Birincil piyasanın arz ve talep tarafındaki faaliyetler üst üste üç çeyrekte azaldı

2023'ün üçüncü çeyreğinde toplam piyasa finansmanı tutarı, 170 finansman olayıyla birlikte 1,694 milyar ABD doları oldu ve ortalama finansman büyüklüğü hafif bir artış gösterdi (geleneksel kurumlara yönelik iki fon altyapısı olan Ramp ve BitGo, 400 milyonluk finansman miktarını tamamladı). Ekim 2023'teki finansman tutarı 426 milyon ABD doları olarak son dört yılın en düşük finansman tutarına ulaşmaya devam etti. Finansman ve finansman olaylarının miktarı azalmaya devam etti ve piyasadaki genel ticaret aktif değil.Kurumlar hala muhafazakar stratejilere odaklanıyor ve ana yatırım yönleri altyapı ve Flashbot gibi güçlü temel proje fonları.

Veri kaynağı: RootData

Piyasa hissiyatı donuk ve önümüzdeki iki çeyrekte toparlanması bekleniyor

Yatırım ve finansman fonları azalmaya devam ettikçe düşüş giderek daralıyor.DeFi, GameFi ve oyunlar gibi orijinal ana akımlar donma noktasına geldi.RWA ve BTC projeleri altcoin piyasasına sürekli bir hareketlilik getirmedi.

Birincil piyasanın mevcut durumunun, 2019'un 4. çeyreğine benzer şekilde duyarlılığın pasifleştiğini düşünüyoruz.Kurumlar yalnızca güçlü temellere sahip projelere yatırım yapıyor.Düzenli yoldaki optimizasyon projeleri, geçtiğimiz bir buçuk yılda temel çerçevenin düzenini tamamladı Duyarlılık açısından Büyük ölçekli veya küçük yenilikçi projeler nispeten muhafazakardır ve piyasanın kısa sürede duygusal donma noktasını kırmak için yeni anlatılar kullanması zordur. Mevcut piyasa koşulları, temel büyümenin niteliksel bir değişime ulaşmasının ardından güvenin yenilenmesini gerektiriyor.

Grafik kaynağı: ROOTDATA 2023.09.28

Zincirdeki fonların mevcut hacmi, cüzdan sayısı ve temel tesislerin temellerinin büyümeye devam ettiği göz önüne alındığında, birincil piyasanın bir dip yaşadığına ve önümüzdeki iki çeyrekte dibe vurup toparlanmasının beklendiğine inanıyoruz:

1. Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll ve diğer projeler önümüzdeki iki çeyrekte önemli temel güncellemelere ve test ağı yinelemelerine sahip olacak veya ana ağ başlatılacak, bu da potansiyel zincir içi davranışsal aktiviteyi ve daha fazla ekolojik gelişimi teşvik edebilecek Yerleşim fırsatları açısından, büyük ölçekli Infra projesi 3. çeyrekte başlatılmadı ve zincirde ana davranış ve duygular hattı yoktu;

2. Ethereum Cancun yükseltmesi L2 ekosistemine daha fazla refah getirecek. 3. Çeyrek L2 ekolojik TVL on milyarlarca dolar seviyesinde istikrar kazandı. Varlık hacmi ve işlem hacmi bir büyüme darboğaz dönemine girdi. Cancun yükseltmesi Gaz maliyetlerini düşürdü ve daha hızlı hale getirdi Zincir içi deneyimin ve ikincil piyasa fiyatlarını ve duyarlılığını etkili bir şekilde artırmanın, L2 ekosistemine yeni yerleşim fırsatları getirmesi bekleniyor;

2. Ethereum Cancun yükseltmesi L2 ekosistemine daha fazla refah getirecek. 3. Çeyrek L2 ekolojik TVL on milyarlarca dolar seviyesinde istikrar kazandı. Varlık hacmi ve işlem hacmi bir büyüme darboğaz dönemine girdi. Cancun yükseltmesi Gaz maliyetlerini düşürdü ve daha hızlı hale getirdi Zincir içi deneyimin ve ikincil piyasa fiyatlarını ve duyarlılığını etkili bir şekilde artırmanın, L2 ekosistemine yeni yerleşim fırsatları getirmesi bekleniyor;

3. Oyun parkuru büyük ölçekli bir lansmana öncülük edecek ve pazarı yönlendirme olasılığı yüksek, mevcut oyun ürünlerinin tedariği tamamlanmış ve oyun finansmanı hacmi 2021 yılının ikinci yarısında 5 milyar ABD dolarını aşacaktır. Bir buçuk yılı aşkın bir hazırlık sürecinin ardından yeni birinci nesil zincirleme oyun, üretim kalitesi, operasyonel olgunluk, oynanabilirlik ve deneyim optimizasyonu açısından büyük ölçüde geliştirildi ve önümüzdeki üç çeyrekte piyasaya sürülecek;

Sektör takibi analizi

Birlikte ele alındığında, bu ayı piyasası döngüsü 6 çeyrekten fazla sürdü. Bu dönemde neredeyse tüm eski anlatılar farklı derecelerde gelişti ve gelişti. Bazıları piyasa tarafından tamamen tahrif edildi ve yeni anlatılar da birer birer ortaya çıktı. Biri suları test etmek için etkili pazar geri bildirimi sağlar. Gözlemsel araştırmanın 6 çeyreğinde, pazarın nispeten yeterli tümevarımsal ve tümdengelimli materyaller ürettiğine inanıyoruz, bu da daha güvenilir araştırma fikirlerine ve gözlem perspektiflerine yol açabilir.

ETH önümüzdeki altı ay içinde Cancun'da bir yükseltmeye tabi tutulacak ve BTC de 7 ay içinde bir sonraki yarıya indirilecek; 2023'ün 3. çeyreği itibarıyla bir sonraki boğa piyasası döngüsündeki potansiyel temel izlerin temelde piyasada ortaya çıktığına inanıyoruz.

Geçmiş pazar deneyimine ve özetine dayanarak, mevcut ana yolları, oluşma önceliği, büyüme salgınının nedenleri, genel arzın ölçeği gibi faktörlere dayalı olarak dört kategoriye ayırıyoruz:

Ethereum Meşruiyet Sürüşü (Önemli)

Ethereum ortodoksluğu temel olarak blockchain'in mevcut gelişiminin temel teknik yolunu tanımlıyor. Bu kategori, altı çeyreklik ayı piyasası boyunca toplam fonlamada 10 milyar ABD dolarından fazla para topladı ve temel olarak tüm pazar fonlamasının yaklaşık %40'ını oluşturdu.

Büyük ölçekli proje airdropları, ayı piyasasındaki birkaç etkili varlık ihraç yolundan ve piyasa sıcak noktalarından biri haline geldikçe, bu tür projeler yüksek kullanıcı verileri ve ekolojik kaynaklar biriktirmeye devam etti; aynı zamanda "Ethereum Meşruiyeti" kapsamındaki projeler de ortaya çıktı. kategorisi erken aşamalarda önemlidir Temel yeteneği, önde gelen projelerin işbirliği haberleri, hikaye yerleştirme, airdrop beklentileri, güçlü sermaye ciroları vb. aracılığıyla marka itibarını ve ekolojik ilgiyi artıran ekolojik BD'dir; bu tür projelerin temel gelişimi temel olarak teknik ekoloji ve anlatı üzerine Esas olarak yapılandırılmıştır ve piyasa duyarlılığından ve Bitcoin fiyatından pek etkilenmez.İyi finansal güç ve airdrop etkisi ile, erken aşamada pazarın ana lider yolu olmanın daha kolay olduğuna inanıyoruz. boğa piyasası.

Hedef trend bir dönüm noktasına ulaşır veya yeni bir varlık sınıfı yaratır (önemli)

Hızlı büyüme ve birincil pazar yollarında pazara liderlik etmek genellikle aşağıdaki kriterlerden birinin karşılanmasını gerektirir:

Buradan yola çıkarak, mevcut piyasadaki hangi yol türlerinin yukarıdaki kriterlerden birini karşıladığını belirledik ve bazı pazar segmentlerinin yavaş yavaş bir dönüm noktasına yaklaşmaya başladıklarına ve muhtemelen bir sonraki boğa piyasası turunun motoru haline geleceklerine inanıyoruz. .

Olgun yolun genişletilmesi

Büyük ölçekli trafik sağlamak için kullanıcı senaryosunda çığır açan gelişmelere veya operasyonel deneyime güvenin