Bu makale yakın zamanda Symmio hakkında yayınladığım Messari araştırma raporunun önemli noktalarının bir özetidir.

Symmio yakın zamanda SYMM tokenını, şu anda yaklaşık 30 milyon dolarlık bir FDV'ye sahip olan TGE aracılığıyla yayınladı.

Bize göre piyasa Symmio'yu yanlış anladı ve onu "başka bir zincir üstü sürdürülebilirlik protokolü" olarak gördü. Aslında Symmio, zincir üstü ikili karşı taraf protokolleri için yeni bir DeFi ilkesini tanıtıyor; evrensel bir L1'de sürekli ticarete olanak tanıyan benzersiz bir tasarım.

Daha yakından bakalım:

Fonlar sürekli olarak emir defterlerine ve L1 ve L2'deki AMM (otomatik piyasa yapıcı) bazlı sürekli sözleşme borsalarına akıyor. Ancak teknik sınırlamalar nedeniyle bu modellerin doğası gereği gerçekleştirilemez olduğuna ve uzun vadede başarılı olma ihtimalinin düşük olduğuna inanıyoruz.

Genel L1'deki zincir üstü sipariş defteri aşağıdaki sorunlarla karşı karşıyadır:

Bu kısıtlamalar MM'nin maliyetini ve riskini artırmakta ve sonuçta kullanıcıların çıkarlarına zarar vermektedir.

AMM kısıtlamaları:

Pasif likiditeye bağlı olması nedeniyle, AMM'ye dayalı sürekli ticaretin sürdürülebilirliğe ulaşması zordur. Likidite havuzları karşı taraf olarak hareket eder ve piyasa riskinden kaçınmak için uzun ve kısa pozisyonların dengelenmesini gerektirir. Aşırı uzun olma gibi bir dengesizlik oluştuğunda, fiyatın ters yönde hareket etmesi durumunda sermaye havuzu kayıplarla karşı karşıya kalacaktır.

LP'lerin (likidite sağlayıcıları) riskini yeniden dengelemek ve yönetmek için protokol, ücretleri veya fonlama oranlarını ayarlar. Bu, protokolün daha fazla dengesizliği önlemek için tüccarlardan daha yüksek ücretler talep etmesi ve dengeyi kademeli olarak yeniden sağlamak için karşı ticareti teşvik etmesi gerektiği anlamına geliyor.

İdeal çözüm, piyasa yapıcıların riski yönetirken, onlara işlemleri iptal etme ve maliyetleri en aza indirme konusunda öncelik vermesini gerektirir. Bu, Hyperliquid gibi piyasa yapıcılara öncelik veren uygulamaya özel bir zincir oluşturularak veya Symmio gibi amaca dayalı bir sistem kullanılarak gerçekleştirilebilir. Symmio, kullanıcı karşı tarafları olarak çözücülere (öncelikle piyasa yapıcılara) güvenir, böylece protokolün pasif LP risk yönetimi ihtiyacını ve ayrıca limit emirlerini oluştururken ve iptal ederken gaz ödemeleri ihtiyacını ortadan kaldırır.

Diğer faydalar:

Diğer faydalar:

Symmio, amaca dayalı sistemi aracılığıyla, daha derin likidite, istikrarlı fonlama oranları ve daha fazla varlığa erişim dahil olmak üzere bir dizi ek avantaj sunar. Zincir içi ve zincir dışı piyasalardan gelen likiditeyi toplayarak, dYdX'te 142 ve Hyperliquid'de 139'a kıyasla 336 işlem çiftini destekler.

Yeni bir ilkel:

Protokolün adil olmayan bir şekilde yalnızca kalıcı bir değişim olarak sınıflandırıldığına ve bu durumun çığır açıcı yeni bir DeFi ilkel olma potansiyelinin göz ardı edildiğine inanıyoruz. Protokolün daha geniş etkisi, merkezi olmayan OTC ticareti için bir pazar yaratma ve sürekli ticaretin çok ötesine geçen gerçek bir eşler arası ekosistemi mümkün kılma yeteneğidir.

DeFi ilk defa, eşler arası karşı taraf keşfini denemeye adanmış bir platforma sahip. Symmio, merkezi olmayan protokollerin oluşturulmasını kolaylaştıran bir altyapı sağlayarak tamamen yeni DeFi kullanım senaryolarının kapısını açıyor.

Peki bu gerçekten daha önce görülmemiş yeni bir ürün mü? Peki kullanıcıları çözümleyicilerle eşleştiren CoW Swap veya Across gibi protokollere ne dersiniz?

Symmio farklı bir yaklaşım benimsiyor: işlem yollarını optimize etmek yerine izole risklerle ikili anlaşmaları kolaylaştırıyor.

Bu, merkezi olmayan OTC pazarları, sentetik varlıklar ve özel protokoller gibi daha önce mümkün olmayan kullanım durumlarının kilidini açar. Bu, karşı taraf anlaşmaları olmayan ve yalnızca işlem yolları için rekabete odaklanan diğer niyet platformlarından farklıdır.

Symmio, mevcut AMM tabanlı kalıcı borsaları aşma ve zincir içi kalıcı pazar payını yaklaşık %5'e çıkarma potansiyeline sahip. Ayrıca herhangi bir meme coin için kaldıraç sağlamak veya derin likiditeye sahip sentetik varlıkların ticaretini kolaylaştırmak gibi yeni kullanım durumları için bir platform görevi görebilir. Bu potansiyelin gerçekleşmesi halinde 10 kat büyüme fırsatı sağlanacak ve Symmio'nun FDV'si yaklaşık 800 milyon dolara ulaşacak.