi özel bir dönemde ortaya çıkan özel bir olgudur. Solana ekosisteminin 25 yıl içinde MeMe paralarına olan yoğun bağımlılığından kurtulmak için yağmurlu bir güne hazırlanmalı ve zamanla çeşitlenmesi gerekiyor.
--AltL L1s +infra
- 2025 yılında Monad ve Sonic, yüksek performanslı monomer L1 ile rekabet etmek için Solana ve Sui'ye katılacak. (3,3) Token ekonomik modeliyle yönlendirilen BeraChain de ana ağı başlatacak.
- 25 yıl içinde ciddi bir blok alanı fazlalığı yaşanacak ve Dapp geliştiricilerinin sesi daha da güçlenecek. Artık kripto topluluğunun ideolojisi tarafından kısıtlanmayacaklar ve tüketici odaklı kullanım senaryolarını daha özgürce oluşturabilecekler. .
- Cancun yükseltmesinin ardından Ethereum'un "Yedi Yaralanma Yumruğu", modüler halka açık zincirin DA anlatımını tamamladı. Celestia ve Avail, küresel zincirler arası birlikte çalışabilirlik koordinasyon katmanına dönüşmeye başladı.
- Mega ve UniChain gibi yüksek performanslı + AltVM'lere sahip yeni nesil L2 de savaş alanına ulaşacak.
- Avalanche, tarihteki en büyük ana ağ yükseltmesi olan Avalanche9000'i başlattı. Bu yükseltme, Avalanche Interchain Messaging (AlM) ile birlikte, merkezi C zinciri olan bir likidite merkezi oluşturacak. Avalanche ekosistemi, 25 yıl boyunca RWA ve Web3 oyunlarında (şebeke dışı olarak temsil edilen) olağanüstü performansa sahip olacak.
- Cosmos'un 25 yıllık geleceği belirsizliğini koruyor ve Interchain Vakfı'nın (ICF) koordinasyonun kontrolünü gerçekten ne zaman ele alacağı önemli bir kontrol noktası. ICF'nin bu ayın başlarında Skip Protokolünü satın alması bu süreci hızlandırabilir.
- Cosmos ekosistemindeki bir diğer dev proje olan Initia, APPChain'in birlikte çalışabilirliğine ve ekolojik rol faydalarına odaklanıyor ve 25 yıl içinde yeni blok alanının güçlü tedarikçileri arasına da katılacak.
- @ParticleNtwrk gibi 25 yıllık zincir soyutlama protokolleri, anlatımdan ürünleştirmeye geçişi hızlandırıyor. Zincir soyutlaması tek bir teknoloji değil, zincirler arası köprüler, mesajlaşma platformları, niyet altyapısı, ZK kanıt toplayıcıları, paylaşılan sıralayıcılar vb. gibi teknik ilkellerin bir kombinasyonudur.
Yorum: Alt L1s +infra projesini analiz ederken, blok uzay ekonomisinin açıklayıcı gücünün eşsiz olduğunu görüyoruz.
--DeFi
- PerpDEX işlem hacmi/CEX oranının spot DEX işlem hacmi/CEX oranına ne zaman yetişeceği her zaman DeFi meraklılarının odak noktası olmuştur. Hyperliquid'in ortaya çıkışı herkesin umudunu yeniden alevlendirdi.
- Bir diğer odak noktası, bir DeFi protokolü oluştururken dikey entegrasyon ile şekillendirilebilirlik arasında nasıl denge kurulacağıdır.
- RWA'nın mevcut yapısı hala ABD borcunun tokenleştirilmesine dayanıyor. 25 yıl içinde RWA'nın iki ana hattı olacak: ABD borç DAO boş varlıklarını tokenleştirmek ve zincir içi getirileri geleneksel sermaye piyasalarına ihraç etmek.
- Fi noktaları açısından Pendle benzersiz ve önemli bir ekolojik konuma sahiptir.
- Anti-MEV açısından FlashBot'un market oyun modelinin yanı sıra CowSwap'in niyet mimarisi de karşımıza çıkıyor.
--Al x Kripto
- Messari, AlxCrypto'yu dört türe ayırıyor: merkezi olmayan bilgi işlem ağı, koordinasyon platformu, yapay zeka araçları ve hizmetleri ve uygulamalar. Messari elbette AlAgentKOL ve AIAgent MeMe coinlerine de dikkat etti.
- Messari, AIxCrypto'da 25 yıl içinde dikkate değer önemli olayların şunları içereceğini tahmin ediyor: Bittensor ve dinamik TAO'nun yeni AI projesi madeni para ihraç fabrikaları haline gelmesi, Prime Intellect ve Nous Research'ün çalışmaları, merkezi olmayan bilgi işlem gücü eğitiminin fizibilitesini daha da artırıyor ve AI Agent, OnChainized ve AI MeMe coin ile birleştirilmiş olarak tamamen bölünmüştür.
- Ticari devlerle mücadele eden açık kaynaklı bir YGZ projesi olan SentientLabs da 25 yıl içinde daha fazla ilgi görecek.
--DePin
DePin teriminin mucidi olan Messari, artık DePin'i fiziksel kaynak ağı (PRN) ve dijital kaynak ağı (DRN) olarak alt bölümlere ayırıyor.
--DePin
DePin teriminin mucidi olan Messari, artık DePin'i fiziksel kaynak ağı (PRN) ve dijital kaynak ağı (DRN) olarak alt bölümlere ayırıyor.
Messari oldukça BullishPRN sektörünün yeni enerji DePin projesi Glow, Daylight Energy Helium, DAWN, GEODNET, Hivemapper, DIMO ve DRN sektörünün Prodia, Filecoin, Grass'ıdır.
25 yıl içinde Solana'nın DePin alanındaki hakimiyetine Base ve diğerleri meydan okuyacak.
Yorum: Bu bölüm, potansiyel olarak yüksek kar-zarar oranlarına sahip çok sayıda Alfa projesi içermektedir. İlgilenenlerin orijinal makaleyi okumaları şiddetle tavsiye edilir.
--Tüketici
- Messari, Web3 oyunlarını, MeMe coin'i ve lansman platformunu, DeSoc&SocialFi'yi ve NFT'yi bu bölüme dahil ediyor.
- Web3 oyunlarını tartışan birçok makale yazdım, bu yüzden burada ayrıntılara girmeyeceğim. Messari'nin Web3 oyunlarının oynanış tasarımının Play2Airdrop'tan Pay2Airdrop'a doğru değişmeye başladığını söylememiz yeterli.
- MeMe coin ve lansman platformu, oyunlaştırma ve kişiselleştirilmiş tasarım, MeMeCoin lansman platformunun yeni trendleridir. Kısacası MeMeCoin'in bir siber piyango olarak konumlandırılması etrafında gelişmek sorun değil.
- DeSoc&SocialFi, eski bir ürün operasyonu olarak artık bu konuda konuşmak istemiyorum. 25 yıldır hala pek bir şey yapmadı. Solana'dan Blink'in en üst protokolü Send'e kadar AIAgent'a dönüştü.
- Fat Penguin, Fat Penguin ve Azuki liderliğindeki NFT Renaissance ve Web3 tüketici IP'si, 25 yıl içinde sırasıyla Abstractchain ve Animechain tüketici zincirlerini başlatacak
Yorum: Tüketici bölümünde en iddialı olanlar Şişman Penguen NFT ve Tüketici Zinciri Özet Zinciridir. 25 yıl @LucaNetz'in tanrı olacağı yıl olacak.
--CeFi
Bunun perakende yatırımcılarla hiçbir ilgisi yok, ihmal etmeyin.
Tüm Yorumlar