Yazan: Alertforalpha

Derleyen: Plain Language Blockchain

Yen carry işlemleri tekrar mı kapatılıyor? Kripto para çöküşünün sebebi bu mu?

Bugün sosyal medyada geziniyorsanız, muhtemelen paniği görmüşsünüzdür. Herkes bunun Ağustos 2024'ün bir tekrarı olduğunu söylüyor.

Ancak gerçek şu ki; işler sandığınız gibi olmayabilir.

Neden bir yen carry ticareti olmasın?

Anlatım basit: Yatırımcılar, yüksek getirili borçlanma varlıklarını (örneğin ABD teknoloji hisseleri veya kripto paralar) satın almak için ucuz yen satın alıyorlar.

Şimdi Japon tahvillerinin değer kazanmasıyla bu varlıkları yen karşılığında satmak zorunda kalıyorlar.

Kulağa korkutucu geliyor, değil mi?

Ancak bu teorinin iki büyük kusuru var.

1. Yen'in zirvesi yok.

Eğer herkes kredileri ödemek için yen almaya koşarsa, yenin dolara karşı değeri fırlayacaktır.

Ama öyle olmadı.

Aslında geçen haftayla aynı.

2. Kol kayboldu.

Kariyerinin tamamını yen ticareti yaparak geçiren bir makro analist, birkaç ay önce pervasız kaldıraç uygulamasının büyük bir kısmının Ağustos ayındaki çöküşte ortadan kalktığını belirtmişti.

Yatırımcılar büyük kayıplar yaşadılar ve aynı yoğunlukta aynı işlemlere tekrar girmediler.

Peki, eğer bu büyük çaplı küresel bir tasfiye değilse, bu bir belge midir?

Gerçek suçlular: algoritmalar ve takvimler

En sıkıcı açıklama genellikle doğru olanıdır.

Aralık ayı takvimine yeni geçtik. Şunları yapmanın tam zamanı:

Yeni ay gece yarısına (UTC saati) yaklaşırken, ayarlamaların korunmayı sıfırlamak ve risk envanterini ayarlamak için satış emirlerini tetiklemesi muhtemeldir.

Bu duygusal değil, mekanik.

Kurumlar, yıl sonundan önce başka yönlerde kazanç elde etmek için düşük performans gösteren varlıkları (örneğin yüksek fiyattan aldıkları Bitcoin'i) satıyorlar.

Bu, satışların neden koordineli ve mekanize edildiğini açıklıyor; çünkü durum böyle.

Bundan sonra neye odaklanmalıyız?

Bitcoin'in günlük Bollinger Band hareketli ortalamasında dirençle karşılaşması, bu oynaklık döneminin yaşanmasına neden oldu.

Ama 80.000-82.000 dolar seviyesini koruduğumuz sürece yapı bozulmaz.

Bu hafta makroekonomik verilerle dolu:

Bitcoin'in günlük Bollinger Band hareketli ortalamasında dirençle karşılaşması, bu oynaklık döneminin yaşanmasına neden oldu.

Ama 80.000-82.000 dolar seviyesini koruduğumuz sürece yapı bozulmaz.

Bu hafta makroekonomik verilerle dolu:

Dalgalanmalar bekleniyor.

Ancak "yen paniği" imajının sizi pozisyonlarınızı satmaya korkutmasına izin vermeyin.

Kaldıraç temizliğinin en kötü kısmı sona ermiş olabilir.