26 Mart 2025'te bir tüccar "JellyJelly'de 6 milyon dolarlık büyük bir kısa pozisyon açtı" ve ardından "JellyJelly'nin zincir üzerindeki fiyatını artırarak kasıtlı olarak kendi kendini tasfiye etti."

Bu ticaret krizine yanıt olarak Hyperliquid, JELLY ticaretini kapattı ve pozisyonların daha düşük bir fiyattan tasfiye edilmesini zorunlu kıldı. Bir ara Hyperliquid yine ön plana çıkarılmış ve sektörden sürekli eleştiri almıştı. Aslında, Hyperliquid bu yılın 12 Mart'ında benzer bir krizle karşı karşıya kalmıştı - bir balina, yaklaşık 200 milyon ABD doları değerindeki Ethereum uzun pozisyonlarını kasıtlı olarak tasfiye etmişti.

Hyperliquid tasfiye olayı incelemesi

Lookonchain izlemesine göre, 126 milyon JELLY (jellyjelly) coin'i tutan bir balina, coin fiyatını manipüle etti. Adres ilk olarak JELLY'i satarak fiyatın düşmesine neden oldu ve HLP'nin elinde 398 milyon JELLY (yaklaşık 15,3 milyon dolar) tutarında pasif kısa pozisyon kaldı. Daha sonra adres JELLY'yi geri satın aldı, fiyatını yükseltti ve HLP'nin yaklaşık 12 milyon dolar kaybetmesine neden oldu. Kayıpları en aza indirmek için HyperLiquid, JELLY ticaretini zorla kapattı ve merkeziyetsiz borsa aracılığıyla oracle'a sağlanan 0,50 dolar yerine uzlaşma fiyatını 0,0095 dolara belirledi.

HyperLiquid, X'te şunları yazdı: "Şüpheli piyasa faaliyetine dair kanıtlar keşfedildikten sonra, doğrulayıcı grup bir araya geldi ve JELLY ihlalcisini kaldırmak için oy kullandı.

Sektörden bir yetkili olayı şöyle özetledi: Biri uzun, biri kısa olmak üzere iki hesap; spot fiyat yukarı doğru çekilmeye devam etti ve kısa emirleri patlattı; büyük kısa emirler Hype tarafından devralındı; tüm uzunlar Hype'ın rakipleriydi; sonrasında fiyat yükselmeye devam etti ve uzun vadeli emirler karlı hale gelirken Hype büyük kayıplar yaşadı; Son olarak uzun emirler kar elde etmek amacıyla kapatılıp, spot satış işlemi gerçekleştirildi. Herkesin bir arada kumarhane avına çıktığı, perakende yatırımcıların ise proje partisinin anında batmasını istediği anlaşılıyor.

Web3 şirketi AP Collective'in kurucusu Abhi, Hyperliquid'in pozisyonlarını kapatmaması durumunda, sürekli sözleşme borsalarının "JellyJelly'nin 150 milyon dolarlık piyasa değerine ulaşması durumunda tam tasfiye ile karşı karşıya kalacağı" bir durumla karşı karşıya kalabileceğini belirtti.

Twitter kullanıcısı Aunt Ai de olayı şöyle yorumladı:

Merkezi borsalar piyasaya girmek için fırsat bekliyor

Sektör uzmanlarının öngörüleri doğru çıktı ve HyperLiquid'in bu hamlesi Binance ve OKX gibi önde gelen borsaların sektöre girişini doğrudan destekledi. Binance, bir fırsat gördü ve JELLY'ye bağlı vadeli işlemler başlatacağını duyurdu, bu da spot fiyatının %560 artmasına neden oldu. Binance'in token'a sabitlenmiş sürekli vadeli işlemleri başlatmasının ardından JELLY'nin piyasa değeri yaklaşık 25 milyon dolara yükseldi. Piyasadaki bu tepki, Binance'in piyasa dinamiklerini etkileme potansiyeli hakkında soruları gündeme getirdi.

Ayrıca Lookonchain izlemesine göre Hyperliquid'e saldırıda kullanılan fonlar ve açık pozisyonlar Binance ve OKX borsalarından çekildi.

Sektörün içinden BUNNY, bunu CEX ve DEX arasındaki piyasa rekabeti perspektifinden yorumladı:

JELLY manipülasyonunu başlatan 0x20e8 ve 0x67f cüzdanları, Binance tarafından Arbitrum'da fonlanan yeni cüzdanlardır. Bu bir tesadüf müydü yoksa koordineli bir saldırı mıydı?

Hiperliquid, merkezi borsalar için gerçek bir tehdit oluşturuyor. Hızlıdır, harika bir kullanıcı deneyimi sunar, KYC gerektirmez ve tüm hizmetleri sağlar. DeFi'ye gerçek bir rakip. Ve bu durum CEX'in milyarlarca dolarlık ücret imparatorluğunu kemiriyor. Ancak Hyperliquid iflas etmedi; Bunu önceden gördüler. Binance'in listeleme duyurusundan önce short pozisyonlarını kapattılar, darbe aldılar ve milyonlarca dolar kaybettiler. Ama işi kurtardılar.

Bu sadece rastgele bir shitcoin'in pompalanması değildi, bu bir testti. CEX'ler DeFi rakiplerini yenmek için piyasayı manipüle edebilir mi? Cevap: Ancak biz izin verirsek. Kripto, merkeziyetsizlik, özgürlük ve güvene dayalı olmayan sistemlerle ilgilidir; tekellerini korumak için oyunu manipüle eden eski merkezi borsalar ile değil.

Hyperliquid'in Tepkisi

Hyperliquid, şüpheli piyasa faaliyetlerinin tespit edilmesinin ardından doğrulama komitesinin JELLY sürekli sözleşmesini borsadan çıkarmaya oy verdiğini belirten bir yanıt yayınladı.

Hyperliquid'in Tepkisi

Hyperliquid, şüpheli piyasa faaliyetlerinin tespit edilmesinin ardından doğrulama komitesinin JELLY sürekli sözleşmesini borsadan çıkarmaya oy verdiğini belirten bir yanıt yayınladı.

İşaretli adresler haricindeki tüm kullanıcı kayıpları Hyper Vakfı tarafından tam olarak tazmin edilecektir. Tazminat, herhangi bir iş emri verilmesine gerek kalmadan, zincir üzerindeki verilere göre önümüzdeki birkaç gün içinde otomatik olarak gerçekleştirilecek. Uygulamaya ilişkin ayrıntılı plan daha sonraki duyurularda açıklanacaktır. Diğer halka açık zincirlerde olduğu gibi, doğrulayıcıların da ağın bütünlüğünü korumak için sıklıkla toplu olarak müzakere etmeleri ve kararlı adımlar atmaları gerekir. Hyperliquid, oylama sisteminin sağlamlığını ve şeffaflığını yükseltmeye öncelik verecek.

HLP'nin (Hyperliquid Protocol) güncel 24 saatlik net kar ve zararının yaklaşık 700.000 USDC olduğu da kayıtlara geçti. Eş zamanlı olarak teknolojik gelişmeler de yaşanacak, bu olaydan edinilen deneyimle ağ daha da mükemmelleşecek. Daha detaylı bilgi yakında.

İlginçtir ki, JELLY'yi borsadan çıkarmadan önce Hyperliquid, 392 milyon JELLY'yi (yaklaşık 3,72 milyon ABD doları) 0,0095 dolarlık bir fiyattan herhangi bir kayıp yaşamadan tasfiye etti, bunun yerine 703.000 dolar kar elde etti.

Coingecko verilerine göre, Hyperliquid olayının patlak verdiği dönemde HYPE'ın fiyatı 12.91 dolara kadar düşmüştü. Baskıya hazırlandığı esnada HYPE, 24 saat içerisinde %8,7 düşüşle 14,69 dolara geriledi.

DefiLlama verilerine göre, JELLY olayından da etkilenmiş olabileceği düşünülen Hyperliquid'in dün net çıkışı 184 milyon dolar oldu. Mevcut anlaşmanın TVL'si şu anda 2,026 milyar ABD doları olarak bildiriliyor.

Sektör ne düşünüyor?

Sektörün içinden pek çok kişi, bu hamlenin merkezi olmayan finansın (DeFi) özüyle çeliştiğine inanıyor.

Bitget CEO'su Gracy Chen, Hyperliquid'in JELLY olayını ele alış biçimini açıkça eleştirerek, platformun: zorunlu likidasyon operasyonlarının fiyat manipülasyonu olduğundan şüphelenildiğini; Karma fon havuzunun tasarımı sistemik riskler oluşturuyordu; ve KYC/AML'nin uygulanmaması kara para aklama konusunda endişelere yol açtı. Chen, platformun ürün tasarımı kusurlarını ve güven krizlerini ele almaması halinde "bir sonraki FTX" olabileceği konusunda uyardı. Anlaşmazlık, Hyperliquid'in daha önce JELLY işlem çiftini kapatması ve belirli bir fiyattan pozisyonları zorla tasfiye etmesinden kaynaklanıyor.

Sonic Labs'ın kurucu ortağı Andre Cronje, X platformunda şu paylaşımı yaptı: Pozisyon büyüklüğü kaldıraç oranının sabit bir fonksiyonu değildir, ancak mevcut likiditeye ve gerçekleşen oynaklığa bağlıdır. Küçük bir pozisyon 1.000x kaldıraca sahip olabilirken, büyük bir pozisyon sadece 1,2x kaldıraca sahip olabilir. DeFi’da sabit değerler olamaz.

Zincir dedektifi ZachXBT, X platformunda Hyperliquid'i eleştirerek şunları söyledi: "Hyperliquid yetkililerinin istedikleri gibi çizgiler çizip fiyatları manipüle edebilmeleri, ancak Kuzey Koreli bilgisayar korsanlarının Radiant'ın çaldığı fonları kullanarak üzerinde belirli büyüklükte kısa pozisyonlar tutmaları durumunda hiçbir şey yapmamaları sinir bozucu."