Dört ay önce Marsbit, DeFi yolunda sessizce bir dönüm noktasının gelmiş olabileceğini ve birçok yüksek kaliteli projenin mükemmel dağıtım fırsatlarını başlatmış olabileceğini cesurca tahmin etmişti.

Şimdi, 4 ay sonra, DeFi pazarı bu sonucun doğruluğunu kanıtlamak için göz alıcı verileri kullandı. Token performansı, kilitli toplam değer (TVL) veya kredi hacmi gibi temel göstergeler olsun, hepsi güçlü bir toparlanma ivmesi gösteriyor.

Bütün bunlar, bir zamanlar "sürekli düşüş" olarak değerlendirilen bu alanın, giderek dip noktasından yukarıya doğru giderek daha sağlam bir ekonomik temel ve inovasyon yolu açtığını gösteriyor.

DeFi piyasa değeri tablosu, veriler CoinGecko'dan geliyor

Bu döneme baktığımızda, DeFi piyasa değerinin hızla 70,5 milyar ABD dolarından 132,4 milyar ABD dolarına yükseldiğini ve ortalama token artışının %87'ye ulaştığını görüyoruz. Bu oran, genel kripto para piyasasının ortalama %67'lik artışının oldukça ilerisinde. Bu, yalnızca DeFi'nin pazarın toparlanmasında olağanüstü performansını yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda gelecekteki patlamalardaki devasa potansiyelini de vurguluyor.

DeFi tokenleri iyi performans gösterdi: ortalama %110'un üzerinde artış gösterdi

Messari'den türetilen DeFi Nabız Endeksi

Index Coop'un DeFi Nabız Endeksi (DPI), Ethereum blockchain'de bulunan en iyi merkezi olmayan finans (DeFi) varlıklarının performansını izleyen tokenleştirilmiş bir endekstir. DPI, tek bir token aracılığıyla DeFi alanında çeşitlendirilmiş yatırımlar sağlayarak kullanıcılar için yatırım sürecini basitleştirir. Çok çeşitli DeFi projelerini temsil eden Uniswap, Aave ve MakerDAO gibi varlıkları içerir.

Bitcoin Aralık ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ancak çoğu DeFi tokeninin son zamanlarda BTC ve ETH'den çok daha ileride performans gösterdiğini görüyoruz.

DeFi Nabız Endeksi (DPI) geçtiğimiz ay hızla yükseldi ve haberin yazıldığı an itibarıyla bu yılın Mart ayındaki zirve seviyesini aştı.

Bu, çoğu DeFi tokeninin fiyatlarının yeni zirvelere ulaştığı ve yatırımcıların ortalama %110'un üzerinde kazanç elde ettiği anlamına geliyor.

TVL büyümesi: piyasanın toparlanmasının temel göstergesi

Çok zincirli DeFi toplam TVl'si, veriler DeFiLlama'dan geliyor

6 Aralık 2024 itibarıyla, çok zincirli DeFi'nin toplam kilitli değeri (TVL), Ağustos ayındaki 84,6 milyar ABD Doları seviyesinden %59'un üzerinde bir artışla 134,6 milyar ABD Doları oldu. Ancak bu rakam, tarihi zirveden daha yüksek. 1868'in Aralık 2021'de belirlenmesi 100 milyon ABD dolarının %38'i ancak şu anda net bir yükseliş eğilimi gösterdi; bu, kısmen Ethereum ve Bitcoin'in kapsüllenmiş varlıklarının yeni zirvelere ulaşması gibi varlık entegrasyonundaki genel artışa atfedilebilir. Aynı zamanda, harici olumlu kripto politikaları da katkıda bulundu. Trendler bu yükselişe katkıda bulunuyor.

Kredi hacminde yeniden canlanma: Kaldıraç talebi piyasanın canlılığını artırıyor

Ethereum'un ana borç verme protokolü, veriler Token Terminalinden geliyor

Borç verme anlaşmalarındaki ödenmemiş borcun değerinin bir ölçüsü olan borç verme hacmi şu anda 18,8 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu, halihazırda Mart ve Kasım 2021'deki 20 milyar dolarlık zirve seviyelerine yakın. Kredi kaldıracına olan talebin artması doğrudan DeFi ekosisteminin refahına neden oldu.

DEX işlem hacmi patladı: Merkezi olmayan borsaların hakimiyeti

Tüm Dex'lerin toplam işlem hacmi, veriler DeFiLlama'dan geliyor

DEX ticaret hacmi son aylarda artarak geçen ay 372,3 milyar dolara ulaştı ve Kasım 2021'deki 292 milyar dolarlık zirveyi aştı. Aralık ayındaki mevcut işlem hacmi 101 milyar ABD dolarına ulaştı ve bu ay da 400 milyar ABD dolarının üzerine çıkarak yeni bir rekora ulaşması bekleniyor.

Dex işlem hacmi sıralaması, veriler DeFiLlama'dan geliyor

Bunların arasında Uniswap, Raydium ve Pancakeswap, sırasıyla 6,1 milyar, 2,1 milyar ve 1,8 milyar ABD doları tutarında 24 saatlik işlem hacmiyle ilk üçte yer alıyor ve sırasıyla Ethereum, Solana ve BNB ekolojisinin Dex liderlerini temsil ediyor. Bunu token fiyatlarından bir bakışta görebiliyoruz. Son 3 ayda Uni fiyatı 6,5 ABD dolarından 16,2 ABD dolarına, Ray fiyatı 1,3 ABD dolarından 5 ABD dolarına çıktı ve Cake fiyatı da yükselişe geçti. 1,5 ABD dolarından 4,1 ABD dolarına yükseldi.

Ticaret faaliyeti ve fiyat değerlenmesinin yanı sıra ETF fonlarının getirdiği likidite ile yüksek korelasyona sahip olması nedeniyle, bu yükseliş eğilimi gelecek yılın Mart ayına kadar devam edebilir.

Stablecoin Piyasasının Genişlemesi: Stabilcoinler Piyasa Likiditesinin Çekirdeği Haline Geliyor

Stablecoin sıralaması, veriler DeFiLlama'dan geliyor

Stablecoinlerin mevcut piyasa değeri, önceki 169 milyar ABD dolarına göre %16 artışla 196,8 milyar ABD dolarına ulaşarak rekor bir seviyeye ulaştı.

USDe'nin mevcut piyasa değerinin 5 milyar ABD dolarını aşarak DAI'yi aşarak piyasa değerine göre üçüncü en büyük stablecoin olduğunu ve aynı zamanda piyasa değerine göre en büyük merkezi olmayan stablecoin olduğunu belirtmekte fayda var. Yönetişim tokeni ENA, son üç ayda 0,2 ABD Dolarından mevcut 1,1 ABD Dolarına yükseldi.

Stablecoin'ler dünya çapında yaygın bir ilgi ve uygulama kazanmış ve kripto para birimi işlemlerinin dar senaryosundan küresel ödemeler için önemli bir seçeneğe doğru yavaş yavaş genişlemiştir.

Aynı zamanda, altcoin ticaret hacmindeki büyüme, geleneksel Bitcoin ticaret çiftlerinden ziyade öncelikle stabilcoin ve fiat ticaret çiftleri tarafından yönlendiriliyor; bu da pazarın basit varlık rotasyonu yerine önemli bir büyüme yaşadığını gösteriyor. Stablecoin likiditesi, altcoin piyasasındaki mevcut artışı daha iyi açıklıyor.

Kurumsal finansman toparlanıyor: DeFi pazarının olgunluğu artıyor

Aynı zamanda, altcoin ticaret hacmindeki büyüme, geleneksel Bitcoin ticaret çiftlerinden ziyade öncelikle stabilcoin ve fiat ticaret çiftleri tarafından yönlendiriliyor; bu da pazarın basit varlık rotasyonu yerine önemli bir büyüme yaşadığını gösteriyor. Stablecoin likiditesi, altcoin piyasasındaki mevcut artışı daha iyi açıklıyor.

Kurumsal finansman toparlanıyor: DeFi pazarının olgunluğu artıyor

Yıllara göre DeFi kanalındaki finansman miktarı. ROOTDATA'dan

DeFi alanında risk sermayesi finansmanı dikkate değer bir rönesans yaşıyor.

Rootdata'nın son verilerine göre bu yıl DeFi alanına yapılan toplam yatırım 1,48 milyar ABD dolarına yükseldi. Bu rakam henüz 2021 yılındaki görkemli zirve olan 2,2 milyar ABD dolarına ulaşmamış olsa da, 2023 yılının dip noktasından açıkça kurtulmuş ve 2022 seviyesine yaklaşmaktadır.

DeFi'nin önde gelen projelerinde inovasyon ve gelecek beklentileri

DeFi alanında Aave, Uniswap, Chainlink, Hyperliquid, Ethena vb. gibi önde gelen projeler (CoinGecko'nun piyasa değerine göre ilk beş DeFi projesi) sürekli olarak yenilikler yapıyor ve iş sınırlarını genişletiyor, güçlü bir canlılık ve pazar rekabet gücü gösteriyor.

ChainLink, önde gelen kehanet makinesi

Chainlink Token Link, CoinGecko kaynaklıdır

RWA'nın anlatımından yararlanan Chainlink'in tokeni Link, son üç ayda 10 ABD dolarından 24 ABD dolarına yükseldi.

Chainlink'in LINK tokenı esas olarak veri alma düğümlerinin doğrulama hizmetleri için ödeme yapmak için kullanılıyor ancak bunun dışında tokenın kendisi pek bir fayda sağlamıyor. Bazıları Chainlink'in bir işletme olarak LINK tokenı olmadan gelişmeye devam edebileceğini iddia etse de, bu mantık, gerçek dünya varlıklarına (RWA) dayalı tokenlarla ilgili sorunlarla karşılaşıyor çünkü bu tokenlar otomatik olarak gelir Varlıkları haline gelme eğiliminde. Bu durum, yatırımcıların dikkatini çekebilir. düzenleyiciler, özellikle SEC.

Chainlink'in kehanet yolunda lider olmasının nedeni esas olarak merkezi olmayan ağ tasarımı, güçlü güvenliği ve kapsamlı ekolojik entegrasyonundan kaynaklanmaktadır. Merkezi olmayan bir oracle ağı olarak Chainlink, birden fazla bağımsız düğümü birbirine bağlayarak güvenilir ve çeşitli veri kaynakları sağlar ve tek hata noktası riskini ortadan kaldırır. Zincirler arası uyumluluğu desteklemek ve akıllı sözleşmelerin uygulama senaryolarını genişletmek için birden fazla blockchain platformu ve geleneksel finans kurumlarıyla (Google Cloud, Oracle vb.) işbirliği yapar.

Buna ek olarak Chainlink, verilerin doğruluğunu ve güvenliğini sağlamak için teşvik mekanizmaları ve stake etme mekanizmalarını kullanırken, akıllı sözleşmelerin işlevselliğini daha da geliştirmek için zincir dışı bilgi işlem ve gizlilik koruma çözümleri gibi teknolojileri sürekli olarak yeniliyor. Teknolojik avantajlarından, kapsamlı ortaklarından ve güçlü topluluk desteğinden yararlanan Chainlink, kehanet alanında lider olarak sağlam bir konuma sahiptir.

LINK için olası itici güçler şunları içerir:

Dex lideri Uniswap

DeFiLlama'dan elde edilen Uniswap işlem hacmi ve geliri

Mayıs 2020'de V2 versiyonunun piyasaya sürülmesinden bu yana Uniswap'in merkezi olmayan ticaret alanındaki pazar payında dalgalanmalar yaşandı. Ağustos 2020'de yaklaşık %78,4'lük pazar payı zirvesine ulaştı, ancak DEX rekabetinin yoğunlaşmasıyla Kasım 2021'de %36,8'e geriledi. Ancak Uniswap sadece ivme kazanmayı başarmakla kalmadı, aynı zamanda yaklaşık %70'lik pazar payıyla dayanıklılığını ve toparlanma yeteneklerini de kanıtladı. Aynı zamanda Uniswap'in ortalama aylık işlem hacmi de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 94,4 milyar dolara ulaştı.

Lider bir otomatik piyasa yapıcı (AMM) protokolü olarak Uniswap V4'ün likidite havuzu güncellemesi, merkezi olmayan ticaret protokolleri alanındaki yenilikçiliğini ve liderliğini bir kez daha ortaya koyuyor. Bu iyileştirmeler dizisi, protokolün esnekliğini ve ölçeklenebilirliğini artırdı, pazardaki rekabet gücünü önemli ölçüde artırdı, Uniswap V4'ü birçok açıdan rakiplerinin önüne geçirdi ve DeFi ekosistemindeki hakim konumunu sağlamlaştırmaya devam etti.

Türev TicaretiHyperliquid

CoinGecko kaynaklı Hyperliquid token HYPE

Kripto para alanında birçok proje dikkat çekmek için heyecana ve sübvansiyonlu ticaret hacmine güveniyor, ancak Hyperliquid'e değil. Rakiplerini geride bırakmak için tamamen güçlü ürün gücüne güvenerek tanıtım yapmadı veya risk sermayesi finansmanını kabul etmedi. Hyperliquid, aynı zamanda hızla büyüyen bir spot pazara sahip olan ve meme kültürünü aktif olarak destekleyen, merkezi olmayan bir sürekli sözleşme borsasıdır. Ekip, yüksek frekanslı işlemler için optimize edilmiş bir L1 halka açık zinciri geliştirerek mevcut L1 ve L2 halka açık zincirlerin performans darboğazlarını çözmeyi amaçlıyor. Zincir içi emir defterinin tasarımı, işlemlerin açıklığını ve şeffaflığını sağlar ve geleneksel merkezi borsaların "önden çalıştırma" ve bilgi avantajı sorunlarını ortadan kaldırır. Hyperliquid'in hedefi sadece sözleşmeli ticaret değil, aynı zamanda eksiksiz bir zincir üstü finansal ekosistem oluşturmak, DeFi alanında yeniliği teşvik etmek ve verimli merkezi olmayan opsiyon piyasalarına daha da genişlemektir.

Hyperliquid, güçlü teknolojisi ve ürünlerinin yanı sıra topluluktan da destek alıyor. Birçok kullanıcı, platforma olan güvenini ve desteğini ifade etmek için kullanıcı adı olarak "xxx.hl" kullanıyor. Hyperliquid para birimini piyasaya sürmeden önce nasıl değer elde edileceğine gelince, yatırımcılar ikonik meme para birimi "purr"u satın almayı, HLP'ye yatırım yapmayı veya Hyperliquid Puanları satın almayı seçebilirler. Hyperliquid'in risk sermayesi desteği olmaması ve güçlü bir kârlılığa sahip olması nedeniyle airdrop puan oranını artırmak için yeterli alana sahip olmaları nedeniyle tokenların en az %15'inin airdroplarda kullanılması bekleniyor. Bir trader ve DeFi meraklısı olarak Hyperliquid'e güvenim tam ve şu an onun büyümesine katkıda bulunmak için mükemmel bir zaman olduğuna inanıyorum.

OKX şu anda Hyperliquid'i (HYPE) piyasa öncesi alım satım için 14 $ fiyat teklifiyle piyasaya sürdü ve gelecekte daha fazla borsada listelenebilir.

Kredi lideri AAVE

AAVE TVL ve DeFiLlama'dan elde edilen gelir

Aave, en eski Defi projelerinden biridir. Finansmanını 2017 yılında tamamladıktan sonra eşler arası kredilendirmeden (proje o zamanlar Lend olarak adlandırılıyordu) eşler arası kredilendirme modeline dönüşümü tamamlamış ve bu modeli geride bırakmıştır. Önceki boğa piyasası döngüsü Aynı yolda lider proje olan Compound, şu anda pazar payı ve piyasa değeri açısından kredi verme yolunda birinci sırada yer alıyor.

TVL 21,6 milyar doları aştı. Aave'nin geliri, güçlü bir kârlılıkla üst üste altı ay boyunca önceki boğa piyasasının zirvesini aştı.

Yazının yazıldığı an itibarıyla AAVE tokeninin fiyatı son 3 ayda %83'ün üzerinde artışla 257 ABD dolarını aştı ve 2 yılda yeni bir rekora imza attı.

Ethena, önde gelen merkezi olmayan stablecoin

Ethena tokenı ENA, CoinGecko kaynaklıdır

Geçtiğimiz ay toplam USDe ihracı 2,4 milyar ABD dolarından 5 milyar ABD dolarına yükseldi ve aylık %110'un üzerinde bir büyüme elde etti. USDE ayrıca DAI'yi bir anda geride bırakarak en büyük piyasa değerine sahip merkezi olmayan stablecoin haline geldi.

Ethena resmi web sitesinden alınan Ethena protokolü yıllık ücreti

Ethena'nın altında yatan mantık, BTC'nin yeni zirveleri kırmasının ardından uzun hissiyatın güçlü olması ve fonlama oranlarındaki artışın USDe'nin rehin getirisini arttırması ve USDe'nin büyümesine yol açmasıdır. Önceki günlere göre biraz düşüş gösterse de, 6 Aralık'ta Ethena'nın resmi web sitesinde gösterilen APY %40 civarındaydı.

Ethena'nın altında yatan mantık, BTC'nin yeni zirveleri kırmasının ardından uzun hissiyatın güçlü olması ve fonlama oranlarındaki artışın USDe'nin rehin getirisini arttırması ve USDe'nin büyümesine yol açmasıdır. Önceki günlere göre biraz düşüş gösterse de, 6 Aralık'ta Ethena'nın resmi web sitesinde gösterilen APY %40 civarındaydı.

Bu büyüme sarmalında hemen hemen her katılımcı bir yararlanıcıdır ve USDE'nin kaldıraçlı madencileri/borç verenleri kaldıraç yoluyla son derece yüksek ancak değişken getiri oranları elde edebilir.

Geleceğe Bakış: DeFi ekosisteminin derin entegrasyonu ve kurumsal gelişimi

Geleceğe bakıldığında DeFi pazarı aşağıdaki yönlerden gelişmeye devam edecektir:

Özetle, DeFi kısa vadede bazı dalgalanmalarla karşı karşıya kalsa da piyasa verilerine bakıldığında DeFi'nin toparlanma ivmesi zaten çok açık. Temel projelerin sürekli yenilenmesi, kurumsal yatırımın artması ve politikaların kademeli olarak desteklenmesiyle DeFi ekosistemi önümüzdeki birkaç yıl içinde daha geniş gelişme beklentileri gösterecek.