Orijinal başlık: "Stablecoin Tasarısı yeniden popülerlik kazanıyor ve bu da sektörde büyük değişikliklere neden olabilir." Orijinal yazar: Liu Ye Jinghong.

Stablecoin Tasarısı aslında eski bir konu. Taslak geçen yılın ilk yarısında kabul edildi ancak uygulama için esaslı bir şekilde onaylanmadı. Bugün kazdım çünkü bir sinyal gördüm:

Temsilciler Patrick McHenry ve Maxine Waters bu hafta Bloomberg News'e "kısa vadede stabilcoin tasarısı onayı alacaklarını" söyledi.

--Bloomberg

Kısaca Stablecoin Yasasının içeriğinden bahsedelim. Buradaki spesifik içerik, Stabilcoin Yasasının geçen yılki versiyonunu takip etmektedir ve şu ana kadar büyük bir değişiklik olmamalıdır:

İlk nokta, banka dışı stabilcoinlerin denetiminden Federal Rezerv'in sorumlu olduğu, bankalar gibi yatırım ve saklama kurumlarının ise stablecoin ihraç etmeleri halinde federal banka denetimine tabi olmalarıdır. İlgili stabilcoin işletmelerinin düzenleyici kurumlara kayıtlı olması gerekir ve hatta stabilcoin işi yürütmek için yurt dışındaki şirketlerin bile kayıtlı olması gerekir.

İkinci önemli nokta, yasal para biriminin desteği olmadan yeni stablecoin'lerin yaratılmasının yasaklanmasıdır. Taslakta, iki yıl içinde "maddi varlıklarla desteklenmeyen" stablecoin'lerin ihraç edilmesi, kurulması veya yaratılmasına iki yıl süreyle yasak getirilmesi öngörülüyor. İlk darbeyi çekenler çeşitli algoritmik stabilcoinler ve kripto para ipotekleriyle üretilen stabilcoinler oluyor.

Üçüncü önemli nokta, hükümetlerin birlikte çalışabilirlik standartları geliştirmesine izin vermektir.

4. Nokta: Federal Reserve'e dijital doları inceleme talimatı verin.

Stablecoin Tasarısı'nın yenilenen bahsi, genel durumla birlikte değerlendirilmelidir. Bunu 2024'teki bazı önemli olaylara bakarak anlayabilirsiniz.

İlk olarak, Bitcoin ETF onaylandı ve sermaye piyasasında benzeri görülmemiş bir popülerlik kazanarak fiyatı doğrudan önceki yüksek seviyesinin üzerine çıkardı. İkincisi, jeopolitik savaşlar devam ediyor ve altın fiyatlarının rekor seviyelere ulaşmasına neden oluyor. Bu yılın sonundaki ABD seçimlerinin yanı sıra, Federal Rezerv'in faiz indirimi beklentileri vb.

Bu olaylar aslında ABD'nin savaşa doğrudan katılmasa da mali açıdan bir dolar savaşı başlattığını yandan doğruladı. Bu seferki savaş önceki mali savaşlardan farklı. Amerika Birleşik Devletleri blockchain veya Web3 endüstrisini keşfetti ve derinlemesine inceledi. Diğer ülkelerdeki insanlar fon transferi için blockchain kullanırken, Amerika Birleşik Devletleri daha yüksek düzeyde bölgesel düzenlemeler oluşturmaya başladı. Blockchain kuralları.

Blockchain endüstrisi için, çeşitli teknolojiler ve hikayeler ne kadar seksi olursa olsun, nihai hedef, işlemleri, özellikle de işlem çifti olarak USDT ile yapılan işlemleri tamamlamaktır. Bu nedenle, Stablecoin Yasasının temel işlevi tüm sektörün ticaret çiftlerini yeniden formüle etmektir.

Bazı eski pırasalar hâlâ USDT'nin 2017'den önce ana akım bir ticaret çifti olmadığı izlenimini taşıyor olmalı. O zamanlar çeşitli borsaların temelde kendi stabil puanları yayınlanıyordu. Bu sabit noktalar zincir üzerinde değildir ancak C2C platformunda RMB'ye 1:1 oranında tamamen sabitlenmiştir.

Bu nedenle önümüzdeki üç ila beş yıl içinde tüm sektörün ticaret çiftleri yavaş yavaş USDT'den ABD düzenlemelerine uygun stabilcoin'lere geçiş yapacak. Örneğin Binance, temel ticaret çifti olarak her zaman USDT'yi kullandı ve daha sonra USDT'nin yerini almak amacıyla BUSD'yi ihraç etti. Ancak 2022'de BUSD, ABD tarafından düzenlendiği için doğrudan askıya alındı. Daha sonra Binance, yine ABD tarafından denetlenen ve sonunda kapatılan TUSD'nin tanıtımını yaptı.

Şu anda Binance, FDUSD'yi desteklemektedir ve FDUSD artık ABD düzenlemelerini karşılamamakta, bunun yerine Hong Kong düzenlemelerini karşılamaktadır. Bununla birlikte, mevcut Hong Kong stabilcoin düzenleyici düzenlemeleri net olmadığından, yalnızca fdusd'yi ihraç eden kurum Hong Kong denetimine uymaktadır, ancak FDUSD stabilcoin'in kendisi hala çözümlenmemiştir.

Bu nedenle, Binance'in stabilcoinleri teşvik etme yoluna bakılırsa, aslında USDT'ye alternatifler bulmak ve ABD stabilcoin düzenlemelerini atlatmak önceden planlanmıştır. Bu çok ileri görüşlü bir plandır.

Fantezi anı:

Şimdi Stablecoin Yasası'nın onaylandığını ve uygulamaya konulduğunu varsayarak bir düşünce deneyi yapalım ve tüm blockchain sektöründe ne gibi değişiklikler olacağını görelim.

Fantezi anı:

Şimdi, Stablecoin Yasası'nın artık onaylandığını ve uygulamaya konulduğunu varsayarak bir düşünce deneyi yapalım ve tüm blockchain endüstrisinde ne gibi değişiklikler olacağını görelim.

Ağırlığa katlanacak ilk şey, USDT'nin kesinlikle ABD yasal denetimine uymamasıdır, bu nedenle borsaların yavaş yavaş USDT işlem çiftlerini kaldırması gerekiyor. Elbette borsalar ABD ile iş yapmamayı, ABD kullanıcılarını kabul etmemeyi ve ABD IP'lerini engellemeyi seçebilir. Ancak Stablecoin Yasası'nda kilit bir nokta olduğunu unutmayın: Stablecoin'lerin ABD hükümetinin belirlediği birlikte çalışabilirlik standartlarına uygun olarak uygulanması gerekir. Dolayısıyla bir borsa ABD'nin işlerini tamamen keserse diğer borsaların gerisinde kalacaktır. stabilcoin desteğinde.

Dolayısıyla, eğer bu borsa tek taraflı olarak uyumlu stablecoin'leri desteklemeyi seçerse ancak ABD ticaretini desteklemiyorsa ve denetimi kabul etmiyorsa özür dilerim. Stablecoin Yasası'nın bir başka odak noktası nedeniyle, denizaşırı şirketlerin bile Amerika Birleşik Devletleri'nde kayıt yaptırması ve denetimi kabul etmesi gerekiyor, aksi takdirde uyumlu olmadıkları düşünülecek.

Ya uyumlu olmasa bile bu işi yapmak zorunda kalırsanız? Daha önce de belirtildiği gibi, "stablecoin'lerin ABD hükümeti tarafından belirlenen birlikte çalışabilirlik standartlarına uygun olarak uygulanması gerekiyor." adresinizi dondurun veya OFAC düzenlemelerine göre konunuzla ilgili varlıkları doğrudan engelleyin.

Bakın bu Amerika'da kapalı bir döngü oluşturuyor.

Böylesine fantastik bir çıkarım altında, tüm sektörün iki kategoriye ayrılması gerekiyor; biri ABD düzenlemelerini aktif olarak benimseyen uyumlu borsalar, diğeri ise USDT kullanmaya devam etmek zorunda kalan gri alan borsaları.

Ancak USDT'yi kullanmaya devam etmek daha iyi bir seçim değildir. USDT'nin ana şirketi TEDA'nın Hong Kong'da bir uyumluluk şirketi olduğunu ve Hong Kong'un National tarafından denetleneceğini unutmayın. Güvenlik Hukuku bu çerçevede daha kötü olabilir mi?

Bloktan işlem çiftine:

Geçtiğimiz yıl, Bitcoin madencilik havuzu F2Pool, Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC) tarafından işaretlenen Bitcoin adreslerinden işlemleri filtrelediğini kabul etmişti. Bitcoin ETF'nin saklayıcısı Coinbase'in çağrıya aktif olarak yanıt vermesi gerektiğinden bahsetmiyorum bile.

Heyecanlanmaya başlamak üzere olan Ethereum ETF konusuna gelince, Amerika Birleşik Devletleri merkezli bir dizi PoS doğrulama düğümü kesinlikle OFAC kurallarına uygun hareket edecek.

Stablecoin Yasası aslında atmosferden düşen Amerikalı bir generaldir. Bu hamle doğrudan tüm blockchain sektörünün can damarını boğacaktır. Önümüzdeki birkaç yıl içinde, ister en alt bloktan en geniş kitleye sahip ticaret çiftine kadar tüm blockchain endüstrisinin ABD tarafından kısıtlanacağı ve onun uzun vadeli yetki alanı içinde olacağı öngörülebilir.

Buna ek olarak, son zamanlarda popüler olan RWA yolu BlackRock tarafından yönetiliyor, dolayısıyla RWA'dan elde edilen çeşitli varlıkların Amerika Birleşik Devletleri'nin yetki alanı dahilinde olması gerekiyor.

Son olarak, dijital renminbi Çin'de uzun süredir tanıtılıyor olsa da aslında hem teknoloji hem de uygulama açısından dijital dolar veya uyumlu stabilcoin'lerle aynı şey değil. Her ikisi de sadece dijital özelliklere sahip, başka bir şey değil.