Bitcoin fiyatı tekrar 1 kelimesiyle başladığında zaten altı haneli rakamlardaydı.

Bitcoin, Kasım 2022'deki en düşük seviyesinden %570 artarak piyasa değerini yaklaşık 2 trilyon dolara çıkararak İspanya ve Brezilya gibi ülkelerin devlet tahvili piyasalarını geride bıraktı ve FTSE 100 endeksinin tamamına yaklaştı (İngiltere borsası. piyasa değerine göre ilk 100 şirket).

Bu yeni trendin dalgasında, bir şirket fırsatı başarıyla değerlendirdi, trendi alt etti ve göz kamaştırıcı bir dönüşümü tamamlayarak krizden yeniden doğdu. Bu şirket MicroStrategy'dir.

6 Ocak itibarıyla MicroStrategy'nin elinde 446.400 Bitcoin bulunuyor ve bu da küresel Bitcoin arzının %2,12'sini oluşturuyor.

MicroStrategy'nin hisse senedi fiyatı, Bitcoin'e yüksek düzeyde bağlanma nedeniyle aynı zamanda bir "Bitcoin gölge hisse senedi" fenomeni oluşturdu. Aralık 2022'de Bitcoin en düşük seviyeye ulaştığında MicroStrategy'nin hisse senedi fiyatı 14,16 dolara kadar düştü. Bugün, iki yıl sonra hisse senedi fiyatı, 100 milyar dolara yakın bir artışla 473 dolara kadar yükseldi. %3720 ile Wall Street hedge fonlarının favorisi haline geldi.

Tüm mucizelerin kaynağı Michael Saylor'un Bitcoin rezerv stratejisi yapma kararıyla başlıyor.

MicroStrategy'nin “Davis Double Click”i

MicroStrategy'nin büyüme mantığının, kurumsal varlıkların büyüme oranını artırmak ve hissedar getirilerini artırmak için dış fonları kullanarak geleneksel ve kripto pazarlarındaki benzersiz finansal kaldıracına dayandığını belirtmekte fayda var.

MicroStrategy'nin Çoklu Dönüştürülebilir Borç Finansmanı

MicroStrategy'nin çalışma modeline göre Bitcoin rezervlerindeki artış, şirketin hisse başına özsermayesinin (hisse başına net varlık) artmaya devam etmesine neden olacak. Bitcoin'in fiyatı yükseldiğinde rezervlerinin değeri artmakla kalmıyor, ATM ve dönüştürülebilir tahvil finansmanı yoluyla elde edilen fonlar da değerin değer kazanmasını hızlandırabiliyor.

Bu olguya "Davis Çift Tıklaması" adı veriliyor, yani hissedar getirileri iki açıdan geliyor: Biri Bitcoin fiyatındaki artış, diğeri ise şirketlerin finansman yöntemleriyle varlık ölçeklerini genişletme etkisi.

Michael Saylor bir keresinde özel olarak şöyle bir makale yayınlamıştı: "MicroStrategy = Bitcoin servet operasyonu + Bitcoin rezervi. Servet operasyonu işi, menkul kıymet ihraç etmeyi, Bitcoin satın almayı, kaldıracı ayarlamayı, fon temettülerini vb. içerir."

Ne yazık ki MicroStrategy'nin Bitcoin rezerv modelinin hala bazı sınırlamaları var, yani Bitcoin rezervlerinin getirdiği dinamik gelir potansiyelini tam olarak kullanamıyor.

Bu arka plana karşı Solv protokolünün ortaya çıkışı, Bitcoin varlık yönetimi için yeni bir yol açtı, MicroStrategy'nin "satın al ve tut" modelinden daha olumlu bir çözüm sağladı ve zincir üzerinde daha yaratıcı bir MicroStrategy haline geldi.

Bitcoin zincirindeki rezervlerin dönüşümü: atıl varlıklardan dinamik faiz üretimine

Bu arka plana karşı Solv protokolünün ortaya çıkışı, Bitcoin varlık yönetimi için yeni bir yol açtı, MicroStrategy'nin "satın al ve tut" modelinden daha olumlu bir çözüm sağladı ve zincir üzerinde daha yaratıcı bir MicroStrategy haline geldi.

Bitcoin zincirindeki rezervlerin dönüşümü: atıl varlıklardan dinamik faiz üretimine

Bir düşünün, eğer bu finansal kaldıraç modeli kripto pazarının kendisine kopyalanabilseydi ve "MicroStrategy" büyüme çarkına benzer bir yerel kripto protokolü oluşturulabilseydi, ilk önce neye ihtiyacımız olurdu?

Öncelikle MicroStrategy büyüme çarkının çeşitli temel unsurlarını anlamanız gerekir: finansal kaldıracın işleyişi, değer çapası olarak Bitcoin ve sermaye kazancı ve yeniden yatırım döngüsü.

Bu nedenle, bu modeli kripto pazarında başarılı bir şekilde "zincir içi MicroStrategy"ye dönüştürmek için temel nokta, kurumsal varlıkların ve sermayenin değerlenmesini destekleyecek bir temel olarak Bitcoin veya diğer kripto varlıklar gibi sağlam bir değer çapası oluşturmaktır. . İkinci olarak, esnek bir fon sağlama ve sermaye artırımı mekanizması tasarlamak ve bu tür varlıkların değerlenmesi yoluyla şirketin piyasa değerinin büyümesini teşvik etmek gerekiyor. Sermayenin bu sürekli yatırımı ve katma değerli yeniden yatırımı, sürekli bir "büyüme çarkı" oluşturacak, böylece genel varlık değerini artıracak ve yatırımcılar için getiri yaratacaktır. Sonuçta, DeFi ekosisteminin yenilikçi yetenekleriyle varlık likiditesi ve gelir yaratma yetenekleri geliştirilerek pazarın genişlemesi ve finansallaşma için ivme sağlanabilir.

Solv Protokolü, merkezi olmayan varlık yönetimi altyapısı tarafından desteklenen yerel bir gelir platformudur ve sektör genelinde yüksek kaliteli getirileri tokenleştirmeye ve toplamaya kararlıdır ve birleşik bir likidite ağ geçidi olarak hareket eder ve yüksek kaliteli yatırım fırsatları arayan kullanıcıların maliyetini düşürmeyi amaçlar. Engeller ve Maliyetler. Kullanıcılar, platforma BTC yatırarak Bitcoin'i stake ederek oluşturulan bir token olan SolvBTC'yi kazanabilirler. SolvBTC sahipleri BTC'ye maruz kalmayı sürdürürken aynı zamanda piyasa oluşturma stratejileri, delta nötr fonlama faiz oranı stratejileri, borsalar arası arbitraj vb. dahil olmak üzere ek BTC yerli geliri elde edebilirler.

MicroStrategy'nin büyüme çarkı ile karşılaştırıldığında Solv, yenilikçi bir stake etme mekanizması ve tam zincirli bir gelir toplama platformu aracılığıyla sermaye kazancı ve sermaye genişlemesi için benzersiz bir yol sağlar.

Özellikle Solv'un fon toplama konusundaki "esnekliği" stake etme ve likidite stratejilerine yansıyor. Solv, Bitcoin'i SolvBTC'ye dönüştürerek yalnızca Bitcoin'in katma değerini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda çeşitli gelir yaratma mekanizmaları da sağlar. Bu dinamik "satın al ve taahhüt et" strateji modeli, MicroStrategy'nin "satın al ve tut" stratejisinden daha esnektir ve Bitcoin için daha fazla uygulama senaryosu ve katma değerli yollar sağlayabilir.

Bu mekanizma aracılığıyla Solv, esasen bir "artan sermaye" modeli yaratır: Bitcoin stake etme ve gelir stratejileri gelişmeye devam ettikçe Solv, Bitcoin rezervlerini genişletmeye devam edebilir ve ayrıca dinamik bir gelir yaratma mekanizması aracılığıyla platformunun sermaye değerini artırabilir. ekosisteminin devam eden çekiciliği. Bu, Bitcoin'in rezerv varlık olarak yönetilmesinde Solv ve MicroStrategy'nin stratejilerini temelde benzer hale getiriyor. Her ikisi de kurumsal piyasa değerinin büyümesini sağlamak için Bitcoin'in rezerv değerine güveniyor. Ancak merkezileşme yoluyla sermayenin katma değerini daha çeşitli hale getirir ve daha yüksek likiditeye sahip olur.

Ek olarak, son duyuruya göre Solv, Bitcoin Rezerv Teklifi (BRO) başlatarak protokole ait bir Bitcoin rezervi oluşturuyor ve gelirler Bitcoin satın almak için kullanılacak. İlk BRO, geleneksel finans sektöründeki (TradFi) kurumsal alıcılara açık olacak ve SOLV tokeninin resmi lansmanından sonra başlatılacak. Ancak ilk BRO satışına ilişkin kupon, vade tarihi ve dönüşüm primi dahil ayrıntılar henüz açıklanmadı.

Yani Solv, MicroStrategy ile aynı büyüme çarkını kazanmakla kalmıyor, aynı zamanda Bitcoin rezervlerini staking ve gelir toplama mekanizmaları aracılığıyla büyüyen finansal varlıklara dönüştürüyor ve Bitcoin sahiplerini platformunun rezervlerine katılmaya ve stake etmeye büyük ölçüde çekiyor. kendini takdir etme ve sermaye genişlemesinin daha büyük bir büyüme çarkı.

Öte yandan MicroStrategy ile karşılaştırıldığında Solv'un piyasa değeri de Bitcoin rezervleri arttıkça önemli ölçüde artacaktır.

Defillama verilerine göre Solv protokolünde kilitlenen Bitcoin sayısı 33.000'i aştı, platformdaki toplam kilitli pozisyon ise 3,3 milyar ABD dolarına yaklaştı. Solv'un elindeki Bitcoin sayısı MicroStrategy'ninkine benzer bir ölçeğe ulaşırsa, elinde 400.000 Bitcoin bulunduğunu varsayarsak, mevcut fiyatlara göre piyasa değeri on milyarlarca doları aşabilir, hatta yüz milyarlarca dolara yaklaşabilir.

Çözme: Zincirdeki MicroStrategy, dijital varlıkların zincir içi yönetiminin geleceğini getiriyor

Solv, Bitcoin'deki zincir içi rezerv yönetiminde çığır açan bir yeniliği temsil ederek perakende ve kurumsal yatırımcıların Staking Soyutlama Katmanı (SAL), SolvBTC ve SolvBTC.LST (likit staking tokenleri) aracılığıyla likiditeden ödün vermeden erişim elde etmelerini sağlar. Çeşitlendirilmiş gelir fırsatları, böylece sorunsuz bir şekilde Bitcoin'i DeFi ekosistemine entegre etmek.

Aynı zamanda BTCFi yolundaki diğer homojen projelerle karşılaştırıldığında bu proje, özellikle likidite entegrasyonu ve varlık yönetimi alanındaki yeniliklerde bazı benzersiz avantajlar da gösteriyor.

Diğer projelerle karşılaştırıldığında Solv'un temel avantajı, Bitcoin ekosistemine daha verimli bir gelir yaratma mekanizması sunması ve Staking Soyutlama Katmanı (SAL) ve tam zincirli bir gelir toplama platformu aracılığıyla kullanıcı deneyimini ve fon yönetimini daha da optimize etmesidir. Bu çerçeve kapsamında Solv, SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core ve SolvBTC.JUP (Solana'da Jüpiter Borsası) olmak üzere dört SolvBTC LST'yi başlattı.

Bir yandan Solv, rehin işlemlerinin güvenliğini sağlamak için kendi güvenlik sistemi Solv Guardian'ı kullanıyor. Guardian dinamik uyarlanabilirliğe sahip ve blockchain ve rehin protokollerindeki güncellemelere dayalı olarak kuralları gerçek zamanlı olarak optimize edebiliyor ve sıkı güvenlik sağlamak için protokol geliştiricilerle işbirliği yapıyor. Standartlar ve Risk kontrol sistemi, operasyonların yüksek güvenilirliğini sağlar. Birleşik güvenlik mekanizması, EVM akıllı sözleşmeleri ve Bitcoin ana ağ işlemleri aracılığıyla çalışarak kullanıcılara ve geliştiricilere tutarlı bir güvenlik deneyimi sağlar. SAL'ın temel bileşeni olan Solv Guardian, Bitcoin taahhütlerinin standartlaştırılması ve çeşitlendirilmesinin temelini attı, Bitcoin'in finansal uygulama senaryolarını genişletti, rehin hizmetlerinde kapsamlı bir esneklik ve güvenlik dengesi sağladı ve sürdürülebilir kalkınma rehin ekosistemini destekledi.

Öte yandan Solv, endüstri standardında bir Bitcoin gelir ürünü modeli önerdi ve SAL'ın piyasaya sürülmesiyle Bitcoin staking için standartlaştırılmış ve çeşitlendirilmiş çözümler sağladı. SAL, akıllı sözleşmeler aracılığıyla farklı rehin protokollerinin teknik farklılıklarını soyutlayarak LST'nin kilitlenme süresine, gelir dağıtım mekanizmasına ve likidite özelliklerine göre esnek tasarımını destekleyebilen, kullanıcılara çoklu gelir seçenekleri sunan birleşik bir çalışma çerçevesi oluşturur ve Sermaye verimliliğini ve taahhüt esnekliğini önemli ölçüde artırın. SAL ile kullanıcılar, stake getirileri elde ederken kaldıraçlı staking ve arbitraj ticareti gibi karmaşık stratejilere LST uygulayabilir ve varlık likiditesini ve gelirini daha da optimize edebilir.

Buna dayanarak Solv, şu anda 15 ana akım halka açık zinciri ve 50'den fazla DeFi protokolünü kapsayan kapsamlı bir ekosistem kurarak kullanıcılar için yüksek düzeyde birbirine bağlı bir staking ağı oluşturdu. Solv, çok zincirli ve çoklu protokol kaynaklarını entegre ederek, Bitcoin staking için güçlü teknik destek ve zengin uygulama senaryoları sağlayarak kullanıcıların stake etme deneyimini ve sermaye yönetimi verimliliğini kapsamlı bir şekilde geliştirir.

Şu anda Solv Protokolü, Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures vb. gibi yatırım kurumlarından destek almış ve Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus ve Secbit gibi çok sayıda güvenlik denetim şirketi tarafından kapsamlı incelemelerden geçmiştir. Geçtiğimiz günlerde Solv, 11 milyon ABD Doları tutarındaki stratejik finansman turunun tamamlandığını ve toplam finansmanın 25 milyon ABD Dolarına çıktığını duyurdu. Finansman, Solv'un rehin çıkarma katmanı ürün geliştirmesi ve ekolojik genişleme için kullanılacak.

Genel olarak Solv Protokolü, Bitcoin rezervlerinin sürekli birikmesi ve teknolojik yenilikler yoluyla şifreleme endüstrisindeki "MicroStrategy 2.0" imajını yavaş yavaş şekillendiriyor.