Kripto para piyasasının "karanlık bir orman" olduğunu sık sık söyleriz. Eğer herkesin elinde "yapay zeka" adında bir makineli tüfek olsaydı, bu orman daha güvenli mi olurdu yoksa yok mu olurdu?

Son birkaç gündür tüm dünya yapay zekâdan bahsediyor. Seedance'in videoları Twitter'da viral oldu, ancak bizim çevrelerimizde "kripto para" konusu piyasa tarafından unutulmuş gibi görünüyor. Herkes aynı soruyu soruyor: "Yapay zekâ bugün sizin için ne yaptı?" veya yapay zekâ konseptine dayalı spekülatif projeler arıyor. Ancak bu makale, bu "kürek zihniyetini" tartışmak istemiyor; yapay zekâyı merkeziyetsiz bilgi işlem gücü için bir araç olarak kullanan projeler bulmak spekülatörlerin işi. Ben gerçekten heyecan verici, hatta biraz da korkutucu bir şeyden bahsetmek istiyorum.

Sosyal medya, "Mevcut piyasa o kadar sıkıcı ki, aracıların blockchain üzerinde kendi avlarını bulmalarına izin vermeye çalışıyoruz" diyen blog yazarlarıyla dolu. Bu ifade insanın tüylerini diken diken ediyor. Yapay zekayı spekülasyon için bir varlık olarak görmeye alışkınız, ancak çok az insan gerçekten şunu düşünüyor: Ya yapay zeka abartının nesnesi değil de, karşınızda Texas Hold'em oynayan rakibiniz olsaydı? O eli nasıl oynardınız ki?

Bugün sizlerle şu düşünce deneyini gerçekleştirmek istiyorum: Kripto para piyasasının ana katılımcıları "insanlardan" "silikon tabanlı organizmalara" dönüşseydi ve perakende yatırımcılar, kurumlar ve piyasa yapıcıların hepsi birer yapay zekâ Gatling silahı tutsaydı ne olurdu?

Sizin "nicelleştirme" olarak algıladığınız şey, aslında işlevsiz bir hesap makinesinden başka bir şey değil.

Gelecek hakkında tahminlerde bulunmadan önce, en inatçı yanılgıyı ortadan kaldırmalıyız. Birçok deneyimli yatırımcı bile hala "nicel işlem" ile "yapay zeka" arasında ayrım yapamıyor. Sosyal medya yorum bölümlerinde hala şunu görebilirsiniz: "Otomatik kripto para alım satım botları sadece yapay zeka değil mi?"

Bu bir yanılgı. Şu anda piyasadaki sözde "kantitatif işlem robotlarının" %99'u aslında sadece "otomasyon özelliklerine sahip Excel tabloları"ndan ibaret. Düşünce süreçleri doğrusal ve kural tabanlı: RSI 80'den büyükse sat, MA120'nin altına düşerse stop loss koy. Bu katı düşüncenin sorunu, bağlamı anlayamamasıdır.

Örneğin, yarın Vitalik'in aniden Ethereum Vakfı'nın 100.000 ETH satacağını tweetlediğini varsayalım. Geleneksel bir kantitatif işlem botu, fiyat henüz düşmediği, göstergeler kötüye gitmediği ve hatta küçük bir toparlanma nedeniyle "alım" sinyali verebileceği için o anda hala mum grafiğini izliyor olacaktır; ancak gerçek çöküş gerçekleştiğinde kayıplarını durduracaktır. Bununla birlikte, gerçek bir yapay zeka stratejisi, doğal dil işleme (NLP) modülü tweet'i yayınlandıktan sonraki 0,5 saniye içinde okuyacak, duygu analizi "aşırı panik"i belirleyecek ve risk kontrol modülü hemen tüm uzun pozisyonları kapatıp kısa pozisyona çevirme emri verecektir. Bu noktada, mum grafiğinin hareket etme şansı bile olmamıştır.

Geleneksel nicel ticaret "arka aynada" kalıplar ararken, yapay zeka devasa veri miktarları aracılığıyla "geleceği tahmin etmeye" çalışır. Mevcut AlphaGo seviyesindeki stratejiler, blok zincirindeki on binlerce adresin gerçek zamanlı aktivitesini izler, yüz binlerce KOL'un (Key Opinion Leader) duygu analizini yapar ve hatta anlayamayacağınız bir kalıbı keşfetmiş olabilir: "Elon Musk profil resmini değiştirdiğinde ve gas ücreti 15 Gwei'nin altında olduğunda, DOGE'nin 10 dakika içinde yükselme olasılığı %87'dir." Bu tür doğrusal olmayan, yüksek boyutlu korelasyon yalnızca sinir ağları tarafından ele alınabilir. Bu nedenle, grid ticaretini yapay zeka ile karşılaştırmak, abaküsü nükleer bomba ile karşılaştırmak gibidir.

Herkes yapay zekâya dönüşürse, piyasa nereye gider?

Teknolojinin daha eşitlikçi bir hale geldiğini, perakende yatırımcıların GPT-5'i alım satım için kullandığını ve kurumların kendi geliştirdikleri kara kutu modellerini kullandığını varsayarsak, çok karamsar bir değerlendirme yapılabilir: "Aşırı likidite kutuplaşması" ve "sık sık ani düşüşler" ile karakterize edilen devasa bir piyasaya girmek üzereyiz.

Öncelikle, mutlak verimliliğin getirdiği "durgunluk etkisi" var. Finansta buna "verimli piyasa hipotezi" denir. Kripto piyasasının şu anda bu kadar karlı olmasının nedeni, büyük bilgi boşlukları ve çok fazla "aptal" yatırımcı olmasıdır. Ancak her yerde bulunan yapay zeka çağında, en ufak bir arbitraj fırsatı (örneğin bir DEX fiyatının bir CEX'in %0,1 gerisinde kalması gibi) on binlerce yapay zeka programı tarafından mikrosaniyeler içinde yok edilecektir. Bu, teknik analizin tamamen geçersiz olduğu anlamına gelir. Çizgi çizmeyi unutun; gördüğünüz grafikler zaten yapay zeka tarafından milyarlarca kez analiz edildi. Piyasa çoğu zaman durgunlaşacak, fiyatlar inanılmaz derecede hassas olacak ve oynaklık o kadar düşük olacak ki uyumak isteyeceksiniz.

İkinci olarak, "senkronizasyon" tarafından tetiklenen süper bir ani çöküş olasılığı var. Bu, nihai sonucu tahmin etmek için en korkutucu senaryo. Yapay zekâ zeki olsa da, kullandıkları öğrenme materyalleri (veriler) aynıdır. Hepsi Binance'in mum grafiklerini, Etherscan verilerini ve Bloomberg haberlerini tüketiyor. Aynı girdi ve benzer mantıkla, çıktılar birleşmez mi? Piyasada belirli bir sinyal göründüğünde, aynı mikrosaniye içinde dünya çapındaki on binlerce üst düzey yapay zekânın aynı anda "sat" sonucuna varması mümkün.

İnsan tereddüdü veya hayalperestliği olmaksızın, trilyonlarca dolarlık satış emri anında piyasayı istila ederek likiditeyi buharlaştırır. Bitcoin bir saniyede %90 düşebilir, ancak yapay zeka değerinin düşük olduğunu tespit ettiği için bir sonraki saniyede toparlanabilir. "Algoritmik rezonans" tarafından tetiklenen böyle bir ani çöküş, 7/24 çalışan, devresiz kripto para piyasasında nükleer düzeyde bir yıkım anlamına gelir. Daha da korkutucu olanı ise önceden uyarı olmamasıdır, çünkü her şey kamuoyunun piyasa duyarlılığı tarafından yönlendirilmek yerine modelin içsel eşik değiştirme mekanizması içinde gerçekleşir.

Son olarak, Karanlık Orman'daki "Turing Testi" var. Mevcut piyasa manipülatörleri perakende yatırımcıları aldatmak için grafik desenlerini kullanırken, gelecekteki manipülatörler (kurumsal yapay zeka) rakiplerinin yapay zekasını aldatacak. Bu, "düşmanca bir saldırıya" dönüşecek: kurumsal süper yapay zekalar, perakende yatırımcıların yapay zeka modellerini alım emri vermeye kandırmak için blok zincirinde kasıtlı olarak karmaşık, görünüşte "birikim" sahte hareketler yaratacak. Blok zinciri daha sonra sahte gürültüyle dolacak ve gerçek sinyaller algoritma tarafından üretilen yanılsamalar tarafından tamamen bastırılacak. Bu bir finans piyasası değil; neredeyse silikon tabanlı yaşam formları için elektronik bir arena.

Bu durum, işlemlerin ötesine geçerek, çok övülen "topluluk yönetimi" ve "DAO" kavramlarımıza bile sızabilir.

Yeni bir Layer 2 projesinin airdrop yapmaya başladığını hayal edin. Geçmişte bu, bir kişinin yüzlerce cüzdanı kontrol ettiği "Syllabus saldırısı" olarak biliniyordu. Buna karşı savunma nispeten kolaydı; bağlantıların basit bir kontrolü gerçeği ortaya çıkarırdı.

Peki ya gelecek? Yapay zekâ destekli süper cadılar.

Her cüzdanın arkasında bağımsız bir yapay zeka ajanı bulunur. Bu ajanların kendine özgü bir kişiliği, kendi Twitter hesabı (sadece retweet yapmakla kalmaz, aynı zamanda meme'ler oluşturur ve hatta gerçek kullanıcılarla tartışır) ve kendi zincir içi etkileşim alışkanlıkları vardır (bazıları NFT'lerle oynamayı sever, bazıları DeFi ile oynamayı sever ve bazıları gerçek yatırımcıları simüle etmek için kasıtlı olarak para kaybeder).

Gerçek kişinin kim olduğunu anlamak imkansız.

Bir projenin Discord veya Telegram sayfasına girdiğinizde, herkesin teknoloji hakkında konuştuğu ve stratejiler önerdiği hareketli bir ortamla karşılaşırsanız, aslında hesapların %99'unun aynı büyük yatırımcı tarafından kontrol edilen bir yapay zeka matrisinin parçası olduğunu keşfedebilirsiniz. Sözde "konsensus", hesaplama gücüyle oluşturulmuş bir balondan başka bir şey değildir.

Bu "sosyal katman için Turing testinin başarısızlığı", fiyat çöküşünden daha korkunç. Kripto paraların dayandığı güven temelini yok edecek. "Topluluk" kendi kendine konuşan bir kod yığını haline geldiğinde, Web3 gerçekten de boş bir kabuk haline gelir.

Güven çöktüğünde, piyasa artık bir strateji oyunu olmayacak, sadece bir bilgi işlem gücü çatışmasına dönüşecektir. O noktada fiyat bir yan ürün olacak; gerçek rekabet, anlatı giriş noktasını ve trafik dağıtımını kimin kontrol edebileceği üzerine olacaktır.

Bireysel yatırımcılar için "teknik eşitlik" kavramı yanlış bir önermedir.

Bazıları kesinlikle şöyle diyecektir: "Kurumların yapay zekası var, benim de var! ChatGPT bize kurumları sorgulama fırsatı veriyor."

Ne yazık ki, bu zehirli bir mesaj. Finansal spekülasyon alanında, teknoloji ne kadar gelişmişse, sınıf engelleri de o kadar yükselir. Tam bir silahlanma yarışı. Siz MacBook Pro kullanırken, kurumlar borsanın sunucu odasının yanındaki H100 kümesini kullanıyor; yapay zeka analiziniz 3 saniye sürerken, kurumun özel hattı sadece 5 mikrosaniye sürüyor. Algoritmik ticaret dünyasında, 1 milisaniye daha hızlı olmak her şeyi kazanmak anlamına gelirken, 1 milisaniye daha yavaş olmak ise zarara uğramak anlamına gelir.

Kurumların gözünde "yapay zekayı alım satım için kullanmaktan" gurur duyduğunuzda, kendinizi "manuel olarak para göndermekten" "otomatik olarak para göndermeye" yükseltmiş olursunuz. Gelecekteki kripto para piyasası tamamen hesaplama gücü ve algoritmaların savaşı haline gelirse, bireysel yatırımcıların kazanma şansı kalmayacaktır. Bu son derece acımasız, ancak geri döndürülemez bir durumdur.

Tek çıkış yolu, yapay zekanın "kör noktasından" kurtulmaktır.

Şu an itibariyle, önümüzdeki yolun tıkalı olduğu görülüyor. Ancak yapay zekanın bu kadar güçlü ve verilere bu kadar bağımlı olması, onun ölümcül zayıflığını ortaya koyuyor. Yapay zeka matematiği, olasılığı ve mantığı anlıyor, ancak "çılgınlığı", "inancı" veya "meme'leri" anlamıyor.

Tek çıkış yolu, yapay zekanın "kör noktasından" kurtulmaktır.

Şu an itibariyle, önümüzdeki yolun tıkalı olduğu görülüyor. Ancak yapay zekanın bu kadar güçlü ve verilere bu kadar bağımlı olması, onun ölümcül zayıflığını ortaya koyuyor. Yapay zeka matematiği, olasılığı ve mantığı anlıyor, ancak "çılgınlığı", "inancı" veya "meme'leri" anlamıyor.

Yapay zekâ, geçmiş verilere göre eğitilir; yalnızca daha önce olmuş olayların varyasyonlarını tahmin edebilir. Ancak kripto para piyasasının en büyüleyici yanı, yoktan bir şey yaratabilme yeteneğidir. PEPE'nin ilk ortaya çıktığı veya BRC-20 yazılarının ilk göründüğü zamanı düşünün. Yapay zekâ açısından bakıldığında, bunu "çöp kod, temelden yoksun ve son derece riskli" olarak değerlendirir ve uzak durmaya karar verir. İnsanlar ise, "Bu kurbağa çok ilgi çekici, topluluk çok coşkulu, ne olduğunu bilmiyorum ama çok başarılı olacak gibi geliyor" diye düşünür ve her şeyini ortaya koymaya karar verir.

"0'dan 1'e" aşaması, yani anlatıların yeni yeni filizlenmeye başladığı ve duyguların yeni yeni uçuşa geçtiği o kaotik an, yapay zekanın kör noktasıdır. Çünkü orada veri yoktur, sadece duygular vardır. İnsan çılgınlığıyla yalnızca insanlar empati kurabilir.

Dolayısıyla, eğer gelecek gerçekten de herkes için yapay zekayı içeriyorsa, piyasanın iki bölüme ayrılacağına inanıyorum: Birincisi, tanrıların birbirleriyle savaştığı, kurumsal yapay zekaların birbirini alt ettiği, fiyatların son derece verimli olduğu ve perakende yatırımcıların alfa kazanmasının çok zor olduğu ana akım kripto paraların kırmızı okyanus savaş alanı; diğeri ise yapay zeka için girilemez bir bölge olan ve insanların duygusal oyunlar oynadığı, anlatılar yarattığı ve balonlardan faydalandığı son savaş alanı olan memlerin ve çok erken aşama projelerin "insan rezervi".

Sonuç olarak, ticaret insanlığa dayanıyor. Mum grafikleri tamamen tahmin edilebilir hale geldiğinde, elimizde kalan tek avantajımız "eğlence" ve "topluluk"un gerçekte ne anlama geldiğini anlama yeteneğimizdir. Yapay zeka bir köpeğin doğumunu hesaplayamaz çünkü insanların bir köpeğin meme'i için milyarlarca dolar ödemesinin nedenini anlayamaz.

Gelecekte giriş engelleri son derece yüksek olabilir. Ya kod ve algoritmaları öğrenerek araçlarda ustalaşan siber organizmalara dönüşeceğiz ya da en vahşi avcılara geri dönerek, avlanmak için sezgiye ve insan doğasına dair içgörüye güveneceğiz. En kötü durumda olanlar ise ortada kalanlar, eski yöntemlere tutunarak yeni bir dünyada hazine bulmaya çalışanlardır.

Bu makale yalnızca bir düşünce deneyi olup yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Sonuçta, kim bilir, belki önümüzdeki ay GPT-N PRO MAX piyasaya çıkar ve hatta memler bile popüler birer meta haline gelir, o zaman gerçekten hepimiz birlikte paket servis yapmaya başlayabiliriz.