23 Nisan Çarşamba günü, Hong Kong piyasası sanal varlıklar alanında önemli bir dönüm noktasını başlattı: Üç varlık yönetimi şirketi: China Asset Management, Harvest Fund ve Boshi Fund, Hong'da Bitcoin ve Ethereum spot ETF ürünlerini ihraç etmek için başarıyla onaylandı. Kong. Bitcoin/Ethereum Spot ETF Nedir: ⎡Büyük miktarda kripto para spot fiyatını tutarak Bitcoin'i sabitleyen ve takip eden, borsada işlem gören bir fondur (işlem günü boyunca hisse senedi gibi işlem gören oldukça likit bir fon). Altın spot ETF'ye benzer ⎦.

Bu tür ürünler Asya pazarında piyasaya sürülüyor ve yatırımcılara Bitcoin ve Ethereum'un spot fiyatlarıyla yakından ilişkili yatırım getirileri sağlamayı amaçlıyor. Sanal varlık spot ETF'leri yatırım sürecini basitleştirir ve giriş zorluğunu azaltır. Profesyonel fon yönetimi, standartlaştırılmış yatırım operasyonlarını ve risk kontrol sistemlerini beraberinde getirir. Yatırımcılar bu ETF ürünlerini büyük menkul kıymet alım satım platformlarında alıp satabilirler; bu, yalnızca operasyonların karmaşıklığını azaltmakla kalmaz, aynı zamanda riskleri de azaltır. Ek olarak, bu tür ETF ürünü, fiziksel aboneliği ve geri ödemeyi destekleyerek yatırımcıların, özel anahtarların korunması ve varlık güvenliği konusunda endişelenmeden ETF hisselerini elinde tutarak dolaylı olarak Bitcoin'e sahip olmalarına olanak tanır.

Şu anda bu ETF ürünleri nakit veya Bitcoin aboneliğini desteklemektedir ancak operasyonun Hong Kong'da buna karşılık gelen bir hesap açması gerekmektedir. Caixin'e göre, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Hong Kong Para Otoritesi tarafından Aralık 2023'te yayınlanan ortak bildiriye göre, ne mevcut sanal varlık vadeli işlem ETF'lerinin ne de gelecekteki spot ETF'lerin Çin ana karasına sanal varlık ürünleri satması kısıtlanmayacak. diğer ülkelerdeki perakende yatırımcılara açıktır. Ancak, Hong Kong'da daimi ikamet sahibi olmasalar bile, Hong Kong kimlik kartına sahip oldukları sürece, ilgili düzenlemelere uyan anakara sakinleri bu ETF ürünlerine ilişkin işlemlere katılma fırsatına sahip olacaklar.

Üç varlık yönetimi şirketinin sanal varlık ETF ayrıntıları

Üç kurumun yayınladığı kripto para ETF'leri arasındaki ayrıntılı farklar nelerdir? Yatırımcılar satın alma ve ticaret için hangisini seçmeli? Hong Kong'lu bir finans kuruluşunun verdiği bilgileri aktardık ve yatırımcıların kendi koşullarına göre seçim yapabilmeleri için burada detaylı bir şekilde sıraladık.

Listelenme tarihi ve ihraç fiyatı:

Her üç şirketin de ETF ürünleri aynı gün, yani 30 Nisan 2024'te satışa sunulacak. İlk ihraç fiyatı açısından, ChinaAMC ve Harvest Fund'ın her ikisi de 1 ABD dolarından açıldı; Bosera Fonu ise 26 Nisan Hong Kong saatiyle 16:00'da CME CF Bitcoin Endeksi fiyatı olan 0,0001'e göre fiyatlandırıldı.

Hisse alım satımı ve abonelik gereksinimleri:

Lot başına işlem gören hisse sayısı açısından China Asset Management ve Harvest Fund eşiği 100 hisse olarak belirlerken, Bosera Fund eşiği 10 hisse olarak belirledi. Abone olunacak hisse sayısına ilişkin olarak, China Asset Management ve Boshi Fund için minimum gereksinim 10.000 hisse iken, Harvest Fund daha yüksektir ve en az 50.000 hisse gerektirir.

Oluşturma veya kullanma politikası:

Lot başına işlem gören hisse sayısı açısından China Asset Management ve Harvest Fund eşiği 100 hisse olarak belirlerken, Bosera Fund eşiği 10 hisse olarak belirledi. Abone olunacak hisse sayısına ilişkin olarak, China Asset Management ve Boshi Fund için minimum gereksinim 10.000 hisse iken, Harvest Fund daha yüksektir ve en az 50.000 hisse gerektirir.

Oluşturma veya kullanma politikası:

Her üç şirket de yatırımcılara ETF hisselerini nakdi veya ayni olarak ekleme veya geri alma konusunda destek veriyor ve bu da yatırımcılara esneklik sağlıyor.

İşlem para birimi ve yönetim ücretleri:

Çin Varlık Yönetimi üç para birimindeki işlemleri destekler: ABD doları, Hong Kong doları ve RMB, Harvest Fund ve Boshi Fund ise ABD doları ve Hong Kong dolarını destekler. Yönetim ücretleri açısından, China Asset Management %0,99, Harvest Fund ilk altı ay için yönetim ücreti talep etmez, ardından %0,3 ve Bosera Fund ilk dört ay için yönetim ücreti talep etmez ve ardından %0,6 alır.

Seçilen endeksler ve saklayıcılar:

Üç şirketin ETF ürünleri, ürün performansının Bitcoin pazarının gerçek dinamiklerini yakından takip edebilmesini sağlamak amacıyla izleme hedefi olarak CME Group CF Bitcoin Endeksi'ni seçti. Saklayıcılar açısından, varlıkların saklanmasından ve fon operasyonlarının denetiminden sorumlu olan BOCI Prudential Trust, bu ETF'lerin saklayıcısı olarak seçildi. Alt saklayıcıların seçimi açısından China Asset Management ve Harvest Fund, OSL Digital Securities Co., Ltd.'yi seçerken Boshi Fund, Hash Blockchain'i seçti. Bu seçim, ilgili şirketlerin varlık saklama ve risk yönetimi konusundaki farklı tercihlerini yansıtıyor.

"CME CF Bitcoin Endeksi", Bitcoin'in farklı borsalardaki ağırlıklı ortalama fiyatını yansıtan spesifik bir endekstir. Burada bahsedilen Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri, CME Group CF Bitcoin Endeksi'ni izlemeyi seçmektedir; bu, bu ETF'lerin, endeksin performansını mümkün olduğu kadar doğru bir şekilde kopyalamak ve yatırımcılara gerçek Bitcoin Getirileri satın almaya benzer bir yatırım sağlamak üzere tasarlandığı anlamına gelir. daha rahat ve düzenli bir yol.

Yukarıda bahsedilen "alt saklamacı" genellikle saklamacı tarafından belirli bir bölgede veya belirli bir varlık türü için saklama hizmetleri sağlamak üzere görevlendirilen başka bir finansal kurumdur. Bazen yasal, piyasa uygulamaları veya operasyonel verimlilik nedenlerinden dolayı, belirli saklama işlevlerini yerine getirmek için profesyonel bir alt saklayıcıya ihtiyaç duyulur. Önceliklendirmenin amacı temel olarak yönetim verimliliği ve risk dağılımı, fon varlıklarının güvenliğinin sağlanması ve farklı piyasaların ihtiyaçlarına uyum sağlanmasıdır.

Ticaret platformları, piyasa yapıcılar ve katılımcı menkul kıymet firmaları:

Sanal varlık alım satım platformları açısından China Asset Management ve Harvest Fund, OSL Exchange'i, Boshi Fund ise HashKey Exchange'i seçti. Piyasa yapıcılara gelince, China Asset Management Vivienne Court Trading'i seçerken, Harvest Fund China Merchants Securities (Hong Kong), CLSA ve Virtu Financial Singapur'u seçti. Bosera Fund'ın piyasa yapıcıları henüz açıklanmadı. Katılımcı menkul kıymet firmaları, ETF ürünlerinin dolaşımındaki kilit oyunculardır; China Asset Management ve Harvest Fund, Victory Securities, Mirae Asset Securities (Hong Kong), Huaying Oriental (Asya) Holdings, Aide Securities ve Huasheng Capital Securities gibi kurumları seçmiştir. Fon ayrıca China Merchants Securities'i (Hong Kong) de seçti.

"Yetkili Katılımcılar (AP'ler)" genellikle ETF ihraççılarıyla işbirliği yapan ve ETF'lerin abonelik ve geri ödeme sürecinden sorumlu olan büyük finansal kuruluşlardır. Katılımcı menkul kıymet satıcıları, yeni ihraç edilen ETF hisseleri karşılığında bir ETF'ye bir sepet hisse senedi veya başka varlık teklif edebilir veya fonun elinde bulunan varlıklar için ETF hisselerini geri alabilir. Bu süreç, bir ETF'nin piyasa fiyatının net varlık değerine (NAV) yakın olmasını sağlamaya ve likidite ve piyasa verimliliği sağlamaya yardımcı olur.

Denetim kurumunun rolü:

Son olarak, ETF'lerin mali şeffaflığını ve uyumluluğunu sağlamak için China Asset Management ve Harvest Fund denetçi olarak PwC'yi seçerken Boshi Fund da Ernst & Young'ı seçti. Bağımsız bir denetim süreci aracılığıyla denetçiler, bir ETF'nin mali raporlamasının doğruluğunu ve orijinalliğini güvence altına alır.

"Denetçi", bir ETF'nin mali tablolarının adil, doğru ve muhasebe standartlarına uygun olduğundan emin olmak için denetlenmesinden sorumlu bağımsız bir üçüncü taraftır. Denetçiler, denetimler aracılığıyla finansal raporlama hatalarını ve sahtekarlıklarını tespit edip önleyebilir, bu da yatırımcılara ETF'lerin mali sağlığı konusunda güven sağlar. Bazı yargı bölgelerinde, denetçinin denetim raporu, ETF mali bilgilerinin düzenleyici kurumlara ve kamuya açıklanması için yasal bir gerekliliktir.

"Denetçi", bir ETF'nin mali tablolarının adil, doğru ve muhasebe standartlarına uygun olduğundan emin olmak için denetlenmesinden sorumlu bağımsız bir üçüncü taraftır. Denetçiler, denetimler yoluyla mali raporlama hatalarını ve sahtekarlıklarını tespit edip önleyebilir, böylece yatırımcılara ETF'lerin mali sağlığı konusunda güven sağlanır. Bazı yargı bölgelerinde, denetçinin denetim raporu, ETF mali bilgilerinin düzenleyici kurumlara ve kamuya açıklanması konusunda yasal bir gerekliliktir.

Bloomberg üç şirketin varlık yönetimi ölçeğini sayıyor

Varlık yönetimi ölçeği ve ihraç edilen ETF sayısı:

Bloomberg Intelligence'a göre, China Asset Management'ın Çin anakarasında yönetimi altında 55,7 milyar ABD doları tutarında varlık var ve bölgede 84 ETF ihraç etti. Çin Varlık Yönetimi'nin yönetimi altında 3,6 milyar ABD doları değerinde varlık var ve 15 ETF ihraç etti. Harvest Fund'ın Çin anakarasındaki varlık yönetimi ölçeği 10,3 milyar ABD dolarına ulaştı ve 42 ETF ihraç edildi. Hong Kong, Çin'de varlık yönetimi ölçeği 16 milyon ABD dolarıydı ve 4 ETF ihraç edildi. Bosera Fonu'nun Çin anakarasındaki varlık yönetimi ölçeği, Harvest Fund'ınkinden biraz daha yüksektir (10,7 milyar ABD Doları) ve 43 ETF ihraç etmiştir. Hong Kong, Çin'deki varlık yönetimi ölçeği 40 milyon ABD Dolarıdır ve altı ETF ihraç etmiştir.

Hong Kong'daki bu ETF ürünleri, sanal varlıkların popülaritesinin artmasıyla birlikte küresel yatırımcılar için yeni fırsatlar sunarken, aynı zamanda yenilikçi finansal ürünlerde Hong Kong'un uluslararası bir finans merkezi olarak rekabet gücünü de ortaya koyuyor. Bitcoin ve Ethereum'a yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için bu ETF ürünleri şüphesiz dikkat etmeye değer bir seçenek sunuyor.