Yazan: Alex Thorn, Araştırma Başkanı, Galaxy

Derleyen: Luffy, Öngörü Haberleri

New York City'de sisli bir sabah ve bazılarımız dünkü kripto piyasası fırtınasından sersemlemiş durumda, hemen 10.000 ABD dolarından fazla keskin bir düşüş yaşadı) ve bir bulutun içine düşüyormuş gibi hissetti. Bu sabah Bitcoin devrimi ve içsel değeri hakkında bazı yeni düşüncelerim vardı. Ancak buna geçmeden önce sisi bir kenara bırakalım ve dün kripto piyasasında neler olduğu ve bunun boğa piyasası için ne anlama geldiği hakkında konuşalım.

5 Mart'ta Bitcoin'in Coinbase'deki fiyatı 69.324 dolara ulaşarak 10 Kasım 2021'de tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi. Daha sonra Bitcoin 10.000 ABD Doları tutarında bir dalgalanma yaşadı ve mevcut işlem fiyatı 67.000 ABD Dolarına geri döndü. Evet, 846 gün sonra Bitcoin geri döndü. Hem fiziksel hem de dijital altın tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu, BTC ve XAU'nun (spot altın) ilk kez aynı anda tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşması, ancak bu son olmayacak.

Ancak Bitcoin hala yeni başlayanlar için değil. Rekor bir seviyeye ulaştıktan sonra Bitcoin anında %14,3 düşüşle gün içi en düşük seviyesi olan 59.224 dolara geriledi ve vadeli işlem piyasasında hem uzun hem de kısa patlamalar yaşandı. Yalnızca 14:00 ile 15:00 ET arasında 400 milyon dolarlık Bitcoin long pozisyonları tasfiye edildi ve bu da düşüşleri daha da şiddetlendirdi. Son 24 saat içinde (6 Mart Çarşamba sabah saat 07.00 itibariyle), kripto para vadeli işlem borsalarındaki uzun vadeli tasfiyeler 800 milyon doları aştı (kısa tasfiyeler de dahil edilirse toplam 1 milyar doları aştı).

Ne olursa olsun, bunların hepsi dündü ve geçmişte kaldı, çünkü Bitcoin şu anda 67.000 dolardan işlem görüyor; bu aslında Bitcoin'in Pazartesi sabahı açılış fiyatından 4.000 dolar daha yüksek. Volatilite geri döndü ve "Endişe Duvarı"nı aştıkça muhtemelen devam edecek.

Çevirmenin Notu: "Endişe Duvarı" metaforu, Wall Street'te yaygın olarak dolaşan bir atasözünden gelmektedir. Yatırımcıların paniğine neden olan tek bir ekonomik durgunluk, enflasyon, politika veya jeopolitik soruna atıfta bulunmaz. Yukarıdaki çok yönlü endişelerin bir derlemesi .

Tüm zamanların en yüksek seviyelerine son çıkış hakkında bazı bilgiler: Bitcoin'in yolculuğu kolay olmadı. 2020'de, Bitcoin önceki ATH'ye ilk kez ulaştıktan sonra (17 Aralık 2017'de yaklaşık 20.000 dolar), nihayet kırılması 16 gün sürdü. Aslında Bitcoin'in işlem fiyatı iki kez en yüksek noktaya ulaştıktan sonra %12,33 düştü ve tabii ki daha sonra daha da yükseldi.

Psikolojik ve teknik analiz açısından bakıldığında, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesinin önemli bir direnç seviyesi olması son derece mantıklıdır. Özellikle annem bana dün bir miktar Bitcoin'i 68.850 dolara sattığını söyledi. Tam olarak en yüksek noktada nasıl satış yapmayı başardığını bilmiyorum, benim gibi elmas el fanatiği olmamalı. Ne olursa olsun cipslerimden vazgeçemedim.

Psikolojik ve teknik analiz açısından bakıldığında, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesinin önemli bir direnç seviyesi olması son derece mantıklıdır. Özellikle annem bana dün bir miktar Bitcoin'i 68.850 dolara sattığını söyledi. Tam olarak en yüksek noktada nasıl satış yapmayı başardığını bilmiyorum, benim gibi elmas el fanatiği olmamalı. Ne olursa olsun cipslerimden vazgeçemedim.

Ancak yıllardır hareketsiz olan bazı eski madeni paralar dün uyandı ve satışları gün içinde zirveye ulaşmış olabilir. Zincir üstü veriler, 2010 yılında çıkarılan büyük miktarda Bitcoin'in dün zincir üzerine aktarıldığını gösteriyor ve bu Bitcoin'lerin satıldığını varsayıyoruz. Herkesin psikolojik bir fiyatı vardır ve eğer bu aynı kişi olsaydı ve Bitcoin'i satmış olsalardı muhtemelen 2021'in en yüksek seviyesinden satış yapıp çıkmak isterlerdi. Sanırım 14 yıl boyunca elmas tüccarı olabilir ve daha sonra To The Moon'daki pozisyonunuzu bulabilirsiniz. Tüm Bitcoin boğa piyasaları, eski kullanıcıların yeni kullanıcılara para aktarmasıyla karakterize edilir, bu nedenle Bitcoin sahipleri giderek daha büyük hale gelir. (Bu sahibinin, çıkardığı Bitcoin'leri kolayca yeni bir emanet cüzdanında birleştirebileceğini belirtmeliyim, en azından bu Bitcoin'lerin bir kripto borsasına gönderildiğine dair zincir üzerinde herhangi bir gösterge görmedim.)

Aslında, Yok Edilen Coin Günleri (CDD) göstergesine bakarsak, hareketsiz Bitcoin'deki hareketlerin genellikle boğa piyasasının zirvelerini veya ayı piyasasının diplerini işaret ettiğini görebiliriz. Bu ölçüm, bir işlemdeki (veya belirli bir tarihteki tüm işlemlerdeki) jeton sayısını alır ve jeton sayısını, bu jetonların son transferinden bu yana geçen gün sayısıyla çarpar. Örneğin bugün 1 Bitcoin alıp soğuk cüzdana koyarsam ve 300 gün sonra zincire aktarırsam işlemimin CDD göstergesine katkısı 300 olur. Bitcoin fiyatları son birkaç haftada yükseldikçe CDD değerlerinin de yükseldiğini görebiliriz.

Bu arada, 2022'nin başındaki gibi bu artışların bazıları olağanüstü durumlardan kaynaklanıyordu (2022'nin başlarındaki zirve, ABD hükümetinin 22 Şubat'ın başlarında Bitfinex korsanlarından 3,6 milyar dolarlık Bitcoin'e el koymasından kaynaklanıyordu). Fed'in bu Bitcoin'leri ele geçirip kontrol ettiği cüzdanlara taşıması CCD göstergesinde aksamalara neden oluyor. Bununla birlikte, piyasaya akın eden bir hareketsiz Bitcoin seli görmüyoruz; öyle görünüyor ki, OG'den kurtulmak için piyasanın daha yükseğe çıkması gerekiyor.

Dün, Bitcoin ETF'nin günlük işlem hacmi tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 10 milyar doların üzerine çıktı. Bu, Bitcoin ETF için bugüne kadarki en büyük giriş günüydü ve listelenmesinden bu yana en büyük ikinci net giriş günüydü (648 milyon dolarlık net giriş). Net Bitcoin girişi 10.000'i aştı (günlük Bitcoin üretimi olan yaklaşık 950 BTC'nin 10 katından fazla). ETF'lerin büyüme oranı gerçekten şaşırtıcı. Geçen hafta da yazdığım gibi sermaye girişleri devam etmekle kalmıyor, hızlanıyor gibi görünüyor. Bu ivme duramaz ve durmayacak.

Boğa piyasası devam ettikçe "Endişe Duvarı"na tırmanacağımıza hiç şüphe yok. Boğa piyasaları doğrusal değildir ve çok sayıda düzeltici hamleyle doludur. İstatistiklerime göre, 1 Ocak 2017'den 17 Aralık 2017'deki yaklaşık 20.000 dolarlık tarihi zirveye kadar, Bitcoin %12'den fazla 13 düşüş yaşadı (bunlardan 12'si %15'ten fazla düştü, 8'i 25'ten fazla düştü). %).

Aynı hikaye 2020'de tekrar yaşandı. 12 Mart 2020'deki COVID-19 salgını sırasındaki düşük fiyattan (3.858 $) 14 Nisan 2021'deki 64.899 $'a kadar, Bitcoin %10'un üzerinde 13 geri çekilme yaşadı (bunlardan 7'sinde geri çekilme %15'i aştı).

Dolayısıyla dünkü fiyat hareketi bana Bitcoin'in tekrar yükselmeyeceğini düşündürmüyor. Her ne kadar okuyucularım Bitcoin'in yükseleceğini düşünmeme şaşırmasa da. Yeni Bitcoin ETF sahiplerimizi Bitcoin volatilitesinin ateşine maruz bırakıyoruz. Bu sadece " Dalai Lama " fiyat modelidir (eski bir meme ama işe yarıyor).

Sırf eğlence olsun diye dün aynı adamla Bitcoin'in gerçek değerini tartıştım. Bunun verimli bir zaman kullanımı olmadığını biliyorum. Satoshi Nakamoto bir keresinde şöyle yazmıştı : "Eğer bana inanmıyorsan ya da anlamıyorsan, üzgünüm, seni ikna etmeye zamanım yok." Aslında benim de zamanım var. Bu kişi, ABD dolarının, ABD hükümetinin "tam inancı ve kredisi" ile desteklenmediği için değil, ABD hükümetinin "tam inancı ve kredisi" ile desteklendiği için, ki bunu çok komik buluyorum, ABD dolarının gerçek bir değere sahip olduğuna inanıyor. ABD hükümeti veya buna benzer bir şey Kredinin hiçbir değeri yoktur veya gelecekte de değeri olmayacaktır. Bu tartışmaları yapabilirim. Ama bana göre bir şeyin içsel değeri olması onun tüketilebilmesi anlamına geliyor. Motorlara güç vermek için yağ yakılabilir, mısır yenilebilir ve hatta altından dekoratif takılar yapılabilir (ki bu teknik açıdan önemli sanırım).

Bu nedenle, vücudunuzu sıcak tutmak için banknotlarınızı yakmayı planlamadığınız sürece doların hiçbir gerçek değerinin olmadığına inanıyorum. Parasal araçların içsel bir değere sahip olmasının gerekmediği doğru ve günümüz dünyasında herhangi bir fiat para biriminin içsel bir değere sahip olduğunu düşünmüyorum. Aslında paranın gerçek değeri diye bir şeyin olmaması daha iyi olabilir. Sonuçta para, serveti her aktarmak istediğimizde fiziksel emeğimizi veya sahip olduklarımızı aktarmaya ihtiyaç duymak yerine, emeğimizin meyvelerini uzay ve zamanda takas edilmek üzere depolamak için kullanabileceğimiz bir araçtır. Neden bu aracı, aracın kullanışlılığını azaltabilecek bir dizi başka kullanım durumuyla engelleyesiniz ki? Bitcoin bu kavramı en uç noktaya taşıyor, sanki Satoshi Nakamoto şöyle düşünüyormuş gibi: "Ya fiat para biriminin tüm özelliklerine, hiçbir dezavantajı olmadan sahip olabilseydik?" Ağırlıksız olması, herhangi bir merkez bankası tarafından basılmaması ve (tesadüfen) matematiksel olarak sabit bir arza sahip olması dışında?

Bu kişi bu iddiayı kabul etmeye hazır değildi ve bana şöyle karşılık verdi: "Söylediklerin çılgınca, dünyanın işleyişi bu değil." İktidardakiler (seçkinler, yerleşik aracılar vb.) dünyanın katı, sistemlerin güvenli, kurumların kalıcı, her şeyin açık ve hiçbir şeyin değişmediğine inanmanızı istiyor. Geçmişten gelen kargaşa mı? Sorunu çözdük. Ders kitabını okumadın mı? Geçtiğimiz 5000 yıllık medeniyette hiç kimsenin düşünmediği yeni bir çözüme sahip olamazsınız. Parayı yeniden icat etmek mi? Bu sorunu Kasım 1910'da Jekyll Adası'nda çözdük. Bu fikirler aptalca.

Dünya insanların düşündüğünden çok daha karmaşık ve çok daha eski. Devrimler yıkıcıdır çünkü mevcut düzeni alaşağı ederler, ancak devrimler ders kitabı içeriğidir. Eğer devrimler yerleşik sistemleri ve düşünce biçimlerini altüst etmeseydi ders kitaplarımızda devrim olmazdı. Yani henüz hiçbir şey net değil. Bitcoin grafiği gibi insanın ilerlemesi doğrusal değildir. Işığı ararken aralıklı olarak zıplarız, kendimizi ve önceki varsayımlarımızı sorgularız. (Bundan bahsetmişken, bu sabah gördüğüm şu komik tabloya bir bakın; bu bir boktan para). Yenilik, geçmiş fikirlerin atılmasını veya en azından geliştirilmesini gerektirir. Her şey değiştikçe aynı kalıyor ama bazı şeyler değişiyor.

Arkadaşlar lütfen kemerlerinizi bağlayın, yolculuğumuz yeni başladı. İnançlı olun, mümkünse Bitcoin'lerinizi kendi cüzdanınızda tutun ve piyasadaki en harika oyunun tadını çıkarın.