DEX yolunda, yerleşik Uniswap ve Sushiswap dışında hangi yükselen yıldızlara dikkat etmeye değer?

Günümüzün DEX'i, yalnızca işlem çiftlerinin sayısına, likiditesine ve derinliğine odaklanma çağını çoktan geride bıraktı. Daha fazla dikkate alınması gereken şey, kullanıcı işlemlerinin maliyetinin azaltılması ve verimliliğin artırılması, yani daha az işlem ücretinin nasıl harcanacağı ve Ticareti daha verimli bir şekilde gerçekleştirin.

Dolayısıyla yeni anlaşmayı incelerken "niyet" ve MEV gibi güncel sıcak söylemlerle birleştirmeyi de düşünmek gerekiyor. Birincisi, işlemin yürütülmesinin verimliliğini önemli ölçüde artırabilirken, ikincisi işlem maliyetlerini azaltabilir.

Bu fikirden hareketle Cowswap kesinlikle es geçilemeyecek bir projedir.

Toplu işlemler, niyet ve MEV koruması gibi fonksiyonları entegre eden, maliyetleri düşürmeyi ve kullanıcı işlemlerinin verimliliğini artırmayı hedefleyen Cowswap, bu boğa piyasasında hızla yükseldi ve tokeni COW geçtiğimiz ay %360 oranında arttı;

Aynı zamanda temel olarak Cowswap'teki işlem hacmi artmaya devam ederek geçtiğimiz ay 30 milyar ABD dolarına ulaştı; hacim açısından Uniswap gibi yerleşik DEX'lerle karşılaştırılamayacak olsa da yükseliş ivmesi devam ediyor. yakın geçmişte önemli bir oyuncu haline geldiğini gösterdi. Kripto benzeri sosyal medya ve yatırım araştırmalarında odak projelerden biri.

Bu arka plan bilgilerine ek olarak Cowswap topluluğu, kullanıcılara ve çözücülere (Çözücü, protokolde işlemleri işlemek için bir rol) ve anlaşmaya izin vermek için protokoldeki mevcut ücret tahsis yapısını iyileştirmeyi umarak 28 Kasım'da sessizce bir teklif başlattı. kendisi bir kazan-kazan durumu elde eder.

Teklifte aynı zamanda protokol ücretleri kavramına da değinildi, bu da Cowswap'in kendi gelirine sahip olduğu anlamına geliyor.

Ancak bizim için daha fazla dikkat edilmesi gereken şey şu: Cowswap'in resmi teklifi, teklifin kendisinin COW token sahipleri için büyük olumlu önem taşıdığını doğrudan belirtiyor.

Ancak bizim için daha fazla dikkat edilmesi gereken şey şudur: Cowswap'in resmi teklifi, teklifin kendisinin COW token sahipleri için büyük olumlu öneme sahip olduğunu doğrudan belirtiyor.

Yani bu teklifin sonucunda COW tokenlerinin değeri artabilir ve bu da ikincil piyasadaki fiyata potansiyel bir fayda sağlayabilir.

COW tokenlarının son zamanlarda iyi kazanımlar elde ettiği göz önüne alındığında, bu teklif yeni bir katalizör olacak ve COW tokenlarının yükselişini sürdürecek mi?

Bu sayımızda öneriyi yorumlayıp tüm Cowswap'in yenilik noktalarını inceleyeceğiz.

Yönetişim teklifi güncellemesi: Daha fazla Çözücü rekabetini teşvik etmek için protokol ücretleri getiriliyor

Bu öneriyi anlamadan önce Cowswap: Solver'daki önemli bir rolü açıklığa kavuşturmak gerekiyor.

Genel AMM'ler ve sipariş defterlerinden farklı olarak Çözücü, Coswap'in işlem eşleştirmesinde önemli bir rol oynar:

Defi'nin karmaşık teknik kavramlarını bir kenara bırakırsak bu işlem sürecini basit bir şekilde anlayabiliriz:

Eğer takas yapmak istersen, bunu tamamlamana yardım edecek ve Çözücüyü ödüllendirecek bir Çözücü bulacağım.

Neden bir Çözücü bulmalı?

CoW Swap dünyasında çözümleyiciler, her işlemin en iyi fiyat ve en düşük maliyetle tamamlanabilmesini sağlamak için sürekli olarak en iyi ticaret yolunu arayan bir grup bilgili broker gibidir. İşleri hassas ve karmaşıktır; derin pazar kaynakları ve keskin stratejik düşünme gerektirir.

Daha basit bir şekilde ifade etmek gerekirse Solver, optimize edilmiş bir ticaret acentesi gibidir.

Örneğin, 1.000 USDC'yi ETH ile değiştirmek istiyorsanız, Çözücü ETH'yi USDC ile değiştirmek isteyen birini bulursa ikiniz eşleştirilirsiniz ve zincir dışı işlemde size doğrudan yardımcı olabilirsiniz. Bu, daha düşük işlem maliyetleriyle sonuçlanır ve başlangıçta bahsettiğimiz maliyet azaltma ve verimlilik iyileştirme etkilerine ulaşır.

Aynı zamanda bu duruma İsteklerin Tesadüfleri de denmektedir ve Cowswap ismi de buradan gelmektedir.

Artık Çözücünün rolünü anladığımıza göre bu teklifteki değişikliklere bakabiliriz.

Tekliften önce: Önce ücretlendirin, sonra telafi edin

Artık Çözücünün rolünü anladığımıza göre bu teklifteki değişikliklere bakabiliriz.

Tekliften önce: Önce ücretlendirin, sonra telafi edin

Bir teklif yapılmadan önce çözüm ortağının sizin için en iyi anlaşma yolunu bulması için nasıl bir teşviki var?

Geçmişte, CoW Protokolü kullanıcılardan işlem ücretleri alıyor ve ardından bu ücretleri, en uygun yolu bulurken çözümleyiciye (Çözücü) gaz maliyetini geri ödemek için kullanıyordu;

Aynı zamanda sistem, kullanıcı işlem getirilerini en üst düzeye çıkarmak için (en düşük kayma vb. gibi) en iyi likidasyon fiyatını sağlayan çözümü seçecektir.En iyi çözümü sağlayan Çözücü, COW tokenleri ile ödüllendirilecektir.

Ancak, kullanıcılardan önceden ücret alma ve ardından Çözücünün gaz ücretini sübvanse etme konusunda çeşitli sorunlar vardır:

1. Kullanıcının swap emri için alınan ücret, emir oluşturulduğunda belirlenir ve işlem sırasındaki piyasa koşullarını yansıtmaz; Çözücünün işlemi gerçekleştirirken gas ücretlerinde bir artışla karşılaşması muhtemeldir ve coswap ücretleri yeterli değil Gaz masraflarının karşılanma durumu;

2. İlk olarak kullanıcılardan ücret alınır ve Cowswap'in çözümleyicilerden sipariş eşleştirme, paket işlemleri vb. yapmalarını istemesinin ardındaki iyi niyet hakkında derinlemesine bir anlayışa sahip değillerdir. Bunu yapmak sonuçta daha düşük işlem kaymalarına ve daha düşük ücretlere yol açsa bile, ilk önce ücretlendirilmek her zaman hoş olmayan bir durumdur.

3.Cowsap, kullanıcı siparişlerinin gaz maliyetini önceden tahmin etmelidir, bu da protokolün hesaplama baskısını ve karmaşıklığını artırır.

Tekliften sonra: bağımsız ücretlendirme ve rekabetin teşvik edilmesi

1. Yeni teklif kapsamında, çözümleyicilerin gaz maliyetini aşan tazminat almaları artık garanti edilemeyecek.

2. Cowswap artık önce kullanıcılardan ücret talep etmiyor. Bunun yerine çözümleyici, çözüm maliyetlerini ödemek için işlemleri yürütürken mevcut ağ koşullarına göre kullanıcılardan doğrudan "ağ ücretleri" alıyor.

3.Solver'ın ödülleri tamamen kullanıcılar için ne kadar "artı değer" yaratabileceğine bağlı olacaktır ("Solver'ın optimize edilmiş ticaret eşleştirmesi nedeniyle kullanıcıların kazandığı değere atıfta bulunarak, bu genellikle kullanıcının ticaret kaymasının varsayılan kaymadan daha düşük olmasıyla kendini gösterir)"

4. Aynı zamanda CoW DAO'nun protokol ücretlerini uygulamaya koymasına izin verilir. Çözücü tarafından CoW protokolü adına toplanır ve ardından COW tokenleri şeklinde haftalık olarak protokole geri ödenir.

Bu, daha önce işlem optimizasyon ücretlerinin protokol adına kullanıcılardan alındığını, ancak artık doğrudan sovler tarafından ücretlendirildiğini ve ücretlerin bir kısmının COW tokenleri şeklinde DAO'ya akarak protokolü oluşturacağını söylemekle eşdeğerdir. gelir.

Kullanıcı açısından bakıldığında Swap sırasında görülen kotasyonlar değişmeyecek, sadece içindeki hesaplar değişecektir.

Yeni öneriye göre, çözümleyiciler daha fazla kar elde etmeye, yani beklenen kaymadan daha iyi ticaret sonuçları elde etmeye teşvik ediliyor. Bu yalnızca kullanıcının ticaret deneyimini geliştirmekle kalmayacak, aynı zamanda çözümleyicilerin en iyi ticaret yolunu daha verimli bir şekilde bulmasını da sağlayacaktır.

Kullanıcı açısından bakıldığında Swap sırasında görülen kotasyonlar değişmeyecek, sadece içindeki hesaplar değişecektir.

Yeni teklife göre, çözümleyiciler daha fazla kar elde etmeye, yani beklenen kaymadan daha iyi ticaret sonuçları elde etmeye teşvik ediliyor. Bu yalnızca kullanıcının ticaret deneyimini geliştirmekle kalmayacak, aynı zamanda çözümleyicilerin en iyi ticaret yolunu daha verimli bir şekilde bulmasına da olanak tanıyacaktır.

COW jetonları için iyi mi?

Bu teklifteki değişikliklerin COW tokenleri üzerinde ne gibi etkileri olacak?

Daha önce "CoW Protokolü: Yüksek Gelir Beklentileri ve MEV İşletmesi Tarafından Desteklenen Potansiyel Projeler" çevirisinde belirtildiği gibi, Cowswap son 18 ayda $ETH'ye kıyasla $COW tokeninin performansını düşük tutuyordu.

Bunun nedenlerinden biri de çözene ödenen enflasyon ödülüdür.

Tekliften önceki mevcut durumdan, protokolün önce kullanıcılardan ücret aldığını, ardından Çözücüye gaz ücretlerini ödemesi için geri ödeme yaptığını ve bu arada, işlem optimizasyonu çabalarının karşılığında Cow tokenlarını ödüllendirdiğini görebiliyoruz.

Teklif sonrasında Solver'ın kendisi öncelikle kullanıcılardan ücret alabilir, bu da alınan ücretlerin gas ücretini karşılamasının beklenmesi gerektiği anlamına gelir ve bu temelde bir miktar kar elde edecektir;

Ancak bariz bir değişiklik, büyük olasılıkla ETH olmak üzere doğrudan kullanıcılardan tahsilat yapılmasıdır. Cowswap, Ethereum üzerinde işlem yaptığından, gas ücreti olarak ilk önce eth'i kullanmak mantıklıdır.

Bu durumda protokolün çözücüye verdiği şey artık COW tokenleri değil, gas ücreti düşüldükten sonra aldıkları ETH'nin bakiyesi olabilir; aynı zamanda "protokol ücreti" nedeniyle çözücünün de her hafta ödeme yapmak için coswap'e belirli miktarda COW jetonu dökün, bunun anlamı:

Dolaşımdaki COW tokenlarının sayısı azalacak.

Yurtdışı analistlerin ileri tahminlerine göre, Cowswap "ücret anahtarını açabilir" ve çözücülere ETH veya stabilcoin şeklinde ödül ödeyebilirse COW ihracının %40'tan fazla azalması bekleniyor.

Bu teklif, ücret değişikliğinin devreye sokulmasının bir tezahürüdür. Protokolün artık alabileceği kendi protokol ücretleri var. İşlem talebi olduğu sürece, bu teklif kabul edildikten sonra protokol ücretlerini almaya devam edecek ve ilgili DAO hazinesine COW tokenleri şeklinde girecek. Dolaşımı azaltma etkisi.

Gerçek gelir + dolaşımda azalma + MEV koruması/niyet anlatımı, teorik olarak COW tokenlarının fiyatına gerçekten faydalıdır.

Ancak aynı zamanda Cowswap'in piyasa değeri ve büyüklüğünün lider DEX'lerin çok gerisinde olduğu da dikkate alınması gereken bir konu. Bunu her zaman kullanabilecek kullanıcıların olup olmayacağı ve geliştirme için nasıl daha büyük bir pazar payı elde edileceği de belirleyici oluyor. Projenin gelişiminin başarısı veya başarısızlığı.

Teklifteki değişiklikler yalnızca ekonomik olarak beklenen bir yükseliş perspektifi sağlıyor ancak projenin spesifik gelişimi hala pazar testini ve kullanıcı seçimini gerektiriyor.

Aynı zamanda teklif henüz resmi olarak kabul edilmedi, karar alma ve tartışma sürecine göre önümüzdeki yıla kadar yürürlüğe girmeyeceği muhtemel.

MEME protokolü yerine pratik bir protokol olarak temellerin sağlığı alt sınırdır, kısa vadeli anlatımlar ve teşvik planları anında üst sınırı yükseltebilir.Herkesin uzun vadeli ve kısa vadeli bilgilere dayanarak kapsamlı bir yargıya varması ve bunların kendi stratejileri.

Son olarak yer kısıtlılığı ve meslektaşlarımın çabaları nedeniyle Cowswap'in ürün tasarımını ve token ekonomisini burada detaylı olarak tanıtmayacağım.Ayrıca ilgili birçok içerik de mevcut.