giriiş
Bir yılın daha sonu geldi ve özet ve genel bakış zamanı geldi.
Sektördeki en iyi araştırma kurumu olan Messari, geçen hafta planlandığı gibi, şifreleme endüstrisinin 2024'teki gelişim geçmişine ve 2025'teki eğilimlere ilişkin kapsamlı bir açıklama ve tahmin sağlayan " Kripto Tezleri 2025 " yıllık raporunu yayınladı.
Raporda pek çok parlak nokta var. Örneğin, BTC'nin gelecek yıl küresel bir varlık olarak olgunlaşması bekleniyor ve Meme'nin spekülatif bir ihracat olma özelliği kullanıcıları cezbetmeye devam edecek.
Raporun iki ana bölümü var. 2024 yılında kripto pazarının durumu hakkında daha kısa makaleler içeren "Kripto Paranın Mevcut Durumu" ile başlıyor; ardından ana yolların anlatımlarını ve ileriye dönük teorilerini gözden geçiren "İzleme Göre Araştırma" geliyor.
Ancak orijinal raporun 190 sayfa uzunluğunda olduğu göz önüne alındığında, tamamının okunmasının zaman alıcı ve zahmetli olduğu göz önüne alındığında; TechFlow, orijinal raporun temel içeriğini geliştirip özetlemiş ve her birinin öngörüleri ve beklentileri başta olmak üzere en önemli noktaları sunmuştur. bölüm.
Makro ortam: Karamsar beklentilerin kırılması ve şifrelemeye güçlü destek sağlanması
önemli gelişmeler
2024 yılındaki ekonomik eğilim çoğu karamsar beklentileri yerle bir etti ve ABD ekonomisi beklentilerin ötesinde bir dayanıklılık gösterdi. Federal Reserve, Eylül ve Kasım aylarında sırasıyla 50 ve 25 baz puanlık faiz indirimleri gerçekleştirerek nispeten yumuşak bir politika değişikliği gerçekleştirdi.
S&P 500 Endeksi yıl boyunca yaklaşık %27 artış göstererek tarihsel performansın ilk %20'si arasında yer aldı ve piyasanın ekonominin yumuşak inişe geçeceğine olan güvenini tam olarak yansıtıyor. Yen taşıma ticaretindeki gevşeme ve jeopolitiğin neden olduğu kısa vadeli dalgalanmalar dışında, piyasanın bir bütün olarak istikrarlı bir yükseliş eğilimini sürdürdüğünü belirtmekte fayda var.
Şifreleme pazarının benzersiz modeli
Kripto piyasası 2024'te ikili bir testle karşı karşıya. Bir yandan geleneksel pazarlardaki çeşitli risk faktörleriyle uğraşması gerekiyor, diğer yandan Alman hükümetinin satış baskısı, Mt Gox'un token dağıtımı ve Tether'in soruşturması gibi sektöre özgü zorlukların üstesinden gelmesi gerekiyor. Seçim çığır açıcı bir katalizör görevi görmeden önce piyasa sekiz aylık bir konsolidasyon döneminden geçti.
2025 Tahmini
Makro ortamın kripto varlıklara güçlü destek sağlaması bekleniyor. Özellikle:
2025 Tahmini
Makro ortamın kripto varlıklara güçlü destek sağlaması bekleniyor. Özellikle:
- Federal Reserve, 2022'den bu yana sıkılaştırma politikasını gevşetmeye başladı ancak henüz ciddi bir gevşeme aşamasına girmedi. Bu kademeli politika ayarlamasının piyasaya istikrarlı bir destek sağlaması bekleniyor;
- Çeşitli varlıkların oynaklığı seçimden sonra önemli ölçüde azaldı. Tarihsel deneyime göre, düşük volatilite genellikle daha düşük volatiliteye yol açar. Bu ortam özellikle Bitcoin ve Ethereum gibi kripto varlıkların gelişimine elverişlidir;
- En önemlisi düzenleyici ortamda temel bir iyileşmedir. Nispeten tarafsız bir düzenleyici duruş bile, son dört yılın sıkı kontrollerine göre önemli bir iyileşmeyi temsil edecektir. Bu değişikliğin piyasaya giren kurumsal yatırımcıların temel kaygılarını ortadan kaldırması ve piyasaya daha fazla fon getirmesi bekleniyor;
- Stablecoin alanı bir atılım haline gelebilir. Stablecoin düzenlemesine iki partinin de açık olması, ilgili mevzuatın 2025'te ilerlemesi için uygun koşullar yaratıyor;
Kurumsal fonlar: tam giriş
Piyasa yapısında dramatik değişiklikler
- 2024 yılında kurumsal fonların girişi artık boş konuşma değil. Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin onaylanması, kripto varlık sınıfının resmi olarak tanınmasına işaret ederek kurumsal ve bireysel yatırımcılara daha kolay erişim sağlar;
- BlackRock'un IBIT'si bir rekor kırdı: Lansmandan sonraki 30 gün içinde AUM'da 3 milyar dolara ulaşan ve yaklaşık 200 gün içinde 40 milyar doları aşan ilk ETF. Kripto türevlerine yönelik güçlü kurumsal talebi ortaya koyuyor;
Kurumsal Katılımın Çeşitliliği
- Kurumsal katılım, ETF yatırımlarının çok ötesine uzanır. Geleneksel finans kurumları birden fazla alanda faaliyet gösteriyor: varlık ihracı, tokenizasyon, stablecoin'ler ve araştırmalarda önemli ilerlemeler kaydedildi;
- Sky (eski adıyla MakerDAO) ve BlackRock gibi kurumlar zincir üstü para piyasası fonlarını başlattı. Ondo Finance'in USDY (Tokenleştirilmiş Hazine Fonu) varlık büyüklüğü yaklaşık 440 milyon ABD Dolarına ulaşıyor;
Fintech entegrasyonu
- PayPal, Mayıs ayında Solana'da stabilcoin PYUSD'yi yayınladı ve Nick Van Eck tarafından desteklenen Agora da stabilcoin AUSD'yi birden fazla zincirde piyasaya sürdü. Varlık, Van Eck (varlık yönetimi şirketi) tarafından destekleniyor ve State Street tarafından barındırılıyor;
- PayPal, Mayıs ayında Solana'da stabilcoin PYUSD'yi yayınladı ve Nick Van Eck tarafından desteklenen Agora da stabilcoin AUSD'yi birden fazla zincirde piyasaya sürdü. Varlık, Van Eck (varlık yönetimi şirketi) tarafından destekleniyor ve State Street tarafından barındırılıyor;
2025 Tahmini
- Kurumsal katılımın derinlik ve genişliğinin daha da artması bekleniyor. BlackRock, dijital varlıkları küçük bir tahsise layık, ilişkisiz bir varlık sınıfı olarak konumlandırmaya devam ettikçe ETF'ye istikrarlı girişlerin devam etmesi muhtemeldir. Dahası, kurumlar maliyetleri azaltmak, şeffaflığı artırmak veya ödeme verimliliğini hızlandırmak için birden fazla sektörde yenilik yapma fırsatları arıyor;
- Özellikle dikkat çekici olan, JPMorgan ve Goldman Sachs gibi geleneksel finans devlerinin yayılmalarını hızlandırmasıdır. Yalnızca kendi blockchain platformlarını genişletmekle kalmıyorlar, aynı zamanda daha geniş bir ürün yelpazesini de keşfediyorlar;
- Bu eğilim, kurumların artık kriptoyu sadece bir yatırım varlığı olarak görmediğini, finansal altyapı olarak potansiyelini ciddiye almaya başladığını gösteriyor;
Meme: Sıcaklar devam edecek
2024 pazar manzarası
- Meme paraları piyasa değeri açısından ilk 300 kripto para biriminin (stablecoinler hariç) yalnızca %3'ünü oluştursa da, işlem hacimleri %6-7'yi oluşturmaya devam ediyor ve hatta son zamanlarda %11'e bile tırmandı;
- İlk çeyrekteki ralli, Jeo Boden gibi politik temalı meme paraları, ardından Moodeng ve Chill Guy gibi TikTok meme paralarının yanı sıra ivmeyi artırmaya devam eden Truth Terminal'in GOAT'ı gibi yapay zeka ajanı konseptleri tarafından yönlendirildi;
pazar sürücüleri
Meme paraları yalnızca trendlerden veya kullanıcı dostu arayüzlerden değil, aynı zamanda iki temel koşuldan da yararlanıyor:
- Sermaye Fazlası: Genel kripto piyasasının da takdir ettiği gibi, birçok yatırımcı büyük miktarda sermaye biriktirmiş ancak kaliteli yatırım fırsatlarından yoksundur;
- Yeterli blok alanı: Solana ve Base gibi yüksek verimli ağlar, düşük maliyetli, verimli bir işlem ortamı sağlar;
Bu ortam özellikle Solana'da belirgindir. 2023 sonu ve 2024 başındaki güçlü piyasa performansı, Solana kullanıcılarının önemli miktarda sermaye biriktirmesine olanak sağladı.
Ticaret altyapısının evrimi
- Kullanıcı dostu ticaret platformları meme paralarının popülaritesine önemli ölçüde katkıda bulunmuştur. Pump.fun, Moonshot ve Telegram botları gibi uygulamalar perakende yatırımcılar için süreci basitleştiriyor;
- Özellikle Moonshot, ApplePay, PayPal veya Solana üzerinden USDC ödemelerini destekleyerek geleneksel kripto para yatırma kanallarını atlıyor ve sezgisel arayüzü ve basit kayıt süreci çok sayıda yeni perakende yatırımcının ilgisini çekti;
2025 Tahmini
Meme coin'lerinin 2025'te temel olarak birkaç temel faktörden dolayı büyümeye devam etmesi bekleniyor:
- Altyapı desteği: Solana, Base, Injective, Sei ve TON gibi yüksek verimli zincirler, meme para birimi işlemlerinin yüksek ücretler gerektirmemesi için yeterli blok alanı sağlar;
- Kullanıcı deneyimi optimizasyonu: Moonshot ve Pump.fun gibi uygulamalar, daha fazla perakende katılımcısını çekmesi beklenen giriş engellerini azaltmaya ve işlem süreçlerini basitleştirmeye devam ediyor;
- Makro-çevresel uyum: Meme paralarının kumara benzer spekülatif bir çıkış noktası olma özellikleri, mevcut makro-ortamda eğlence ve kâr arayan kullanıcıları çekmeye devam edebilir;
Finansman ortamı: Yapay zeka, ortaya çıkan yatırım temalarına öncülük ediyor
Piyasaya genel bakış
- Kripto proje finansmanı 2023'e kıyasla yükseliş eğilimi gösteriyor. Girişimcilik projelerinin ve anlaşmalarının toplam finansmanı yıllık bazda yaklaşık %20 oranında düşse de (esas olarak 2023'ün ilk çeyreğindeki aykırı değerlerden etkilenmiştir), pazar hâlâ bir dizi büyük finansman görmeye devam ediyor;
Önemli finansman vakaları
- Monad Labs: Nisan ayında 225 milyon ABD doları topladı; bu, altyapı ve L1 projelerinin hala risk sermayedarları için temel yatırım alanları olduğunu gösteriyor;
- Hikaye Protokolü: Fikri mülkiyeti programlanabilir varlıklara dönüştürmeye adanmış, a16z liderliğindeki B Serisi finansmanda 80 milyon ABD doları tamamlandı;
- Sentient: Thiel'in Kurucular Fonu liderliğinde, açık YGZ geliştirme platformlarına odaklanan 85 milyon ABD doları tutarında finansman aldı;
- Farcaster ve Freechat: sırasıyla 150 milyon ABD Doları ve 80 milyon ABD Doları topladı; bu da sosyal alanın sermayenin ilgisini çekmeye devam ettiğini gösteriyor;
Yapay zeka ve DePIN'in yükselişi
- Yapay zeka projelerinin toplam finansman tutarı geçen yıla göre yaklaşık %100 artarken, finansman turu sayısı da %138 arttı;
- DePIN proje finansmanının toplam tutarı bir önceki yıla göre yaklaşık %300 artarken, finansman turu sayısı da %197 arttı;
Yapay zeka turları özellikle CSX ve Beacon gibi hızlandırıcı programlarda popülerdir. Yatırımcılar kripto ve yapay zekanın kesişimine büyük ilgi gösteriyor.
Ortaya çıkan yatırım temaları
AI ve DePIN'in yanı sıra 2024'te dikkat edilmesi gereken birkaç finansman trendi daha var:
Ortaya çıkan yatırım temaları
AI ve DePIN'in yanı sıra 2024'te dikkat edilmesi gereken birkaç finansman trendi daha var:
- Merkezi olmayan bilim alanı ilgi görmeye başladı ve BIO Protokolü ve AMINOCain gibi projeler finansman aldı;
- Asya-Pasifik bölgesindeki risk sermayedarları oyun protokollerine, özellikle de TON blok zincirinde başlatılan projelere yatırım yapma eğiliminde;
- NFT ve Metaverse projelerinin finansman payı 2021 ve 2022'ye kıyasla önemli ölçüde düştü;
- Farcaster, DeSo ve BlueSky gibi projelerin sınırlı da olsa finansman almasıyla sosyal alanda deneyler devam ediyor;
Kripto kullanıcıları, yeni kanıtlar eklendi
Pazar büyüklüğünde atılım
- a16z raporuna göre, kripto para biriminin aylık aktif adresleri 220 milyon gibi rekor bir seviyeye ulaştı ve büyüme eğilimi internetin erken benimsenmesine benzer. Bu sayı mükerrer hesaplamayı içerse de (birçok kullanıcı birden fazla cüzdan kullandığından), filtrelemeden sonra hala 30-60 milyon gerçek aylık aktif kullanıcının olduğu tahmin edilmektedir;
2024'te kullanıcı büyümesine ilişkin önemli örnekler
- Phantom Wallet'ın atılımı onu Solana ekosistemindeki en popüler cüzdan haline getirdi. Bir zamanlar WhatsApp ve Instagram'ı geride bırakarak IOS App Store'da ilk ona girdi;
- Gelişmekte olan pazarlarda stabilcoin uygulaması: Sahra Altı Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa, geleneksel bankacılık sistemini atlamaya ve Yellow Card, Bitso ve Kuna gibi stabilcoinleri doğrudan benimsemeye başladı; stabilcoin değişimi ve benzeri hizmetler sağlayarak benimsenmeyi teşvik ediyor. ödeme API'leri;
- Telegram Mini Uygulamalarının patlaması: Notcoin'in 2,5 milyondan fazla sahibi var, Hamster Kombat 200 milyon kullanıcıyı ve 35 milyon YouTube abonesini çekiyor;
- Polymarket'in pratik uygulaması: Seçim döneminde hızlı büyüyen, 1 milyona yakın yeni hesapla IOS'ta en çok indirilen ikinci haber uygulaması haline gelen;
- Base ve Hyperliquid, CEX kullanıcılarını zincir üzerinde harekete geçirir: Base L2, Coinbase'den Base'e ücretsiz bir transfer kanalı sağlar ve Hyperliquid, sürekli sözleşmeli yatırımcılara CEX'e benzer yüksek performanslı bir ticaret deneyimi sağlar;
2025 Tahmini
- Kripto ekosistemi artık sadece kitlesel benimsemeye hazırlanmıyor, bu zaten gerçekleşmeye başlıyor;
- Kullanıcı büyümesi, ani, gürültülü bir giriş modelinden, çeşitli uygulamalar aracılığıyla doğal keşif ve sürekli büyüme modeline doğru kayıyor. Meme paraları, tüketici uygulamaları (Phantom ve Telegram gibi), tahmin pazarı platformları ve büyüyen zincir üstü hizmet, bileşik büyümeyi desteklemeye devam edecek;
- Bir sonraki kritik adım, blockchain navigasyonunu daha perakende dostu hale getirmektir; bu, zincir soyutlama ve toplama ön uçları gibi yeni yeniliklerle büyük ölçüde geliştirilecektir;
Bitcoin: Bu yıl harika, gelecek yıl daha olgun olacak
2024'teki önemli gelişmeler
Fiyat ve Kurumsal Benimseme
- ETF, 40.000 ABD Doları'ndan başlayarak, onaylandıktan sonra ilk çeyrekte 75.000 ABD Doları gibi yeni bir zirveye ulaştı ve Trump'ın seçimi kazanmasının ardından 100.000 ABD Doları gibi önemli bir seviyeyi aştı;
- Bitcoin piyasa değeri hakimiyeti yaklaşık %55'e yükseldi;
- ETF ihraççıları 1,1 milyondan fazla Bitcoin'e sahiptir ve bunların sırasıyla %45'i BlackRock ve %19'u Grayscale'dir;
- Bitcoin piyasa değeri hakimiyeti yaklaşık %55'e yükseldi;
- ETF ihraççıları 1,1 milyondan fazla Bitcoin'e sahip olup bunların sırasıyla %45'i BlackRock ve %19'u Grayscale'dir;
- ETF onaylandıktan sonra, Nisan ayında yalnızca tek bir aylık net çıkış yaşandı; BlackRock'un IBIT'si, yalnızca Kasım ayında yaklaşık 8 milyar ABD doları tutarında bir girişle en büyük net alıcı olmaya devam etti;
- MicroStrategy, 2 ve 8 Aralık tarihleri arasında 2,1 milyar ABD doları tutarındaki son Bitcoin satın alımıyla büyük ölçekli alımlar yapmaya devam ediyor. Daha önce yaklaşık 420.000 Bitcoin'e sahipti ve Binance, Satoshi Nakamoto ve ETF ihraççılarından sonra ikinci sıradaydı;
- Michael Saylor ve MicroStrategy (MSTR) yatırım yapmaya devam ediyor ve BTC merkezli stratejileri, Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms ve Semler Scientific gibi diğer halka açık şirketlere BTC rezervlerini biriktirmeye başlama konusunda ilham verdi;
- 2024 aynı zamanda BTC'nin düşüş yılıdır ve Bitcoin'in doğal satıcılarının sayısı da zamanla azalacaktır;
ağ yeniliği
Ordinal Sayıların ve Rünlerin Yükselişi
- Ordinals, Bitcoin'e NFT işlevselliğini getiriyor ve Runes, Ethereum ERC-20'ye benzer yeni bir token standardı olarak piyasaya sürülüyor;
- Bazı Runes projelerinin değerlemesi dokuz rakama ulaştı; bu da piyasanın Bitcoin ekosisteminin genişlemesini kabul ettiğini gösteriyor;
Bitcoin programlanabilirliği ve staking inovasyonunda çığır açan gelişmeler
- BitVM'nin ortaya çıkışı, Bitcoin'e keyfi hesaplama olanağını getiriyor ve 40'tan fazla Katman-2 projesi test ağında veya ana ağda çevrimiçi durumda;
- CORE, Bitlayer, Rootstock ve Merlin Chain TVL'de lider;
- Babylon, Bitcoin'in ilk staking protokolü olarak 3. çeyrekte başlatıldı ve ilk turda 1.000 BTC stake tutarı 6 blok içinde üst limite ulaştı;
- Lombard'ın LBTC'si gibi likit staking tokenleri ortaya çıkmaya başladı;
2025 Tahmini
- Bitcoin ETF girişleri beklentileri büyük ölçüde aştı ve zamanla kurumların yavaş yavaş günlük BTC fiyat hareketlerinin ana itici gücü haline gelmesi bekleniyor;
- ETF'ler kaldıraç kullanmadan spot Bitcoin satın almanıza olanak tanır. Kurumlardan daha sorunsuz ve daha tutarlı spot girişleri, refleksif, kaldıraç odaklı oynaklığı azaltarak Bitcoin'in bir varlık olarak olgunlaşmasına yardımcı olacaktır;
- Bitcoin ETF'nin onaylanması, BTC'yi dünyanın önde gelen değer deposu olma yolunda erken ve orta aşamalara getirebilir. Kasım ayında Bitcoin, kısmen yıl boyunca ETF girişlerinin etkisiyle gümüşü geride bırakarak dünyanın en değerli sekizinci varlığı oldu. Yıl sonu eğilimleri, özellikle Grayscale'in GBTC'sinin pozitif net akışlara dönmesiyle ETF girişlerinin 2025'te artmaya devam edeceğini gösteriyor;
- Düzenleme açısından yeni Trump yönetimi, kampanya sırasında Bitcoin ile ilgili vaatlerde bulunarak kripto para birimlerine ve Bitcoin'e karşı olumlu bir tutum sergiledi. Bitcoin, Trump'ın zaferinden sonra hızla yeniden fiyatlanırken, sonuçta hükümetlerin bazı iddialarını yerine getirmesi gerekiyor;
- Bunun gerçekleşme ihtimalinin düşük olduğunu tahmin etsek de, federal bir stratejik Bitcoin rezervi özellikle etkili olacaktır. Piyasa, Trump yönetimine temkinli bir iyimserlikle yaklaşıyor gibi görünüyor ve eğer başkan bazı yüksek olasılıklı eylem öğelerini yerine getirebilirse, Bitcoin iyimserliğini ileriye taşımak için yeterli iyi niyeti oluşturabilir;
- 2024 seçimlerinin ardından, açık ve olumlu kripto para reformunun etkisi tüm hükümet sektörlerinde önemli bir sorun haline geliyor ve kripto para birimlerinin iki partiden de destek kazanmanın eşiğinde olduğuna inanıyoruz. Etki önemlidir ve öngörülebilir gelecekte Bitcoin üzerindeki düzenleyici belirsizliğin ortadan kaldırılmasına yardımcı olabilir;
- Rünler ve Ordinaller konusunda, 2025 yılına kadar tozun büyük oranda yatıştığına ve fırsatların cazip hale geldiğine inanıyoruz;
- Magic Eden, Bitcoin UI/UX'in iyileştirilmesinde itici bir güçtür ve eğer Bitcoin ekosistemi harekete geçerse, açık ara kazanan olmalarını bekliyoruz;
- Bitcoin programlanabilirliği ve BTC stake etme henüz başlangıç aşamasında ve erken TVL büyümesi gerçek talebi göstermek için yeterli değil; tüketiciler büyük ölçüde Solana ve Base gibi ağların performans yeteneklerini tercih ediyor. Bu eğilim devam ederse, Bitcoin Builders zorlu bir savaşla karşı karşıya kalacak;
Ethereum: Kimlik Krizi ve Gelecekteki Fırsatlar
Ethereum: Kimlik Krizi ve Gelecekteki Fırsatlar
2024 Performansına Genel Bakış
Ethereum olağanüstü bir yıl yaşadı. Kripto pazarındaki "ikinci kardeş" olarak, büyük kardeşi Bitcoin ile sağlam para birimi anlatıları için rekabet ederken, aynı zamanda Solana gibi yeni halka açık zincir gençlerinin zorluklarıyla da uğraşmak zorunda. Ana performans:
- Başta Bitcoin ve Solana olmak üzere diğer büyük kripto varlıklarına göre önemli derecede düşük performans;
- Katman 2 ekosistemi büyümeye devam ediyor ancak ana ağ faaliyeti önemli ölçüde düştü; ETH ilk kez beklenen deflasyon yerine sürekli enflasyon yaşadı;
- Girişler, ETF onaylandıktan sonra başlangıçta sınırlıydı ve ancak son zamanlarda hızlanmaya başladı;
- L2 genişletme kapasitesi 15 kat artırılarak kümülatif verim yaklaşık 200 TPS'ye ulaştı;
- Base'in hızlı büyümesi, "Ethereum'un geleceği Coinbase'dir" tartışmalarını tetikledi, ancak L2 ekosisteminin merkezi olmaması, kullanıcı deneyiminin ve geliştirici deneyiminin zarar görmesine yol açtı;
2025 için Temel Görünüm
L2, L1'den daha iyidir
- Katman 2 tasarımı, yerel Katman 1'den daha iyi olan daha esnek bir yürütme ortamına izin verir; yüksek verimli L2'nin (MegaETH gibi) teorik kapasitesi, hızlı L1'inkini çok aşar;
- Uygulama zincirleri, işlem önceliği özelleştirmesi gibi daha iyi ödünleşimler sağlayabilir;
Değer yakalamayı artırmak için 2 olası model
Ethereum, değer yakalamanın iki yolu ile karşı karşıyadır:
Maliyet önemli bir rota değil
- Cari harcamalar çoğunlukla spekülatif faaliyetlerden kaynaklanmaktadır ve bunların sürdürülebilirliği şüphelidir;
- Token değerlemesi ücretler yerine "güvenlik gereksinimlerine" dayanmalıdır; en büyük uygulamalar en yüksek güvenlik gereksinimlerini oluşturur ve yerel varlıkların değerini artırır;
Maliyet yakalama rotalarını artırın
- Yerel toplamayı temel alarak, ana ağ değerinin yakalanmasını iyileştirebilir ve veri kullanılabilirliği maliyetlerini artırabilir;
- Temel katmanı normal EVM Katman-2 ile rekabet edecek şekilde genişletin;
Tüm ekosistem için yeni fırsatlar
- Süper toplama, birbirine bağlı tabanlı toplama ağı veya yüksek maliyetli yazmanın tümü başarılı yollar olabilir;
- Kriptoya özgü spekülatif pazar payının yeniden kazanılması kurumsal ilgiyi artıracak;
- Ekosistemin merkezi olmayan yapısı, herhangi bir katılımcının bu dönüşüme katkıda bulunmasını mümkün kılar;
Solana: Takipçiden ana akım ekosisteme
2024'teki Temel Performans
Solana, "FTX çökme sonrası toparlanma" döneminden kesin bir çıkışa geçti. Ana başarılar:
Solana: Takipçiden ana akım ekosisteme
2024'teki Temel Performans
Solana, "FTX çökme sonrası toparlanma" aşamasından kesin bir çıkışa geçti. Ana başarılar:
- Bitcoin ve Ethereum arasındaki "iki ayaklı rekabet"ten "üç ayaklı çatışma" modeline;
- Yıl boyunca yalnızca 5 saatlik bir kesinti ile ağ istikrarı önemli ölçüde iyileştirildi; DeFi toplam kilitleme hacmi (TVL) 1,5 milyar ABD dolarından 9 milyar ABD dolarının üzerine çıktı; stabilcoin ihraçları 1,8 milyar ABD dolarından neredeyse 5 ABD dolarına çıktı. milyar;
- Özellikle Memecoin ticareti yoluyla kendinizi spekülasyon alanı olarak konumlandırın. Ekosistem cüzdanlarının kusursuz kullanıcı deneyiminin yanı sıra Pump.fun ve Moonshot gibi platformlar, token basımını ve ticaretini her zamankinden daha kolay hale getiriyor;
- Zincir içi faaliyetteki bu telaş, Solana'nın zincir içi ücretlerinin zaman zaman Ethereum'un ücretlerini geçmesine bile neden oldu ve bu da ağın artan ivmesini ve perakende çekiciliğini vurguladı;
2025 için Temel Görünüm
ekosistem genişlemesi
- Spekülasyonun ötesindeki uygulamaları sabırsızlıkla bekliyoruz: MetaDAO'nun tahmin pazarları konusunda özellikle heyecan duyuyoruz ve ortaya çıkan Solana L2 ekosisteminin, Ethereum'daki benzerleriyle etkili bir şekilde rekabet edip edemeyeceklerini görmek için izlemeye değer;
- Çığır açan AI trendleri: ai16z, Github'un tüm alanlarında en trend veri havuzlarından biri haline geldi. Solana ekosistemi yalnızca Yapay Yapay Zeka ve Kripto'yu benimsemekle kalmıyor, aynı zamanda trende de öncülük ediyor;
geleneksel finansal çıkarlar
- ETF trendi kapsamında yatırımcılar bu alandaki "teknoloji hisselerine" yatırım yapma arayışına girebilirler ve Solana en hızlı at olacaktır;
- Solana hikayesinde patlayıcı bir ikinci aşama için mükemmel bir fırtına yaratarak, bir veya iki yıl içinde bir Solana ETF spotunun devreye girmesi kaçınılmaz görünüyor;
rekabet yoğunlaşıyor
- Gelecek yıl yeni bir Katman 1 blok zinciri grubunun (Monad, Berachain ve Sonic gibi) ortaya çıkması bekleniyor;
- Base ve çok sayıda yeni başlayan L2 gibi platformlar tarafından yönetilen yeniden canlanan DeFi, AI aracıları ve tüketici uygulamaları;
Diğer L1+ Altyapı Görünümü 2025
Shenchao'dan not: Yer sınırlaması nedeniyle, bu bölümün başında 2025 tahminini ve görünümünü yorumlamaya odaklanacağız. 2024'ün özeti orijinal raporda bulunabilir ve daha fazla bilgi de kamusal ve objektif bir bütündür. veri.
- Gelecek yıl Monad ve Sonic'in iki genel amaçlı, yüksek verimli, "yekpare" L1 olarak piyasaya sürüleceğini göreceğiz;
- Her iki proje de geliştiricileri ve geliştiricileri çekmek için önemli miktarda fon topladı (Monad için 225 milyon dolar ve Sonic için FTM tokenleri için yaklaşık 250 milyon dolar);
- Berachain, ağı desteklemek için çalışan 270'den fazla projeyle ve Seri A ve B turlarında 142 milyon dolar topladıktan sonra geliştiriciler ve uygulama ekiplerinin büyük ilgisiyle L1'in en ilginç deneylerinden biri;
- Celestia'nın Lazybridging teklifi ve Avail'in Nexus ZK kanıt doğrulama katmanı, 2025'in ikinci yarısında modüler L1 için anlamlı ağ etkileri oluşturma potansiyeline sahip;
- Unichain başarılı olursa bir protokol dalgasını tetikleyecek; değer birikimini artırmak ve token sahipleri için daha fazla gelir elde etmek için L1'den kaçınacak ve uygulamaya özel veya alana özgü L2 oluşturacak;
- Alternatif VM'ler (başta Solana ve Move VM) ilgi görmeye devam edecek;
- Avalanche9000, Avalanche'ın kurumsal ve oyun alanlarındaki BD gücüyle birleşince bu yıl yine güçlü bir yıl olacak;
- 2025'te Cosmos'un geleceği belirsizliğini koruyor;
- Initia, 5 ila 10 uygulamaya özel, birlikte çalışabilen L2 çözümünü destekleyen L1 olarak piyasaya sürülecek. Bu stratejik ortam, Initia'nın uygulama zinciri ilerlemesinde bir sonraki dalgaya liderlik etmesini mümkün kılıyor;
- Birlikte çalışabilirlik yolunda Across, Espresso ve Omni Network'e dikkat edin;
- ZK yolunda Polygon'un Agglayer'ını takip edin. 2025 yılında neredeyse tüm altyapı protokollerinin ZK teknolojisini benimsemesi bekleniyor;
- Uygulamalar ve altyapı arasındaki çizgiler giderek bulanıklaşıyor ve Celestia, EigenDA, Avail vb. gibi modüler projeler bundan faydalanabilir;
DeFi 2025 Görünümü
- Base ve Solana - Değerli Gayrimenkul: Solana ve Base DEX'in diğer zincirlerdeki DEX'e kıyasla paylarının artma ihtimalini görmeye devam ediyoruz;
- Dikey entegrasyon ve şekillendirilebilirlik: Hyperliquid ve Uniswap gibi protokoller, ağ özelliklerini uygulamalarına fayda sağlayacak şekilde yapılandırmak için kendi altyapılarına sahip olmaya başladı;
- Tahmin Piyasaları: Önceki seçim odaklı işlem aylarına kıyasla işlem hacimlerinin düşük olabileceğini öngörüyoruz. Kazanmak için diğer protokollerin, piyasa yapıcıları teşvik ederken bahisçilerin spekülasyon yapmaya devam edebileceği ilgili pazarları sunabilmesi gerekir;
- RWA: Faiz oranları düştükçe, tokenize edilmiş hazine tahvillerinin dirençle karşılaşması bekleniyor; atıl durumdaki zincir üstü fonlar daha fazla ilgi görebilir ve odak noktası tamamen geleneksel finansal varlıkların ithal edilmesinden zincir üstü fırsatların ihraç edilmesine kayabilir. Makroekonomik koşullar değişse bile RWA, büyümeyi sürdürme ve zincir üzerindeki varlıkları çeşitlendirme potansiyeline sahiptir;
- Puan oyunu: Puanların, token dağıtımı, piyasaları güçlendirme ve getiri ticareti protokolleri aracılığıyla kullanıcıların benimsenmesine rehberlik etmek için tasarlanmış protokollerin merkezinde kalmasını bekliyoruz. 2025'e girerken protokolün, erken benimseyenlerden oluşan bir topluluk oluştururken puan programını da iyileştirmesi bekleniyor;
- Pendle gibi getiri ticareti protokolleri, getiri çiftçiliğine yönelik yeni fırsatlar ve puana dayalı teşviklerin spekülatif çekiciliği sayesinde daha da büyümeye hazırlanıyor.
AI X Kripto 2025 Görünümü
Bittensor ve Dinamik TAO: Yeni AI Coin Casino
- Mevcut her alt ağın (ve gelecekteki alt ağların) kendi tokenı olacak ve bunlar esasen Bittensor'un yerel TAO tokenına bağlı olacak;
- Yapay zeka savaşı, yetenek savaşıdır ve Bittensor'un yetenekleri çekme konusunda benzersiz bir açısı vardır; alt ağ, yüksek kaliteli araştırma üretmenin ilk işaretlerini göstermektedir;
- Gelecek yıl Bittensor'un beklenmedik bir şekilde kripto para biriminde en son yapay zeka araştırmalarının merkezi haline gelmesine şaşırmayın;
- Bittensor sadece spekülatif bir "AI jetonlu kumarhane" değil, aynı zamanda ciddi AI geliştiricilerini çekme yeteneğine sahip bir platformdur;
Merkezi olmayan model eğitimi: bir engel ve bir pivot
Merkezi olmayan model eğitimi: bir engel ve bir pivot
- Merkezi olmayan ağlar, büyük ölçekli temel modelleri eğiterek OpenAI ve Google gibi devlerle rekabet etmeye çalışmak yerine, odaklarını daha küçük özel modellere ince ayar yapmaya kaydırabilir;
- Gelecek yıl küçük ve özel modeller alanında daha fazla deney yapılması bekleniyor. Bu modeller belirli görevleri gerçekleştirmek üzere tasarlanmış olabilir;
Yapay Zeka Aracıları ve Meme Coin'ler: Devam Eden Bir Deney
- Çoğu AI ajanı muhtemelen zincirde olmayı tercih edecektir;
- Büyüyen token değerlemeleri, AI Aracılarının sürekli gelişimini finanse edebilir ve sosyal medya katılımını teşvik edebilir;
- Daha fazla mühendis dikkat ettikçe yetenek yoğunluğunun artmaya devam edeceğine inanıyoruz;
- Yapay zeka ajansı KOL'ler sosyal medyada dikkat çekmek için aktif olarak rekabet ederken, bu kategori "statik" meme paralarını gölgede bırakacak;
- Yapay zekayla ilgili açık mı kapalı mı tartışması devam ederken, kripto para birimlerinin konuşmanın giderek artan bir kısmını işgal etmesini bekliyoruz;
DePIN Outlook 2025
- 2025 yılına kadar, Energy DePIN'in arz tarafı altyapısında 5-150 milyon dolar oluştururken, talep tarafı satışlarında da 50 milyon dolara kadar çıkmasını bekliyoruz;
- Helium Mobile daha fazla büyümeye hazırlanırken ve DAWN 2025'te ana ağını piyasaya sürerken, kablosuz alan DePIN'de çığır açan bir kullanım durumu olarak konumunu güçlendirecek;
- Gelir Tahmini: Sektörün 2025 yılına kadar 8 haneli ila 9 haneli gelir elde etmesi bekleniyor;
- GEODNET gibi RTK ağlarının, 2025 sonuna kadar AB ve Kuzey Amerika'daki yüksek değerli bölgelerde %90 ila %100 kapsama sağlayarak arz tarafını genişletmesi bekleniyor. Ayrıca yıllık gelir 10 milyon doların üzerine çıkabilir;
- 2025 yılında hava durumu toplama ağlarının bu dikeyinde önemli ilerleme bekleniyor;
- Enerji ve Mobilite DePIN arasındaki entegrasyon ve ortaklıkların, EV pilleri için şebeke entegrasyonunu ve enerji toplama verilerini daha da geliştirmesi bekleniyor;
- Dosya depolama DePIN'in 2025 yılında yan sanayi genelinde 15-50 milyon dolar gelir elde etmesi bekleniyor;
- Grass gibi projelerin başarısından hareketle DePIN'in veri toplama kapasitesi 2025'te artacak;
2025'te tüketici uygulamalarına yönelik görünüm
- Airdrop oynamak, oyuncuları oyuna çekmenin birincil yolu olmaya devam edecek. “Ücretli airdrop” stratejisi 2025'te yeni standart haline gelebilir;
- Mobil uygulamalar 2025'in belirleyici trendi olacak;
- 2025 yılında Solana'nın Memecoin işlem faaliyetinde en büyük payı almaya devam etmesini bekliyoruz;
- Sıra sayılarının ilgi görmeye devam eden bir kategori olması bekleniyor. Potansiyel CEX listelemeleri, havadan yardıma dayalı zenginlik etkileri ve Asya pazarlarının giderek benimsenmesi gibi yaklaşan katalizörler, yıl boyunca sürekli büyümeyi ve daha geniş bir çekiciliği mümkün kılıyor;
CeFi Outlook 2025
- Boğa piyasası devam ettikçe ve finansman oranları artmaya devam ettikçe Ethena arzının da artmaya devam etmesi muhtemel;
- Getirisi olan stabilcoinler yakın zamanda Tether'den önemli bir pay alamayabilir;
- Trump'ın seçtiği Ticaret Bakanı Howard Lutnick, Tether'in varlıklarını yönetiyor ve ABD, Tether'e karşı düşmanca tutumunu tamamen değiştirebilir;
- Gerçek inovasyonun Bridge gibi orkestrasyon şirketlerinin perde arkasında gerçekleşmesi muhtemeldir. Yellow Card tarafından sağlananlar gibi stabilcoin API'leri, küçük işletmelerin stabilcoin'leri dünya çapında bir ödeme yöntemi olarak kabul etme yeteneğini artıracak;
- Borsa tarafında, zincir içi ve zincir dışı hizmetlerin yakınsamasını görmeye devam edeceğiz. Coinbase ve Kraken, 2025 yılına kadar mümkün olduğu kadar çok insanı L2'ye almak istiyor ve bunun için teşvikler sunabilir;
- Yeni yönetim, borsaların listelemeyi seçtikleri varlıklar konusunda daha hoşgörülü olmalarına izin verecek. Binance, Bybit ve Coinbase'in en popüler kripto varlıkları listelemek için yarıştığı 2025 yılında bu trend doruğa ulaşabilir.
Tüm Yorumlar