Bu sayının içeriği, E2M Research tarafından Twitter Space'te düzenlenen bir AMA'dır. Katılan konuklar arasında Shenyu (Twitter @bitfish1), Odyssey (Twitter @OdysseyETH), Zhen Dong (Twitter @zhendong2020), Peicai Li (Twitter @pcfli) yer alıyor. Bu AMA, Web3 kripto para birimi alanındaki iki temel konuyu derinlemesine tartışıyor: yüksek kaliteli varlıkları uzun süre nasıl tutacağınız ve satış sonrasında zihniyetinizi ve yeniden konumunuzu nasıl ayarlayacağınız.

Gerçek vakalara dayanarak konuklar bir dizi çalışma yöntemi ve stratejisi önerdiler: toplu satın alma ve soğuk satış yöntemlerini kullanarak temel varlıklara (Bitcoin, Ethereum gibi) yatırım yaparken duygusal karar almayı önlemek için varlıkları "dört cüzdan" kuralı aracılığıyla tahsis etmek; depolama Uzun süreli saklamayı sağlamak için Cüzdan kilitleme yöntemi. Aynı zamanda, deneysel varlıklar (NFT gibi) için, pazar potansiyelini keşfetmek amacıyla küçük miktarda bir gözlem pozisyonu stratejisi benimseniyor. Değişim sırasında, mantıksız davranışları sınırlamak için kurallar oluşturmak ve fiyatlar düştüğünde stratejileri ayarlama cesaretine sahip olmak gibi piyasa dalgalanmalarıyla başa çıkmak için psikolojik yapı deneyimlerini de paylaştılar. Bu pratik deneyimler yatırımcılara kripto para piyasasındaki dalgalanmalar karşısında rasyonel bir çerçeve ve uzun vadeli stratejik destek sağlıyor.

Lütfen unutmayın: Her konuğun görüşleri Wu Shuo'nun görüşlerini temsil etmez. Wu Shuo, herhangi bir ürünü veya jetonu onaylamaz. Okuyucuların yerel yasa ve düzenlemelere sıkı sıkıya uymaları rica olunur.

Ses kayıtları GPT tarafından oluşturulduğundan bazı hatalar olabilir. Podcast'in tamamını dinleyin:

Küçük evren:

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/673a2ca943dc3a43875e8b0d

Youtube:

https://youtu.be/yRk-5d85eHU

İyi varlıkların tanımı, duygusal yönetim ve "Dört Cüzdan Kuralı"

E2M: Herkese merhaba, bu Cuma günü E2M Araştırma AMA'mıza hoş geldiniz. Bugünkü AMA'nın konusu, iyi varlıklara uzun süre nasıl sahip olunacağı ve tükendikten sonra nasıl yeniden stoklanabileceğidir. Başlamadan önce, öncelikle riskleri size vurgulamak istiyoruz, çünkü son dönemdeki piyasa yükselişi gerçekten çok iyi, ancak bunun gibi zamanlar ne kadar çok olursa, herkesin sakinleşebileceğini ve fazla FOMO olmayacağını o kadar çok umuyoruz. Bu nedenle program içeriğinin sadece paylaşım amaçlı olduğunu ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmediğini programa başlamadan önce vurgulamak isteriz.

Bugün Shenyu'yu bu konu hakkında herkesle konuşmak üzere özel bir konuk olarak davet etmekten büyük mutluluk duyuyorum. İster iyi varlıkları uzun süre elde tutma, ister sattıktan sonra bir pozisyonu yeniden oluşturma konusunda olsun, Peicai ve Shenyu'nun paylaşacak pek çok hikayesi olacağına inanıyorum. Değişim sırasında görüşlerini kendi endüstri deneyimleriyle birleştirerek duymayı sabırsızlıkla bekliyoruz.

Bugünün konusu aslında çok ilginç. Birkaç gün önce Shenyu'nun patronu bir arkadaş çevresi üzerinden Bitcoin'in 100 kat artarak 21'den 24'e çıktığını söyleyen bir paylaşım yapmış görünüyordu. Peki, iyi varlıklara nasıl sahip olunacağı ve iyi varlıkların uzun süre nasıl tutulacağı konusuna gelince, neden önce Shenyu'nun patronuna bizimle paylaşabileceği herhangi bir fikri veya deneyimi olup olmadığını sormuyoruz?

Shenyu: Tamam, öncelikle bu soru iki bölüme ayrılıyor: Birincisi "iyi varlıkların" tanımı, ikincisi ise "bunun uzun süre nasıl tutulacağı."

İlk soru, "iyi varlıklar" boyutunun mevcut bilişe dayalı uzun vadeli bir yargıyı gerektirebileceğidir. Bir varlığın net bir gelişim eğrisi varsa veya gelecekteki olası büyüme eğilimi ve önemli dönüm noktası halihazırda ortaya çıkmışsa, o zaman "iyi varlıklar" sepetine girebilir. Daha sonra nihai olarak "iyi bir varlık" olup olmadığını belirlemek için diğer varlıklarla karşılaştırılır. İyi varlıkların yargısı üzerinde ayrıntılı durmayacağım. Herkesin bazı öznel anlayışları olacaktır.

Son temel soru, iyi bir varlığı keşfettikten sonra onu uzun süre nasıl tutacağınız ve "onu nasıl tutacağınızdır"? Burada vurgulamak istediğim odak noktası rasyonel içerik değil, psikolojik içerik yani irrasyonel faktörlerdir. İnsan doğası mantıksız olma eğiliminde olduğundan, duygusal olarak kontrolden çıktığımızda veya FOMO durumunda olduğumuzda bile nispeten rasyonel kalabilmemizi sağlamak için rasyonel ve sakin olduğumuzda kurallar ve yöntemler oluşturmamız gerekir. Mantıksız kararlar verdikten sonra bile bu kurallar, genel yatırımımız üzerinde orantısız bir etki yaratmaktan kaçınmamıza yardımcı olabilir.

Bu mimarinin nasıl yapılacağı çok kritik bir sistem diye düşünüyorum. Buna pozisyon yönetimi denir. Sektöre katıldıktan kısa bir süre sonra üst düzey yöneticiler bana bu becerinin önemini anlattılar. Yıllar süren pratikten sonra varlıkları dört parçaya bölmek için bir "dört cüzdan kuralı" özetledim.

Bunlardan ilki, esas olarak temel varlıkları istiflemek ve bunların kolayca kullanılmasını zorlaştıracak çeşitli operasyonel engeller oluşturmak için kullanılan soğuk cüzdandır. FOMO durumunda olduğunuzda ve varlıklarınızın çoğunu satmak istediğinizde, bunu başarmak için bir dizi operasyonun gerekli olduğunu göreceksiniz ve bu süre sakinleşmenize olanak tanıyabilir. Tipik olarak, bu cüzdan toplam varlıkların %60'ından fazlasını oluşturacaktır.

İkincisi, özellikle piyasanın aşırı derecede kötümser olduğu zamanlarda, istikrarlı bir zihniyeti sürdürmek için esas olarak varlıkları yönetmek ve sağlam nakit akışı desteği sağlamak için kullanılan Wen cüzdanıdır. Varlıkların bu kısmı yaklaşık %20 ila %30'u oluşturur.

Üçüncüsü ise yeni ürünleri denemek, NFT satın almak ve diğer yüksek riskli operasyonlar gibi çoğunlukla tüketim ve spekülasyon için kullanılan sıcak cüzdandır. Varlıkların bu kısmının oranı çok küçüktür ve fonların yalnızca küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Sıcak cüzdanların bir özelliği, eğer varlıkları çok büyürse, uzun vadeli risklerden kaçınmak için kârın zamanında soğuk cüzdanlara veya sıcak cüzdanlara aktarılmasının gerekmesidir.

Son olarak fiat para cüzdanı var, “sadece para çekme ve yeniden yüklememe” stratejisini benimsiyorum. Yasal para cüzdanı esas olarak yaşam masraflarım için kullanılıyor "%4 kuralını" uyguluyorum, yani yasal para cüzdanındaki varlıklar ve üretilen faiz yıllık masraflarımı karşılayabiliyor. Diğer cüzdanlardaki varlıklar zarar görse bile fiat para cüzdanı günlük harcamalarımı koruyabilir ve finansal bağımsızlığımı korumama yardımcı olabilir.

Bu sistem sayesinde kısa süreli FOMO veya irrasyonel durumlar sırasında duygusal istikrarı koruyabiliyorum. Sıcak cüzdandaki varlıklar sıfıra dönse bile yine de kabul edilebilir aralıkta çünkü bu riskler benim rasyonel durumda tahmin ettiğim şeyler. Aynı zamanda meme tokenleri gibi bazı "kıskanç" varlıklar için sıcak cüzdan kullanmayı deneyeceğim, böylece başarısız olsalar bile bu genel planı etkilemeyecek.

Varlıkları uzun vadede elde tutarken benim temel stratejim ve zihniyet yönetimi yöntemim budur.

Biliş ve inanç, iyi varlıkları uzun süre elinizde tutup tutamayacağınızı belirler

Peicai: Kendi deneyimlerime göre bilişin en önemli şey olduğunu düşünüyorum. Bir varlığa inancınız yoksa, fiyatı çok yükseldiğinde, dürüst olmak gerekirse, onu elinizde tutmak zor olacaktır. Özellikle birçok durumda piyasa tekrar tekrar dalgalanır.

Ayrıca dürtüselliğin bir sorun olduğunu düşünüyorum. Pek çok insanın dikkati, nakit akışı sağlayan bir iş veya kariyer nedeniyle dağılacak ve bu aslında bir engel haline gelecektir. İki durumu paylaşabilirim.

Bunlardan ilki Litecoin durumuyla ilgili. 2017 ile 2018 yılları arasında çok sayıda Litecoin tuttuk ve bu sayı 20'den 100'ün üzerine çıktı ancak daha sonra tekrar 20 ile 80 arasına düştü. O zamanlar çok korkmuştuk, kar elde etmekten korkuyorduk ve sonunda onu yaklaşık 80 yuan'a sattık. Ancak altı ay sonra Litecoin yaklaşık 2.500 yuan'a yükseldi. Bu, o zamanlar yalnızca Litecoin'i değil Bitcoin'i de yetersiz şekilde anladığımızı yansıtıyordu. O zamanlar fazla paramız yoktu ve paraya olan ihtiyacımız da çoktu, dolayısıyla onu uzun süre elimizde tutmak zordu.

İkincisi ise Bitcoin ile ilgili. Bitcoin 6.000 yuan civarındayken korkudan yarısını sattık. O dönemde Bitcoin, Bitfinex'in coin kaybı olayını yaşamış ve fiyatı 6.000'den 3.000'e düşmüş, ardından tekrar 6.000'lere yükselmişti. Başka bir düşüş korkusuyla satış yaptık ancak Bitcoin fiyatı artmaya devam etti.

Dogecoin örneği de var. Dogecoin 0,002 dolardan 0,02 dolara yükseldiğinde, gecenin ortasında ani bir şekilde satış yaptım, ancak ertesi gün fiyatı iki katına, hatta beş katına çıktı. O zamanlar Musk'ın ardındaki mantığı derinlemesine anlayamıyordum ve bu tür fiyat dalgalanmalarının artmaya devam edeceğini de beklemiyordum. Bu deneyimler bana farkındalığın ve öngörünün önemini derinlemesine anlamamı sağladı.

Dogecoin örneği de var. Dogecoin 0,002 dolardan 0,02 dolara yükseldiğinde, gecenin ortasında ani bir şekilde satış yaptım, ancak ertesi gün fiyatı iki katına, hatta beş katına çıktı. O zamanlar Musk'ın ardındaki mantığı derinlemesine anlayamıyordum ve bu tür fiyat dalgalanmalarının artmaya devam edeceğini de beklemiyordum. Bu deneyimler bana farkındalığın ve öngörünün önemini derinlemesine anlamamı sağladı.

Artık Bitcoin'i tutma konusunda daha istikrarlıyız çünkü bu konuda uzun vadeli iyimser beklentilerimiz var. Örneğin Bitcoin'in gelecekte 5 milyon ABD Dolarına, hatta 10 milyon ABD Dolarına yükselebileceğine inanıyoruz. Bu inançtan dolayı fiyat 100.000'e, 200.000'e çıktığında kolay kolay satma dürtüsüne kapılmayacağız.

İlk günlere baktığımızda, varlığı net bir şekilde anlayamamamız, Ethereum'u 2 dolardan 6 dolara yükseldiğinde satmak ve daha sonraki kazançları kaçırmak gibi birçok yanlış operasyona yol açmıştı.

Özetle biliş, iyi varlıkları uzun süre elde tutmanın temelidir. Bir varlığın üst limiti hakkında net bir karara varılmadan ve değerinin altında yatan mantık anlaşılmadan, onu uzun vadede elde tutmak zordur. Shenyu'nun bahsettiği soğuk cüzdan stratejisi ve "yarısını sat" yöntemi, biliş yetersiz olduğunda dürtüleri kontrol etmeye yardımcı olan güçlü takviyelerdir. Ama sonuçta, farkındalık ve inanç anahtardır.

Kısa vadeli alım satım dürtülerinin üstesinden nasıl gelinir ve iyi varlıkların uzun vadede elde tutulması nasıl sağlanır?

Zhen Dong: Aslında bu konuyu iki bölüme ayırabiliriz: birincisi, iyi varlıkların nasıl belirleneceği; ikincisi, iyi varlıkların uzun süre nasıl tutulacağı.

İyi varlıkların anlaşılması hakkında çok konuştuk. Örneğin, neden Bitcoin ve Ethereum'un iyi varlıklar olduğunu düşünüyoruz? Veya neden Tesla'nın iyi bir varlık olduğunu düşünüyoruz? Bu, finansal bilgi, nakit akışı anlayışı ve geleneksel yatırım teorileri ve hatta Buffett ve Munger gibi yatırım ustalarının döngüsel teorilerinin incelenmesi gibi bilgi ve bakış açısını gerektirir. Aynı zamanda şifreleme alanında karmaşık sistemler, doğrusal olmayan büyüme, inovasyonun yayılması gibi modelleri de anlamamız gerekiyor. Özellikle internet çağında bilgi ve bilginin her zamankinden daha hızlı yayılması bize kolaylık sağlıyor. iyi varlıkların olasılığını anlamak için daha fazla fırsat.

İyi varlıkların uzun vadede elde tutulmasını engelleyen en büyük düşman, kısa vadeli ticarete olan hevestir. Birçok kişi, uzun vadeli elde tutmayı kısa vadeli ticaretle karıştırır, bu da bilişsel bir yanlış anlamadır. Örneğin, pek çok kişi nakit akışı kazanmak ve geçim masraflarını karşılamak için kısa vadeli işlemlere güveniyor ancak bu tür davranışlar doğası gereği uzun vadeli yatırımları engelleyecektir. Özellikle ilk pot altını henüz biriktirmiş olanlar, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına karşı daha duyarlıdır.

Benim gözlemlerime göre pek çok kişi kısa vadeli piyasa dalgalanmaları sırasında yüksek frekanslı ticaretten kâr elde etmeye çalışıyor; örneğin fiyatlar %20 arttığında hemen kar elde etmek veya genel seçim gibi olumlu olayları öngörerek kısa vadeli işlemler yapmak. Bu tür davranışlar kısa vadede bir miktar para kazanmalarına olanak tanıyabilir, ancak uzun vadede bu yaklaşım genellikle iyi varlıklardan daha fazla getiri elde edilmesini kaçırır.

Bu sorunu çözmenin yolu, kısa vadeli ticaret ile uzun vadeli yatırım fonlarını net bir şekilde birbirinden ayırmaktır. Zihinsel hesabınızın bir kısmını ticarete ayırabilirsiniz ancak temel varlıkların uzun vadede elde tutulması gerekir. Bu, Nvidia'nın kurucusunun hisselerinin yarısını, hatta 1/10'unu elinde tutması gibi, onlarca yıl sonra büyük faydalar elde edecekti. Benzer şekilde, kripto varlıklarda Bitcoin veya Ethereum'u uzun süre hareketsiz tutmak, sık sık işlem yapmaktan çok daha iyi olabilir.

Satış sonrası ağır pozisyonlar konusuna gelince, bence asıl mesele, kendi sınırlamalarınızı fark etmeniz ve hataları zamanında düzeltmenizdir. Örneğin, fikrinizin önyargılı olduğunu fark ettiğinizde, konumunuzu yeniden oluşturmak için derhal harekete geçmelisiniz. Bu süreç rasyonellik ve tevazu gerektirir. Mantıklılık, yatırım kararlarını olumlu beklentilerle almaya devam etmek, tevazu ise hatalarını kabul edip düzeltmektir.

Son olarak, ister uzun vadeli yatırım olsun, ister satış sonrası ağır konumlandırma olsun, bileşik faiz büyümesinin uzun vadeli değerini gerçekten gerçekleştirmek için sürekli öğrenmenin ve sürekli ayarlamanın gerekli olduğunu vurgulamak isterim. Hatalar korkunç değildir; korkunç olan onları düzeltmemektir. İlişkilerde olduğu gibi varlıklarda da bir yanlış anlaşılma fark edildiğinde özür dilemek ve ilişkiyi onarmak en iyi seçenek olabilir. Samimiyet ve açık sözlülük her zaman başarının temel taşlarıdır.

Bilişsel ve tekel avantajlarına dayanarak varlıkları uzun vadede nasıl elde tutabilir ve yoğun bir şekilde konumlandırabiliriz?

Odyssey: Uzun vadede iyi varlıkları elde tutmanın iki önemli noktası olduğunu düşünüyorum: farkındalık ve uzun vadeli.

Bu noktayı anlamada iki yöne ayrılabilir: rasyonel anlayış ve duygusal anlayış. Peicai'nin "alış ve satışın simetrik olduğu" görüşüne katılıyorum. Dürtüsel olarak satın alırsınız ve genellikle dürtüsel olarak satarsınız. Alırken araştırıp düşünürseniz, satarken düşünmeden hareket etmek yerine daha rasyonel davranırsınız. Alım ve satımın bu simetrisi çoğu zaman biliş ve duygunun birleşimini yansıtır.

İyi varlıklara ilişkin farkındalık oluşturmak bir süreçtir. Birçok kişi yanlışlıkla, ilk günlerde fiyatların çok düşük olduğu Bitcoin veya Ethereum'un değeri gibi bir varlığın potansiyelini en başından itibaren tam olarak anlamaları gerektiğine inanıyor. Ancak zamanla belirsizlik azaldıkça dünyaya dair bilgiler yavaş yavaş ortaya çıkıyor. Anlayışın inşası, varlıkların belirli tekel kritik noktalarına ulaşıp ulaşmadığının, ağ etkileri sergileyip sergilemediğinin vs. gözlemlenmesi gibi yargıların ve doğrulamanın sürekli güncellenmesini gerektirir.

ChatGPT'yi örnek alırsak, güçlü teknik avantajlara sahiptir ancak ikili ağ etkileri ve güçlü tekel sergilemez. Bu nedenle, yatırım yaparken yalnızca kısa vadeli kullanıcı büyümesine veya teknik güce dayalı sonuçlar çıkarmak yerine, belirli kritik noktaların ortaya çıkmasını beklemeniz gerekir. Bir varlığın tekel avantajını anlamak, yatırımcıların fiyat dalgalanmalarını aşmasına ve yalnızca tekel zayıfladığında veya daha güçlü bir rakip ortaya çıktığında satış yapmasına olanak tanır.

ChatGPT'yi örnek alırsak, güçlü teknik avantajlara sahiptir ancak ikili ağ etkileri ve güçlü tekel sergilemez. Bu nedenle, yatırım yaparken yalnızca kısa vadeli kullanıcı büyümesine veya teknik güce dayalı sonuçlar çıkarmak yerine, belirli kritik noktaların ortaya çıkmasını beklemeniz gerekir. Bir varlığın tekel avantajını anlamak, yatırımcıların fiyat dalgalanmalarını aşmasına ve yalnızca tekel zayıfladığında veya daha güçlü bir rakip ortaya çıktığında satış yapmasına olanak tanır.

Uzun vadeli elde tutma konusunda iki düzeyde fayda olduğunu düşünüyorum: Biri içsel faydalar, yani varlığın ürün yol haritası beklentilerinizi karşılaması; diğeri ise dışsal faydalar, yani beklentileri aşan doğrusal olmayan büyüme. Bilişselliğin ötesindeki bu tür bir gelir, yatırımcıların açık fikirli olmalarını ve iyi varlıkların potansiyelinin hayal ettiklerinden daha büyük olabileceğini kabul etmelerini gerektirir.

Satış bittikten sonra stok nasıl yenilenir? Bu psikolojik bir zorluktur. Pek çok insan, özellikle yüzleşme veya kendilerini kanıtlama arzusu söz konusu olduğunda, seks sattıktan sonra güçlü psikolojik engellerle karşılaşır. Bu psikolojik stres rasyonel karar almayı engelleyebilir. Benim önerim hata yapmanın kötü bir şey olmadığı, önemli olanın hatalarla nasıl başa çıkılacağıdır. Hataları düzeltmeyi başarı olarak kabul ederseniz, satış sonrası ağır pozisyon almak artık "yüze tokat" davranışı değil, yeni anlayışa dayalı doğru bir seçim olacaktır.

Spesifik operasyonlar açısından, kısa vadeli piyasa ayarlamalarından ve iyi haberlerden fırsat aramak için yararlanırken, varlığın ürün yol haritasının kademeli olarak gerçekleşmesi nedeniyle toplu olarak ağır pozisyonlar alma eğilimindeyim. Örneğin, Tesla'nın son politika değişikliklerinden bazıları yalnızca kısa vadede kârları etkilemekle kalmayıp aynı zamanda uzun vadeli rekabet avantajlarını da artırabilir. Böyle bir fırsat, varlıkları artırmak için iyi bir zamandır.

Genel olarak yatırımın özü, bilgiyi sürekli güncellemek, hataları kabul etmek, stratejileri ayarlamak ve sonuçta uzun vadeli değeri en üst düzeye çıkarmaktır.

Kendinizi geliştirmek için başkalarının derslerinden ders almak: Belirsizliğin ortasında uzun vadeli bir yatırım stratejisi nasıl oluşturulur?

Odyssey: Shenyu'ya bir soru sormak istiyorum. Daha önce sektöre ilk girdiğinizde seleflerinizin bahsettiği pozisyon yönetimini ve zihinsel muhasebeyi anlamadığınızı belirtmiştiniz. Peki sizi şimdi bu sistemi kurmaya iten deneyim neydi? Böyle bir değişime yol açan bazı büyük dersler yüzünden mi?

Shenyu: Aslında başkalarından öğrenilen pek çok ders gördüm, özellikle de beni derinden etkileyen bazı vakalar. Açıklamak için iki örnek vereyim.

İlk örnek uçmayla ilgili hikayedir. 2012 yılında Çin Bitcoin topluluğunda geleneksel finans geçmişine sahip Lao Duan Hongbian adında bir kişi vardı. Bir fon başlattı ve 3 milyon yuan topladı. O zamanlar Bitcoin'in fiyatı 30 ila 50 yuan arasındaydı. Bu fonları, bir kısmını benden satın aldığı çok sayıda Bitcoin pozisyonu oluşturmak için kullandı. Ancak Bitcoin'in fiyatı onlarca dolardan onlarca dolara yükselince fonu tasfiye etti. Daha sonra Bitcoin 1.000 ABD dolarına kadar yükseldi ancak Bitcoin'in rakibi oldu. Bu, satış sonrasında uyum sağlanamamasının tipik bir örneğidir.

İkinci örnek ise 8 Aralık 2013'te yaşandı. O dönem Çin Merkez Bankası Bitcoin ile ilgili bir politika yayınlamıştı ve Bitcoin'in fiyatı 8.000'den 2.000'e düşmüştü. Bir arkadaşımın Bitcoin Çin platformunda "tüm pozisyonları satma" yöntemini kullanarak fiyatı doğrudan 2.000'e çıkardığını kendi gözlerimle gördüm. Bu insanlar yaşadıkları psikolojik travma nedeniyle asla Bitcoin pazarına geri dönmediler.

Ben de ilk günlerde Litecoin ve Dogecoin'in satılması gibi benzer dersler yaşadım. Bu deneyimler sırasında herkesin mantıksız olduğu gerçeğini fark ettim. Duygularımız ve eylemlerimiz konusunda dürüst olmalıyız. Geriye bakıldığında pek çok hatanın gülünç gelse de, o dönemde aynı durum tekrarlansaydı, benzer seçimlerin yapılma ihtimali yüksekti.

Ayrıca alım satım kararlarında kazanma oranımı da hesapladım; bu oran yalnızca %40 ila %43 arasındadır ve asla %45'i aşmaz. Bu nedenle, büyük kararların arka planını, duygularını ve geleceğine dair tahminleri kaydetmek için bir "karar günlüğü" yazmaya başladım ve ardından pişman olup olmadığımı ve iyileştirmeye değer bir şey olup olmadığını analiz etmek için bu kararları düzenli olarak gözden geçirdim. Bu bana dünyanın belirsizliklerle dolu olduğunu fark ettirdi. Belirli bir teknolojinin çok iyi olduğunu düşünseniz bile piyasa onu satın almayabilir. Bu nedenle bu karmaşık dünyayla açık fikirlilikle yüzleşmemiz gerekiyor.

Hatalar aslında dünyadan gelen geri bildirimlerdir ve en acı verici hatalar genellikle büyümenin anahtarıdır. Hatalarımızdan gerçek ve geçerli bilgiler aldığımızda duygularımıza kapılmamak, derinlemesine düşünerek kendimizi geliştirmek önemlidir. Pek çok insanın sıfırdan inişlere ve çıkışlara gittiğini gördüm ve geçmişleri ne olursa olsun, kriptoda uzun süre hayatta kalanların ortak bir noktasının olduğunu gördüm: açık fikirli ve gelişime açık bir zihniyete sahipler.

Özetle, bu deneyimler ticarette iyi olmadığımı fark etmemi sağladı ancak gözlem, öğrenme ve yansıma yoluyla yavaş yavaş bana uygun bir pozisyon yönetim sistemi oluşturdum. Bu sistem, belirsiz bir ortamda duygularımı ve varlıklarımı daha iyi yönetmeme ve uzun vadeli yatırım hedeflerime ulaşmama yardımcı oluyor.

Hiyerarşik yönetim yoluyla yatırım tuzaklarından nasıl kaçınılır?

Odyssey: Başka bir sorum daha var. Bu soru iki seviyeye ayrılmıştır: İlk seviye hataların nasıl fark edileceği, ikinci seviye ise etkili yansıma ve ilişkilendirmenin nasıl gerçekleştirileceğidir. Örneğin bazı insanlar, bazı meme paralarını sattıktan sonra, bu tür varlıkları gelecekte her zaman ellerinde tutmaları ve bir daha asla satmamaları gerektiğini düşünüyor. Ancak bu yansıma, varlıkların sonunda sıfıra indirilmesi gibi başka bir soruna yol açabilir. Düşüncelerinizin yerinde olduğundan ve yeni tuzaklara yol açmayacağından nasıl emin olursunuz? Örneğin, bazı insanlar ZCash'e sahip ancak bunları geleneksel pozisyon yönetimi yöntemlerini kullanarak tahsis etmeye devam ediyor ve bu da kayıpları yoğunlaştırıyor.

Divine Fish: Elbette sıfırlanan koinler var ve ben de onlardan epeyce tuttum. Ancak benim pozisyon yönetimimin büyük bir dayanağı var; yani varlıkların tahsisi esas olarak piyasa değerine veya belirli bir orana göre yönetiliyor ve sadece eşit olarak dağıtılmıyor. Bu nedenle sistemimde farklı varlıkların net bir odak noktası var.

Pozisyon yönetim sistemimdeki birçok varlık soğuk cüzdan eşiğine bile giremiyor. Çoğu eğlence amaçlı pozisyondadır. Soğuk cüzdanların temel varlık seviyesine ilerlemek, uzun vadeli gözlem ve derinlemesine düşünmeyi gerektirir. Bu uzun bir süreçtir ve bir veya iki tam piyasa döngüsünü deneyimlememiş varlıkların daha yüksek tahsis seviyelerine girmesi genellikle zordur.

Bu hiyerarşik yönetim yöntemi, varlıkları daha etkili bir şekilde incelememe ve yönetmeme yardımcı oluyor, böylece yanlış yansımalar nedeniyle yeni yatırım tuzaklarına düşmekten kaçınıyorum.

Dönüm noktasını nasıl değerlendirebilir ve sattıktan sonra temel varlıkları nasıl geri satın alabiliriz?

Odyssey: Hiç bir şeyi satıp sonra geri alma deneyiminiz oldu mu? Örneğin, daha önce sattığınız temel varlıkları ağır bir pozisyonla geri mi satın alacaksınız? Peicai'nin Bitcoin ve Ethereum'unun çoğunun madencilik yoluyla iade edildiğini biliyorum ve büyük pozisyonları doğrudan geri satın alma deneyimim yok, bu yüzden size bu soruyu sormak istiyorum.

Shenyu: Evet, Ethereum gibi. Ethereum'un iki yuan olduğu ilk günlerde ben de çok şey satın aldım. Daha sonra 20 yuan'a yükseldiğinde epeyce pozisyon sattım. Ethereum 140 RMB'ye yükseldiğinde ve bir süre istikrara kavuştuğunda, pozisyonların çoğunu tekrar gruplar halinde temizledim ve gözlem pozisyonlarının yalnızca yaklaşık 1/4'ünü bıraktım.

O dönemde önemli bir olay, aslında POW'un temel mantığına meydan okuyan Ethereum'un sert çatalının geri alınmasıydı. Bu, Ethereum'a olan güvenimi zayıflattı ve temelde konumumu temizledi. Daha sonra DeFi dalgasının yükselişinden sonra Ethereum bazı yeni özellikler ve bir ekosistemin prototipini göstermeye başladı. Bu özellikler yavaş yavaş ortaya çıkıp bir dönüm noktasına ulaşınca Ethereum'u ağır bir pozisyonla geri aldım.

Bu dönüm noktasının çok kritik olduğunu düşünüyorum. O zamanlar bunun tam olarak farkına varmamış olsam da yavaş yavaş Ethereum'a belli bir tekel kazandırdı. Bir ön saf gözlemcisi olarak, sürekli bilgi birikimi sayesinde, bunun ağır bir pozisyona layık temel bir varlık haline geldiğine karar verdim. Yani bu benim satıp sonra geri almamın tipik bir örneği.

Uzun vadeli elde tutmaya uygun olmayan varlıklar nasıl taranır ve atılır?

Odyssey: Bazı insanlar, yeterli fazlalığa sahip olduğunuz ve geri satın aldığınız varlıkların sıfıra dönüp dönmeyeceği konusunda çok fazla endişelenmenize gerek olmadığı için varlıkları kolayca geri satın alabileceğinizi düşünebilir. Ancak diğer taraftan bakıldığında, varlıkları geri satın aldığınızda ağır bir pozisyon almak kolaydır. Peki, bazı varlıkların uygun olmadığını fark ettiğinizde onlardan vazgeçmeyi nasıl seçersiniz? Mesela bir yıl önce bahsettiğimiz BAYC NFT'leri sıfıra dönene kadar tutmayı mı planlıyorsunuz yoksa başka planlarınız var mı?

Shenyu: BAYC gibi NFT'lerle ilgili olarak o zamanlar ağır bir pozisyonum yoktu ama onları bir gözlem deposuna yerleştirdim. Bu NFT grubu esasen tüketici zihniyetiyle tahsis edildi, onların belirli bir potansiyele sahip olduğunu düşünüyorum, ancak havalanamayabilirler. Tam varlık tahsisimde NFT pozisyonlarının kritik değeri aşmasına izin vermedim, bu nedenle çoğu sıcak cüzdanlara veya tüketim cüzdanlarına yerleştirildi. Yalnızca nadir değere veya duygusal öneme sahip bireysel NFT'ler soğuk cüzdanlara aktarıldı.

Benim temel fikrim, bir varlıkta ağır bir pozisyona sahip olmanın uzun vadeli gözlem ve derinlemesine düşünmeyi gerektirdiğidir. Temel varlıklar kategorisine dahil edilebilmesi için birçok koşulu karşılaması ve önemli bir dönüm noktası olarak gördüğüm şeyi geçmesi gerekiyor. Bundan önce, bu tür varlıklar daha çok tüketime veya kumara ayrılan az miktarda fonla bilişsel bir inşa süreciydi. Ağır pozisyon gerekliliklerini karşılamayan varlıklar için körü körüne sıfırda tutmak yerine belli bir esneklik derecesini koruyacağım.

Hangisi daha zor; iyi varlıkları bulmak mı yoksa satmak ve sonra ağır pozisyon almak mı? Neden?

Shenyu: Sana bir sorum var. İyi varlıkları keşfetmenin ve bunları sattıktan sonra ağır pozisyonlar almanın zorluğu nedir sence? Çünkü bana göre iyi varlıklar bulmak zor değil. İyi varlıklar genellikle herkes tarafından görülebilir. Önemli olan, ağır pozisyonlar almaya cesaret edip edemediğinizdir.

Odyssey: Ayrıca zorluğun satış sonrası ağır konumlandırmada yattığını düşünüyorum. Satış sonrası ağır pozisyonlar için gerekli olan yetenekler ile ağır pozisyonlar arasında aslında esaslı bir fark yoktur. Her ikisi de çok güçlü bir psikolojik yapıya ihtiyaç duyar. Varlık tekelleştikçe konumunuzu kademeli olarak artırma yeteneğiniz ve hata yaptıktan sonra sakince düzeltmeler yapabilme yeteneğiniz gibi arkasında birkaç temel yetenek içerir. Bu, yalnızca bir varlığın değerini yargılayabilmeniz değil, aynı zamanda kararınızın yanlış olduğu durumlarda zamanında çıkabilmeniz, hatta daha yüksek bir fiyatla yeniden girebilmeniz gerektiği anlamına gelir.

Peicai: Benim de benzer bir görüşüm var. Ağır bir pozisyon almanın zorluğunun, iyi bir varlık bulmaktan çok daha büyük olduğunu düşünüyorum. Pek çok kişi Bitcoin'i elinde tuttu, ancak çoğu kişi fiyat yükseldikten sonra yerleşti. Çok azı onu uzun süre elinde tutabilir, hatta geri satın alabilir. Akrabalarım ve arkadaşlarım arasında bile, bırakın ağır pozisyonu, Bitcoin'lerini sattıktan sonra geri alabilen çok az kişi var.

Peicai: Benim de benzer bir görüşüm var. Ağır bir pozisyon almanın zorluğunun, iyi bir varlık bulmaktan çok daha büyük olduğunu düşünüyorum. Pek çok kişi Bitcoin'i elinde tuttu, ancak çoğu kişi fiyat yükseldikten sonra yerleşti. Çok azı onu uzun süre elinde tutabilir, hatta geri satın alabilir. Akrabalarım ve arkadaşlarım arasında bile, bırakın ağır pozisyonu, Bitcoin'lerini sattıktan sonra geri alabilen çok az kişi var.

Ağır pozisyonların zorluğu, insan doğasının büyük işlemlere uyum sağlayamamasında yatmaktadır. Mesela Tesla'yı aldığımda çok derinlemesine araştırmış olmama rağmen hala psikolojik engellerle sınırlıydım. Çiplerin mutlak değeri arttığında, toplam varlıkların büyük bir kısmını oluşturmasa bile, mutlak miktarın çok büyük olması nedeniyle psikolojik bunalım yaşanacaktır. Bu olgu, küçük günlük tüketim ve yüksek değerli gayrimenkul işlemleriyle uğraştığımızda tamamen farklı karar verme mantığına benzer.

Aynı zamanda satış sonrası ağır pozisyon almanın zorluğu da hala yanlış tutumla karşı karşıyadır. Bir hatayı kabul etmek sadece cesareti değil aynı zamanda orijinal mantığı altüst etmeyi ve bilişsel sistemi yeniden inşa etmeyi de gerektirir. Bu son derece enerji yoğun bir süreçtir ve birçok kişi, derinlemesine düşünmek yerine basit varsayımlarla hataları örtbas etmeyi tercih eder. Yanlış atıf ve imaj takıntısı da zorluğu artırıyor.

Örneğin felsefi bir perspektiften bakıldığında Popper'ın bilim felsefesi, insan bilgisinin ilerlemesinin temelde varsayımlara ve çürütmelere dayandığını vurgular. Hata yapmak ve gözden geçirmek yeni bilgiyi keşfetmenin tek yoludur. Bu anlayış, hatalarla daha sakin bir şekilde yüzleşmemize yardımcı olabilir, ancak gerçek yatırımda duygusal baskı ve psikolojik dayanaklar hala büyük engellerdir.

Örneğin Bitcoin fiyatına ilişkin algım, ilk deneyimlerimden etkilendi. Bitcoin'in uzun vadeli mantığını anlasam da, fiyatın tarihsel çıpası beni yüksek alımlardan rahatsız ediyor. Aynı olay Tesla'da da oluyor. Belirli bir fiyat aralığında satın alma konusunda daha rahatım ama fiyat bu aralıktan saptığında ister yükselsin ister düşsün, harekete geçmek zor oluyor.

Özetle iyi varlık bulmak, ağır pozisyon almaktan çok daha zordur, satış sonrası ağır pozisyon almak ise daha da zordur. Bu sadece varlık muhakemesini gerektirmez, aynı zamanda kişinin kendi psikolojik ve bilişsel zorluklarıyla yüzleşmesini de gerektirir ki bu da hiç de aynı zorluk seviyesinde değildir.

Para kazanmayı amaçlamazsanız daha fazla kazanabilir misiniz?

İlahi Balık: Odyssey'e başka bir soru sormama izin verin. Belirli getirileri olan bir yöntem olan arbitrajın yanı sıra, bir şeyi yapmanın amacı doğrudan para kazanmak olmadığında büyük para kazanmanın genellikle daha kolay olduğunu buldum. Tam tersine amaç doğrudan para kazanmaksa para kazanmanın zorluğu katlanarak artıyor gibi görünüyor. Bu fenomen hakkında ne düşünüyorsunuz?

Odyssey: Haha, sana tamamen katılıyorum. Bunun süreç odaklılık ile sonuç odaklılık arasındaki farkla ilgili olduğunu düşünüyorum. Hedef tamamen "para kazanma" sonucuna odaklandığında, paranın değişkenliği nedeniyle karar vermenin kalitesi düşecektir. Örneğin Tesla hisseleri 300 doların üzerinde fiyatlandırılıyor ancak nakdin değerini ölçmek çok zor. Bu değişken sonuçlara bakmaya devam ederseniz muhakeme gücünüz ve karar verme süreciniz bunlardan etkilenecek ve istikrarlı seçimler yapmanız zorlaşacaktır.

Rasyonel yatırım, mevcut dalgalanmaların ötesine bakmamızı ve uzun vadeli sonuçları görebilmemizi gerektirir. Yatırımın özü, geçmiş bilgilere dayanarak gelecekle ilgili kararlar vermektir; bu nedenle rasyonellik, geleceğe dair içgörü ve süreç yöneliminin bir kombinasyonunu gerektirir. Para gibi sürekli değişen bir göstergeye körü körüne odaklanırsanız, kısa vadeli dalgalanmalara kolaylıkla düşebilir, bu da karar alma süreçlerinin bozulmasına yol açabilir.

Genel olarak bakış açınıza tamamen katılıyorum. Düşüncedeki bu değişiklik gerçekten de yatırımın önemli bir parçası.