Daren Matsuoka, Robert Hackett ve Eddy Lazzarin, a16z Crypto tarafından

ABD'nin en önde gelen kripto yatırım firması A16z, iki yıl önce ilk yıllık "Kripto Para Durumu Raporu"nu yayınladığında dünya çok farklıydı. Kripto para, politika yapıcılar için bir öncelik değildi; Bitcoin ve Ethereum işlem ürünleri henüz SEC tarafından onaylanmamıştı; Ethereum ise enerji tasarruflu hisse ispatı mekanizmasına henüz geçmemişti. Kapasiteyi artırmak ve işlem maliyetlerini düşürmek için tasarlanan 2. Katman ağları büyük ölçüde hareketsizdi ve bu ağlardaki işlem maliyetleri bugünkünden çok daha yüksekti.

Ajansın yakın zamanda yayınladığı "2024 Kripto Para Durumu Raporu", zamanın değiştiğini açıkça ortaya koyuyor. Rapor, kripto para biriminin kritik bir politika konusu olarak yükselişini, blok zinciri ağlarındaki en son teknolojik gelişmeleri ve kripto para birimi geliştiricileri ve kullanıcıları arasındaki son trendleri ele alıyor. Rapor, ajansın gözlemlediği yedi yeni trendi özetliyor:

Rapor ayrıca, rekor kıran kripto para birimi faaliyetlerini ortaya koyuyor ve özellikle son ölçeklendirme yükseltmeleri ve Ethereum'un 2. Katman ağının ve zincir içi işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltan diğer yüksek verimli blok zincirlerinin yükselişinin ardından blok zinciri altyapısının nasıl olgunlaştığını analiz ediyor. Daha fazla ayrıntı aşağıda mevcuttur.

1. Kripto para birimi etkinliği ve kullanımı tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı

Aylık aktif kripto para adresi sayısı eşi benzeri görülmemiş seviyelere ulaştı. Eylül ayında 220 milyon adres en az bir blok zinciriyle etkileşime girdi ve bu sayı 2023 sonundan bu yana üç kattan fazla arttı. (Aktif adreslerin diğer göstergelere göre daha kolay manipüle edilebilen bir ölçüt olduğunu unutmayın.)

Aktif adreslerdeki artış, yaklaşık 100 milyon aktif adrese sahip olan Solana'dan kaynaklanıyor. Bunu NEAR (31 milyon), Coinbase'in popüler L2 ağı Base (22 milyon), Tron (14 milyon) ve Bitcoin (11 milyon) takip ediyor. Ethereum EVM zincirleri arasında, Base'den sonra en aktif ikinci grup Binance'in BNB Chain'i (10 milyon) olurken, onu Ethereum (6 milyon) takip ediyor. (Not: Toplam 220 milyonu hesaplamak için, EVM zincir adresleri genel anahtar kullanılarak çoğaltılmıştır.)

Bu eğilimler, Builder Pano'muza da yansıyor. Solana, Builder'ların toplam payında en büyük değişime uğrayan blok zinciri oldu. Özellikle, şu anda Solana'yı kurduklarını veya kurmayı planladıklarını belirten kurucuların toplam payı, geçen yılki %5,1'den bu yıl %11,2'ye yükseldi. Base, geçen yılki %7,8'den %10,7'ye yükselen toplam payıyla ikinci en büyük artışı yaşadı. Bitcoin ise geçen yılki %2,6'dan %4,2'ye yükselen toplam payıyla üçüncü sırada yer aldı.

Mutlak değerlere bakıldığında, Ethereum %20,8 ile hala en büyük geliştirici ilgisini çekiyor, onu Solana ve Base takip ediyor. Ardından Polygon (%7,9), Optimism (%6,7), Arbitrum (%6,2), Avalanche (%4,2), Bitcoin (%4,2) ve diğerleri geliyor.

Bu arada, aylık mobil kripto para cüzdanı kullanıcı sayısı Haziran 2024'te 29 milyona ulaşarak rekor seviyeye ulaştı. Aylık mobil cüzdan kullanıcılarında ABD, %12'lik bir payla ilk sırada yer alsa da, küresel kripto para benimsenmesinin artması ve daha fazla projenin uyumluluk sağlamak amacıyla coğrafi kısıtlamalar yoluyla ABD'yi hariç tutması nedeniyle son yıllarda toplam kullanıcı payı azaldı.

Kripto para birimi küresel olarak büyümeye devam ediyor. Amerika Birleşik Devletleri'nden sonra, mobil cüzdan kullanıcılarının en büyük payına sahip ülkeler arasında Nijerya (düzenleyici düzenlemeler konusunda netlik arayışında ve fatura ödemeleri ve perakende alışverişler gibi uygulamalar için tüketici kullanımında önemli bir büyüme kaydediyor), Hindistan (patlayan nüfusu ve mobil telefon yaygınlığıyla) ve Arjantin (para birimi devalüasyonunun etkisiyle birçok vatandaşın kripto para birimlerine, özellikle de stablecoin'lere yöneldiği yer) yer alıyor.

Aktif adresleri ve mobil cüzdan kullanıcılarını ölçmek nispeten kolay olsa da, gerçek aktif kullanıcı sayısını ölçmek daha karmaşıktır. Çeşitli yöntemleri bir araya getirerek, dünya çapında aylık aktif kripto para birimi kullanıcı sayısının 30 milyon ila 60 milyon arasında olduğunu tahmin ediyoruz. Bu sayı, Crypto.com tarafından Haziran 2024'te tahmin edilen 617 milyon toplam kripto para birimi sahibinin yalnızca %5 ila %10'unu temsil ediyor.

Bu boşluk, pasif kripto para sahiplerini çekmek ve yeniden etkinleştirmek için muazzam bir fırsat olduğunu ortaya koyuyor. Altyapı iyileştirmeleri yeni ve ilgi çekici uygulamalar ve tüketici deneyimleri sağladıkça, daha az aktif kripto para sahibi, zincir içi aktif kullanıcılara dönüştürülebilir.

2. Kripto para birimi, ABD seçimleri öncesinde önemli bir siyasi konu haline geldi

Kripto paralar bu seçim döneminde ulusal çapta gündem oldu.

2. Kripto para birimi, ABD seçimleri öncesinde önemli bir siyasi konu haline geldi

Kripto paralar bu seçim döneminde ulusal çapta gündem oldu.

Salınımlı eyaletlerde kripto para birimine olan ilginin göreceli seviyesini ölçtük. Kasım seçimlerinde en çekişmeli eyaletler olması beklenen iki kritik eyalet olan Pensilvanya ve Wisconsin, 2020 seçimlerinden bu yana kripto para birimi arama ilgisinde dördüncü ve beşinci en büyük artışı gördü (toplam Google Trendler aramalarındaki payına göre ölçüldü). Michigan sekizinci en büyük artışı yaşarken, Georgia sabit kaldı. Öte yandan Arizona ve Nevada'da 2020'den bu yana ilgide mütevazı düşüşler görüldü.

Bu yıl kamuoyunun kripto para birimlerine olan ilgisini artırabilecek faktörlerden biri, Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım ürünlerinin piyasaya sürülmesidir. Bu ETP'ler yatırımcı erişimini genişlettikçe, kripto para sahibi Amerikalıların sayısı artabilir. Bitcoin ve Ethereum ETP'leri toplamda 65 milyar dolarlık zincir içi varlığa sahiptir. (Not: Genellikle ETF olarak adlandırılsalar da, bu ürünler aslında SEC Form S-1 kullanılarak ETP olarak kayıtlıdır ve bu da temel portföylerinin menkul kıymet içermediğini gösterir.)

SEC'in ETP'yi onaylaması, kripto para politikası açısından önemli bir dönüm noktası teşkil ediyor. Kasım ayında hangi parti kazanırsa kazansın, birçok politikacı iki partili kripto para mevzuatının kabulüyle ivme kazanacağını öngörüyor. Her iki partiden de giderek artan sayıda politikacı ve politikacı kripto para birimleri hakkında olumlu görüşler dile getiriyor.

Kripto sektörü bu yıl diğer önemli politika gelişmelerine de öncülük etti. Federal düzeyde, Temsilciler Meclisi, 21. Yüzyıl Finansal İnovasyon ve Teknoloji Yasası'nı iki partili destekle (208 Cumhuriyetçi ve 71 Demokrat) kabul etti. Senato onayının ardından, yasa tasarısının kripto para girişimcileri için çok ihtiyaç duyulan düzenleyici netlik sağlaması bekleniyor.

Eyalet düzeyinde de aynı derecede önemli ilerleme kaydedildi ve Wyoming, Merkezi Olmayan ve Kâr Amacı Gütmeyen Kuruluşlar Yasası'nı kabul etti. Bu yasa, merkezi olmayan özerk kuruluşlara yasal tanınma sağlıyor ve blok zinciri ağlarının merkezi olmayan yapılarını korurken yasal olarak faaliyet göstermelerini sağlıyor.

Avrupa Birliği ve Birleşik Krallık, kripto para politikası ve düzenlemeleri hakkındaki tartışmalara kamuoyunu dahil etmede en proaktif ülkeler olmuştur. Çeşitli Avrupa kurumları, örneğin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan çok daha fazla istişarelerde bulunmuştur. Ayrıca, AB'nin Kripto Para Piyasaları Düzenlemesi (CMC), kripto parayla ilgili ilk tam etkili politika çerçevesidir ve yıl sonuna kadar tamamen uygulamaya konulacaktır.

Stabil kripto paralar, en popüler kripto para ürünlerinden biri haline geldi ve politika tartışmalarında sıcak bir konu haline geldi; Kongre'de konuyla ilgili birkaç yasa tasarısı dolaşımda. En azından Amerika Birleşik Devletleri'nde, itici güçlerden biri, küresel rezerv para birimi statüsü zayıflarken, stabil kripto paraların ABD dolarının uluslararası konumunu güçlendirebileceğinin kabul edilmesidir. Şu anda, stabil kripto paraların %99'undan fazlası ABD doları cinsindendir ve bu oran, %0,20'lik paya sahip ikinci en büyük para birimi olan Euro'yu büyük ölçüde aşmaktadır.

Stablecoin'ler, doların küresel gücünü göstermenin yanı sıra, ABD'nin iç finansal altyapısını da güçlendirebilir. Henüz on yıllık olmalarına rağmen, stablecoin'ler şimdiden Almanya gibi ülkeleri geride bırakarak ABD tahvillerinin en büyük 20 sahibinden biri haline geldi.

Bazı ülkeler merkez bankası dijital para birimlerini araştırırken, ABD'deki mevcut stablecoin fırsatı olgunlaşmış durumda. Bu tartışmalar ve birçok politikacının kripto para birimlerine artan ilgisiyle birlikte, daha fazla ülkenin kripto para politikalarını ve stratejilerini ciddi şekilde geliştirmeye başlamasını bekliyoruz.

3. Stabil kripto paralar ürün-pazar uyumunu buldu

Hızlı, ucuz ve küresel ödemeleri mümkün kılan stablecoin'ler, kripto para birimleri için en önemli "katil uygulamalardan" biri haline geldi. Temsilci Ritchie Torres'in (D-NY) Eylül ayında New York Daily News'de yazdığı gibi, "Dolar bazlı stablecoin'lerin yaygın olarak benimsenmesi, insanlığın finansal güçlenme konusunda en büyük deneyi olabilir."

Büyük ölçeklendirme yükseltmeleri, kripto para birimi işlem maliyetlerini (stablecoin'leri içerenler de dahil olmak üzere) önemli ölçüde, bazı durumlarda %99'un üzerinde düşürdü. Ethereum'da, popüler stablecoin USDC ile yapılan işlemlerin gas ücretleri bu ay ortalama 1 dolar oldu; bu rakam, 2021'deki ortalama 12 dolardan düştü. Coinbase'in 2. Katman ağı Base'de USDC göndermenin maliyeti artık ortalama bir sentten daha düşük. (Not: Bu rakamlar belirli başlangıç ​​ve çıkış maliyetlerini içermeyebilir.)

Buna karşılık, uluslararası bir havalenin ortalama maliyeti 44 dolardır.

Stabil kripto paralar değer transferini kolaylaştırır. 30 Haziran'da sona eren 2024'ün ikinci çeyreğinde, stabil kripto para işlemleri 8,5 trilyon dolara ulaştı ve 1,1 milyar işlem gerçekleştirildi. Bu, aynı dönemde Visa'nın 3,9 trilyon dolarlık işlem hacminin iki katından fazlasına denk geliyor. Stabil kripto paraların artık Visa, PayPal, ACH ve Fedwire gibi yerleşik ödeme hizmetleriyle birlikte kabul ediliyor olması, onların kullanışlılığını kanıtlıyor.

Stabilcoin'ler geçici bir heves değil. Stabilcoin aktivitesini değişken kripto para piyasası döngüleriyle karşılaştırmak, görünüşte alakasız bir eğilimi ortaya koyuyor. Aslında, spot kripto para işlem hacmi düşerken bile, aylık aktif stabilcoin adreslerinin sayısı artmaya devam etti; bu da insanların stabilcoin'leri sadece alım satım için kullanmadığını gösteriyor.

Tüm bu faaliyetler kullanım istatistiklerine yansıyor. Günlük aktif adres payına göre, sabit kripto paralar günlük kripto para kullanımının neredeyse üçte birini (%32) oluştururken, merkezi olmayan finansın (%34) ardından ikinci sırada yer alıyor. Kalan kullanım ise altyapı, token transferleri ve diğer alanlara yayılıyor.

4. Altyapı iyileştirmeleri kapasiteyi artırdı ve işlem maliyetlerini önemli ölçüde azalttı

Stablecoin'lerin bu kadar popüler ve kullanımı kolay olmasının bir nedeni, altta yatan altyapıdaki gelişmelerdir. İlk olarak, blok zinciri kapasitesi artmaya devam ediyor. Ethereum'un L2 ağının ve diğer yüksek verimli blok zincirlerinin yükselişi sayesinde, blok zincirleri şu anda dört yıl öncesine kıyasla saniyede 50 kat daha fazla işlem gerçekleştirebiliyor.

Daha da dikkat çekici olanı, Ethereum'un bu yılki en önemli güncellemesi olan "Dencun"un (EIP-4844) Mart 2024'te uygulanmasının ardından L2 ağ ücretlerinde yaşanan önemli düşüştür. O zamandan beri, Ethereum'da ödenen L2 ücretleri düşerken, ETH cinsinden L2 işlemlerinin değeri artmaya devam etti. Bu durum, blok zinciri ağlarının giderek daha popüler ve verimli hale geldiğini göstermektedir.

Benzer bir durum, sıfır bilgi kanıt teknolojisi için de geçerlidir. Ethereum'da ZK kanıtlarını doğrulamanın aylık maliyeti azalırken, ETH cinsinden ZK toplamalarının değeri artmıştır. Bu, ZK kanıtlarının popülerlik kazanmasıyla birlikte maliyetlerinin de azaldığını göstermektedir.

ZK teknolojisi, geliştiricilere uygun maliyetli ve doğrulanabilir blok zinciri hesaplamaları yapmaları için yeni bir yol açarak büyük bir vaat sunuyor. Ancak, ZK tabanlı sanal makinelerin performans açısından geleneksel bilgisayarlara yetişebilmesi için kat etmesi gereken uzun bir yol var.

Altyapıdaki bu iyileştirmeler göz önüne alındığında, blockchain altyapısı geliştiriciler için en popüler alanlardan biri olmaya devam ediyor ve L2 de takip ettiğimiz en popüler 5 yapı alt kategorisinden biri haline geliyor.

Altyapıdaki bu iyileştirmeler göz önüne alındığında, blockchain altyapısı geliştiriciler için en popüler alanlardan biri olmaya devam ediyor ve L2 de takip ettiğimiz en popüler 5 yapı alt kategorisinden biri haline geliyor.

5. DeFi popülerliğini koruyor ve büyümeye devam ediyor

DeFi, blok zinciri altyapısından (günlük kripto para kullanımının %34'ünü de oluşturan) daha fazla geliştirici çeken tek kategoridir. DeFi'nin 2020 yazında yükselişe geçmesinden bu yana, merkezi olmayan borsalar spot kripto para alım satım faaliyetlerinin %10'unu oluşturdu (dört yıl önce, bu alım satım tamamen merkezi borsalarda gerçekleşiyordu).

Şu anda binlerce DeFi protokolünde 169 milyar doların üzerinde varlık kilitli. Başlıca DeFi alt kategorileri arasında staking ve lending yer alıyor.

Ethereum'un Hisse İspatı'na geçişini tamamlamasının üzerinden iki yıldan fazla zaman geçti ve bu geçiş, ağın enerji tüketimini önemli ölçüde azalttı. O zamandan beri, hisseli ETH oranı iki yıl önceki %11'den %29'a yükselerek ağ güvenliğini önemli ölçüde artırdı.

DeFi, henüz erken aşamalarında olmasına rağmen, 1990'dan bu yana banka sayısının üçte iki oranında azaldığı ve en büyük bankaların varlıklardaki payının küçüldüğü ABD finans sistemindeki artan merkezileşme ve güç yoğunlaşmasına bir alternatif sunuyor.

6. Kripto para birimleri, yapay zekanın acil sorunlarından bazılarını çözebilir

Yapay zeka, yalnızca teknoloji dünyasında değil, aynı zamanda kripto para alanında da bu yılın en popüler trendlerinden biri.

6. Kripto para birimleri, yapay zekanın acil sorunlarından bazılarını çözebilir

Yapay zeka, yalnızca teknoloji dünyasında değil, aynı zamanda kripto para alanında da bu yılın en popüler trendlerinden biri.

Yapay zeka, kripto para sosyal medya fenomenleri arasında en çok tartışılan trendlerden biri. Daha da çarpıcı olanı, chatgpt.com ziyaretçileri, en iyi kripto para web sitelerinin ziyaretçileriyle önemli ölçüde örtüşüyor ve bu da kripto ve yapay zeka kullanıcıları arasında güçlü bir bağ olduğunu gösteriyor.

Kripto para oluşturucuları yapay zeka ile yakından ilişkilidir. Builder Vitality Dashboard'a göre, kripto projelerinin yaklaşık %34'ü yapay zeka kullandığını bildirirken, bu oran bir yıl öncesine göre %27 artmıştır. Yapay zeka uygulamaları için en popüler kategori ise blok zinciri altyapı projeleridir.

Son on yılda en son yapay zeka modellerini eğitme maliyetinin her yıl dört katına çıktığı göz önüne alındığında, yapay zekanın internetteki gücün giderek yoğunlaşmasına yol açabileceğine inanıyoruz. Kontrol altına alınmadığı takdirde, yalnızca büyük teknoloji şirketleri en yeni modelleri eğitmek için gereken kaynaklara sahip olabilir.

Yapay zekanın merkezi zorlukları, blok zinciri ağlarının sunduğu merkezi olmayan fırsatlarla keskin bir tezat oluşturuyor. Gensyn, Story, Near ve Starling Labs gibi kripto projeleri halihazırda bu zorlukları ele almaya çalışıyor.

Kripto para birimleri ile yapay zekanın çapraz entegrasyonunun önümüzdeki yıllarda daha da yoğunlaşması bekleniyor.

7. Daha ölçeklenebilir altyapı, yeni zincir üstü uygulamaların kilidini açar

İşlem maliyetleri azaldıkça ve blok zinciri kapasitesi arttıkça, bir zamanlar elde edilmesi zor olan birçok kripto para tüketici uygulaması mümkün hale geliyor.

Kripto para birimleri ile yapay zekanın çapraz entegrasyonunun önümüzdeki yıllarda daha da yoğunlaşması bekleniyor.

7. Daha ölçeklenebilir altyapı, yeni zincir üstü uygulamaların kilidini açar

İşlem maliyetleri azaldıkça ve blok zinciri kapasitesi arttıkça, bir zamanlar elde edilmesi zor olan birçok kripto para tüketici uygulaması mümkün hale geliyor.

Örneğin NFT'leri ele alalım. Birkaç yıl önce, işlem maliyetleri yüksekken, ikincil piyasa NFT işlemleri muazzamdı. O zamandan beri bu faaliyet azaldı ve yerini Zora ve Rodeo gibi sosyal uygulamalarda düşük maliyetli NFT koleksiyonları basmaya yönelik yeni bir tüketici trendi aldı. Bu, işlem ücretleri önemli ölçüde düşürülmeden önce hayal bile edilemeyen, NFT pazarında önemli bir değişimi temsil ediyor.

Sosyal ağlar da bir başka örnektir. Şu anda günlük zincir içi etkinliğin küçük bir kısmını oluştursa da, önemli bir yapı etkinliğine sahiptir: 2024'teki tüm kripto projelerinin %10,3'ü sosyal ağlarla ilgiliydi. Nitekim, Farcaster ile ilgili sosyal ağ projeleri, bu yıl en popüler yapı alt kategorileri arasında ilk beşte yer aldı.

Geliştiriciler ve tüketiciler sosyal deneyimleri keşfederken, zincir üstü oyunlar blok zinciri ölçeklenebilirliğini sınırlarına kadar zorluyor. Proof of Play'in açık deniz macera rol yapma oyunu Pirate Nation tarafından kullanılan toplama, Ethereum toplamaları arasında saniye başına en fazla gaz tüketen toplamadır.

Kasım seçimleri yaklaşırken, kripto para tabanlı tahmin piyasaları (Amerika Birleşik Devletleri'nde yasadışı olmasına rağmen) popülerlik kazanıyor ve tahmin piyasasının genel ivmesi artıyor. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na kayıtlı, kripto para tabanlı olmayan bir tahmin piyasası olan Kalshi, yakın zamanda seçim sözleşmeleriyle ilgili bir davayı kazandı.

Yeni tüketici davranışlarının tohumları şimdiden ortaya çıkıyor. Tüm bu yeni deneyimlerin, hantal blok zinciri altyapısı ve yüksek işlem maliyetleriyle gerçekleştirilmesi zor olurdu. Blok zinciri teknolojisi fiyat-performans eğrisi boyunca geliştikçe, bu tür uygulamaların daha da yaygınlaşacağını öngörüyoruz.

Özetle

Geçtiğimiz yıl, kripto para politikası, teknolojisi ve tüketici benimsemesinde önemli ilerlemeler kaydedildi. Politika dönüm noktaları arasında Bitcoin ve Ethereum ETP'lerinin ani onaylanması ve önemli iki partili yasaların kabul edilmesi yer aldı. Altyapı, ölçeklenebilir yükseltmelerden Ethereum L2 ve diğer yüksek verimli blok zincirlerinin yükselişine kadar önemli iyileştirmeler gördü. Stablecoin'ler gibi ana akım uygulamaların büyümesinden yapay zeka, sosyal ağlar ve oyun gibi yeni alanların keşfine kadar yeni uygulamalar ortaya çıkmaya ve benimsenmeye devam etti.