ABD Adalet Bakanlığı'nın Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell hakkındaki soruşturması, merkez bankasının bağımsızlığı konusunda endişelere yol açarak güvenli liman talebinde artışa ve spot altının ons başına 4.620 doların üzerine çıkarak rekor seviyeye ulaşmasına neden oldu; bu da günlük %2,4'lük bir artış anlamına geliyor. Dolar, ABD hisse senedi vadeli işlemleri ve ABD Hazine tahvilleri düştü ve piyasada "Amerika'yı sat" havası yeniden ortaya çıktı.

Bloomberg, 12 Ocak'ta bu soruşturmanın, Trump yönetiminin Federal Rezerv'e karşı başlattığı son saldırı olduğunu, daha önce Başkan Lisa Cook'u görevden alma girişimleri ve agresif faiz indirimleri çağrılarının ardından geldiğini bildirdi. Fed'in bağımsızlığı ve ABD varlıkları üzerindeki etkisi gibi hassas konu, yatırımcılar arasında bir kez daha tartışmanın odak noktası haline geldi.

New York Times'ın konuyla ilgili bilgi sahibi yetkililere dayandırdığı habere göre, Columbia Bölgesi ABD Başsavcılığı tarafından başlatılan soruşturma, Federal Rezerv merkezindeki 2,5 milyar dolarlık yenileme projesine ve Powell'ın projenin kapsamıyla ilgili olarak Kongre önünde yalan yere yemin edip etmediğine odaklanıyor. Powell yaptığı açıklamada iddiaları reddederek, "Ceza davası tehdidi, Federal Rezerv'in faiz oranlarını başkanın tercihlerine göre değil, kamu yararına göre belirleme konusundaki ısrarının bir sonucudur" dedi.

Bu gerilim artışı, yatırımcıları ABD varlıklarına ve ABD dolarına olan yatırımlarını azaltmaları gerekip gerekmediğini yeniden değerlendirmeye yöneltiyor. Bu riskten kaçınma mantığı, Trump'ın kapsamlı gümrük vergilerini açıkladığı geçen Nisan ayında küresel piyasalara hakim olan işlem temasına çarpıcı bir şekilde benziyor.

Güvenli liman varlıklarına olan talep artıyor ve bu da ABD hisse senetleri ve tahvillerinde toplu bir düşüşe yol açıyor.

Mevcut finans piyasası, tipik bir riskten kaçınma eğilimi gösteriyor; ABD hisse senedi piyasası, tahvil piyasası ve dolar baskı altındayken, fonlar büyük miktarlarda değerli metallere akıyor.

Riskli varlıklar açısından bakıldığında, ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemleri genel olarak düşüş gösterdi; S&P 500 vadeli işlemleri %0,5, Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise %0,7 geriledi. Uzun vadeli Hazine tahvillerinde önemli satış baskısı görüldü ve 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi 3 baz puan artarak %4,20'ye yükseldi. ABD dolar endeksi %0,4 düşerek yaklaşık üç haftanın en büyük günlük düşüşünü kaydetti.

Kıymetli metallerin fiyatları hızla yükselerek defalarca yeni zirvelere ulaştı. Spot altın, günlük %2,44'lük artışla ons başına 4.620 doların üzerine çıktı ve yıl başından bu yana 300 dolardan fazla yükseldi; spot gümüş ise %7'lik bir sıçramayla 85,24 dolarlık rekor seviyeye ulaştı.

Çeşitli kurumlar, piyasa çalkantısının yatırımcıların Federal Rezerv'in siyasallaşmasıyla ilişkili riskleri yeniden fiyatlandırmasından kaynaklandığına inanıyor. Allspring Global Investments'tan Gary Tan şunları belirtiyor:

"ABD Merkez Bankası'nın bağımsızlığı konusunda soru işaretleri uyandıran her türlü gelişme, ABD para politikasındaki belirsizliği artıracak, bu da dolar çeşitlendirme eğilimini güçlendirebilir ve altın gibi geleneksel riskten korunma araçlarına olan talebi artırabilir."

Fidelity International'da fon yöneticisi olan Mike Riddell şunları ekledi:

"Tarihsel kalıplar kendini tekrar ediyor; Federal Rezerv üzerindeki siyasi baskı genellikle doların zayıflamasına, uzun vadeli tahvil getirilerinin artmasına ve enflasyon beklentilerinin yükselmesine yol açıyor."

Lombard Odier'in Asya Bölgesi Baş Yatırım Sorumlusu John Woods şunları söyledi:

"Altın, diğer tüm kategorileri geride bırakarak en önemli jeopolitik risk varlığıdır. Piyasa şu anda çok fazla jeopolitik riskle karşı karşıya."

Kurumlar varlık dağılımında bir değişim yaşanabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Yatırım kurumları genel olarak bu gerginliğin piyasa oynaklığını artıracağına ve uzun vadeli para politikası üzerinde derin bir etkiye sahip olabileceğine inanıyor.

JPMorgan Asset Management, daha agresif faiz indirimleri beklentisine dayanarak, ABD Hazine tahvil getirisi eğrisinin daha da dikleşebileceğini, yani uzun vadeli faiz oranlarının kısa vadeli faiz oranlarından daha hızlı yükseleceğini belirtiyor. Lombard Odier ise ABD doları ve ABD Hazine tahvillerinin daha fazla baskı altında kalacağını öngörüyor.

Invesco Asset Management'tan David Chao, "Fed'in celbi, ABD varlıklarının azalan cazibesinin bir başka örneğidir" dedi. Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Francois Villeroy de Galhau daha önce, Trump yönetiminin Fed'e yönelik eleştirilerinin doların küresel statüsünü tehdit ettiğini belirtmişti.

Carmignac'ın yatırım komitesi üyesi Kevin Thozet, "Risk şu ki, Beyaz Saray ile Federal Rezerv arasındaki çatışma önümüzdeki çeyreklerde genel olarak tırmanacak" dedi. Thozet, Trump destekçisi birinin Fed başkanı olma olasılığının artmasının enflasyon beklentilerini yükseltebileceği konusunda uyardı.

Soruşturma, yenileme projesindeki maliyet aşımlarına odaklanıyor.

New York Times'a göre, uzun süredir Trump'ın müttefiki olan Jeanine Pirro'nun başkanlığındaki ABD Başsavcılığı, Powell'ın Federal Rezerv genel merkezi yenileme projesiyle ilgili olarak Kongre'yi yanıltıp yanıltmadığını inceliyor. 2022'de başlayan ve 2027'de tamamlanması planlanan proje, şu anda yaklaşık 700 milyon dolar bütçe aşımına uğramış durumda.

Federal Rezerv, maliyet aşımlarının malzeme, ekipman ve işçilik maliyetlerindeki artışın yanı sıra asbest ve toprak kirliliği gibi öngörülemeyen durumlardan kaynaklandığını açıkladı. Fed, iki binanın neredeyse bir yüzyıldır kapsamlı bir tadilattan geçmediğini belirtti.

Geçtiğimiz Haziran ayındaki bir kongre oturumunda Powell, 2021 tarihli teklifte yer alan, üst düzey karar vericiler için özel asansörler, restoranlar ve yeni mermer tesisler sağlanacağı iddialarını reddetti. Proje planlarının "evrim geçirdiğini" ve başlangıçta yer alan bazı özelliklerin kaldırıldığını vurguladı.

Powell son açıklamasında, ABD Adalet Bakanlığı'nın Federal Rezerv'e büyük jüri celbi gönderdiğini ve kongredeki ifadesi nedeniyle kendisine karşı cezai suçlamalar yöneltmekle tehdit ettiğini söyledi. Senato tarafından onaylandığı görevleri yerine getirmeye devam edeceğini belirtti. Trump ise Adalet Bakanlığı celbiyle hiçbir ilgisinin olmadığını söyleyerek, "Bu konuda hiçbir şey bilmiyorum" dedi.

Federal Rezerv personelinde değişiklikler yakında gerçekleşecek.

Bu anket, Jerome Powell'ın Federal Rezerv Başkanı olarak görev süresinin bu Mayıs ayında sona ermesiyle aynı zamana denk geliyor. Trump geçen hafta halefini seçtiğini belirtmişti ve yakında resmi bir açıklama bekleniyor. Trump'ın baş ekonomi danışmanı Hassett şu anda önde gelen adaylardan biri.

Powell'ın başkanlık görevi Mayıs ayında sona erecek olsa da, valilik görevi Ocak 2028'e kadar devam edecek. Powell, bu yılın ötesinde merkez bankasında kalmayı planlayıp planlamadığına dair henüz bir açıklama yapmadı.