Yazar: Alice

Küresel finans sistemi derin bir değişim dalgasının ortasındadır. Geleneksel ödeme ağları, eskimiş altyapıları, uzun ödeme döngüleri ve yüksek ücretleri nedeniyle ortaya çıkan alternatifler olan stablecoin'lerden kaynaklanan her türlü zorlukla karşı karşıya kalıyor. Bu dijital varlıklar, değerin sınırlar arasında nasıl aktığını, işletmelerin nasıl işlem yaptığını ve bireylerin finansal hizmetlere nasıl eriştiğini hızla kökten değiştiriyor.

Son yıllarda, stabilcoin'ler gelişmeye devam etti ve küresel ödemeler için önemli bir temel mimari haline geldi. Büyük fintech şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen kuruluşlar, istikrarlı kripto paraları giderek tüketiciye yönelik uygulamalara ve kurumsal para akışlarına entegre ediyor. Aynı zamanda ödeme ağ geçitlerinden para yatırma ve çekme kanallarına, programlanabilir gelir ürünlerine kadar bir dizi yeni ortaya çıkan finansal araç, stablecoin'lerin kullanım kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu raporda stablecoin ekosistemi hem teknik hem de ticari açıdan derinlemesine analiz ediliyor. Bu alanı şekillendiren kilit oyuncuları, stablecoin işlemlerini destekleyen temel altyapıyı ve benimsenmesini yönlendiren dinamik talepleri inceleyin. Ayrıca, stablecoin'lerin yeni finansal uygulama senaryolarına nasıl yol açabileceği ve küresel ekonomiye yaygın bir şekilde entegre olma sürecinde karşılaştıkları zorluklar da araştırılıyor.

1. Neden stablecoin ödemesini seçmelisiniz?

Stablecoin'lerin etkisini incelemek için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelememiz gerekiyor. Bu geleneksel sistemler arasında nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale (SWIFT), otomatik takas odası (ACH) ve eşler arası ödemeler yer almaktadır. ACH ve SWIFT gibi pek çok ödeme kanalının altyapısı günlük yaşama entegre olsa da 1970'lerden bu yana mevcuttur. O zamanlar çığır açıcı olsa da, bugün küresel ödeme altyapısının büyük bir kısmı güncelliğini yitirmiş ve oldukça parçalanmış durumdadır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek ücretler, yüksek sürtüşmeler, uzun işlem süreleri, 7/24 ödeme yapılamaması ve karmaşık arka uç prosedürleri gibi sorunlarla karşı karşıyadır. Ayrıca, kimlik doğrulama, kredi verme, uyumluluk, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ekstra hizmetleri sıklıkla (ücret karşılığında) bir araya getiriyorlar.

Stabilcoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözüyor. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, ödeme uzlaşmasında blockchain kullanımı ödeme sürecini büyük ölçüde basitleştiriyor, ara bağlantıları azaltıyor ve sermaye akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlıyor; bu da yalnızca uzlaşma süresini kısaltmakla kalmıyor, aynı zamanda maliyetleri de düşürüyor.

Stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları şu şekilde özetlenebilir:

2. Sabit Para Birimi Ödeme Endüstrisi Manzarası

Stabilcoin ödeme sektörü dört teknoloji katmanına ayrılabilir:

2. Sabit Para Birimi Ödeme Endüstrisi Manzarası

Stabilcoin ödeme sektörü dört teknoloji katmanına ayrılabilir:

1. Katman 1: Uygulama Katmanı

Uygulama katmanı, esas olarak birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir toplama platformunda birleştiren çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından (PSP) oluşur. Bu platformlar, kullanıcılara stablecoin'lere kolay erişim imkânı sağlıyor, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiriciler için araçlar sağlıyor ve Web3 kullanıcıları için kredi kartı hizmetleri sağlıyor.

a. Ödeme Ağ Geçidi

Ödeme ağ geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcılar ve satıcılar arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilik yapan önemli şirketler şunlardır:

Ödeme ağ geçidi sağlayıcıları alanı açıkça iki kategoriye ayrılabilir (bazı örtüşmeler vardır)

1) Geliştiriciler için ödeme ağ geçidi; 2) Tüketiciler için ödeme ağ geçidi. Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının çoğu bu kategorilerden birine daha fazla odaklanma eğilimindedir ve bu da temel ürünlerini, kullanıcı deneyimini ve hedef pazarını şekillendirir.

Geliştiriciler için ödeme ağ geçidi, iş akışlarına stablecoin altyapısını entegre etmesi gereken işletmelere, fintech'lere ve şirketlere hizmet etmek üzere tasarlanmıştır. Genellikle otomatik ödemeler, stablecoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı yerleşim gibi işlevleri etkinleştirmek için mevcut ödeme sistemlerine entegrasyona yönelik uygulama programlama arayüzleri (API'ler), yazılım geliştirme kitleri (SDK'ler) ve geliştirici araçları sağlarlar. Bu tür geliştirici araçları sağlamaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

Tüketiciye yönelik ödeme ağ geçidi, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler yapmaları için basit ve kullanımı kolay bir arayüz sağlar. Bunlara genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, itibari para giriş ve çıkışları ve sorunsuz sınır ötesi işlemler dahildir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı önemli projeler şunlardır:

b. U kartı

b. U kartı

Kripto kartlar, kullanıcıların geleneksel satıcılarda kripto para veya stablecoin harcamasına olanak tanıyan ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla entegredir ve satış noktasında kripto varlıkları otomatik olarak itibari paraya dönüştürerek sorunsuz işlemlere olanak tanır.

Projeler şunları içerir:

Birçok kripto para kart sağlayıcısı bulunmaktadır; bunlar çoğunlukla hizmet alanları ve desteklenen para birimleri bakımından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcıların kripto para kartlarını kullanma hevesini artırmak için düşük ücretli hizmetler sunarlar.

2. İkinci Katman: Ödeme İşlemcileri

Sabit kripto para teknolojisi yığınının temel bir katmanı olan ödeme işlemcileri, ödeme kanallarının omurgasını oluşturur ve esas olarak iki kategoriyi kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmeti sağlayıcıları 2. Sabit kripto para ihraç hizmeti sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde kritik bir orta katman görevi görerek Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemlerle birbirine bağlarlar.

a. Para yatırma ve çekme işlemcisi

b. Stablecoin ihracı ve koordinasyon işlemcileri

3. Üçüncü katman: varlık ihraç edenler

Varlık ihraççıları, stablecoin'lerin yaratılması, sürdürülmesi ve geri ödenmesinden sorumludur. İş modelleri genellikle bir bankanın çalışma biçimine benzer şekilde bilanço etrafında şekillenir; müşteri mevduatlarını kabul eder ve faiz marjı elde etmek için fonları ABD Hazine Bonoları gibi yüksek getirili varlıklara yatırırlar. Varlık ihraççısı düzeyinde, stablecoin inovasyonu üç seviyeye ayrılabilir: statik rezervlerle desteklenen stablecoin'ler, faiz getiren stablecoin'ler ve gelir paylaşımı stablecoin'leri.

1. Statik rezervlerle desteklenen sabit kripto paralar

Birinci nesil stablecoin'ler, dijital doların temel modelini ortaya koydu: Geleneksel finans kurumlarının elindeki itibari rezervlerle 1:1 oranında desteklenen, merkezi olarak ihraç edilen bir token. Bu kategorideki önemli oyuncular arasında Tether ve Circle yer alıyor.

Tether’ın USDT’si ve Circle’ın USDC’si en yaygın kullanılan stablecoin’lerdir ve her ikisi de Tether ve Circle’ın finansal hesaplarındaki ABD doları rezervleriyle 1:1 oranında desteklenmektedir. Bu sabit kripto paralar şu anda birden fazla platformla entegre edilmiş durumda ve kripto para ticareti ve ödemelerinin büyük bir kısmı için temel para birimi çiftleri olarak hizmet veriyor. Bu stablecoin'lerin değer yakalamasının varlık ihraççılarının kendilerine ait olduğunu belirtmekte fayda var. USDT ve USDC, kullanıcılarla kar paylaşımı yapmak yerine, esas olarak faiz oranı farkları yoluyla ihraç eden kuruluşlara kar sağlıyor.

2. Faiz getiren sabit paralar

Stabil kripto paraların ikinci evrimi, basit itibari para destekli token'ların ötesine geçerek yerel getiri üreten işlevselliği yerleştirdi. Faiz getiren sabit kripto paralar, sahiplerine genellikle kısa vadeli devlet tahvili getirileri, merkezi olmayan finans (DeFi) borç verme stratejileri veya staking ödülleri gibi mekanizmalardan elde edilen zincir üstü getiriler sağlar. Rezervleri pasif olarak tutan geleneksel statik stablecoin'lerin aksine, bu varlıklar fiyat istikrarını korurken aktif olarak getiri üretiyor.

Stabilcoin sahiplerine zincir üstü getiri sağlayan bilinen protokoller şunlardır:

Stabilcoin sahiplerine zincir üstü getiri sağlayan bilinen protokoller şunlardır:

3. Gelir paylaşımı yapan stablecoin'ler

Gelir paylaşımına dayalı stablecoin'ler, işlem ücretlerinin, faiz gelirinin veya diğer gelir akışlarının bir kısmını doğrudan kullanıcılara, ihraççılara, son uygulamalara ve ekosistem katılımcılarına dağıtmak için yerleşik para kazanma mekanizmalarını entegre eder. Bu model, sabit kripto para ihraççıları, dağıtıcıları ve son kullanıcılar arasındaki teşvikleri uyumlu hale getirerek sabit kripto paraları pasif ödeme araçlarından aktif finansal varlıklara dönüştürüyor.

4. Dördüncü katman: Çökme katmanı

Stabilcoin teknoloji yığınının yerleşim katmanı, stabilcoin ekosisteminin temelini oluşturur ve işlemlerin kesinliğini ve güvenliğini garanti eder. Gerçek zamanlı olarak stabilcoin işlemlerini işleyen ve doğrulayan ödeme kanallarından (blok zinciri ağları) oluşur. Günümüzde pek çok iyi bilinen L1L2 ağı, stablecoin işlemleri için temel ödeme katmanları olarak hizmet vermektedir:

3. Sabit paraların uygulama alanının genişletilmesi: Kripto dışındaki yerel kullanıcılara hizmet verilmesi

1. Mevcut darboğaz

Birçok darboğaza rağmen, ABD düzenlemesinin daha net hale gelmesiyle daha geleneksel kullanıcıları ve işletmeleri uyumlu sabit paraları benimsemeye teşvik edeceğine inanıyoruz. Her iki taraf da KYC (müşteri kimlik doğrulaması) ve KYB (işletme kimlik doğrulaması) gibi potansiyel sürtüşmelerle karşılaşabilse de, uzun vadede pazar potansiyeli çok büyük.

Pazar 1. Kripto yerel kullanıcıları 2. Kripto yerel olmayan kullanıcıları olarak segmentlere ayrılırsa; Röportaj yapılan tüm proje tarafları çoğunlukla zincir üstü pazardaki kullanıcıları hedefliyor ve kripto yerel kullanıcılara hizmet veriyor, kripto yerel olmayan pazar ise hala büyük ölçüde gelişmemiş durumda. Pazardaki bu boşluk, yenilikçi şirketlere kripto alanına yeni kullanıcılar kazandırmada öncü olma avantajı elde etmeleri için önemli bir fırsat sunuyor.

Zincirde, stablecoin piyasasında rekabet halihazırda oldukça sert. Birçok oyuncu, kullanım durumlarını artırmak, daha yüksek getiriler yoluyla toplam kilitli değeri (TVL) kilitlemek ve kullanıcıları sabit kripto paraları tutmaya teşvik etmek için çalışıyor. Ekosistem geliştikçe gelecekteki proje başarısı, gerçek dünya uygulamalarının genişletilmesine, farklı stablecoin'ler arasındaki birlikte çalışabilirliğin teşvik edilmesine ve işletmeler ile tüketicilerin karşılaştığı sürtüşmelerin azaltılmasına bağlı olacaktır.

2. Kurumsal taraf: Stablecoin ödemelerinin benimsenme oranı nasıl artırılabilir?

Stabilcoin'ler ana akım ödeme uygulamalarına entegre edildi: Apple Pay, PayPal ve Stripe gibi ana akım ödeme platformları, stablecoin işlemlerini dahil etti. Bu hamle, yalnızca stablecoin'lerin kullanım senaryolarını büyük ölçüde genişletmekle kalmıyor, aynı zamanda uluslararası ödeme sürecinde döviz ücretlerini de önemli ölçüde azaltarak işletmelere ve kullanıcılara daha ekonomik ve verimli sınır ötesi ödeme deneyimi getiriyor.

İşletmeleri gelir paylaşımı sabit paralarıyla teşvik edin: Gelir paylaşımı sabit paraları, sabit paralar ve uygulamalar arasında teşvikleri akıllıca hizalayarak dağıtım kanallarına öncelik verir ve güçlü ağ etkileri oluşturur. Doğrudan C-son kullanıcılarını hedef almıyor, ancak finansal uygulamalar gibi dağıtım kanallarını hedefliyor. Paxos’un USDG’si, M0 Foundation’ın M’si ve Agoda’nın AUSD’si gibi “gelir paylaşımı” sabit kripto paraları tipik örneklerdir.

İşletmeler ve kuruluşlar kendi sabit paralarını daha kolay çıkarabilir: Sıradan işletmeler kendi sabit paralarını daha kolay çıkarabilir ve yönetebilir; bu, işletmelerin sabit paraları benimsemesini yönlendiren önemli bir eğilim haline gelmiştir. Perena Bridge ve Brale bu alanda öncüdür. Genel altyapı iyileşmeye devam ettikçe, şirketlerin veya ülkelerin tescilli stablecoin'ler çıkarma eğiliminin daha da artması bekleniyor.

B2B Stablecoin Likidite ve Fon Yönetimi Çözümleri: İşletmelerin işletme sermayesi ve gelir yaratma ihtiyaçlarını karşılamak için stablecoin varlıklarını uygun şekilde tutmalarına ve yönetmelerine yardımcı oluyoruz. Örneğin, Mountain Protocol'ün zincir üstü gelir platformu, işletmelere profesyonel fon yönetimi çözümleri sunarak kurumsal fon operasyonlarının verimliliğini etkili bir şekilde artırır.

**Geliştiriciler (işletmeler) için ödeme altyapısı:** Günümüzde en başarılı platformların bazılarının kendilerini geleneksel finansal hizmetlerin kripto yerel versiyonları olarak konumlandırdığını ve işletmelere yenilikçi finansal çözümler sunmaya kararlı olduğunu görmek zor değil. Örneğin, birçok şirket şu anda likidite sağlayıcılarını, borsa ortaklarını ve yerel ödeme kanallarını manuel olarak koordine etmek zorunda kalıyor ve bu da stablecoin'lerin büyük ölçekte benimsenmesini verimsiz hale getiriyor. BVNK, tüm ödeme iş akışını otomatikleştirerek bu sorunu çözüyor. Protokol ayrıca yerel bankaları, kripto likidite sağlayıcılarını ve zincir dışı itibari parayı tek bir ödeme motorunda birleştiren çok kanallı bir çözüm sunuyor. İşletmelerin birden fazla aracıyı yönetmesini gerektirmek yerine, BVNK fonları otomatik olarak "en hızlı, en ucuz, en güvenilir kanallar" üzerinden yönlendiriyor ve her işlemi gerçek zamanlı olarak optimize ediyor. Sabit kripto paraların kurumsal benimsenmesi hızlanmaya devam ettikçe, BVNK gibi çözümler, sabit kripto para ödemelerini sorunsuz, ölçeklenebilir ve küresel ticaretle tam olarak entegre hale getirmede kritik bir rol oynayacaktır. İşletmelerin istikrarlı kripto paraları büyük ölçekte benimsemesini engelleyen verimsizliklerin ele alınması.

Özellikle sınır ötesi ödemeler için tasarlanmış bir yerleşim ağı: İşletmeden işletmeye sınır ötesi ödemeler veya işletmeden tüketiciye perakende transferleri gibi senaryoları kapsayan tescilli bir L1L2. Kolay entegrasyon ve kapsamlı denetim gibi önemli avantajlara sahiptir ve karmaşık iş senaryolarında işletmelerin ödeme ihtiyaçlarını etkili bir şekilde karşılayabilir. Örneğin, özel olarak sınır ötesi işlemler için oluşturulmuş bir L2 olan Codex, mevduat ve çekme hizmeti sağlayıcılarını, piyasa yapıcılarını, borsaları ve stablecoin ihraççılarını bir araya getirerek işletmelere tek elden stablecoin finansal hizmetleri sağlar; Solana, PayFi'yi tam olarak destekler. Kendi teknoloji yığını avantajlarına ek olarak, Shopify, Paypal şirketleri ve çevrimdışı tüccarları ödeme için Solana pay'i kullanmaya yönlendirerek (özellikle Latin Amerika, Güneydoğu Asya ve bankacılık hizmetlerinin nispeten zayıf olduğu diğer bölgelerde) ürünleri ortaklara ve yerel şirketlere aktif olarak tanıtır. Gelecekte L1L2 yerleşim ağları arasındaki rekabetin sadece teknoloji odaklı olmayacağı, aynı zamanda geliştirici ekolojisi, BD tüccarları ve geleneksel kurumsal iş birliği gibi çoklu düzeylerde rekabeti de içereceği önemli bir eğilimdir.

3. Tüketici tarafı: Kripto dışı yerel kullanıcılar nasıl genişletilir?

Stabilcoin'ler daha erişilebilir hale geldikçe ve geleneksel finansal uygulamalara entegre oldukça, kripto paralara yabancı kullanıcılar bile farkında olmadan bunları kullanmaya başlayacak. Tıpkı bugün kullanıcıların altta yatan bankacılık sistemini anlamadan dijital ödemeleri kullanabilmesi gibi, stablecoin'ler de giderek daha görünmez bir altyapı haline gelecek ve çeşitli sektörlere daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha verimli işlem desteği sağlayacak.

E-ticaret ve havalelerde gömülü stablecoin ödemeleri

Sabit kripto paraların günlük işlemlerde kullanılması, özellikle geleneksel ödeme sistemlerinin verimsiz, maliyetli ve eski bankacılık ağlarına bağımlı olduğu e-ticaret ve sınır ötesi para transferlerinde benimsenmelerinin temel itici gücüdür. Gömülü stablecoin ödemeleri bu senaryolar için aşağıdaki değeri sağlar:

Stabilcoin ödeme kanalları ana akım platformlara derinlemesine yerleştikçe, uygulama kapsamları yerel kripto para kullanıcılarının çevresinin ötesine geçecek. Gelecekte tüketiciler, günlük finansal faaliyetlerinde farkında olmadan blockchain tabanlı işlem hizmetlerini kullanacaklar.

Kripto kullanmayanlar için zincir üstü getiri ürünleri

Dijital dolarlar üzerinden getiri elde etmek, stablecoin'lerin bir diğer temel değer önerisidir; bu özellik geleneksel finans alanında yeterince geliştirilmemiştir. Yerel DeFi kullanıcıları uzun zamandır zincir üstü getirilere erişebiliyorken, ortaya çıkan ürünler bu fırsatları basitleştirilmiş ve uyumlu arayüzler aracılığıyla ana akım tüketicilere sunuyor.

Önemli olan, geleneksel finans kullanıcılarını zincir üstü getiri dünyasıyla kusursuz ve sezgisel bir şekilde tanıştırmaktır. Geçmişte, DeFi getirileri elde etmek teknik bilgi, öz saklama yetenekleri ve karmaşık protokolleri işletme deneyimi gerektiriyordu. Günümüzde uyumlu platformlar teknik karmaşıklığı soyutluyor ve sezgisel arayüzler sunarak kullanıcıların kripto para bilgisine dalmak zorunda kalmadan stabil kripto paraları tutarak getiri elde etmelerine olanak sağlıyor.

Bu alanda öncü bir protokol olarak Mountain Protocol, zincir içi getirilerin kapsayıcı değerini derinden kabul ediyor. Sadece değişim aracı olarak kullanılan geleneksel stablecoin'lerin aksine, Mountain'ın stablecoin'i USDM, getirileri günlük olarak doğrudan coin sahiplerine dağıtmayı temel alıyor. Mevcut yıllık %4,70 getirisi, kısa vadeli, düşük riskli ABD Hazine tahvillerinden elde ediliyor ve bu da onu geleneksel banka mevduatlarına ve DeFi staking mekanizmalarına ikili bir alternatif haline getiriyor. Mountain, kripto paraya yabancı kullanıcıları şu şekilde cezbediyor:

Mountain, kripto kullanmayanlar için bir paradigma değişimi getiriyor: Bireysel kullanıcılar için USDM, DeFi bilgisine ihtiyaç duymadan dijital varlık getirileri için düşük riskli bir giriş noktası sağlıyor; kurumlar ve kurumsal fon yönetimi departmanları için USDM, geleneksel bankacılık ürünlerine uyumlu, istikrarlı ve faiz getiren bir alternatif. Mountain Protocol’ün uzun vadeli stratejisi, USDM’nin DeFi ve TradFi ekosistemlerine entegrasyonunu derinleştirmeyi, çoklu zincir desteğini genişletmeyi ve kurumsal iş birliğini (BlackRock ile mevcut iş birliği gibi) genişletmeyi içeriyor. Bu önlemler, zincir üstü getiri yaratma yolunu daha da basitleştirecek ve kripto para kullanıcıları dışındaki kişiler tarafından da stabil kripto paraların benimsenmesini teşvik edecektir.

Sorunsuz kullanıcı erişimi elde etmek için KYC sürecini optimize edin

Sabit kripto para ödemelerinin geniş çaplı tüketici benimsemesine ulaşması için KYC (Müşterinizi Tanıyın) süreci uyumluluğu korurken son derece basitleştirilmelidir. Kripto para kullanmayan kullanıcıların pazara girmesini engelleyen en önemli sorunlardan biri, zahmetli kimlik doğrulama sürecidir. Bu amaçla, önde gelen stablecoin ödeme hizmeti sağlayıcıları, sorunsuz kullanıcı erişimini sağlamak için KYC'yi doğrudan platforma yerleştiriyor.

Modern platformlar artık kullanıcıların doğrulama işlemini ayrı ayrı tamamlamasını gerektirmiyor, bunun yerine KYC'yi ödeme sürecine entegre ediyor. Örneğin:

Yargı bölgelerindeki düzenleyici çerçevelerin parçalanmış olması, KYC sürecini kolaylaştırmada bir zorluk olmaya devam ediyor. Önde gelen hizmet sağlayıcılar, modüler bir KYC çerçevesi aracılığıyla bölgesel uyumluluk farklılıklarını ele alıyor. Örneğin:

Gelecekte, KYC'yi otomasyon ve süreç optimizasyonu yoluyla kesintisiz bir sürece dönüştürmek, stabil kripto para ödeme hizmeti sağlayıcılarının ana akım kullanıcılar için giriş engellerini aşması ve zincir tabanlı dönüşümü hızlandırması için anahtar haline gelecektir.

4. Sabit Para Yerli Ekonomisi: Tüketiciler Fiat Parayı Atlayacak mı?

Sabit kripto paralar küresel ödeme sürecini büyük ölçüde hızlandırmış ve çok fazla zaman ve maliyet tasarrufu sağlamış olsa da, gerçek dünyadaki işlemler şu anda hala itibari para yatırma ve çekme kanallarına dayanmaktadır. Bu, sabit paraların yalnızca işlem yaşam döngüsü boyunca itibari paralar arasında bir köprü görevi gördüğü mecazi anlamda "sabit para sandviçi" çerçevesini oluşturur. Birçok stablecoin ödeme sağlayıcısı, itibari para birimleriyle birlikte çalışabilirliğe odaklanıyor ve temelde stablecoin'leri itibari para birimleri arasında geçici bir transfer katmanı haline getiriyor. Ancak daha ileriye dönük bir varsayım, gelecekte, stabilcoin ödemelerinin yerel işleyişini gerçekleştirmek için stabilcoin yerel ödeme hizmeti sağlayıcılarının (PSP'ler) ortaya çıkabileceğidir. Bu, ödeme sisteminin, alım satım, ödeme ve fon yönetimi işlevlerinin tamamen zincir üzerinde gerçekleştirildiği varsayımıyla temelden yeniden inşa edilmesi anlamına geliyor.

Iron gibi şirketler, bu alanda aktif olarak inovasyonu araştırıyor ve stablecoin'lerin yalnızca itibari para sistemleri arasında bir köprü değil, aynı zamanda tüm zincir üstü finansal ekosistemin temeli olduğu bir gelecek inşa etmeye kararlı. Geleneksel finansal rayları stabil kripto paralarla taklit eden diğer ödeme çözümlerinin aksine Iron, gelecekte fonların tüm süreç boyunca zincir üzerinde kalmasını, finans piyasalarının gerçek bir birlikte çalışabilirliğe ulaşmasını ve gerçek zamanlı ödemelerin 7/24 ortak bir genel muhasebe defterinde gerçekleştirilmesini umarak, zincir üzerinde öncelik veren bir ödeme ve fon yönetimi yığını geliştirmeye odaklanıyor.

Fonların zincir üzerinde tutulmasının geleceğinin mümkün olup olmadığı ise tamamen tüketicinin tercihine bağlı: Sabit kripto paraları itibari parayla değiştirmek, geleneksel yollarla ödeme yapmak veya fonları zincir üzerinde tutmak. Bu değişimi yönlendirecek birkaç önemli faktör var:

1. Zincir üstü gelir ve sermaye verimliliği

Tüketicilerin fonlarını sabit kripto paralarda tutmalarının en önemli nedenlerinden biri, doğrudan zincir üzerinde pasif, riskten arındırılmış getiri elde etme olanağıdır. Sabit kripto paralara dayalı bir ekonomide, tüketiciler fonlarının kullanımında daha fazla kontrole sahip olacak ve geleneksel tasarruf hesaplarına kıyasla daha üstün, neredeyse anında getiri elde edecekler. Ancak bunun gerçekten gerçekleşmesi için kullanıcıların gelecekte cazip getiri fırsatlarını tespit edebilmeleri ve bu tür getirileri sunan protokollerin, karşı taraf riskinin neredeyse hiç olmadığı bir olgunluk seviyesine ulaşması gerekiyor.

2. Muhafaza kuruluşlarına olan bağımlılığı azaltın

Stabilcoin tutmak, geleneksel bankacılık ilişkilerini çok daha az gerekli hale getiriyor. Günümüzde kullanıcılar hesap saklama, ödeme ve finansal hizmetlere erişim konusunda büyük ölçüde bankalara bağımlıdır. Stablecoin'ler, kullanıcıların üçüncü taraf aracı kurumlara ihtiyaç duymadan fonlarını bağımsız olarak tutmalarına ve yönetmelerine olanak tanıyan, kendi kendini saklama cüzdanları ve programlanabilir finans olanağı sağlar. Bu, özellikle bankacılık sistemlerinin istikrarsız olduğu veya finansal hizmetlere erişimin sınırlı olduğu bölgelerde çok değerlidir. Kendi kendine saklama modeli giderek daha çekici hale gelmesine rağmen, kripto para dünyasında olmayan çoğu kullanıcı ya bu modeli anlamıyor ya da fonlarını bu şekilde yönetmekten çekiniyor. Bu öz-muhafaza modelini daha da ileriye götürmek için tüketicilerin daha fazla düzenleyici güvence ve sağlam uygulamalar talep etmesi muhtemeldir.

3. Düzenleyici olgunluk ve kurumsal benimseme

3. Düzenleyici olgunluk ve kurumsal benimseme

Stabilcoin düzenlemesi giderek daha net hale geldikçe ve kabulü artmaya devam ettikçe, tüketicilerin stabilcoin'lerin uzun vadeli değer koruma yeteneğine olan güveni de artmaya devam edecektir. Büyük işletmeler, bordro ajansları ve finans kuruluşları işlemlerini doğal olarak stablecoin'lerle halletmeye başlarsa, kullanıcıların itibari paraya geri dönme ihtiyacı büyük ölçüde azalacaktır. Tüketicilerin nakitten dijital bankacılığa geçişi yavaş yavaş gerçekleşirken, yeni altyapının yaygınlaşmasıyla birlikte geleneksel sistemlere olan talep doğal olarak azalacak.

Sabit kripto paralara dayalı bir ekonomiye geçişin, mevcut birçok ödeme sistemini etkileyebileceğini belirtmekte fayda var. Tüketiciler ve işletmeler, geleneksel banka hesaplarında itibari para birimleri yerine giderek daha fazla sabit kripto paralarda değer saklamayı tercih ederse, bunun mevcut ödeme sistemleri üzerinde önemli bir etkisi olacaktır. Kredi kartı ağları, para transferi şirketleri ve bankalar gelir kaynağı olarak öncelikle işlem ücretlerine ve döviz spreadlerine güvenirken, stablecoin'ler blok zinciri ağları üzerinde neredeyse sıfır maliyetle anında ödenebiliyor. Eğer stablecoin'ler bir ülkenin ekonomisinde yasal ödeme aracı gibi serbestçe dolaşabilirse, bu geleneksel ödeme katılımcılarının orta halkalardan dışlanması muhtemeldir.

Ayrıca, stablecoin'lerin yerel ekonomisi, itibari paraya dayalı bankacılık modeline de zorluk çıkaracaktır. Geleneksel modelde mevduat, borç verme ve kredi yaratmanın temelini oluşturur. Eğer fonlar zincirde kalırsa, bankalar mevduat kayıplarıyla karşı karşıya kalabilir ve kredi verme kapasiteleri ve müşteri fonlarından getiri elde etme kabiliyetleri de azalacaktır. Bu durum, finansal sistemdeki değişimleri hızlandırabilir ve geleneksel banka rollerinin yerini kademeli olarak merkezi olmayan ve zincir üstü finansal hizmetlerin almasını sağlayabilir.

Elbette, teşvikler fonların zincir üzerinde tutulmasına elverişli olduğu sürece, teorik yerel sabit kripto para ekonomisinin gerçeğe dönüşme potansiyeli var. Bu değişim kademeli olarak gerçekleşecek ve zincir üstü getiri fırsatları artmaya devam ettikçe, bankacılık sürtüşmeleri devam ettikçe ve sabit kripto para ödeme ağları olgunlaşmaya devam ettikçe, tüketiciler itibari para birimleri yerine sabit kripto paraları giderek daha fazla tercih edebilir ve bu da bazı geleneksel finansal rayların kademeli olarak modası geçmesine neden olabilir.

5. Sonuç: Stabilcoinlerin benimsenmesini nasıl hızlandırabiliriz?

Elbette, stablecoin'lerin geniş ölçekte benimsenmesi yalnızca yeni ortaya çıkan girişimlere değil, aynı zamanda olgunlaşmış finans devlerinin iş birliğine de bağlı. Son aylarda dört büyük finans devi, stablecoin alanına giriş yaptıklarını duyurdu: Robinhood ve Revolut stablecoin'leri piyasaya sürüyor, Stripe yakın zamanda daha hızlı ve daha ucuz küresel ödemeleri mümkün kılmak için Bridge'i satın aldı ve Visa da kendi çıkarlarına rağmen bankaların stablecoin piyasaya sürmesine yardımcı oluyor.

Ayrıca, Web3 girişimlerinin bu olgun dağıtım kanallarından yararlanarak yazılım geliştirme kitleri (SDK'lar) aracılığıyla kripto ödeme ürünlerini mevcut olgun şirketlere entegre ettiğini ve kullanıcılara itibari para ve kripto para ödemeleri gibi birden fazla seçenek sunduğunu gözlemliyoruz. Bu strateji, soğuk başlatma sorununu çözmeye ve en başından itibaren işletmeler ve kullanıcılarla güven oluşturmaya yardımcı olur.

Stabil kripto paralar, küresel finansal işlem manzarasını yeniden şekillendirme potansiyeline sahip, ancak kitlesel benimsenmenin anahtarı, zincir üstü ekosistem ile daha geniş ekonomi arasındaki boşluğu kapatmakta yatıyor.