Coinbase, Binance'in ceza kabulünden faydalanacak mı?

Joanna Wright tarafından yazıldı, DLNews

Derleyen: Kaori, BlockBeats

Editörün notu: Coinbase (COIN) hisse senedi fiyatı yakın zamanda 18 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. TradingView verilerine göre Coinbase, 27 Kasım'da 5 Mayıs 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 119,77 dolardan kapandı. Bloomberg ETF analisti James Seyffart tarafından yapılan analiz, Coinbase'in şu anda ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından incelenmeyi bekleyen 19 spot kripto ETF'sinden 13'ünün saklayıcısı olduğunu gösteriyor.

Pek çok kişi Binance'in ABD'li düzenleyicilerle anlaşmasının olumlu bir olay olduğuna inanıyor ve ABD'nin önde gelen ticaret platformu Coinbase'in de Binance'in cezayı kabul etmesiyle gelişme alanı kazanacağı düşünülüyor. Bununla birlikte, BlackRock'un gelecekteki girişi ve düzenleyici sorunlar aynı zamanda Coinbase'in gelişim beklentilerinin öngörülemezliğini de artıracaktır.

Binance'in hukuki belirsizliğinin çözülmesiyle ABD'nin en büyük kripto para borsası Coinbase, kendisini zorlayıcı bir durumda buluyor.

Bir yandan Binance'in ABD'deki pazar payının bir kısmını ele geçirme fırsatı var. Öte yandan hukuk uzmanları, Binance'in düzenleyici dalgalanmalarının Coinbase'in iş modelinde zorluklar yaratacağına dikkat çekiyor.

Bu konuya geçmeden önce kısa bir inceleme yapalım:

Dünyanın en büyük kripto para alım satım platformu Binance, kara para aklamaya karşı koruma sağlamadığı için ABD'ye yöneltilen suçlamaları kabul etti. Binance ile yetkili arasında varılan uzlaşma anlaşmasına göre Binance, 4,3 milyar dolar ceza ödeyecek ve üç yıllık yoğun bir izleme programından geçecek.Binance'in CEO'su ve kurucusu CZ, görevinden istifa etti.

Bunun Coinbase ile nasıl bir ilişkisi var?

Silikon Vadisi emektarı Brian Armstrong, 2012 yılında Coinbase'i kurdu. Ticaret platformu bir uyumluluk yolu seçti: bir devlet lisansına kaydolmak, listelenen kripto paraları sıkı incelemeye ve kısıtlamalara tabi tutmak ve hatta 2021'de listelemek.

Bu yaklaşım, Binance'in öne çıktığı Temmuz 2017'de Coinbase'e mal oldu.

Armstrong'un yakın zamanda X'te yazdığı gibi, halka açılmak Coinbase'in "her zaman diğer şirketler kadar hızlı hareket edemeyeceği" anlamına geliyor.

Armstrong, "Uyumlu bir yaklaşım benimsemek daha zor ve pahalıdır. Yasadışı davranış söz konusu olduğunda müşterilerin istediği her ürünü piyasaya süremezsiniz" dedi.

Düzenleyiciler, CZ ve Binance yöneticilerini, yasa dışı çıkarlar elde etmek amacıyla menkul kıymetler yasalarını bilerek atlatmakla suçladı. Binance ayrıca kurumsal yapısını anlaşılması zor hale getiren gizlilik katmanları altında da faaliyet gösteriyor; örneğin herhangi bir ülkede bir yönetim kurulunu veya genel merkezini listelemiyor. Binance, zirve noktasında küresel kripto para birimi ticaret hacminin %60'ını oluşturuyordu ve hala yaklaşık %43'lük pazar payını koruyor.

Coinbase daha dirençli bir pazarla karşı karşıya kalacak

Geçen haftaki olaylar Armstrong'un temkinli yaklaşımını doğruladı.

Binance, onaylanmış kripto para birimi karıştırıcısı Tornado Cash'in tokenı TORN da dahil olmak üzere alım satım çiftlerini ve varlıklarını listeden çıkarmaya başladı.

Artık uyumluluğu sıkılaştırması gerekiyor ve artık hızlı hareket edip kuralları çiğneyemiyor. Bunun Binance'e maliyeti olacak. Konuştuğum hukuk uzmanlarının çoğu, genellikle Binance'in ABD'den tamamen çıkmasını beklediklerini buldu.

XReg Consulting'in genel müdürü Aaron Unterman bana bunun ABD'li rakipler, özellikle de düzenleyici standartları karşılamaya çalışan Coinbase gibi rakipler için iyi bir haber olduğunu söyledi. "Bu, bu şirketler için iyi bir durum, ancak pazar payı açısından uzun bir süre dezavantaj olacak" dedi.

Ek olarak Binance'e verilen ceza Coinbase'i daha dirençli bir piyasayla karşı karşıya bırakıyor.

Unterman, "Bu bir yıl önce gerçekleşmiş olsaydı, önemli bir dalgalanma etkisi yaratır ve kripto para piyasasına ciddi zarar verirdi" dedi. "Ancak bu etki paniğe veya diğer başarısızlıklarla ilgili endişelere neden olmadı. Bu beklenen bir şeydi ve piyasadaki diğer oyuncular için fırsatlar yarattı."

Tek rakip Binance değil

Ancak Binance'in kararı Coinbase'i daha karmaşık bir durumla da karşı karşıya bırakacak.

Kripto para yatırımcıları, BlackRock gibi ağır siklet varlık yöneticileri tarafından sunulan spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF'ler) için düzenleyici kurumların onayını sabırsızlıkla bekliyor.

Bazı piyasa gözlemcilerine göre dünyanın en büyük ticaret platformunun artık suçlanan bir şirket olmaması, sektöre meşruiyet kazandırıyor ve ETF'nin onaylanma ihtimalini artırıyor.

Ancak Coinbase için bu salt bir avantaj değil. BlackRock'un rekabeti ücretleri neredeyse sıfıra indirebilir; bu da ücretleri %0,6 ila %3 arasında değişen bir işlem platformu için bir darbe olabilir.

Ek olarak, Coinbase'in ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile devam eden davası, cezai suçlamalardan ziyade menkul kıymetler yasalarının teknik yorumlarına ilişkin görüşlere dayanan önemli bir sorundur.

Ancak Unterman, Binance'in davasının, SEC'in kripto para birimlerinin birincil düzenleyicisi olduğu iddiasını destekleyebileceğini söyledi; bu iddia, Coinbase'e karşı açılan davanın temelini oluşturuyor.