Yazan: Daoshuo Blockchain

Bu sabah birdenbire şu finansal haberi gördüm:

"Danimarka emeklilik fonu Akademiker Pension, ABD Hazine tahvilleri piyasasından çıkacak."

Bu haberin detaylarını internetten araştırdım ve bu emeklilik fonunun sadece 100 milyon dolarlık ABD Hazine tahvili tuttuğu ortaya çıktı. Varlıklarının tamamını tasfiye etse bile, piyasa üzerindeki etkisi ihmal edilebilir düzeyde olacaktır.

Ancak, bu mesajı son dönemdeki bir dizi olayla birlikte ele alırsak, burada ortaya çıkan bir eğilim göz ardı edilemez.

Hangi olaylar dizisi?

Bunlardan biri, Trump'ın son zamanlarda Grönland'a giderek artan bir baskı uygulaması ve Avrupa ülkelerine gümrük vergisi uygulama tehdidinde bulunmasıdır.

İkincisi, Kanada Başbakanı Carney'nin Çin ziyareti ve ardından Davos Forumu'nda yaptığı konuşmadır.

Üçüncü endişe, eski Singapur Başbakanı Lee Hsien Loong'dan geliyor: Eğer Amerika Birleşik Devletleri bugün Grönland'ı önemli olduğunu düşündüğü için istiyorsa, gelecekte de Malakka Boğazı'nı önemli olduğunu düşünürse isteyecek mi?

Trump'ın Grönland üzerindeki diplomatik ve ulusal düzeydeki baskısının etkileri birçok medya kuruluşu tarafından kapsamlı bir şekilde analiz edildi. Ancak ben, bunun yatırım sektörü üzerindeki etkisinden daha çok endişe duyuyorum; en doğrudan etkisi, giderek daha fazla Avrupa fonunun Danimarka emeklilik fonunun yaptığına benzer somut adımlar atacak olmasıdır: en azından bir süreliğine, ABD sermaye piyasasından çekileceklerdir.

Kanada Başbakanı Carney'nin eylemleri de benzer bir mesaj verdi.

Eğer Çin ziyaretini sadece bazı alanlarda Amerika Birleşik Devletleri'nden giderek uzaklaşma olarak yorumladıysa, Davos Forumu'ndaki konuşması Kanada gibi ülkelerin önümüzdeki uzun bir süre boyunca izleyeceği tutumu açıkça ortaya koydu: sadece ulusal düzeyde değil, finans sektörü de dahil olmak üzere diğer alanlarda da ABD pazarından kademeli olarak uzaklaşacaklar.

Ancak Carney'nin eylemleri, ülkesini temsilen konuştuğu için açıkça daha üst düzeydeydi. Bu da, en azından yatırım piyasalarında, Avrupa ve Kanada'dan kurumsal fonların ABD sermaye piyasalarından çekildiği anlamına geliyor.

Lee Hsien Loong'un endişeleri, dünyanın gelecekte karşılaşabileceği büyük belirsizliği yansıtıyor. Bu belirsizlik, her şeyden önce Amerika Birleşik Devletleri'ndeki riskli varlıkları etkileyebilir.

Tüm bu olaylar, daha önce inanılması zor olan yeni bir eğilimin ortaya çıkmış olabileceğini gösteriyor: ABD varlıklarının mevcut sermaye tabanının gevşediğine dair işaretler var.

İlgili verileri düzenlemek için yapay zeka araçları kullandım:

Avrupa Birliği, ABD'de yaklaşık 10 trilyon doların üzerinde varlığa sahip olup, bu da onu Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük yabancı yatırımcı yapmaktadır.

Kanada, yaklaşık 3 trilyon dolarlık ABD varlığına sahip olup, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki üçüncü en büyük yabancı yatırımcı konumundadır.

Sadece bu ikisinin toplamı bile 13 trilyon dolara ulaşıyor.

Avrupa ve Kanada fonlarından kaçının ABD sermaye piyasalarından çekileceğini tahmin etmek zor, ancak bu eğilimin önümüzdeki bir süre boyunca sermaye piyasaları üzerinde önemli bir etkisi olacağı şüphesiz. Yarattıkları örnek teşkil etme etkisi sadece kendilerini etklemekle kalmayacak, aynı zamanda diğer ülkelerdeki fonları ve hatta ABD merkezli fonları da potansiyel olarak etkileyecektir.

Bu ölçek etkisi göz ardı edilemez.

Bu paranın bir kısmı ABD sermaye piyasasından çıkarsa, muhtemelen gideceği ana yatırım piyasaları Avrupa ve Asya'daki altın ve hisse senedi piyasaları olacaktır.

Bu metnin yazıldığı an itibariyle, altının toplam piyasa değeri yaklaşık 28 trilyon dolardır.

Avrupa borsalarının toplam piyasa değeri yaklaşık 25 trilyon dolardır.

Asya borsalarının toplam piyasa değeri yaklaşık 47 trilyon ABD dolarıdır.

Bu metnin yazıldığı an itibariyle, altının toplam piyasa değeri yaklaşık 28 trilyon dolardır.

Avrupa borsalarının toplam piyasa değeri yaklaşık 25 trilyon dolardır.

Asya borsalarının toplam piyasa değeri yaklaşık 47 trilyon ABD dolarıdır.

Yukarıdaki verilere dayanarak, bu yıl ABD hisse senetleri ve tahvillerinin oynaklığının çok yüksek olabileceğini ve fonların altına, Avrupa hisse senetlerine ve Asya hisse senetlerine kaymasının etkisinin çok belirgin olacağını tahmin ediyorum.

Bu arada altından da bahsetmek isterim.

Geçen yıl altın hakkında bir makale yazdığımı hatırlıyorum; bu makale, bir okuyucunun altın alıp almamakla ilgili sorusuna yanıt niteliğindeydi. O zamanki cevabım, kesinlikle altın almazdım ama satmazdım da.

Altının fiyatı şu anda o zamanki fiyatından daha yüksek.

Ancak, bugün derlenen veriler ve trendlere dayanarak, altının yükselmeye devam etmesi muhtemel görünüyor. Fakat fiyatın zaten bu seviyede olduğu göz önüne alındığında, ne kadar daha yükselebileceğini tahmin etmek daha da zor.