İran'daki çatışmadan kar elde etmeye çalışan yatırımcılar "kör bir kumar" oynuyorlar. Çelişkili sinyaller piyasayı alt üst etmeye devam ederek kısa vadeli yatırımcılar için ağır kayıplara neden olurken, uzun vadeli yatırımcılar nispeten zarar görmüyor.

Trump'ın bu hafta İran'daki duruma ilişkin açıklamaları neredeyse çelişkiliydi; savaşın "yakında" biteceğini iddia ederken İran'ın "koşulsuz teslimiyetini" talep etti, daha sonra ise bu hafta bitmeyeceğini ekledi.

Bu arada, Enerji Bakanı Chris Wright sosyal medyada ABD Donanmasının Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol tankerlerini koruduğunu ve küresel petrol arzının yeniden başlayacağını duyurduktan sonra sessizce bu paylaşımı sildi. Bunun yanlış olduğu ortaya çıktı.

Bu çelişkili açıklamalar dizisi finans piyasalarında ciddi bir kargaşaya yol açtı. Küresel petrol fiyatlarını takip eden ABD Petrol Fonu (USO) fiyatı iki gün içinde %20'ye varan oranda dalgalanırken, ABD küçük ölçekli şirketlerin hisse senetlerini takip eden Russell 2000 Endeksi (RUT) de aynı dönemde %5 oranında dalgalanma gösterdi.

Trump'ın savaşın "yakında biteceğini" ilan etmesinin ardından hisse senedi alan yatırımcılar ve Wright'ın hatalı bilgi yaymasının ardından enerji hisselerini satanlar doğrudan zarar gördüler.

Çelişkili sinyaller piyasa kaosuna yol açar.

Bu hafta, ABD hükümetinin üst düzey yetkililerinin İran ile olan çatışmaya ilişkin açıklamaları çelişkilerle doluydu. Trump, geniş çapta tam ölçekli bir askeri işgal gerektirebileceği düşünülen "koşulsuz teslimiyet" talep etti; ancak aynı anda çatışmanın "yakında" sona ereceğini belirtti, ancak bu hafta herhangi bir çözümün olmadığını da yalanladı.

Bazı üst düzey hükümet yetkilileri, ABD-İsrail ortak operasyonunun büyük ölçüde hedeflerine ulaştığını söylerken, aynı zamanda bombardıman yoğunluğunun yakında artırılacağına da işaret ettiler.

Chris Wright, sosyal medyada ABD Donanmasının Hürmüz Boğazı'ndaki petrol tankerlerini koruduğunu ve küresel petrol akışının serbest bir şekilde yeniden başlayacağını iddia eden bir mesaj paylaştı. Bu mesaj piyasalarda anında dalgalanmaya neden oldu, ancak Wright daha sonra gönderiyi sildi. Mesajın yanlış olduğu doğrulandı.

Bu kaotik durumun piyasa üzerindeki sonuçları açıktı: USO fonu iki gün içinde %20'lik bir aralıkta büyük dalgalanmalar gösterirken, Russell 2000 endeksi de aynı dönemde %5 oranında dalgalandı. Olumlu haberlere dayanarak alım yapan ve yanlış bilgilere dayanarak satış yapan kısa vadeli yatırımcılar gerçek bir bedel ödediler.

Enerji hisseleri aşırı değerlenmiş olma belirtileri gösteriyor.

İran'daki çatışma gerçekten de enerji hisselerini yükseltti. Büyük enerji şirketlerini takip eden State Street Select Energy ETF (XLE), yıl başından bu yana %26'ya varan oranda yükseldi, ancak bu kazanç, hisseyi zaten elinde bulunduran yatırımcılara ait, mevcut alıcılara değil.

FactSet verilerine göre, enerji hisseleri zaten aşırı değerlenmiş durumda. Örneğin, XLE'nin yıllık temettü verimi şu anda sadece %2,7 olup, Ekim 2018'den bu yana en düşük seviyede.

Ayrıca, enerji sektörü döngüsel mantıkla da sınırlıdır: mevcut çatışma petrol fiyatlarını yüksek tutsa bile, yüksek petrol fiyatları esasen tüketicileri vergilendirmeye eşdeğerdir; bu da ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir veya hatta bir durgunluğa yol açabilir ve sonuç olarak enerji fiyatlarını baskılayabilir.

Emtia sektörünün de dediği gibi, "Yüksek fiyatlar, yüksek fiyatların çaresidir."

Uzun vadeli yatırımcıların kısa vadeli spekülasyonlarla uğraşmasına gerek yoktur.

Dow Jones'un bir yan kuruluşu olan MarketWatch, mevcut durumun, İran'daki duruma kısa vadede bağlı alım satım yapmayı düşünmeyen uzun vadeli yatırımcılar için nispeten elverişli olduğuna inanıyor.

Yatırımın temel prensiplerinden biri, zaman dilimi ne kadar uzun olursa, sonucun o kadar tahmin edilebilir olmasıdır. Hiç kimse küresel borsa piyasasının yönünü bir gün, bir hafta, bir ay veya hatta bir yıl içinde tahmin edemez, ancak on yıldan fazla bir süre perspektifinden bakıldığında, borsanın mevcut seviyesinden önemli ölçüde daha yüksek olması oldukça muhtemeldir.

Warren Buffett'ın defalarca belirttiği gibi, borsa, parayı "aktif" yatırımcılardan "sabırlı" yatırımcılara kaydıran bir mekanizmadır. Bu çatışmada işlem yapmanın zorlayıcı bir nedeni yok, ancak itidal göstermenin her türlü nedeni var.