Bitcoin, genellikle büyük yönlü hareketlerden önce gelen yorgunluk belirtileri gösteriyor.

Yatırımcılar 15 Ekim'de 1,8 milyar dolar kâr elde ederek yaz başından bu yana en büyük kâr elde edilen günlerden birini yaşadı.

Aynı gün piyasada 430 milyon dolar zarar gerçekleşti.

Veriler, hafta sonundaki düşüşten bu yana piyasadaki genel hissiyatı doğruluyor: momentum giderek azalıyor ve büyük miktarda fon çıkış kanalına akıyor.

Basın saati itibarıyla Bitcoin'in fiyatı, Ekim ayı başından bu yana yüzde 10'dan fazla düşüşle 110.000 doların altında.

Bu düşüş yavaş bir düşüş olmayıp, 2025 yılı başında piyasaya giren ve bugüne kadar elinde tutan yatırımcıların pozisyonlarını hızla kapatmasından kaynaklandı.

Uzun vadeli yatırımcılar (yani pozisyonlarını 3 aydan uzun süre tutan yatırımcılar) bu satış dalgasının ana gücüdür ve elde ettikleri kârın ölçeği kısa vadeli yatırımcıların 6 katından fazladır.

Geçtiğimiz haftaki düşüşte bile uzun vadeli yatırımcılar oldukça kârlı kalmayı başardılar, dolayısıyla panik satışı yapmadıkları söylenebilir.

Riskten kaçınıyorlar: Piyasanın toparlanmasını beklemek yerine, zayıflık durumunda kar elde etmeyi tercih ediyorlar.

Piyasa konsolidasyonunun ardından belli bir oranda kar realizasyonu normal bir işlemdir ve tek bir günde yüz milyonlarca dolarlık kar realizasyonu sağlıklı bir sermaye rotasyonu olarak yorumlanabilir.

Ancak Ekim ayı başından bu yana gözlemlendiği üzere, bu fon çıkışının sürekli bir eğilime girmesiyle birlikte artık "dağılmış satış" niteliğini yitirip "piyasa tükenmesi" özelliklerini göstermeye başlıyor.

Gerçekleşen zararların ölçeği de artıyor. Zararlar hâlâ "kontrol edilebilir" aralıkta olsa da, kâr gerçekleşme ölçeğiyle paralel olarak artış gösterdi.

Gerçekleşen zararlar kâr gerçekleşmeleriyle birlikte büyümeye devam ederse, riskten kaçınma eğiliminin kısa vadeli yatırımcılardan tüm piyasaya yayıldığı anlamına gelebilir.

Kısa vadeli Bitcoin sahiplerinin yarısı şu anda para kaybettiğinden, bu yayılma oldukça bulaşıcı olabilir.

Zincir üstü veri analiz platformu Checkonchain'den alınan veriler, gerçekleşmemiş kayıpların şu anda piyasa değerinin yaklaşık %2'sini oluşturduğunu gösteriyor. Ölçek büyük olmasa da artış hızı nispeten hızlı.

Bitcoin'in fiyatı 100 bin doların altına düşerse bu oranın yüzde 5'e çıkması muhtemel ki bu da mevcut piyasa "huzursuzluğunu" tam bir paniğe dönüştürmeye yetecek bir durum.

Zincir üstü veri analiz platformu Checkonchain'den alınan veriler, gerçekleşmemiş kayıpların şu anda piyasa değerinin yaklaşık %2'sini oluşturduğunu gösteriyor. Ölçek büyük olmasa da artış hızı nispeten hızlı.

Bitcoin'in fiyatı 100 bin doların altına düşerse bu oranın yüzde 5'e çıkması muhtemel ki bu da mevcut piyasa "huzursuzluğunu" tam bir paniğe dönüştürmeye yetecek bir durum.

Tarihsel verilere göre, yalnızca tam bir ayı piyasası aşamasında dolaşımdaki arzın %30'undan fazlası kayıp durumunda olacak ve mevcut piyasa bu eşiğe tehlikeli derecede yakın.

Alıcılar 100.000 dolar seviyesini başarıyla koruyabilirlerse, Bitcoin kısa vadeli maliyet bazını sıfırlayabilir ve yükseliş momentumunu sürdürebilir.

100 bin doların altına düşmesi durumunda yeni alıcı turunun maliyet tabanı çökecek ve tüm kısa vadeli likidite zarar eden bir duruma dönüşecek.

Bu, döngünün sonu anlamına gelmiyor ancak düzeltmenin tüm zamanların en yüksek seviyesinin (ATH) yaklaşık %35'i olan 80.000 dolara kadar uzanmasına neden olabilir.

Bitcoin'in mevcut istikrarı, mevcut satış baskısının boyutu göz önüne alındığında dikkat çekici olmaya devam ederken, zincir üstü sinyal açık: piyasa güveni azalıyor.

Boğalar hala pozisyonlarını koruyorlar, ancak her düşen mum grafiği dış dünyanın onların "düşüşlerden mi satın aldıklarını" yoksa "düşen bıçağı mı yakaladıklarını" değerlendirmesini zorlaştırıyor.