Önde gelen girişim sermayesi şirketi a16z, 22 Ekim'de mevcut piyasa olgunluğunu canlı bir şekilde ortaya koyan "2025 Kripto Endüstrisi Yıllık Raporu"nu yayınladı. Rapor, gelişen bir ekosistemin resmini çiziyor: Kripto para piyasası büyümeye devam ediyor, geleneksel finans kurumları bu yeni varlık sınıfını sistematik olarak benimsiyor ve stablecoin'ler küresel makroekonomik sistemde önemli bir güç haline geldi. Aynı zamanda, blok zinciri altyapısının iyileştirilmesi ve yapay zeka gibi en son teknolojilerle derinlemesine entegrasyonu, kripto endüstrisi için yeni bir altın çağın habercisi.

Bu büyük eğilimlerin ardında sayısız gerçek bireyin katılımı ve tercihleri ​​yatıyor. Ortak "temel fikir birliği", 17 yıl önce Satoshi Nakamoto tarafından yazılan dokuz sayfalık Bitcoin teknik incelemesine kadar uzanıyor. Bu belgede ilk kez önerilen eşler arası elektronik nakit sistemi, iş ispatı mekanizması ve dağıtılmış defter yapısı, günümüz kripto ekosistemindeki güvenin temel taşını oluşturuyor. Teknik inceleme yalnızca teknik bir öneri değil, aynı zamanda bir sosyal deneydi; merkeziyetsizlik, şeffaflık ve özyönetim vizyonu. Bugün, bu teknolojik ideal çoktan piyasa gerçekliğine dönüşmüş ve on binlerce yatırımcının davranış kalıplarının başlangıç ​​noktası haline gelmiştir.

Beyaz bültenin yayınlanmasının 17. yıldönümünde, bu teknolojik devrimi yeniden ele almak yerine, şu soruları araştırmayı umuyoruz: Bu idealler, günümüz piyasa davranışlarını adım adım nasıl şekillendirdi? Ve bu ivmeyi kim sürdürüyor?

Bu amaçla Odaily, Bitget iş birliğiyle 24-30 Ekim tarihleri ​​arasında, ana akım kripto para birimleri, altcoin'ler ve Meme coin'ler de dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıflarındaki yatırımcıları hedef alan bir anket gerçekleştirdi. Anket, topluluk katılımı ve hedefli davetler yoluyla bir soruya mikro bir bakış açısıyla yanıt bulmayı amaçlıyordu: Büyük anlatılar ve piyasa arzularından örülmüş kripto dünyasında, gerçek yatırımcılar nasıl düşünüyor, karar alıyor ve oynaklığa nasıl alışıyor?

Felsefesiz ticaret: İnsanlık ve oynaklık bir anketle ortaya çıktı

Bu, gerçekten canlı ve gerçek yatırımcılardan oluşan bir grup. Kripto piyasasının eksiksiz bir resmini çizemeseler de, bireylerin bireysel dünyalarına açılan birer pencere görevi görüyorlar. Bu ankette toplanan anketler aracılığıyla, soğuk ve katı rakamlar değil, yatırımcıların canlı yüzlerini, kendi öykülerinin iç içe geçtiği, bu çağdaki yatırım hayatının bir dokusunu oluşturan canlı yüzleri görüyoruz.

Bu grubun genel tonu çok açıktır: Bunlar çoğunlukla 35 yaş altı, 1-3 yıllık sözleşme ticareti deneyimine sahip genç kişilerdir, çoğunun çapraz varlık yatırım geçmişi vardır (hisse senetleri ve altın gibi), sık sık işlem yaparlar, ancak kazanma oranları genellikle "50/50" civarındadır.

Ticaret felsefesinde anahtar kelimelerin listesi

Ancak, hepsinde göze çarpan bir özellik var: yaygın bir "felsefesizlik" hali. Ticaret felsefeleri sorulduğunda, katılımcıların %80'i gibi şaşırtıcı bir oranda oybirliğiyle "felsefe yok, tamamen tepkisel" cevabını verdi. Bu biraz kendini küçümseyen özet, çoğu kişinin gerçek durumunu doğru bir şekilde özetliyor: Kararları büyük ölçüde "piyasa duyarlılığına/haberlerine" bağlı ve eylemleri sistematik bir yargıdan ziyade piyasa dalgalanmalarına içgüdüsel tepkilere benziyor.

Bu ortak noktalar zemininde, bireyler arasındaki farklılıklar özellikle belirginleşiyor. Jack Wang (takma ad), "tepkisel" bir yatırımcının temel özelliklerini mükemmel bir şekilde yansıtıyor. Mantıklı ve titiz bir teknik veya internet sektöründen gelmesine ve bir ila üç yıllık sözleşme ticareti deneyimine sahip olmasına rağmen, Jack'in işlem davranışları tam bir tezat oluşturuyor: Yüksek frekanslı işlemler (günde birden fazla) için piyasa duyarlılığına ve haberlere büyük ölçüde güveniyor ve son derece kısa karar alma zincirleri kullanıyor. Bu model, işlem kariyerinin yüksek hızlı bir hız trenine benzemesine yol açtı; en parlak anı "Bitcoin'e tüm yatırımını yapıp 10.000 USDT kazandığı" an iken, en acı verici deneyimi "11 Ekim çöküşü" sırasında kaldıraçlı pozisyonlarının tamamen tasfiye edilmesiydi. Kazanma oranını "yarı deniz, yarı ateş" olarak özetlerken, genel yatırım getirisi çaresiz bir "tamamen kayıp".

11 Ekim'deki aşırı oynaklık karşısında ilk tepkisi "bekle ve gör/şaşkınlık" oldu; bu da çoğu duygu odaklı yatırımcının gerçek ikilemini tam olarak ortaya koyuyor: Kripto paralara ek olarak altın ve hisse senedi ayırmış olsalar ve belli bir çeşitlendirme bilincine sahip olsalar bile, sistemin risk kontrol çerçevesi, sözleşmelerdeki yüksek oynaklık karşısında çoğu zaman içgüdüsel tepkilere yenik düşüyor.

Ticaretin dışında, stresle başa çıkmak için ayak banyoları ve masajlar kullanarak "normal bir yaşam tarzı" sürdürmeye çalışıyor. Yüksek gerilim ve rahatlama çabaları arasındaki bu salınım, onu kripto dünyasında net ve özgün bir dipnot haline getiriyor; rasyonel bir profesyonel geçmiş ile doğrusal olmayan bir piyasa arasında sürekli denge arayan sıradan bir insan.

Melody Li'nin profili ise daha karmaşık bir psikolojik katman ortaya koyuyor. Jack gibi o da teknik veya internet geçmişine sahip ve işlem kararlarında analitik becerilerini kullanıyor: altcoin'lere odaklanıyor, kararlarını temel analize dayandırıyor ve haftada birkaç işlemlik bir işlem sıklığı sürdürüyor. Bu rasyonel çerçeve ona bir zafer anı getirdi: ORDI'deki pozisyonunu sadece 5 ila 8 dolar aralığındayken oluşturmaya başladı ve 96 dolara yükseldiğini gördü.

Ancak, başarının başlangıç ​​noktası aynı zamanda pişmanlığın da kaynağı oldu. Sonunda, "piyasa hareketlendiğinde çıkmadığı" ve kârı zamanında garantileyemediği için pişman oldu. "Roller coaster" tarzı pişmanlık, basitçe para kaybetmekten daha işkenceli bir deneyime dönüştü. 11 Ekim'deki sert düşüş sırasında bile tepkisi çelişkiliydi: Bir yandan "gözlemliyor/şaşkına dönüyor", diğer yandan "düşüşte alım yapmak için pozisyonunu artırma" fikri aklına geliyordu; bu da yatırımcılar arasında yaygın olan tereddüt ve açgözlülük arasındaki çekişmeyi gösteriyordu.

Daha da önemlisi, ticaretin hayatı üzerindeki derin etkisi. Melody yalnızca kripto paralara odaklanıyor ve başka bir yatırım tercihi yok. Bu tam bağlılık, hayat akışını yavaş yavaş değiştirdi: uyku düzeni tersine döndü ve ticaret dışında "hiçbir hobisi" yok. Bu samimi itiraf, yeni yatırımcıların yüksek yoğunluklu piyasa ritmine uyum sağlarken yaşadıkları görünmez baskıyı ortaya koyuyor: sadece fonlardaki dalgalanmalar değil, aynı zamanda yaşam tarzlarına ve kişisel alanlarına yapılan müdahaleler de.

Melody'nin karakteri, basit bir kâr-zarar anlatısının ötesine geçerek, teknoloji dünyasından kripto dünyasına geçiş yapan birçok yatırımcının karşılaştığı gerçek ikilemleri ortaya koyuyor: Rasyonel bir analitik çerçeveyle bile, duygusal rahatsızlıklardan tamamen kaçınmak zor ve Alfa'nın peşinde koşarken, yaşam ve ticaret arasındaki sınırların sürekli bulanıklaşmasıyla karşı karşıya kalıyorlar.

Elbette, çeşitli katılımcı grupları arasında daha da parlayanlar da var. Örneğin, üç yılı aşkın Meme coin uzmanlığı deneyimine sahip, poker tutkunu ve deneyimli Ricardo Ge'yi ele alalım. Bu tür Alpha bilgi arayanlar genellikle Bitget'in birincil piyasa bilgi erişim yollarını, ilk proje takip araçlarını ve GetAgent destekli karar alma süreçlerini tercih ediyor. Piyasa duyarlılığına dair keskin anlayışını kullanarak, AIOS'ta 10 kat getiri elde ederek 200.000 USDT kazandı. Bu başarılı oyuncunun hikayesi, yüksek riskli ortamlarda deneyim ve cesaretle kazanç sağlayan deneyimli bir bireyin portresini çiziyor.

CEX seçimi ve dış yatırım hedefleri (İlk soru için çoktan seçmeli)

Katılımcılardan Mark (takma ad), farklı bir yaklaşımı temsil ediyor. Sektörde deneyimli bir isim ve üç yılı aşkın süredir, ağırlıklı olarak ana akım kripto para birimlerine odaklanarak işlem yapıyor. Deneyimi oldukça somut: "madencilik" döneminde spot piyasada küçük kârlar elde etmekten, vadeli işlem sözleşmeleriyle sürekli para kaybetmeye ve "9.4" çöküşü gibi birçok kara kuğu olayını bizzat deneyimlemeye kadar. İşlem felsefesini "sadelik en üst düzey karmaşıklıktır ve bilgi ile eylem birdir" şeklinde özetliyor ve kendini piyasa dalgalanmaları arasında iç gözlemde ısrar eden, karmaşık deneyimleri basit ilkelere dönüştürmeye çalışan bir kaşif olarak tasvir ediyor.

Şaşkın "saf stresörlerden" baskıya göğüs geren düşünceli bireylere, geçici başarılar elde eden kâr alıcılarından denge arayanlara kadar bu yüzlere bakıldığında, kripto para ticareti ekosisteminin doğasında var olan gerilim açıkça görülebilir. Bu dünya hem insan zayıflıklarını derinleştirir hem de rasyonalitenin sınırlarını zorlar. Ortaya çıkardığı derin paradoks, bilişsel yeteneklere ve odaklanmaya sahip bir grup katılımcının, disipline büyük ölçüde dayanan bir piyasada genellikle oldukça duygusal kararlar alması gerçeğinde yatmaktadır.

Rasyonel biliş ile tepkisel davranış arasındaki bu kopukluk, kripto ticaret alanının en gerçek ve endişe verici yönü olabilir.

Rasyonel biliş ile tepkisel davranış arasındaki bu kopukluk, kripto ticaret alanının en gerçek ve endişe verici yönü olabilir.

Piyasa Hikayeleri: Beş Yatırımcının Stratejileri, Felsefeleri ve Yaşamları

Kripto dünyasında nasıl hayatta kalacağınızı kimse size öğretemez; her yatırımcı senaryoyu kendi başına çözmek zorundadır. Bu kaotik ortamda, beş düşük profilli ancak farklı, pratik oyuncuyu bir araya getirerek bir "piyasa panoraması" oluşturmaya çalıştık. Stratejileri, felsefeleri ve birlikte yaşadıkları yaşamlar, teknik dokümanın ötesinde bir kullanım kılavuzu oluşturuyor.

Ankette görüldüğü üzere, yatırımcıların yatırım dışındaki ilgi alanları ve hobilerine dair bir bakış.

Katılımcı Profili #1: İnsanlar sadece grafiklere bakamazlar; aynı zamanda ara sıra gökyüzüne de bakmaları gerekir.

Altcoin'lerde uzmanlaşmış, tam zamanlı yatırım araştırma ve işlem analisti "Crypto Araki" (@HM010169), üç yılı aşkın sözleşme ticareti deneyimine sahip. Dünyası iki boyuttan oluşuyor: sistemler ve aydınlanmalar. Sistem içinde son derece sakin bir mimar; aydınlanmalarda ise hayat tarafından uyandırılmış bir gözlemci gibi.

Erken aşama projelerini değerlendirirken, kriterleri "dört boyutlu bir ölçeğe" ayırıyor: ekip (%35), sektör (%25), ekonomik model (%25) ve topluluk (%15). Ekip en önemli öncelik; yalnızca güçlü özgeçmişlere, mükemmel uygulamaya ve YZi Labs veya a16z gibi şirketlerden destek alan kuruculara güveniyor. Sektör için ise, özellikle AI Infra, RWA ve DePIN gibi güçlü talep mantığına sahip gelişmekte olan sektörler olmak üzere yüksek potansiyelli sektörleri tercih ediyor. Ekonomik model bir matematik problemine benziyor: ekip ≤ %20, özel sermaye ≤ %25, ekosistem ≥ %40, pratik kullanıma bağlı ve ideal olarak doğrusal serbest bırakma ve geri alım mekanizmalarına sahip. Topluluğa en düşük ağırlık verilse bile, gereksinimler açık: organik büyüme, çok dilli penetrasyon ve yüksek etkileşim sıklığı olmazsa olmaz.

Bilgi edinirken, neredeyse katı bir "Alfa Avı Üç Adımlı Yöntemi" kullanılır: İlk olarak, yalnızca kaynağa güvenilir ve aracılar göz ardı edilir; kaynak, proje ekibi, VC cüzdanları ve Builder faaliyetleriyle sınırlıdır. İkinci olarak, çapraz doğrulama için zincir içi veriler, resmi açıklamalar ve topluluk söylentileri kullanılır; herhangi bir işlem yapılmadan önce iki tanesinin doğrulanması gerekir. Üçüncü olarak, bilgiler doğal yayılımını test etmek için çok dilli topluluklara iletilir; sonuç olarak: "Doğru bilgi kendiliğinden büyür, yanlış bilgi bağırarak yayılır."

VC proje alım satım stratejisi konusunda, titizlikle hesaplanmış bir yaklaşımı tercih ediyor. TGE için, ilk gün kâr alım tamponu olarak %30-40 kârı kilitliyor. Ardından, varlıklarını kilit açma takvimine, piyasa derinliğine ve anlatı momentumuna göre değerlendiriyor ve genellikle 7. günde pozisyonuna ekleme yapmaya veya çıkış yapmaya karar veriyor. Örneğin, $VULT: düşük FDV, yüksek dolaşım, Kraken ilk arzı, güçlü reklam ve mükemmel zamanlanmış anlatılar - bu tür bir coin, orta vadeli bir yatırım için %60-70 oranında yatırılabilir, ancak yalnızca VC token'ları satmazsa, tweet'ler devam ederse ve ekosistem aktif hale gelirse; aksi takdirde, tüm pozisyonunu tasfiye ediyor.

Bu süreç, neredeyse bir makine gibi, hassas ve sakin. Ancak sistemin dışındaki gerçek benliğinin de bir zamanlar piyasa dalgalanmalarına esir düştüğü bir geçmişi var. Bir zamanlar "piyasayı izlemekten başka bir şey yapamıyorum" diye şaka yapmıştı, ta ki bir sabah güneş ışığı kahve fincanına vurup kokusu yükselene kadar, aniden şunu fark edene kadar: piyasa insanı tüketebilir, ama hayat da yavaş yavaş iyileşebilir. O zamandan beri kendine birkaç hayat kuralı koydu: Sabahları uyanık kalmak için değil, sadece birkaç dakikalığına piyasaya dokunmamak için kahve yap; öğleden sonra beynini yeniden canlandırmak için iki kilometre koş; piyasa geldiğinde onu izle, ama artık duygusal olarak değil: "Eğer tasfiye olursam, bilgisayarı kapatır, bir sigara yakar ve para kazanamazsam, boş veririm."

"Kripto dünyası bana volatiliteyi öğretti, hayat ise bırakmayı öğretti." dedi. Nihai farkındalığı grafiklerde veya modellerde değil, piyasaya saatlerce baktıktan sonra aniden başını kaldırdığında ortaya çıktı: "İnsan sadece piyasaya bakamaz; ara sıra gökyüzüne de bakmalıdır."

Katılımcı Profili #2: Disiplini Silah Olarak Kullanan Ana Akım Bir Kripto Para Avcısı

Kapsamlı gerçek para ticareti deneyimine sahip olan Mandy (@mandywangETH), yalnızca kurallara inanan ve şansa güvenmeyen bir sözleşme yatırımcısıdır. Sakin ama kararlı bir üslup kullanarak, öncelikle ana akım kripto para birimlerine odaklanır. Temel mantığı tek bir cümleyle özetlenebilir: piyasa koşulları öngörülemez, bu nedenle hassas tepkiler vermek önemlidir.

İşletim sistemi neredeyse tüm "duyguları" ortadan kaldırıyor; yalnızca fiyat hareketlerine odaklanıyor, verileri destekleyici kanıt olarak kullanıyor ve duyguları sistemden soyutluyor. Çıkış sinyali nedir? Belirsiz bir "geri dönüş gibi görünüyor" değil, önemli destek seviyelerinin tamamen çökmesi + zayıf ve doğrulanmamış bir toparlanma; doğrulandıktan sonra, tereddüt etmeden hemen çıkış yapın. "Piyasa her zaman haklıdır; benim görevim sorgulamak değil, itaat etmektir." diyor.

İşletim sistemi neredeyse tüm "duyguları" ortadan kaldırıyor; yalnızca fiyat hareketlerine odaklanıyor, verileri destekleyici kanıt olarak kullanıyor ve duyguları sistemden soyutluyor. Çıkış sinyali nedir? Belirsiz bir "geri dönüş gibi görünüyor" değil, önemli destek seviyelerinin tamamen çökmesi + zayıf ve doğrulanmamış bir toparlanma; doğrulandıktan sonra, tereddüt etmeden hemen çıkış yapın. "Piyasa her zaman haklıdır; benim görevim sorgulamak değil, itaat etmektir." diyor.

Boğa piyasasında, kilit bir seviye belirlendikten sonra, bu seviye sıkıca tutulur ve trendin tüm kazanç dalgasından tam olarak yararlanmasına olanak tanır. Ancak ayı piyasasında, kişi gölgelerde saklanır ve yırtıcı sinyali sabırla bekler. "Döngü odaklı strateji, disiplin uygulamayı garantiler." Dedikoduların peşinden koşmaz, KOL'lara inanmaz ve hikaye anlatımına güvenmez; işlem düzenini yalnızca yapı yoluyla oluşturur.

Piyasanın gelecekteki gidişatı hakkında hiçbir yanılsaması yok; tahminlere hiç inanmıyor ve kontrol edebildiği tek şey kendi kuralları ve tepki hızı.

Yaşam tarzı son derece basit: Ticaret dışında "yemek, içmek ve eğlenmekten" hoşlanıyor, ancak net sınırlar koyuyor ve asla kendini şımartmıyor. Eskiden kripto para piyasasında boğa ve ayı gibi davranıyor, gece gündüz çalışıyor, duygularına göre emir veriyor ve tekrar tekrar gelen marj çağrılarıyla boğuşuyordu. Şimdi ise net bir sisteme güvenerek hayatta kalıyor, artık hızlı zengin olma hayalleri kurmuyor ve piyasanın ritmine göre hareket etmiyor.

Size en iyi giriş noktasını söylemeyecek, ama ne zaman çıkacağını kesinlikle biliyor. Çünkü o, gelecek hakkında spekülasyon yapan biri değil, gerçeğe itaat eden bir avcı. Onun dünyasında duygu bir tuzak, kesinlik ise silah.

Katılımcı Profili #3: Dikkatli ve kurnaz "oyna ya da oyna" tipi.

Seyahat ederken piyasa güncellemeleri için sık sık Bitget'i kontrol eden "ressam" (@CryptoPainter_X), tipik bir "kişiye özel" yatırımcıdır. Tek bir mantığı körü körüne takip etmez, aksine stratejilerini farklı kripto para birimlerinin özelliklerine göre esnek bir şekilde ayarlar. Genellikle uzun vadede kârlılık ve güçlü temellere sahip ana akım kripto paraları elinde tutmayı tercih eder; duygu odaklı hedefler içinse kısa vadeli spekülasyona odaklanır.

Bu esnek kombinasyonun arkasında, piyasa yapısı ve risk yönetimi konusunda derin bir anlayış yatmaktadır. Stablecoin arz oranı ve vadeli işlem-spot fiyat farkı, en sık referans aldığı iki göstergedir; ilki, borsa dışı fonların piyasaya girme isteğini ölçerken, ikincisi hissiyatın gücünü ve yönsel momentumu yansıtır. Ona göre veriler, dekoratif bir "kanıt" değil, duyguları ve sezgileri kalibre etmek için kullanılan, işlem sisteminin temel kısıtlamasıdır. Genel tarzı sakin ve pragmatiktir: göstergeler ve bir geri bildirim döngüsüyle desteklenir.

İşlem felsefesine "gizli gelişim" adını veriyor; bu, kendini küçümsemek değil, olgun bir anlayıştan sonra yapılan proaktif bir tercih. Yüksek kazanma oranlı stratejiler, patlayıcı anlara asla yatırım yapmaya değil, belirsizliği kontrol etmeye dayanır. Yüksekleri kovalamaktan ve düşüklere yatırım yapmaktan kaçınır ve trend belirsiz olduğunda pozisyonunu azaltır, gözlemler ve bekler, zaman kazanmak ve bir sonraki atak için yer bırakmak için alan kullanır.

Bir trend dönüşünü değerlendirirken, içgüdülerinize dayanarak karar vermekten kaçının; bunun yerine yapısal sinyallere güvenin; ister yüksek ister düşük seviyelerde olsun, düşüşler birbirini izliyor olsun. Bu mantık, "11 Ekim çöküşü" sırasında kanıtlandı: Güçlü para birimlerinde pozisyonları artırın ve zayıf para birimlerindeki kayıpları azaltın; iki yönlü bir yaklaşım benimseyin. Bu, cesaretle değil, yapısal olarak sağlam bir stratejinin uygulanmasıyla ilgiliydi.

Teknoloji ve internet sektöründeki geçmişi, ona alım satımda programcı benzeri bir rasyonalite aşıladı. Şimdi ise, veri odaklı bir piyasa uzmanı gibi: "Her şey dahil" diye bağırmıyor, KOL'lara güvenmiyor ve bunun yerine kendi kurduğu sisteme ve sıkı disipline güveniyor. Bu sistem, bir zamanlar anaparasının 52 katına çıkmasını sağlamıştı; bu da "Asıl düşman oynaklık değil, kibir ve dürtüselliktir" sözünün gerçek bir örneğiydi.

Sık sık "fırsat pencereleri"nden bahseden bir piyasada, bir kez kazanmaya değil, her seferinde yıkıcı kayıplardan kaçınmaya güvenen onun gibi sakin bireyler, kripto piyasasındaki en çok göz ardı edilen ancak en istikrarlı gücü oluşturuyor.

Katılımcı Profili #4: Ücretsiz Bir Oyun Oynamak İçin Nicelleştirmeyi Kullanma

Geleneksel finans alanında bir geçmişe ve hisse senetleri, altın ve kripto varlıklarda deneyime sahip olan UNICORN (@UnicornBitcoin), üç yılı aşkın sözleşme ticareti deneyimine sahip ve anaparasının 100 katından fazla kümülatif getiri elde etti. Çok fazla gürültü yapmayan, ancak verileri son derece sağlam olan bir nicel yatırımcı.

Ticaret sistemi, sürekli çalışan bir "faktör makinesi" gibi yapılandırılmıştır: Döngüsel regresyonun özünde yer alan sistem, etkili faktörleri sürekli olarak yinelerken, gürültüyü ve etkisiz değişkenleri ortadan kaldırır. Mesele sonsuza dek aynı modeli kullanmak değil, sonsuz bir "olasılık deneyi"dir; hangi faktörlerin hala hayatta olduğu ve hangilerinin ortadan kaldırılması gerektiği tamamen geriye dönük testlere bağlıdır.

Bir piyasa çöküşüyle ​​karşı karşıya kaldığımızda, mistik yöntemlere veya saf cesarete güvenmeyiz. Operasyonel yapımız açıktır: büyük fonlar sıfır kaldıraç kullanır, hayatta kalmaya öncelik verir; küçük fonlar ise yüksek kaldıraç kullanır, ancak kesin zarar durdurma ve kâr alma emirleriyle. 11 Ekim'de, keskin düşüş sırasında, model sinyali verdiği anda, tereddüt etmeden veya belirsizlik yaşamadan dipten alım yapmak için pozisyonlarımızı hemen artırdık.

UNICORN, Bitcoin teknik incelemesini ciddiye alan ve "özgür uluslarüstü para birimi" kavramına alışılmadık derecede güçlü bir inanç besleyen çok az sayıda yatırımcıdan biridir. Bu anlayışı bir slogan olarak ele almaz, aksine kriptografiyi geleneksel kurallara paralel bir anlatı olarak görerek, altta yatan stratejilere dahil eder.

Bu sistem sakin, temiz ve tekrarlanabilirdir; bu da onun ticaret felsefesini iki kelimeyle özetlemesine yol açmıştır: "Hayatı oyna, ticareti oyna." Rekabetçi oyunlar oynamaktan ve evcil hayvan beslemekten hoşlanır, bu sayede risk eğrisinin dışında kendine nefes alma alanı yaratır.

"Bu piyasa trendinin farklı olduğuna inanıyor musunuz?" sorusuna ise sadece, "Döngüler söz konusu olduğunda, bu zamanla diğerleri arasında bir fark yok." cevabını verdi.

Duygusal yükselişler yok, felsefi dipnotlar yok, sadece her dalgalanma turunda dipnot yazan, sürekli kendini ayarlayan bir sistem var.

"Bu piyasa trendinin farklı olduğuna inanıyor musunuz?" sorusuna ise, "Döngüler söz konusu olduğunda, bu zamanla diğerleri arasında hiçbir fark yok." cevabını verdi.

Duygusal yükselişler yok, felsefi dipnotlar yok, sadece her dalgalanma turunda dipnot yazan, sürekli kendini ayarlayan bir sistem var.

Katılımcı Tipi 5: Bağlantılar yoluyla para bulma ve şans yoluyla kazanma.

Xiaoyufu (@Cryptostartup11), tipik bir "şansa dayalı" yatırımcıdır. Teknik modellere bağlı kalmaz ve veri odaklı ticarete körü körüne inanmaz. Bunun yerine, son derece kişiselleştirilmiş bir ticaret sistemi oluşturmak için bilgi kaynaklarını, ilişki ağlarını ve piyasa sezgilerini entegre eder.

Erken aşama proje değerlendirmelerinde, yargı çerçevesi basit ama önemlidir: ekip geçmişi en büyük ağırlığı taşır, bunu ekonomik model ve sektör anlatısı takip eder. Ayrıntılara girmese de, temel mantık açıktır: Bir projenin başarısını gerçekten belirleyen şey her zaman insanlardır. İnsanlara, ağlara ve bilgi kaynaklarına değer verir. Alfa, grafiklerden türetilmez, daha ziyade "arkadaşların işlem tarzlarından" ve "değerli özel kanallardan" süzülür. Örneğin, bir VC arkadaşının bir akşam yemeğinde bahsettiği bir Testnet adresi, birkaç gün sonra yeni ve popüler bir kripto para için sıçrama tahtası haline gelir; bu da onun "bilgi bağlantısı" olarak adlandırdığı bir sinyaldir.

Bu yöntem standart olmayabilir, ancak son derece gerçekçidir. Kesinlik peşinde koşmaz, kripto piyasasındaki belirsiz sinyalleri yakalamak için sezgi ve deneyimden yararlanır. Dediği gibi, "Kripto dünyası, verilerin iki boyutu ve rüyaların üç boyutuyla gelişen bir dünyadır." Sıkı çalışma ve araştırmanın temel olduğunu kabul eder, ancak birini zirveye gerçekten taşıyabilecek şeyin "eşsiz şans" olduğunu söyler.

Ticaret felsefesi şu dört kelimeyle özetlenebilir: ezici şans. Bu, kadere körü körüne bir inanç değil, son derece belirsiz piyasalarla başa çıkma mekanizmasıdır; kara kuğu olayları, çılgın boğa piyasaları ve toplumsal spekülasyon arasındaki çatlaklarda, rasyonalite ile metafizik arasındaki çizgi bazen belirsizleşir.

Ticaretin dışında, fitness yapmaktan, seyahat etmekten ve kripto para piyasasıyla pek ilgisi olmayan yeni beceriler öğrenmekten hoşlanıyor. Ancak şunu çok iyi biliyor: Duygusal yönetim ve zihinsel sağlık, "sinyal almanın" temelini oluşturuyor. Ve bu "sinyaller" bir akşam yemeğinde, bir grup sohbetinde veya hiç beğeni almayan bir Alfa tweetinde gizli olabilir.

Herkes onun yolunu tekrarlayamaz. Ancak bilginin son derece çarpık olduğu ve fiyatların duygular tarafından yönlendirildiği bir piyasada, güvene ve değerli ilişkilere güvendi; sistemine bağlantıları ve şansı dahil etti. Bu sistem bir teknik incelemede yazılmamış olsa da, kripto dünyasının "gri alanında" gerçekten de var.

özet:

Disiplinli "yapı okulu"ndan şansa dayalı "şans okulu"na kadar, beş yatırımcı beş farklı hayatta kalma stratejisi sergiledi. Ancak, bu farklı stratejilerinin tam tersine, orijinal Bitcoin metninden genel bir yabancılaşma söz konusuydu: Beş yatırımcıdan sadece biri teknik incelemeyi derinlemesine incelemiş, üçü sadece yüzeyini tırmalamış ve biri de hiç açmamıştı.

Bitcoin Teknik Raporu Okuma ve İşlem Öncesi Kariyer Durumu Pasta Grafiği

Ankete katılan tüm yatırımcıların yarısından fazlası Bitcoin teknik incelemesi hakkında yalnızca yüzeysel bir anlayışa sahipti. Bu, piyasayı yönlendiren şeyin orijinal teoriye dair bir fikir birliğinden çok daha fazlası olduğunu açıkça gösteriyor. İstisnasız hepsi, dokuz sayfalık bu teknik incelemeye gerçek para, duygular ve deneme yanılma yoluyla canlı dipnotlar ekliyor. Eğer Satoshi Nakamoto'nun planı idealist bir senaryoysa, her birinin açılış ve kapanış pozisyonu, karmaşıklıklar ve doğaçlamalarla dolu gerçek bir performanstır.

Herkes beyaz kitabı yorumlayamayabilir, ancak herkes kendi tarzında gerçek dünyadaki versiyonunu yazıyor.

Aradan 17 yıl geçti ve sayısız insan Satoshi Nakamoto'nun izinden giderek Bitcoin'in hikayesini yazmaya devam etti.

2008 sonbaharında Satoshi Nakamoto, Cypherpunk e-posta listesinde bir PDF formatında teknik inceleme yayınladı. "Eşler arası elektronik nakit sistemi"ni sakin ve öz bir dille anlattı, ancak bu protokolün bir grup insanın servet mantığını, günlük ritmini ve dünya görüşünü nasıl yeniden şekillendireceğini öngörmedi.

On yedi yıl sonra, Bitcoin artık yalnızca bir teknolojik protokol veya yatırım hedefi değil. Yavaş yavaş bir dayanak, bir fikir birliği temeli haline geldi: Bazıları onu modeller oluşturmak için kullanıyor, bazıları kayıplarını azaltmayı öğreniyor; bazıları onunla sıçramalar gerçekleştiriyor, bazıları sıfıra ulaşma sürecinde düzen arıyor. Bazıları onu özgür iradenin bir sembolü olarak görürken, diğerleri onu sadece yüzleşmeleri gereken bir "iş" olarak görüyor.

On yedi yıl sonra, Bitcoin artık yalnızca bir teknolojik protokol veya yatırım hedefi değil. Yavaş yavaş bir dayanak, bir fikir birliği temeli haline geldi: Bazıları onu modeller oluşturmak için kullanıyor, bazıları kayıplarını azaltmayı öğreniyor; bazıları onunla sıçramalar gerçekleştiriyor, bazıları sıfıra ulaşma sürecinde düzen arıyor. Bazıları onu özgür iradenin bir sembolü olarak görürken, diğerleri onu sadece yüzleşmeleri gereken bir "iş" olarak görüyor.

Bir hafta gibi kısa bir sürede gerçekleştirilen bu "Yatırımcı Alışkanlıkları Anketi", kripto para piyasasının en güvenilir katılımcılarından oluşan bir grubu bir araya getirdi. Farklı ülkelere ve platformlara dağılmış olan bu katılımcıların varlıkları, ana akım kripto para birimleri ve Meme coin'leri, yüksek frekanslıdan uzun vadeye kadar değişen stratejileri ve altı aydan on yıla kadar değişen işlem deneyimleri bulunuyor. Bazıları Dubai'deki yüksek binalardan işlemlerini inceliyor, bazıları Çongçing'deki çay evlerinde piyasayı izliyor, bazıları ise Discord kanallarının derinliklerinde gizlenmiş uzun vadeli gizli kullanıcılar.

Tek bir formdan bütünlüklerini yeniden inşa edemeyiz, ancak bu parçaların piyasaya filtrelenmemiş, özgün bir dipnot bırakacağını umuyoruz. Belki de birçoğu Bitcoin teknik incelemesini hiç okumamıştır, "sıfır bilgi kanıtları" veya "eliptik eğri kriptografisi" ile aşina değildir, hatta bir "eşler arası sistemin" çalışma mekanizmasını bile anlatamaz. Ancak şüphesiz ki, bu sistemdeki en özgün ve vazgeçilmez aktif kullanıcılar onlardır.

Her pozisyon açılışı, her kâr alımı, her teminat çağrısı ve her işlem sonrası değerlendirme, her duygusal dalgalanma ve strateji seçimi, bu sistemin yeniden yazılmasıdır. Birlikte, teknik dokümanın ötesinde bir "kullanıcı kılavuzu" yazıyorlar; GitHub'da kamuya açık olarak yayınlanmıyor ve tek bir formatı da yok; yalnızca her bireyin uygulamasında mevcut.

Bazen kaotik, bazen radikal, insan sıcaklığı ve gürültüsüyle dolu bu kılavuz, yazılmaya hiç ara vermedi. Bitcoin'in 17 yıl sonra ortaya çıkan derin anlamı bu olabilir: Artık sadece "ne olduğu" hakkında bir protokol değil, "onunla nasıl yaşadığımız" hakkında bir maraton.