Makalelerimize yapılan yorumlarda okuyucular sıklıkla Bitcoin'in dört yıllık boğa-ayı döngüsünün kırılıp kırılmayacağını soruyor.

Bu bağlamda iki referans olduğunu düşünüyorum:

Biri altının fiyat dalgalanma modeli, diğeri ise Bitcoin'in orijinal dört yıllık döngüsü.

Neden altın referans olarak kullanılıyor?

Çünkü Bitcoin'in "dijital altın" özellikleri artık giderek daha belirgin hale geliyor.

Ancak altına bakarsak ikisi arasında büyük bir fark var, Bitcoin'in üretimi her dört yılda bir yarıya iniyor, ki bu altının sahip olmadığı bir durum, dolayısıyla Bitcoin'in üretiminin her dört yılda bir yarıya indiğini düşünüyorum. altın olan.

Geriye kalan referans ise kendi yarılanma döngüsüdür. Bu bakımdan geçmiş deneyimlerin bu modeli tekrarladığı görülüyor. Ancak her zaman bu kuralın teorik bir temeli olmadığını hissediyorum, bu yüzden yavaş yavaş bu kuralın gelecekte ihlal edilebileceğini düşünüyorum.

Yine de bundan emin değilim.

Aslında sadece Bitcoin için değil, aynı zamanda çeşitli varlıklar (hisse senetleri gibi) için de ölçülebilir bir boğa-ayı döngüsüne sahip olup olmadıklarını merak ediyordum.

Bu yıl Buffett ve Munger'in kitaplarını okuma sürecinde onların görüşlerinden biri zihnime derinden kazındı:

Ciddi derecede değeri düşük ancak değeri büyük olan varlıkları satın alacaklar. Çünkü piyasanın bir gün aşırı değerlenmiş fiyatı tekrar değere uygun bir konuma getireceğine inanıyorlar.

Bu bakış açımı yazılarımda sıklıkla paylaşıyorum.

Ancak bu iki yaşlı beyefendinin bu bakış açısını dile getirdiğini her okuduğumda aklıma hep bir soru geliyor:

Bu "bir gün" ne kadar sürecek?

Bir başka kıdemli usta olan Bay Fisher'ın kitabında onun bakış açısı, bu "bir günün" ne kadar süreceğini tahmin etmek değil, fiyatın düşük değerlendiğini veya hisse senedinin hala büyük potansiyele sahip olduğunu düşündüğü sürece, bu "bir günün" ne kadar süreceğini tahmin etmek değildir. her zaman elinizde olsun.

Onlarca yıldır birden fazla hisse senedini elinde bulundurması onun düşüncesini yansıtıyor.

Ancak bu hala aklımdaki soruya cevap vermiyor. Hala niceliksel bir cevap bulmayı umuyorum.

Neyse ki yakın zamanda kıdemlim Duan Yongping'in bu soruya verdiği cevabı okudum.

Bu amaçla şu sözleri söyledi:

Fiyatların değere dönmesinin ne kadar zaman alacağına gelince, birisi ona (Duan Yongping) Buffett'ın bir zamanlar bunun dört yıl olduğunu söylediğini ve kendisinin (Buffett) dört yıldan daha uzun bir şey görmediğini söyledi. Onun (Duan Yongping) tecrübesi 3 yılı geçmiyor. Kendisi (Duan Yongping), değerli bir hisse senedinin gerçek değerini 3 yıldan daha kısa sürede yansıtacağına, büyük sorunlar yaşayan şirketlerin ise 3-4 yıl içinde gerçek değerine döneceğine inanıyor.

Bu pasaj çok net bir cevap veriyor.

Bu pasajdan benim anladığım kadarıyla:

Duan Yongping, iyi bir hisse senedinin fiyatı ciddi şekilde düşük değerlendiğinde, hisse senedi fiyatının değere yaklaşmasının 3-4 yıldan fazla sürmeyeceğine inanıyor; en fazla 3-4 yıl sonra fiyatı tekrar prototipe indirilecek.

Deneyimli bir kıdemli yatırımcı olarak bu cevap büyük ilgimizi ve referansımızı hak ediyor.

"Başka bir dağdan gelen bir taş, yeşim taşına saldırmak için kullanılabilir"------ Bu pasajı gördüğümde hemen aklıma kripto varlıkları geldi. Bu kural da gözlemlenmeye, referans alınmaya ve öğrenilmeye değer mi?

Bunu dikkatlice düşündüm. Kripto varlıkları iki kategoriye ayırırsak: Biri Bitcoin gibi saf değer depolama varlığı, diğeri Ethereum gibi kullanım değeri ve hizmet değeri olan bir varlık ise üçüncüsü için bu kuralın ikinci kategorisi. dikkate değer.

Bunu dikkatlice düşündüm. Kripto varlıkları iki kategoriye ayırırsak: Biri Bitcoin gibi saf değer depolama varlığı, diğeri Ethereum gibi kullanım değeri ve hizmet değeri olan bir varlık ise üçüncüsü için bu kuralın ikinci kategorisi. dikkate değer.

Neden?

Çünkü gelecekteki kripto projelerinin kesinlikle gerçek değer ve hizmet sağlama yönünde gelişeceğine inanıyorum, bu nedenle proje tokenleri, projelerin sağladığı değer ve hizmetlerle giderek daha fazla güçlenecek (her ne kadar bugün hala çok eksik olsa da).

Bu, proje tokenlarının eşitleneceğini gösterir.

Bu nedenle kıdemli Duan Yongping tarafından özetlenen hisse senedi kurallarının ikinci tür kripto varlıklar için geçerli olup olmadığını gözlemlemeye değer.

Peki bu kural Bitcoin gibi birinci tür varlıklar için de geçerli mi?

Bunun aynı zamanda büyük bir referans değeri olduğunu düşünüyorum, çünkü gelecekte Bitcoin fiyatlarındaki yükseliş ve düşüşlerin giderek artan bir şekilde tüm kripto ekosistemi tarafından yönlendirilmesi çok muhtemel.

Gelecekte tüm kripto ekosistemi için giderek daha fazla varlık birinci kategoride yer alacak.

Yani her Bitcoin yarılanmasından sonra, kripto varlıkların genel fiyatı ciddi anlamda aşırı değerlenmişse, fiyatlarının en fazla 3-4 yıl içinde geri çekilip düşmeyeceğini ve ciddi hale geldikten sonra fiyatlarının geri çekilip düşmeyeceğini gözlemleyebiliriz; Değerinin düşük olması nedeniyle fiyatlarının en fazla 3-4 yıl içinde (yani bir sonraki yarılanma döngüsü sırasında) toparlanıp toparlanmayacağını gözlemleyebiliriz.

Dolayısıyla bir sonraki piyasada (gelecek yıla kadar) Bitcoin fiyatı ciddi anlamda aşırı değerlenirse dört yıllık döngünün en az bir kez daha devam edeceğini tahmin ediyorum.