Son 4 yılın piyasa verilerine baktığımızda boğa piyasasının hangi aşamasındayız?

Bitcoin Spot ETF'nin geçişinden bu yana Bitcoin fiyatı arttı ve 100.000 seviyesinin hemen altında kaldı. Ancak şu ana kadar bu boğa piyasasında yalnızca Bitcoin yükseldi ve Bitcoin'in kripto pazarının toplam piyasa değeri içindeki payı istikrarlı bir şekilde artıyor.

Taklitçilik sezonu tekrar gelecek mi? Yoksa 100.000 Bitcoin zaten boğa piyasasının zirvesi mi? Bu soruyu cevaplamak için son dört yılın verilerini karşılaştırdık.

Temel bilgiler

Veri kaynağı

Bu makalede yer alan veriler arasında ①Bitcoin fiyatı, ②Bitcoin sözleşme oranı, ③Bitcoin sözleşme işlem hacmi, ④Bitcoin sözleşmesi aktif satın alma işlem hacmi, ⑤Stablecoin'lerin toplam piyasa değeri, ⑥Şifreleme pazarının toplam piyasa değeri, ⑦Bitcoin'in toplam piyasa değeri, ⑧Nasdaq işlem hacmi ve diğer veriler

①'deki sözleşme fiyatları Binance'den, spot fiyatlar ise CoinGecko'dan; ②-④ verileri Binance sözleşmelerinden; ⑤, ⑥, ⑦ CoinGecko ve DefiLlama'dan;

Grafik noktaları

Bu makale, niceliksel analiz yapmaktan ziyade piyasanın gelişim aşamasını "niteliksel olarak" araştırmayı amaçlamaktadır. Bu nedenle, grafiklerin okunabilirliğini artırmak için, bu makalede yer alan grafikler, "stablecoin piyasası verileri" dışında, Origin kullanılarak çizilmiştir. Büyük harf kullanımı", tüm veriler düzeltildi. (Parametreler Savitzky-Golay yumuşatma, pencere boyutu 30 ve 2. dereceden uydurmadır. Düzgünleştirme derecesi nispeten yüksektir. Okuyucuların yalnızca trend değişikliklerine dikkat etmeleri önerilir. Ayrı gerektiren sayılar dikkat doğrudan metinde belirtilecektir).

Geriye dönüp baktığımızda, hangi veriler zirvenin gelişini müjdeliyor?

fonlama oranı

Fonlama oranı şüphesiz kamuoyunun en aşina olduğu ve sezgisel verilerden biridir. Boğa piyasasının ilk dalgasını ilk olarak Ocak-Mayıs 2021 arasında inceledik. Bitcoin fonlama oranı ile Bitcoin fiyatı arasındaki ilişki aşağıdaki şekilde gösterildiği gibidir:

Bundan çok önemli bir kural çıkarılabilir: Zirve fiyatlar ve aşırı oranlar bir arada bulunur ve aşırı oranlar çoğu zaman fiyat zirvelerinden önce ortaya çıkar. Oranın üç uç değeri sırasıyla Ocak başı, Şubat başı ve Nisan ortasında ortaya çıktı ve sırasıyla 40.000, 45.000 ve 60.000 ABD doları fiyatlarına karşılık geldi.

Ancak aynı zamanda yüksek faiz oranlarının mutlak bir zirve anlamına gelmediğini de belirtmek gerekir. Aksine, boğa piyasasının ilk aşamalarında artan faiz oranları daha belirgindir.

23 Nisan sonundan 24 Nisan'a kadar Bitcoin oranı ve trendi aşağıdaki şekilde gösterilmiştir:

Yaklaşık 24 yıl önce piyasanın önemli ölçüde "daha sakin" olduğu görülüyor. Her ne kadar Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşsa da oran yine %0,1 sınırını aşamadı (maksimum değer 5 Mart'ta gerçekleşti). 66839 USDT). Ancak yine, fiyatlar yüksek seviyelere ulaşmadan önce oranların yüksek seviyelere çıktığını görüyoruz.

Aktif satın alma cirosu

Burada araştırma nesnesi olarak Binance'deki Bitcoin sözleşmelerinin aktif satın alma işlem tutarını seçiyoruz ve benzer şekilde araştırma nesnesi olarak Ocak-Mayıs 2021'i seçiyoruz. Bu göstergenin bir "geri" veya "gecikme göstergesi" olduğu da açıktır.

Aktif satın alma cirosunun zirve değeri genellikle fiyatın zirvesinden daha sonradır ve aynı zamanda aktif satın alma cirosu zirve düştüğünde daha hızlı yükselir; bu da 21 yıldaki kullanıcıların fiyat düştüğünde aktif olarak dip seviyeyi satın almayı tercih ettiğini gösterir. .

2023 sonundan 24 Nisan'a kadar olan veriler şu şekilde: Daha da büyülü olanı, bu göstergenin yeniden "olumlu gösterge" haline gelmesi ve aktif alım hacminin fiyat zirvesinden eş zamanlı veya biraz daha erken ortaya çıkması ve volatilitenin daha büyük olması. ve daha belirgin olarak etkili bir referans göstergesi olması beklenmektedir.

Stablecoin dolaşım piyasa değeri

2021 boğa piyasasında, Federal Rezerv'in sınırsız QE'si ve çemberin dışından sıcak para akışı, Tether'in USDT ihracını çılgınca artırmasına neden oldu ve boğa piyasası sürecini hızlandırdı. İlk olarak USDT'nin toplam piyasa değerini ve kripto para biriminin 21 ila 23 yıl arasındaki toplam piyasa değerini şu şekilde inceledik:

Stabilcoinlerin trendle küçük düzeyde bir korelasyonunun olmadığı görülebiliyor ve bir miktar korelasyon gösterebilmek için yıllık seviyeye yakınlaşmak gerekiyor.

Bitcoin fiyatı ve altcoin sezonu

Aşağıdaki grafikte son 4,5 yıldaki Bitcoin fiyatı, Bitcoin piyasa değeri, toplam altcoin piyasa değeri ve piyasa değeri oranı gösterilmektedir:

Yalnızca 2020 ve 2021 yıllarına baktığımızda, Bitcoin'in ilk dalgası başladığında taklitçilerin pazar payı keskin bir şekilde düştü ve ardından 2021'in başlarında sessizce tersine döndü. Bitcoin ne kadar yükselirse taklitçilerin payı da o kadar yüksek olur.

Günümüze dönersek, Bitcoin zaten birinci dalgayı ve ikinci dalgayı tamamladı ancak altcoinlerin payındaki düşüş hızlı değil ve belirgin bir dip veya toparlanma belirtisi de yok.

Trend açısından bir çözüm bulmak zor ancak mutlak değer açısından bakıldığında son boğa piyasasının iki önemli hissesi 21 Ocak başında %30 ve 21 Şubat ortasında %40 dipteydi. Mevcut değer %46 olup, en yakın başlangıç noktası çok uzakta değildir.

pazar etkinliği

Geçen hafta, zincir üstü analist @ai_ 9684 xtpa - 11.15'te bir paylaşımda bulundu: Binance'in işlem hacmi Nasdaq'tan %10 daha yüksek, New York Menkul Kıymetler Borsası'nın (NYSE) 2 katı, Coinbase'in ise 16. kez küresel merkezi borsa işlem hacminin yaklaşık %50'sini oluşturur.

Önce öyle olup olmadığını sorun, sonra ne olduğunu sorun; piyasa işlem hacmi tarihi bir zirveye ulaştı mı? Veri incelemesinin ardından, 12 Kasım'da Bitcoin sözleşme işlem hacminin dört yıl içindeki dördüncü en yüksek rekora ulaştığını (ilk üçü sırasıyla 5 Mart, 5 Ağustos ve 28 Şubat 2024'te gerçekleşti) ve beşinci en yüksek noktanın Mayıs olduğunu gördük. 19, 2021.

Peki, zirve işlem hacmi piyasanın zirvesi anlamına mı geliyor? Son dört yılın verileri aşağıda gösterilmektedir:

Gördüğünüz gibi 30 milyar doların üzerinde yalnızca üç zirve var ve ilk ikisi zirveye yakın bir yerde meydana geliyor.

(Not: En yüksek işlem hacmi aslında 50 milyar ila 60 milyar ABD Doları arasındaydı. Düzleştirme nedeniyle aşırı değer düzeltildi.)

Hangi aşamadayız?

Özetlemek gerekirse kur, aktif alım işlem hacmi ve toplam işlem hacmi piyasanın öncü göstergeleri. Toplam işlem hacmi bir erken uyarı verdi. Peki diğer iki gösterge şu anda hangi aşamada?

Oranlar aşağıda gösterildiği gibidir. Oranların, bırakın 21 yıldaki çılgın aşamayı, bu yılın Mart ayına göre bile hala düşük bir noktada olduğunu görebilirsiniz.