Yazan: Kayle, IQ Vergi Bürosu

ABD BTC spot ETF'si beklemede ve Hong Kong bekleyemiyor. 22 Aralık'ta Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu arka arkaya dört genelge yayınladı; bunların en önemlisi sanal varlık spot ETF'lerini onaylayacağını duyurmasıydı.

BTC spot ETF, kripto dünyasında en çok beğenilen "güçlü ilaçtır". Tarihteki her tartışma birbiri ardına piyasaların doruğa çıkmasına neden olacaktır. Şimdi Hong Kong bu güçlü ilaç şişesini açmak ve son on yılda dünyanın en iyi performans gösteren finansal varlıklarını ETF'lere koymak üzere ve bu da kaçınılmaz olarak Eski Para'yı düşündürecek.

Birçok geleneksel fon uzun zamandır Bitcoin için açgözlü olmuştur. Ancak, riskler çok yüksek olduğundan ve uyumlu giriş kanalları olmadığından, yalnızca Bitcoin'in yükselişini izleyebilirler. Bu gerçekten rahatsız edicidir, bu nedenle bazı kurumlar ancak siz giremezseniz bunu yapabilirler. ya da dışarıda, BTC satın almak için paranızı Grayscale'e vermeniz gerekiyor; hatta bazıları gözünü BTC'ye yoğun bir şekilde maruz kalan borsada işlem gören bir şirket olan Microstrategy'ye dikti ve hisselerini deli gibi satın alarak dolaylı olarak BTC'nin ihtişamının tadını çıkardı.

Chicago Ticaret Borsası'nın uzun süredir Bitcoin vadeli işlem ETF'sini listelemesine ve Hong Kong'un da CSOP tarafından başlatılan bir vadeli işlem ETF'sine sahip olmasına rağmen, eski finans gruplarının susuzluğunu hiçbir şekilde gideremiyor. Sonuçta çoğu kamu fonu vadeli işlemlerde spekülasyon yapamaz ve BTC gibi yüksek riskli varlıklar yatırım listesine eklenemez. Ancak spot ETF'ler farklıdır, ister kamu fonu ister özel sermaye fonu olsun, spot ETF'ler geleneksel yatırım hedefleridir, ister BTC ister altın içersinler, satılabilirler.

Yüz milyarlarca dolarlık artış büyümeyi iki katına çıkarıyor

Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri, Bitcoin spot ETF'lerini serbestleştirirken, BTC ETF'leri doğrudan geleneksel menkul kıymet piyasalarına yönelecek.Fonlar, aile ofisleri ve borsada işlem gören şirketler, yatırım kapsamlarını değiştirmeden, alıştıkları menkul kıymet yazılımlarında BTC'yi tahsis edebilecek. Piyasada yüksek kaliteli varlıkların az olduğu bir dönemde, en sıcak ve en sıcak yeni varlık olan Bitcoin, ETF'lerin "afrodizyak"ına güvenerek yeni yatırım hedefi haline gelmeye yetiyor.

ABD 401(k) emekli maaşı zaten denemeye hazır. Spokane, Washington'daki Columbia Consulting'in kurucusu Steven T. Larsen, ABD SEC'in Bitcoin spot ETF'lerine onay vermesinin ardından daha fazla şirketin 401(k) ürün serilerinde Bitcoin ETF'leri sunmaya karar vereceğini söyledi.

Emeklilik fonları gibi devasa fonlar pazara girdiğinde kripto pazarı büyük bir büyüme görecek. Yalnızca ABD pazarına bakıldığında, 14 spot Bitcoin ETF başvurusu sahibinin mevcut toplam varlık yönetimi ölçeği 14 trilyon ABD dolarıdır ve bu fonların %1'i piyasaya girse bile, yüz milyarlarca ABD doları tutarında yeni fon getirebilir. 401(k) emeklilik fonlarının büyüklüğü 7 trilyon ABD dolarını aşıyor ve aynı zamanda on milyarlarca ABD doları gelir getirmesi bekleniyor.

Hong Kong piyasasına bakıldığında, Hong Kong Borsası'nın piyasa büyüklüğünün yaklaşık 5 trilyon ABD doları olduğu ve Hong Kong'daki birçok büyük ölçekli varlık yönetimi kuruluşunun AUM'unun yüz milyarlarca dolara ulaştığı görülüyor. Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun Web3'ü geliştirme çabaları, BTC spot ETF'lerine yatırım yaparak bir varlık yönetimi kurumu haline gelecektir.Önemli bir seçenek, on milyarlarca dolarlık fonun yavaş yavaş BTC ETF'ye akması olabilir.

Birkaç yıl içinde yüz milyarlarca dolarlık küresel fonun BTC spot ETF'lerine enjekte edilmesi bekleniyor.BTC'nin mevcut piyasa değeri 800 milyar ABD dolarının üzerindedir ve yarısından fazlası uzun vadeli yatırımcılar tarafından kontrol edilmektedir. Vadeli sahipler.Piyasa dolaşımı sınırlı ve pazara yüz milyarlarca dolarlık fon girecek.BTC'nin yeniden hızla iki katına çıkması bekleniyor.

"Kart masasına" kimler çıkabilir?

Birkaç yıl içinde yüz milyarlarca dolarlık küresel fonun BTC spot ETF'lerine enjekte edilmesi bekleniyor.BTC'nin mevcut piyasa değeri 800 milyar ABD dolarının üzerindedir ve yarısından fazlası uzun vadeli yatırımcılar tarafından kontrol edilmektedir. Vadeli sahipler.Piyasa dolaşımı sınırlı ve pazara yüz milyarlarca dolarlık fon girecek.BTC'nin yeniden hızla iki katına çıkması bekleniyor.

"Kart masasına" kimler çıkabilir?

Sanal varlık spot ETF'lerinin devasa potansiyel ölçeği, şüphesiz ETF ihraççılarına büyük fırsatlar sağlayacaktır. Amerika Birleşik Devletleri'nde BlackRock ve Grayscale gibi varlık yönetimi kurumları harekete geçti.Hong Kong'da hangi kurumlar bu mali temettü dalgasını yakalayabilir?

Hong Kong'daki fonlar arasında güçlü olan Harvest Fund ve China Asset Management, Harvest CSI 500 ETF'sini, ikincisi ise China AMC SSE 50 ETF'yi ihraç etti. Bu iki yerleşik Çin fonu, BTC spot ETF'leri ihraç etmek için yeterli güce sahip. Ancak Çin sermayesinin geçmişi belli bir kısıtlama oluşturuyor.Çin anakarasının BTC gibi sanal varlıklar üzerindeki sıkı denetimi nedeniyle, Çin fonlarının BTC ETF'leri ihraç etmesi için onay süreci engelleniyor.

Şu anda Hong Kong'da binlerce 9 numaralı varlık yönetimi kurumu var, ancak geleneksel 9 numaralı lisans sahipleri yalnızca sanal varlık yatırım oranı %10'un altında olan yatırım portföylerini yönetebilirler. Ancak sanal varlık yükseltmelerinden sonra bir sanal varlığı yönetebilirler. Yatırım oranınız %10. Portföyünüzün %-%100'ü. Şu anda, aralarında Victory Securities, Pando Finance, EBO Capital Asia ve benzeri deneyimli yerel menkul kıymet firmalarının da bulunduğu, 9 numaralı plakayı yükselten yalnızca bir düzine kurum var.

Bunlar arasında sanal varlıklar alanında faaliyet gösteren Victory Securities, kısa bir süre önce Hong Kong'da perakende yatırımcılara sanal varlık işlemleri sağlayan ilk menkul kıymet şirketi oldu. Ayrıca EMC Labs ile iş birliği yaparak ilk uyumlu BTC fonunu ihraç etti. stablecoin aboneliklerini kabul ediyor. Kaçırılmayacağına inanıyorum. Bu "masaya hizmet etme" fırsatı.

Ayrıca daha önce BTC vadeli işlem ETF'leri ihraç eden CSOP ve lisanslı sanal varlık borsası HashKey'in de BTC spot ETF'sinden pay alması bekleniyor. Hong Kong'daki bu kripto dalgasına gelince, Binance gibi borsa devleri sessiz kaldı ve temelde böyle bir şansı yok.