Staking ve Likidite Stakingi

Ethereum staking, ağın işleyişini ve güvenliğini desteklemek için kullanıcıların ETH'lerini Ethereum ağında kilitlemelerini ifade eder. Ethereum 2.0'da bu staking mekanizması, önceki Proof of Work (PoW) mekanizmasının yerini alan Proof of Stake (PoS) fikir birliği algoritmasının bir parçasıdır. Kullanıcılar, ETH'yi stake ederek doğrulayıcı olur ve blokların oluşturulma ve onaylanma sürecine katılırlar. Bunun karşılığında staking ödülleri alabilirler.

Ethereum Staking ve Doğrulayıcı Trendleri

Bu yerel staking yönteminin, gereken fon miktarının küçük olmaması (32 ETH veya katları), doğrulama düğümü olarak bazı donanımların sağlanması gerektiği ve kullanılabilirliğin garanti edilmesi, taahhüt edilen ETH'nin esnek olmayan bir şekilde kilitlenmesi vb. gibi birçok sorunu vardır.

Sonuç olarak, Liquid Staking Türevleri (LSD) ortaya çıktı.Geleneksel staking'deki likidite sorununu çözmeyi amaçlayan ve kullanıcıların, tokenleri staking ederken rehinli hisselerini temsil eden likidite tokenleri (Lido'nun stETH'si veya Rocket Pool'un rETH'si gibi) elde etmelerine olanak tanıyor; Likidite tokenleri diğer platformlarda alınıp satılabilir, ödünç verilebilir veya diğer finansal faaliyetler için kullanılabilir; böylece kullanıcılar fonların esnekliğini korurken stake etme işlemlerine katılabilir ve ödüller alabilirler.

Liquid rehinli tokenler genellikle proje tarafı tarafından verilir ve orijinal rehinli varlıklarla sabit bir değişim oranı sağlar.Örneğin, stETH ile Lido tarafından ihraç edilen ETH arasındaki değişim ilişkisi 1:1'dir.

Popüler Likidite Staking Projeleri

Staking ile ilgili tek sorun likidite midir?

Açıkçası hayır. Şu anda giderek daha fazla ara katman yazılımı, DA, zincirler arası köprü ve oracle projesi düğüm + taahhüt modunda çalışıyor. Yöntemleri sürekli olarak fikir birliğini merkezileştirmek ve airdroplar ve daha yüksek taahhüt getirileri yoluyla kullanıcıları çekmek. fikir birliği ve onların daha küçük çevrelerine girme;

Ek olarak, çoğu başlangıç ​​projesi için bir PoS konsensüs ağı oluşturmak zordur ve kullanıcıları katılım için diğer avantajlardan ve likiditeden vazgeçmeye ikna etmek kolay değildir;

EigenLayer tarafından çözülen sorunlar

Yeniden rehin, gelirin devredilmesi anlamına gelmez, bunlar tamamen farklı iki şeydir.

Ek olarak, çoğu başlangıç ​​projesi için bir PoS konsensüs ağı oluşturmak zordur ve kullanıcıları katılım için diğer avantajlardan ve likiditeden vazgeçmeye ikna etmek kolay değildir;

EigenLayer tarafından çözülen sorunlar

Yeniden rehin, gelirin devredilmesi anlamına gelmez, bunlar tamamen farklı iki şeydir.

Ethereum konsensüs protokolünde, doğrulama düğümlerini kısıtlamanın özü, kesme mekanizmasıdır ve EigenLayer tarafından önerilen yeniden taahhüt protokolünün özü, kesme mantığını bir şekilde genişleterek birçok Aktif Olarak Doğrulanmış Hizmete (AVS) izin vermektir. Kötü oyuncuları cezalandırmak, davranışları sınırlamak ve fikir birliğine varmak için mantık yazın.

EigenLayer, Ethereum ve Liquid Staked Token'ların (LST) konsensüs katmanında yeniden kullanılmasına izin veren bir Yeniden Tutma mekanizması sunan, Ethereum üzerinde yenilikçi bir protokoldür. 2024.02 itibarıyla, EigenLayer protokolündeki kilitleme değeri 4,5 milyar ABD dolarına ulaştı ve bunun yaklaşık %40'ı LST'ye ait; aynı zamanda ünlü yatırım kuruluşu a16z, 100 milyon ABD doları tutarında bir yatırım duyurdu ve ekolojik projeler Renzo, Puffer vb. Binance, OKX vb.'ye başarıyla yatırım yaptı. Bunlar aynı zamanda Ethereum'un ölçeklendirme altyapısının iyileştirilmesinde ve kriptoekonomik güvenliğin iyileştirilmesinde önemli ilerlemelere işaret ediyor.

Kilitlenme bedeli 4,5 milyar doları aştı

EigenLayer'ın temel işlevi, Ethereum'un güvenliğini çeşitlendirmektir.Aşağıdaki örnekte (teknik incelemeden), üç AVS, daha büyük miktarda fonun getirdiği konsensüs güvenliğini herhangi bir soruna yol açmadan daha kolay elde etmek için yeniden taahhüt protokolünü kullanır. ETH Katman1 zayıflatması.

EigenLayer fikir birliğini daha merkezi hale getiriyor

EigenLayer, yeniden taahhüt sözleşmesinin üç tür kullanıcısına da karşılık gelen üç temel bileşen içerir:

· TokenManager: stake edenlerin taahhütlerini ve para çekme işlemlerini yönetir.

· DelegationManager: Operatörleri kaydedin ve operatör paylaşımlarını takip edip yönetin.

· SlasherManager: kesme mantığını yönetir ve AVS geliştiricileri için bir cezalandırma özelliği arayüzü sağlar.

EigenLayer basitleştirilmiş mimari diyagramı

Şekilde her rol arasındaki sinerjik ilişkiyi açıkça görebilirsiniz:

Şekilde her rol arasındaki sinerjik ilişkiyi açıkça görebilirsiniz:

1. Rehin verenler LST'lerini TokenManager aracılığıyla rehin vererek ek gelir elde ederler.Aynı zamanda taahhüt verenler ilgili operatöre de güvenirler (bu sizin Lido ve Binance'deki staking'inizden farklı değildir. Operatör operasyonunun temeli güven kazanmaktır).

2. Operatörler, DelegationManager aracılığıyla kaydolduktan sonra LST varlıklarını alır, AVS hizmetleri gerektiren projeler için düğüm hizmetleri sağlar ve proje tarafları tarafından sağlanan düğüm ödüllerinden ve işlem ücretlerinden gelir elde eder.

3.AVS geliştiricileri, düğümlerde çalışmak üzere bazı genel veya özel Slasher'lar uygular ve bunları proje taraflarına (AVS talep edenler) sağlar.Bu proje tarafları (zincirler arası köprüler, DA, oracles vb.) bu tür hizmetleri EigenLayer aracılığıyla satın alır. fikir birliği güvenliğine erişim.

Her rol EigenLayer protokolünden yararlanabilir.Genel olarak bu "üç galibiyet ve sıfır kayıp" durumudur.

Yeniden taahhüt nasıl uygulanır?

Uygulama mantığını daha basit bir şekilde açıklamak için, yukarıdaki mimari diyagramdan biraz farklı olarak Operatör ve DelegationManager burada gizlenmiştir.

İlk olarak, örnek olarak likidite taahhütlü tokenlerin yeniden taahhütünü ele alalım. En basit TokenPool uygulamasının yalnızca üç işlevi karşılaması gerekir: rehin, geri çekilme ve ceza. Solidity aracılığıyla elde edilen etki aşağıdaki gibidir:

Slash mantığını yatay olarak genişletmek ve AVS geliştiricilerine birleşik bir arayüz sağlamak için aşağıdaki değişiklikler yapılabilir: Birden fazla kayıtlı slasher ihtiyaca göre sırayla çalıştırılacak ve teslim edilecektir. Kötü niyetli kişiler belirli bağlantılarda işlendiğinde rehin miktarı uygun şekilde azaltılmış (yerli rehin ile benzer):

Bir slasher'ı kaydetmek aslında nispeten katı bir süreçtir. EigenLayer ve kullanıcılar tarafından yalnızca incelenen shash mantığı kabul edilebilir. Taahhüt edilen tokenlerin nasıl dağıtılacağı da bir başka temel konudur.

EigenLayer şu anda TokenPool'da daha yüksek seviyeli bir TokenManager'ın kapsüllenmesiyle uygulanan 9 farklı likit rehinli tokeni (LST) desteklemektedir:

Bu noktada basit bir LSD yeniden rehin sözleşmesini hayata geçirebildik; küçük bir soru düşünün: El konulan LST (1 stETH gibi) nereye gidiyor, imha ediliyor mu, EigenLayer tarafından hazineye yükleniyor mu, yoksa başka amaçlarla mı kullanılıyor?

Yerel yeniden taahhüt ilkesinin anlaşılması daha kolaydır ancak uygulama daha karmaşıktır çünkü taahhüt edilen bu ETH Beacon Zincirinde mevcuttur.EigenLayer protokolü, Ethereum'un yürütme katmanında akıllı bir sözleşme olarak çalışır ve fikir birliği elde etmek için oracle'ları kullanır. (düğüm doğrulayıcı bakiyesi vb. gibi), bu bölüm sözleşmenin uygulanmasına atıfta bulunabilir: https://github.com/Layr-Labs/eigenlayer-contracts/blob/master/src/contracts/pods/EigenPod.sol

Patlayan yeniden taahhüt ekosistemi

2023'ten bu yana, yeniden paylaştırma anlatısı giderek daha derin hale geldi. Birçok proje tarafı, EigenLayer protokolünü temel alan çok sayıda üst katman paketleme yaptı. Ayrıca EigenLayer protokolü aracılığıyla daha fazla fikir birliği ve güvenlik elde etmeyi uman birçok proje var. İşte en popüler projelerden birkaçı;

Puffer Finance (pufETH), EigenLayer'ı temel alan bir likidite yeniden taahhüt protokolüdür. EigenLayer'daki "yerel rehin" alanına odaklanarak bireysel bağışçılar için giriş eşiğini düşürmeyi amaçlar. Örneğin, düğüm operatörleri için minimum gereksinimi şu şekilde değiştirir: 32 ETH 2 ETH'ye düşürüldü.

Puffer, teknik olarak bir uzaktan imzalama aracı olan Secure-Signer'ı vurguladı. Uzaktan imzalayan, doğrulayıcıda bulunan ve anahtar yönetimi ve imzalama mantığının konsensüs istemcisinin dışına taşınmasına izin veren bir modüldür. Secure-Signer, TEE cihazlarında mevcuttur Intel SGX üzerinde çalışıyor, Doğrulayıcılara daha güçlü anahtar güvenliği ve eğik çizgi koruması garantileri sağlayın.

Şu anda hem Binance hem de EigenLayer tarafından yatırım yapılan tek proje olan Puffer, sıradan yatırımcılar arasında da nispeten popüler.Ayrıca Puffer staking'e katılarak pufETH ve belirli puanlar kazanabiliyoruz.

Stakerler ve NoOps arasındaki volan

Renzo Protokolü, EigenLayer protokolündeki Strateji Yöneticisi için üst düzey bir sarmalayıcıdır. Amacı, AVS'yi korumak ve daha yüksek staking getirileri sağlamaktır; EigenLayer ilkeleri aracılığıyla, kesme mantığının AVS geliştiricileri tarafından sağlandığını biliyoruz ve kombinasyon sayı arttıkça bu AVS'ler arasındaki strateji daha karmaşık hale gelecektir.Renzo, bir kapsülleme katmanı aracılığıyla düğüm operatörleri ve AVS geliştiricileri için koruma sağlar.

Renzo bu yıl OKX Ventures ve Binance Labs'tan da yatırım aldı ve yakın gelecekte yeniden staking sektöründe de önemli bir oyuncu olacağına inanıyorum.

Renzo Protokol Mimarisi

EigenPie, MagPie ve EigenLayer tarafından ortaklaşa başlatılan bir yeniden staking protokolüdür. Adı kolayca resmi bir projeyle karıştırılabilir, ancak aslında kesin değildir. Bu yılın başında EigenPie, staking noktaları faaliyetlerinin ilk turunu başlattı, katılımcılar bir taşla üç kuş kazanabilecek: EigenLayer puanları, EigenPie puanları ve İDO paylaşımları.

KelpDAO (rsETH), EigenLayer'a dayanan üçlü bir gelir yeniden taahhüt protokolüdür.Diğer ekolojik projeler gibi KelpDAO da, her iki tarafın çıkarlarını ve işbirliğini korumak için bazı üst düzey taşeronluk sağlayarak, düğüm operatörleri ve AVS arasındaki işbirlikçi ilişkiye odaklanır. .

KelpDAO, yeniden stake etme yolunda çok önemli, önde gelen, ihraç edilmemiş bir para birimi projesidir ve tüyler ürpertici ordusu da buna aktif olarak katılmaktadır.

Yeni güvenlik riskleri

Yeniden taahhüt, ek gelir getirmenin yanı sıra daha fazla riske maruz kalmayı da beraberinde getirir.

Birincisi, yeniden rehin sözleşmesinin sözleşme güvenliği riskidir.EigenLayer protokolüne göre inşa edilen projelerin fonları temel olarak sözleşmelerinde saklanır.EigenLayer sözleşmesine saldırılması durumunda hem proje ekibinin fonları hem de kullanıcı fonları zarar görebilir.

İkinci olarak, yeniden taahhüt protokolü, Puffer'ın pufETH'si, KelpDAO'nun rsETH'si vb. gibi daha fazla LST yayınladı. Geleneksel LSD (stETH gibi) ile karşılaştırıldığında, sözleşme mantıkları daha karmaşıktır ve bunların, LST. Veya RUG projesinin neden olduğu varlık kayıpları.

EigenLayer protokolünün kendisi dışında diğer birçok Restakeing protokolü henüz para çekme mantığını uygulamamıştır.Erken katılan kullanıcılar ikincil piyasadan yalnızca belirli miktarda likidite elde edebilirler, dolayısıyla yetersiz likidite nedeniyle zarar da yaşayacaklardır.

EigenLayer'ın kendisi de projenin erken aşamasındadır (Aşama 2), dolayısıyla bazı sözleşme işlevleri mükemmel değildir (StrategyManager gibi) ve ilk katılımcıların riskin bu kısmına dikkat etmesi gerekir.

Özetle

Yeniden rehin verme yolu 23 yıl öncesinden bu yana oldukça popüler olup zincirdeki birçok bağımsız yatırımcı ve yatırım kurumu da katılmıştır.EigenLayer tarafından önerilen yeniden rehin anlaşması teknik açıdan bakıldığında yeni fikirler ve çözümler getirmiştir. Likidite stake etme Daha fazla soru.

Öte yandan, yeniden staking kavramı hala nispeten yeni ve EigenLayer protokolü de dahil olmak üzere birçok yeniden staking projesi, hem fırsatlar hem de zorluklarla birlikte hala erken test ağı aşamasında.

EigenLayer şu anda yeniden stake etme yoluna hakim durumda ve gelecekte yeni likidite stake etme modellerini keşfetmek ve proje tarafları için yeni fikir birliği güvenliği çözümleri sağlamak için daha fazla projenin katılması bekleniyor.

Yeniden taahhüt protokollerinin kademeli olarak artmasıyla birlikte ZAN, projelerin bu potansiyel alanda istikrarlı bir şekilde ilerlemesine yardımcı olmak amacıyla erken yeniden taahhüt projeleri için profesyonel düğüm hizmetleri ve denetim hizmetleri sağlar.

ZAN Web Sitesi: https://zan.top/home

TVL son zamanlarda patlayıcı bir büyüme yaşadı