Yazan: Peri, ChainCatcher

Editör: Nian Qing, ChainCatcher

2024, kripto para piyasası için tarihi bir yıl. Geçtiğimiz on yılda ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Bitcoin spot ETF başvurularını en az 30 kez reddetti ancak 11 Ocak 2024'te tarihi bir dönüm noktasına gelindi. ABD Bitcoin spot ETF'si, ilk günde 4,6 milyar ABD doları işlem hacmi ve 628 milyon ABD doları net giriş ile listelenmek üzere resmi olarak onaylandı. Hemen ardından Hong Kong ve Avustralya gibi birçok ülke de Bitcoin spot ETF'lerini başlatarak küresel kripto varlıklarının yasallaşmasını daha da teşvik etti. Yazının yayınlandığı an itibariyle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kripto ETF'lerin varlık büyüklüğü 122,39 milyar ABD dolarını aştı ve Hong Kong'da 467 milyon ABD dolarına ulaştı.

2024, kripto varlıkların gerçek anlamda ana akıma geçiş yılı olacak. En son 13-F dosyalarına göre, bağışlar, emeklilik fonları, hedge fonları, yatırım danışmanları ve aile ofisleri de dahil olmak üzere her türden kurum şu anda kripto ETF'lerin sahibidir. Kripto varlıklarının yaygınlaştırılması dalgasında, Solana ve XRP gibi diğer dijital varlıkların ETF'leri yavaş yavaş kamuoyunun gözüne giriyor ve 2025'teki gelişimin önünü daha da açıyor.

Bu makale, 2024 yılında kripto spot ETF'lerin önemli kilometre taşlarını gözden geçirecek, kripto ETF'lerin bu yılki piyasa performansını ayrıntılı olarak analiz edecek ve 2025 yılında kripto ETF'lerin gelişme beklentilerini sabırsızlıkla bekleyecektir.

Önemli yolculuklara genel bakış: Kripto spot ETF'lerin doğum yılı

Bitcoin Spot ETF 2024 Zaman İncelemesi

11 Ocak 2024 sabahının erken saatlerinde, tüm kripto para endüstrisi nefesini tutarak bekliyordu ve küresel yatırımcılar endişeyle ABD Bitcoin Spot ETF'nin nihai kararını izliyorlardı. Sonunda "resmi olarak onaylandı" ibaresi herkesin gözü önünde belirdi ve uzun yıllardır herkesin beklentilerini karşılayan Bitcoin spot ETF başarıyla hayata geçirildi.

İlk günde, Bitcoin spot ETF işlem hacmi 4,6 milyar ABD dolarını aştı ve Bitcoin spot ETF'sine 628 milyon ABD doları net giriş görüldü. Listelenmenin ilk üç gününde işlem hacmi yaklaşık 10 milyar ABD dolarına ulaştı.

19 Ocak'ta, yani işlemden sadece bir hafta sonra, ABD Bitcoin ETF'nin yönetim altındaki varlıkları gümüş ETF'ninkini geride bırakarak ABD'deki en büyük ikinci ETF emtia kategorisi haline geldi.

Amerika Birleşik Devletleri Bitcoin spot ETF'sini geçerken, Hong Kong da çok geride değildi. 15 Nisan'da Hong Kong prensip olarak BTC ve ETH spot ETF'lerini onayladı; 24 Nisan'da Hong Kong Bitcoin spot ETF ve Ethereum spot ETF resmi olarak onaylandı; 30 Nisan Aynı gün altı sanal varlık spot ETF'si Hong Kong Borsası'nda listelendi ve işlem görmeye açıldı.

Hong Kong spot kripto para birimi ETF, ilk gününde yaklaşık 2 milyar HK$ topladı ve hesaplanan net varlık değeri 293 milyon ABD Doları oldu. Altı ETF'nin toplam ilk gün işlem hacmi yaklaşık 87,58 milyon HK$ (yaklaşık 12,7 milyon ABD Doları) oldu.

Hong Kong Kripto Para Birimi Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Çin bölgesinin finansal manzarası üzerinde derin bir etki yarattı ve aynı zamanda küresel kripto para birimlerinin daha fazla yasallaştırılmasında önemli bir adım oldu. Hong Kong kripto ETF'si, kripto varlıklarının geleneksel finansal varlıklara dönüştürülmesi için bir kanal sağlayan fiziksel bir geri ödeme mekanizmasını benimsiyor.

Daha sonra çeşitli ülkeler yavaş yavaş Bitcoin spot ETF'lerini onaylamaya ve ticaretini yapmaya başladı. 4 Haziran'da Avustralya'nın ilk Bitcoin spot ETF'si resmi olarak ticarete başladı ve Tayland Menkul Kıymetler Komisyonu da ilk yerel Bitcoin spot ETF'sini onayladı.

23 Eylül'de ABD SEC, BlackRock Bitcoin ETF opsiyonlarının Nasdaq'ta listelenmesini onayladı ve 19 Ekim'de SEC, birden fazla spot Bitcoin ETF opsiyonunun alım satımını onayladı. Bitcoin ile ilgili türevlerin kapsamı daha da genişletilerek hem uyumlu hem de işlem derinliğine sahip opsiyon ürünleri piyasaya sunuldu. Bitcoin ETF seçenekleri, yatırımcıların özellikle uzun vadeli yatırımlar için uygun olan vadeye dayalı portföy tahsisi yapmasına olanak tanıyarak piyasaya daha fazla uyumluluk ve ticaret derinliği kazandırıyor.

Ethereum Spot ETF 2024 Zaman İncelemesi

2024 yılında Ethereum spot ETF'leri dünya çapında bir dizi önemli gelişmeye öncülük edecek. Hong Kong'dan Amerika Birleşik Devletleri'ne ve Avustralya'ya kadar dünyanın birçok bölgesi, Ethereum spot ETF'lerinin onaylanmasını ve listelenmesini aktif olarak teşvik ediyor. Kripto piyasasının "Dragon II"si olan Ethereum, resmi olarak geleneksel yatırımcıların piyasasına girdi.

24 Nisan'da Hong Kong Bitcoin Spot ETF ve Ethereum Spot ETF resmi olarak onaylandı. Bu, Ethereum Spot ETF'nin büyük bir borsada listelendiği ilk seferdir. Hong Kong Ethereum Spot ETF, ilk günde 2,99 milyon ABD doları işlem hacmiyle 14.200 ETH net giriş gördü.

24 Mayıs'ta ABD SEC, ilk spot Ethereum ETF için 19b-4 başvurusunu onayladı. Bu belge, Ethereum spot ETF'lerinin ABD pazarında yasal olarak alınıp satılması için önemli bir adımdır ve Ethereum spot ürünlerinin ABD pazarına resmi olarak girmesinin kapısını açar.

23 Temmuz'da, ABD SEC'in Ethereum spot ETF'sini resmi olarak onaylamasıyla şifreleme piyasası bir kez daha tarihi bir anı başlattı. Ethereum spot ETF'nin ilk gün işlem hacmi 106,6 milyon ABD doları net girişle 1,019 milyar ABD dolarını aştı.

8 Kasım'da ABD SEC, New York Menkul Kıymetler Borsası'nda spot Ethereum ETF opsiyonlarını listeleme kararını bir kez daha erteledi. Dosyada, gecikmenin, özellikle önerilen kural değişikliklerinin Borsa Kanunu'nun gerekliliklerine uyup uymadığı konusunda daha fazla analiz ve kamu yorumuna olanak sağlanmasının amaçlandığı belirtildi.

2024'e Dönük Kriptoyla İlgili Diğer ETF'ler

Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin onaylanmasının ardından Solana spot ETF'sinde de 2024 yılında bir dizi önemli ilerleme yaşandı. 20 Haziran'da, Kuzey Amerika'daki ilk Solana spot ETF başvurusu yapıldı ve bu, Solana ETF'nin resmi olarak kamuoyunun gözüne girdiğini işaret etti. Daha sonra 21Shares ve VanEck de Solana ETF için SEC'e başvuruda bulundu.

8 Ağustos'ta Brezilya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu dünyanın ilk Solana spot ETF'sini onayladı ve 21 Ağustos'ta Brezilya ikinci Solana ETF'sini onayladı. Bu, Brezilya için türünün ilk örneği olan bir adım ve kripto destekçilerine daha fazla iyimserlik getiriyor.

8 Ağustos'ta Brezilya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu dünyanın ilk Solana spot ETF'sini onayladı ve 21 Ağustos'ta Brezilya ikinci Solana ETF'sini onayladı. Bu, Brezilya için türünün ilk örneği olan bir adım ve kripto destekçilerine daha fazla iyimserlik getiriyor.

Amerika Birleşik Devletleri'nde Solana spot ETF'ye başvurular devam ediyor. 22 Kasım'da Cboe, ABD SEC'e dört Solana spot ETF listeleme başvurusu sundu. 4 Aralık'ta Grayscale, Solana emanet fonlarını spot ETF'lere dönüştürmeye ve bunları New York Menkul Kıymetler Borsası'nda listelemeye çalıştı. Ancak daha sonra kaynaklar, SEC'in Solana spot ETF'si için en az iki başvuru sahibine 19b-4 başvurularının reddedileceğini bildirdiğini ortaya çıkardı. Bu haber, ABD'nin Solana spot ETF'si konusunda hâlâ temkinli olduğunu gösteriyor.

Solana'nın yanı sıra XRP de kurumsal ilgi odağı. Şu anda Bitwise, 21Shares ve WisdomTree, Amerika Birleşik Devletleri'nde XRP spot ETF başvuruları sundu.

Ayrıca, tek kripto varlıklardan çoklu varlık portföylerine, endeks türlerinden gelir türlerine kadar çeşitli türlerde kripto ile ilgili ETF'ler Kasım ve Aralık aylarında piyasaya sürüldü veya başvuru aşamasına girdi. Bu eğilim, kripto pazarının ana akıma doğru kademeli olarak ilerleyişine işaret ediyor ve geleneksel finansal sistemle daha fazla entegrasyonunu gösteriyor. Kripto varlıkları yavaş yavaş küresel yatırımcılar tarafından tanınan temel varlıklardan birine dönüşüyor.

ETF verileri bu yıl nasıl performans gösterdi?

Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen ETF'lerin yönetimi altındaki toplam varlıklar 10 trilyon ABD dolarını aşıyor ve bunun 40 milyar ABD doları kripto para birimi alanına yatırılıyor. Kripto ETF'leri şu anda genel ETF pazarının %0,4'ünü oluşturuyor. Ancak K33 Research'ün verilerine göre, 2024'te Bitcoin spot ETF'lerine net girişler, 2024'te ABD ETF'lerine yapılan tüm net girişlerin %3,5'ini oluşturacak ve bu, geleneksel varlık sınıflarından önemli ölçüde daha yüksek.

Bitcoin ETF, lansmanından bu yana enflasyona göre düzeltilmiş altın ETF'den 4,5 kat daha hızlı aktı. Kümülatif akışlar hala altının gerisinde kalsa da, ABD Bitcoin ETF'nin yönetim altındaki varlıkları altını aştı.

Sadece bu da değil, ABD Bitcoin Spot ETF'nin BTC varlıkları 1,13 milyonu aşarak Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin varlıklarını geride bıraktı ve dünyanın en büyük "Bitcoin sahibi" oldu. Bu başarılar şüphesiz Bitcoin Spot ETF'nin "şimdiye kadarki en başarılı ETF" olduğunu kanıtlıyor.

24 Aralık itibarıyla ABD Bitcoin spot ETF'lerinin kümülatif net girişi 35,49 milyar ABD dolarına, toplam net varlık değeri ise 110 milyar ABD dolarına ulaştı. Bunlar arasında BlackRock IBIT'in net varlık değeri yaklaşık %50'yi oluşturarak 53,7 milyar ABD dolarına ulaştı. IBIT'in varlık büyüklüğünün Avrupa odaklı 50 ETF'nin (bölge + tek ülke) toplamına eşdeğer olduğunu ve bu Avrupa ETF'lerinin 20 yıldır varlığını sürdürdüğünü belirtmekte fayda var.

Bitcoin spot ETF net akışı ve Bitcoin fiyat tablosu, kaynak: sosovalue

ABD Ethereum Spot ETF'si daha önce vasat bir performans sergiledi ancak Kasım ayından bu yana girişleri ve likiditesi önemli ölçüde arttı.

13 Kasım'da ETF ihraççısı Bitwise, Ethereum staking hizmet sağlayıcısı Attetant'ı satın aldığını duyurdu. 20 Kasım'da 21Shares, Ethereum Core ETP ürününe staking fonksiyonunun eklendiğini duyurdu ve adını "Ethereum Core Staking ETP" (ETHC) olarak değiştirdi. Trump'ın zafer haberiyle birlikte piyasanın Ethereum spot ETF'lerinde staking işlevselliğinin getirilmesine yönelik beklentileri giderek yoğunlaştı.

13 Kasım'da ETF ihraççısı Bitwise, Ethereum staking hizmet sağlayıcısı Attetant'ı satın aldığını duyurdu. 20 Kasım'da 21Shares, Ethereum Core ETP ürününe staking fonksiyonunun eklendiğini duyurdu ve adını "Ethereum Core Staking ETP" (ETHC) olarak değiştirdi. Trump'ın zafer haberiyle birlikte, piyasanın Ethereum spot ETF'lerinde staking fonksiyonlarının uygulamaya konulmasına yönelik beklentileri giderek güçlendi.

24 Aralık itibarıyla ABD Ethereum spot ETF'lerinin kümülatif net girişi 2,51 milyar ABD dolarına, toplam net varlık değeri ise 12,35 milyar ABD dolarına ulaştı. 5 Aralık'ta net girişler 428 milyon dolarlık rekor seviyeye ulaştı.

ABD Ethereum spot ETF'leri arasında Grayscale'in ETHE'si 4,91 milyar dolara ulaşarak en yüksek net varlık değerine sahip olurken, onu 3,65 milyar dolarlık net varlık değeriyle BlackRock'un ETF'si takip ediyor. İkisi birlikte ABD Ethereum spot ETF'lerinin toplam varlıklarının %69,3'ünü oluşturuyor.

Ethereum spot ETF net girişi ve Bitcoin fiyat tablosu, kaynak: sosovalue

2025'te hangi kripto ETF'ler onaylanacak?

Birden fazla Solana ETF başvurusunun ilk inceleme dönemi 23-25 ​​Ocak 2025 arasında olacaktır. Ancak FOX Business muhabiri Eleanor Terrett'e göre ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), en az iki SOL spot ETF başvurusu sahibine 19b-4 başvurularının reddedileceğini bildirdi. Aynı zamanda konuya aşina olan kişiler, SEC'in mevcut yönetim sırasında herhangi bir yeni kripto para ETF başvurusunu onaylamayabileceğini ortaya çıkardı.

Bloomberg'in kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, ihraççıların yeni SEC Başkanı Paul Atkins göreve geldikten sonra başvuruları yeniden göndermelerini bekliyor. Paul Atkins, dijital bir ticaret odası olan Token Alliance'ın eş başkanı olarak görev yapıyor ve kendisini dijital varlık endüstrisinin gelişimini araştırmaya ve desteklemeye adamıştır. Onun atanması Solana ETF'nin onayı için yeni olanaklar getirebilir.

Bitwise tarafından SEC'ye sunulan 10 kripto para birimi endeksi ETF'si için ilk inceleme son tarihi 18 Ocak 2025'tir. ETF, aralarında BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink'in de bulunduğu mevcut piyasadaki çeşitli ana akım kripto varlıklarını içerir. , Ethereum, Çığ, Bitcoin Cash.

İlk inceleme dönemini 30 Ocak 2025'te gerçekleştirecek olan Bitwise Bitcoin ve Ethereum ETF, "yatırımcıların yatırımlarını kolay erişilebilir bir formatta mümkün kılmayı" amaçlayan, BTC ve ETH'den oluşan önerilen bir spot kripto para birimi endeks fonudur. dünyanın en büyük kripto varlıklarından ikisi.”

Ek olarak aşağıdaki kripto ETF'leri de onay bekliyor:

XRP ETF'si

Litecoin ETF'si

Litecoin ETF'si

HBAR ETF'si

ETF'lerin yanı sıra Ethereum spot ETF opsiyonlarının da onayı 2025 yılında gerçekleştirilecek. Bloomberg ETF analisti James Seyffart, SEC'in nihai kararının 9 Nisan 2025 civarında verilebileceğini söyledi. Ancak SEC tek karar alma organı değil ve OCC ve CFTC'nin de onayı gerekiyor.

2025'i sabırsızlıkla bekliyorum

2025 yılında ETF alanına daha fazla kripto varlık girebilir. Düzenleyici zorluklar devam etse de, kurumsal yatırımcıların katılımının devam etmesi ve piyasanın kademeli olarak olgunlaşması, kripto para birimi sektörünün gelecekteki gelişimi için daha fazla ivme sağlayacaktır. Kripto varlıkların artık sadece spekülatif bir araç olmaktan çıkıp, geleneksel finans ve dijital varlıkların derin entegrasyonunu teşvik ederek küresel yatırım portföylerinin önemli bir parçası haline geleceğini öngörebiliriz.

Sektör kurumlarının ve KOL'lerin 2025 yılında kripto ETF'lerin geliştirilmesine yönelik öngörüleri şöyle:

Forbes'un öngörüsü: Staking, 2025 yılında ilk kez Ethereum ETF'lerine entegre edilecek. Diğer kripto para birimleri için (Solana gibi) ETF'ler yakında piyasaya sürülecek ve ağırlıklı bir kripto endeks ETF'si de başlatılabilir.

Çerçeve Lianchuang Vance Spencer, Bitcoin ve Ethereum dışındaki kripto para ETF'lerinin listelenmesinin 2026 yılına kadar erteleneceğini öngörüyor.

Araştırma firması Messari şunu öngörüyor: ETF girişleri, özellikle Grayscale'in GBTC'sinin pozitif net akışlara dönmesiyle birlikte 2025'te artmaya devam edecek ve önümüzdeki bir veya iki yıl içinde spot Solana ETF'nin piyasaya sürülmesi kaçınılmaz görünüyor.

Coinbase şunları söyledi: İleriye baktığımızda, sektörün dikkati, ihraççıların XRP, SOL, LTC ve HBAR gibi daha fazla token eklemek için ETF'lerin varlık yelpazesini genişletme olasılığına odaklanmış durumda, ancak bu potansiyel onayların yalnızca sınırlı bir varlık grubu için olabileceğine inanıyoruz. Kullanışlı.

ETF ihraççısı VanEck, yeni SEC liderliğinin (veya muhtemelen CFTC'nin), VanEck Solana ürünü de dahil olmak üzere Amerika Birleşik Devletleri'nde birden fazla yeni spot kripto para birimi borsada işlem gören ürünü (ETP) onaylayacağını tahmin ediyor. Ethereum ETP'nin işlevselliği, stake etmeyi içerecek şekilde genişletildi ve bu da sahiplere faydasını daha da artırdı; Ethereum ve Bitcoin ETP'ler ise fiziksel oluşturma/geri ödemeyi destekliyor. SEC Kuralı SAB 121'in SEC veya Kongre tarafından yürürlükten kaldırılması, bankaların ve komisyoncuların spot kripto para birimlerini saklamasının önünü açacaktır.

ETF yayıncısı Bitwise, 2025 yılında Bitcoin ETF girişlerinin 2024'ü aşacağını öngörüyor. Şirketler tarafından yönetilen trilyonlarca dolarlık fon, Bitcoin ETF'lerine akmaya başlayacak.