Yazan: Pedro M. Negron , IntoTheBlock

Derleyen: Felix, PANews

Geçtiğimiz yıl boyunca stabilcoin devresi, her biri sektöre damgasını vuran düzenleyici değişiklikler, krizler ve ortaya çıkan fırsatlar nedeniyle önemli dönüşümlerden geçti. USDT önemli bir büyüme yaşarken USDC bölgesel bankacılık krizinin ardından küçüldü. DAI, şu anda yüksek APY sunan kısa vadeli ABD Hazine tahvillerine fon yatırmaya yönelik yenilikçi stabilcoin stratejisi sayesinde son zamanlarda zincir üstü ticaret hacminde merkez sahneye çıktı. Son olarak makale, son zamanlarda kripto pazarındaki canlanmanın borsalardaki stabilcoin akışını nasıl etkilediğini de inceliyor.

USDT'nin piyasa değeri yakın zamanda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve kripto pazarında en yaygın olarak benimsenen stablecoin konumunu sağlamlaştırdı.

Kaynak: IntoTheBlock

Stablecoin piyasasındaki birçok büyük oyuncu geçtiğimiz yıl çeşitli olaylar yaşadı. BUSD bir zamanlar piyasadaki üçüncü en büyük stabilcoindi ancak ABD yetkilileriyle yaşanan yasal sorunlar nedeniyle faaliyetlerini durdurmak zorunda kaldı. Olaydan bu yana Binance BUSD'nin operatörü PAXOS, yalnızca kullanıcıların para çekme işlemlerini gerçekleştirebildi ve bu da para çekme işlemleri yapıldıkça piyasa değerinin kademeli olarak düşmesine neden oldu. USDC'nin, iflas etmiş Silikon Vadisi Bankası'nda saklandığı ortaya çıkan 3,3 milyar dolarlık döviz rezervi var ve bu, ABD dolarına olan sabitliği korumak için çok önemli.

Bu olaylar dizisi, halihazırda önde gelen stablecoin olan USDT'nin yeni bir kullanıcı dalgası çekmesini ve pazar payını daha da genişletmesini sağladı.

Kaynak: IntoTheBlock

Stabilcoin yolunda birbirini izleyen olaylarla USDT'nin arkasındaki kuruluş olan Tether gelişmeye devam ediyor ve USDT piyasada hakim bir konuma sahip. USDT'nin mevcut piyasa değeri 85 milyar ABD dolarıdır ve stabilcoin pazar payının %68'ini oluşturarak lider stabilcoin tedarikçisi konumunu pekiştirmektedir.

Tether pazar payının yarısından fazlasını oluştursa da, stablecoin yolunda hâlâ daha fazla büyüme ve yenilik potansiyeli var. Bazı stablecoin sağlayıcılarının artık kripto kullanıcılarına gelir elde etme fırsatı sunması nedeniyle bu eğilim özellikle dikkat çekicidir. Bu stabilcoinler daha sonra 2007'den bu yana en yüksek getiriyi sağlayan kısa vadeli ABD Hazine tahvillerini satın almak için kullanıldı. Bu mekanizma, stablecoin sahiplerinin ve kripto kullanıcılarının doğrudan katılmadan ABD tahvil piyasasına erişmesine olanak tanıyor.

Kaynak: IntoTheBlock

DAI'nin arkasındaki protokol MakerDAO, bu trende öncülük etmede önemli bir rol oynadı. DSR'nin (Dai Tasarruf Oranı) yeniden başlatılmasıyla MakerDAO, kullanıcıların Dai varlıklarını akıllı sözleşmelere kilitleyerek ödüller kazanmalarına olanak tanıyor. ABD tahvillerini satın almaya yönelik bu yeni girişim, DSR oranlarının en yüksek seviyelere ulaştığı Ağustos 2023'te başlatıldı. O zamandan bu yana DAI'nin zincir üzerindeki işlem hacmi önemli ölçüde arttı. 100.000 doların üzerindeki işlemler toplam DAI işlem hacminin %90'ından fazlasını oluşturduğundan, büyük yatırımcıların yatırımlarının karşılığını alma konusunda istekli oldukları açıktır. Geçtiğimiz iki hafta boyunca DAI, stabilcoin zincirinde işlem hacminde en üst sıradaki yerini korudu. Bu başarı, özellikle DAI'nin piyasa değerine göre üçüncü en büyük stablecoin olduğu göz önüne alındığında önemlidir.

Son olarak kripto para fiyatlarında son dönemde yaşanan artış, stablecoin piyasasına da açıkça yansıyor.

Kaynak: IntoTheBlock

Borsalar arasındaki akış metrikleri (borsaya giren ve çıkan varlıkları ifade eder) sürekli olarak giriş eğilimlerini gösterir. Girişler genellikle kullanıcıların borsalara varlıklarını boşaltmasıyla ilişkilendirilir, bu nedenle varlıklarını bu borsalara taşırlar. Bu, kullanıcıların şu anda kripto varlıkları satın almak için daha önce tutulan stabilcoinleri kullandığını ve fiyatlardaki son artışla aynı zamana denk geldiğini gösteriyor.

Özetle, stabilcoin piyasası geçtiğimiz yıl düzenleyici zorluklar, krizler ve yenilikçi stratejilerle karakterize edilen önemli değişikliklere uğradı. BUSD ve USDC gibi bazı ana akım stablecoin'ler olumsuzluklar yaşasa da USDT, 85 milyar ABD doları tutarındaki piyasa değeri ve %68'lik pazar payıyla piyasaya sıkı bir şekilde hakim durumda. Bununla birlikte, kısa vadeli ABD Hazine tahvillerine yatırım yaparak stabilcoin getirilerini kilitleme eğiliminin de gösterdiği gibi, stablecoin yolunda hâlâ büyüme ve yenilik için yer var. MakerDAO, özellikle DSR'nin yeniden başlatılmasında bu girişime öncülük etmede etkili oldu. Kripto para fiyatlarındaki son artış, özellikle kullanıcıların kripto varlık satın almasıyla birlikte stabilcoin piyasasına da yansıdı ve bu da borsalara girişin devam etmesine neden oldu.