İyi projeler genellikle en gözden kaçan yerlerde ortaya çıkar. İnsanlar başarılı yatırım örneklerinden bahsederken genellikle Tesla, Apple ve Amazon'u düşünürler; ancak geriye dönüp baktığınızda çoğu yatırımcının kazançlarını sigorta komisyonculuğu, otomobil parçaları ve ilaç hizmetleri gibi niş sektörlerde elde ettiğini görmek sizi şaşırtacaktır. Halk arasında daha az popüler olan erken aşamadaki potansiyel şirketlerden getiri elde etmek daha kolay olabilir.

Token piyasasının, özellikle de Telegram botunun Banana Gun'unun bu fırsatı sunduğuna inanıyoruz. Banana Gun, tüm zincirdeki ekonomik açıdan en faydalı projelerden biridir. Fiyata duyarlı olmayan kullanıcılardan, değerli sipariş akışından ve anlamlı ölçek ekonomilerinden yararlanır. Ön uç pazarı, zincir üstü ekonomideki en büyük pazarlardan biridir. Temelleri sıklıkla yanlış anlaşıldığından Banana Gun'un değerlemesi diğer projelere göre oldukça ucuz.

Bu makale Muz Silahının en önemli fakat daha az bilinen beş özelliğini tanıtacaktır. Banana Gun şunları içerir: (i) yüksek kaliteli bir kullanıcı tabanı; (ii) ölçek ekonomileri üzerine kurulu bir hendek; (iii) sipariş akışının kalitesinden kaynaklanan potansiyel fiyatlandırma gücü; (iv) genel olarak anlaşılandan daha büyük bir pazar fırsatı; v) İyi temeller.

Banana Gun, zincir içi ekonomideki en değerli kullanıcılara sahip

Banana Gun, kullanıcıların EVM ve SVM'de token ticareti yapmasına olanak tanıyan bir Telegram botudur. Sık sık zincir içi işlem yapan kullanıcılar, Uniswap ve Raydium gibi DEX işlemlerinde dahi sıkıntıyı hissedebiliyor. Çünkü bu, Robinhood veya Interactive Brokers gibi ön uç araçları kullanmadan doğrudan New York Menkul Kıymetler Borsası üzerinden işlem yapmaya benzer. Banana Gun, doğrudan Telegram'dan rahat ticaret yapmanın yanı sıra keskin nişancılık, kopyalama ve RUG karşıtı işlevler sağlar. Bu özellikler Banana Gun'un çekirdek ticaret grubu için çok önemlidir.

Banana Gun'un ana kullanıcıları, büyük getiri elde etme umuduyla yüksek riskler alabilen spekülatif yatırımcılardır. Aktif olmaları (yani yüksek işlem hacmi) ve fiyatların esnek olmaması (yani yüksek gelir) nedeniyle zincir içi ekonomideki en değerli kullanıcılardırlar. 100 kat getiri elde etmeyi umarak değişken Memecoin'i satın alıyorlar. Bu kullanıcılar birkaç haftada çok para kazanabiliyorlar, fiyat esnekliği yok ve 75 baz puan ödemeyi umursamıyorlar.

Kullanıcı değerinin önemi, Memecoin yatırımcısı ile likit token fonu arasındaki karşılaştırmayla analiz edilebilir. Diyelim ki bir Memecoin yatırımcısı ara sıra keskin nişancılık yaparak ve her hafta yeni pozisyonlara geçerek 100.000 doları yönetiyor. Normal şartlarda 3 ay içerisinde 2 milyon ABD Doları işlem hacmi ve yaklaşık 20.000 ABD Doları işlem ücreti oluşturacağı tahmin edilmektedir. Liquid token fonları yalnızca yatırım komitesinin onayıyla ticaret yapabilir ve en uygun ücretleri arayabilir. Likidite Fonu, 30 milyon doları yönetmesine rağmen aynı 3 aylık dönemde 5 milyon işlem ve yaklaşık 10.000 dolarlık ücret üretti.

Banana Gun'un kümülatif kullanıcı sayısı 151.000 ve ortalama günlük kullanıcı sayısı yaklaşık 5.000 ile yıllık 7,8 milyar dolar işlem hacmi ve 60 milyon dolar nakit akışı yaratması bekleniyor. Bunlar yüksek kaliteli kullanıcılarının birikimidir.

Banana Gun'ın ölçek ekonomisine dayalı derin bir hendeği var

Banana Gun kullanıcıları işlevselliğe, kullanıcı deneyimine ve ticaretin yürütülmesine odaklanır.

Aktif yatırımcılar Telegram Botları arasında geçiş yapmazlar; rahatlığa daha çok değer verirler. Dolayısıyla birden fazla zincirde yer almak ve ihtiyaç duydukları tüm özelliklere sahip olmak daha da önemli hale geliyor. Bu nedenle EVM'deki en büyük Telegram Botu olmak, Solana'daki en büyük Telegram Botu olmaktan daha kolaydır.

Aktif yatırımcılar aynı zamanda keskin nişancılık gibi pek çok gelişmiş özelliğe de dikkat ederler. Bu özelliklerin ilginç yanı, birçoğunun doğal tekellere yol açmasıdır. Sadece keskin nişancılık sürecini hayal edin. Yalnızca bir Telegram Botu, kullanıcılarını başarılı bir şekilde hedef alabilir ve bu her zaman en fazla parayı ödeyen Telegram Botudur. Bu, en büyük robotun veya en fazla keskin nişancıya sahip olanın en iyi zafer şansına sahip olduğu anlamına gelir. Bu tam olarak pazar testinin sonucudur; Banana Gun keskin nişancılığın %88'ini kazandı. Diğer kullanıcıların Banana Gun kullanıcısının keskin nişancılığından kazanma şansı neredeyse yok.

Bu yetenekler önemli miktarda altyapı yatırımı gerektirir. Kullanıcılar düşük gecikme ve yüksek hızlar beklediğinden, optimum yürütmeyi sağlamak için iyi bir altyapı gereklidir. Banana Gun'ın bellek havuzunu taramasını, token veren kuruluşun likidite çekip çekmediğini belirlemesini ve kullanıcının token satış işlemini bir sonraki bloğa yerleştirmesini gerektiren anti-RUG gibi işlevleri uygulamak için başka tesislere de ihtiyaç vardır. Banana Gun'ın altyapıya yılda yaklaşık 3,6 milyon dolar harcadığı tahmin ediliyor. Pazar payı daha düşük olan projelerin, benzer ürünler geliştirebilseler bile altyapıya 3,6 milyon dolar harcaması sürdürülemez.

Bunlar Banana Gun'a derin bir hendek sağlıyor. Telegram Bot alanının ilk yatırımcıları olarak, güçlü sermaye ve mükemmel kurucularla düzinelerce projenin pazara girdiğine tanık olduk, ancak hiçbiri Banana Gun'ın pazar payını elinden alamaz.

Banana Gun'un değerli sipariş akışı ona potansiyel fiyatlandırma gücü sağlıyor

Banana Gun sipariş akış alanının en önemli oyuncularından biridir. 2024 yılında madencilere 50 milyon dolar öncelik ücreti ve rüşvet gönderilmesi bekleniyor. "Ethereum's Builder Market'in Merkezi Olmaması"na (Yang 2024) göre Banana Gun, MEV Boost açık artırmalarının yaklaşık %40'ında kilit bir rol oynuyor. "DeFi'de Merkezi Olmayan Tekelci Güç"e (Markovich 2024) göre, Banana Gun'ın sipariş akışı, Ethereum'daki en büyük ikinci madenci olan Titan için kârlılığın en büyük itici gücüdür.

Banana Gun sipariş akışı için ücret talep etmiyor ancak bunun zamanla değişeceğine inanıyoruz. Bu, doğrudan Ethereum protokolüne yerleştirilmiş bir sipariş akışı açık artırması veya madenciler ile doğrudan işlemler yoluyla olabilir. Spekülasyon yapmak için henüz çok erken ancak bu 50 milyon doların önemli bir kısmının zamanla Banana Gun kullanıcılarına iade edileceğine inanıyoruz. Banana Gun, Ethereum ekosisteminde hem karlı bir proje hem de sistemik olarak önemli bir protokoldür.

Solana + Web Uygulamaları = Büyük Pazar Fırsatı

Banana Gun, Solana özelliğini yayınlıyor. Telegram Botları için Solana, rekabetin daha az olduğu, daha karlı bir pazar. Solana'daki yıllık YTD'nin 280 milyon ABD dolarına ulaşabileceği tahmin ediliyor. Banana Gun'a benzer köklü bir operatör olan Trojan, bu yılın başlarında Solana pazarına girdi ve 2024 yılına kadar 100 milyon dolardan fazla gelir elde etme yolunda ilerliyor. Truva atı deneyimini tamamen kopyalamak zor olsa da Muz Silahı, Solana'ya karşı hâlâ üstünlüğünü koruyabilir.

Banana Gun kendi web uygulamasını geliştiriyor. Buradaki fikir, kullanıcılara Binance'e benzeyen ancak tamamen zincir üzerinde çalışan bir web uygulaması oluşturmaktır. Ürünü tamamen geliştirmek birkaç yıl alacak (zincir içi finans ilkeleri geliştirilmeye devam ediyor), ancak Banana Gun'ın ekibi özellikleri geliştirilmiş bir web uygulaması aracılığıyla token ticaretini başlatmaya başladı bile.

Bu, şu ana kadar tartıştığımız tüm kullanıcılardan ve sipariş akışından faydalanması gereken devasa bir pazar. Geleneksel pazarlarda işlem hacminin %40'ı ön uç aracılığıyla yapılıyor ve zincirde de benzer sonuçlar bekliyoruz. Sonuçta Banana Gun ekibi aynı göreve odaklanıyor; EVM veya SVM, Telegram veya WebApp üzerinden mümkün olduğu kadar yüksek değerli sipariş akışını kontrol etmek.

Temeller

Banana Gun ekibi fon tahsis etme konusunda düşünceli. Şirketin 60 milyon dolarlık işletme geliri var ve gelirin %40'ını temettü olarak token sahiplerine iade ediyor, geri kalan %60'ı ise büyüme planları ve ücret ödemeleri için Banana Gun'a gidiyor. Ancak ekip daha fazla fon topladıkça kullanıcılara daha fazla ödülün iade edileceğine inanıyorum.

Ekibin TGE tasarımı da başarısını bir ölçüde açıklıyor. Ekip, 2023'teki lansmanda Banana Gun token arzının %10'unu elinde tutacak ve yarısının kilidi beş yıl içinde, diğer yarısı ise on bir yıl içinde açılacak. Bu tam olarak ekibin uzun vadeli inşaat projelerinde sahip olmayı umduğu dağıtım modelidir. On bir yıl içinde kilidi açılan tokenlar da gelir elde edebilir, bu da Banana Gun ekibine geliri artırmaya devam etme ve bunu token sahiplerine dağıtma konusunda daha fazla motivasyon sağlar. TGE tasarımı Banana Gun'un piyasa değeri için önemli bir temel oluşturuyor.

Piyasa kapitalizasyonuna ilişkin görüşümüz, analistlerin değişken piyasa kapitalizasyonunu zaman dilimleriyle ilişkilendirmesi gerektiği yönündedir. Bir projenin değişken piyasa değeri 100 milyon dolarsa ve on yıl içinde kimsenin dokunamayacağı ilave 900 milyon dolarlık tamamen seyreltilmiş piyasa değeri varsa, o zaman ek 900 milyon doları dikkate almaya gerek yoktur. Bir projenin dolaşımdaki piyasa değeri 100 milyon dolarsa ve önümüzdeki 18 ay içinde 900 milyon dolarlık risk sermayesi serbest bırakılacaksa, ilave 900 milyon dolar dikkate alınmalıdır. Çoğu vaka arada bir yere düşer.

Banana Gun'ın tamamen seyreltilmiş piyasa değeri 690 milyon dolardır, ancak bu rakam kasaya verilen tokenların yaklaşık %64'ünü içermektedir. Bu fon, Banana Gun'ın gelişiminin ilk aşamalarında yayınlandı ve stratejik bir rezerv olarak kabul ediliyor. Ekip, şirket önemli bir gelir elde etmeden önce, kilitleri açıldığında tokenleri imha edeceğini söyledi ve tokenların yaklaşık %26'sını kalıcı olarak yok etti.

Banana Gun'ın 690 milyon dolarlık tamamen seyreltilmiş bir piyasa değeri var, ancak bu rakam kasaya verilen tokenların yaklaşık %64'ünü içeriyor. Bu fon, Banana Gun'ın gelişiminin ilk aşamalarında yayınlandı ve stratejik bir rezerv olarak kabul ediliyor. Ekip, şirket önemli bir gelir elde etmeden önce, kilitleri açıldığında tokenleri imha edeceğini söyledi ve tokenların yaklaşık %26'sını kalıcı olarak yok etti.

Banana Gun'un piyasa değerini yaklaşık 690 milyon dolardan 250 milyon dolara ayarlayabiliriz çünkü tokenlerin yalnızca %35'i çıkarılacak. Bu bir ön tahmindir. Daha sonra tahmine bir güvenlik payı ekleyebiliriz ve Banana Gun'un kalan fonların yaklaşık %30'u için yararlı kullanımlar bulacağını varsayabiliriz. Bu, 345 milyon dolarlık düzeltilmiş piyasa değeriyle sonuçlanır. Bu düzeltilmiş piyasa değerine göre, Banana Gun kazancının yaklaşık 5,75 katı (= 345 milyon $/60 milyon $) seviyesinde işlem görüyor. Bu, projenin Binance'te listelendikten sonra fiyatında keskin bir artış göreceği anlamına geliyor.