IOBC tarafından yazıldı

Bu döngüde baskın güç kurumlardan geliyor.

Dört büyük kripto para birimi BTC, ETH, SOL ve BNB yeni zirvelere ulaştı, ancak yalnızca BTC ve BNB tüm zamanların en yüksek seviyelerini aştıktan sonra %40'ın üzerinde yükselişini sürdürdü. SOL, Trump'ın kripto para birimini piyasaya sürmesi sayesinde bu yılın başlarında bir çıkış yakaladı; ETH ise yıl ortasında DAT alımlarının etkisiyle yeniden değerlendi, ancak ikisi de henüz yeni zirvelere ulaşamadı.

Federal Rezerv dün gece faiz oranlarını düşürdü. Kurumların yönlendirdiği bu piyasa eğilimleri dalgası ne kadar ileri gidebilir?

1. Üç büyük para biriminin kurumsal yapılandırma mantığı

Kripto varlıkların konumlandırılması, uzun vadeli değerlerini doğrudan belirler ve farklı konumlandırmalar, farklı kurumsal yapılandırma mantığına karşılık gelir.

Bitcoin: Dijital altının enflasyon karşıtı özelliği

"Dijital altın" olarak konumlandırılan bu kripto paranın uzun vadeli mantığı, itibari para enflasyon döngüsüne sıkı sıkıya bağlıdır. Veriler, piyasa değerinin küresel M2 ile senkronize olduğunu ve ABD doları endeksiyle negatif korelasyon gösterdiğini göstermektedir. Temel değeri, "enflasyona karşı direnci, değer koruması ve değer artışı"nda yatmaktadır ve bu da onu kurumsal yatırım için temel bir hedef haline getirmektedir.

Ethereum: Dünya Bilgisayarının Kurumsal Anlatı Temettüsü

"Dünya Bilgisayarı" olarak konumlandırılan Ethereum, vakfın "Katman 2 ölçekleme" söylemi sermaye piyasaları tarafından pek iyi karşılanmamış olsa da, 10 yıllık sıfır kesinti süresiyle istikrarlı bir sisteme sahip ve ABD doları stablecoin'leri, RWA'lar ve ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesi gibi kurumsal söylemlerin gelişiminden yararlanarak Web3 söyleminin çöküşünün etkisinden kurtulmuştur. DAT'lardan aldığı önemli ivmeyle birlikte, piyasa değerinde bir yeniden değerleme elde etmiştir. Ethereum, istikrarı ve güvenliğiyle kurumsal uygulamalar için bir ödeme ağı haline gelecektir.

Solana: Çevrimiçi Sermaye Piyasalarının Aktif Avantajı

"İnternet Sermaye Piyasası" olarak konumlanan Solana (ICM), zincir içi varlık ihracı, ticareti ve takası anlamına gelir. FTX'in çöküşünün ardından yeniden canlanma yaşadı. Yılbaşından bu yana, zincir içi işlem hacminin %46'sını oluşturuyor ve sürekli olarak 3 milyondan fazla günlük aktif kullanıcıya sahip olması, onu en aktif blok zinciri ağı haline getiriyor. Üstün performansı ve yüksek likiditesiyle Solana, kriptoya özgü zincir içi ticaret ekosistemine liderlik etmeye devam edecek.

Üç platformun farklı konumlandırmaları, farklı kurumsal yatırım mantıklarına yol açıyor. Geleneksel finans kurumları önce Bitcoin'in değerini anlıyor, ardından kurumsal işlerini Ethereum tabanlı geliştirmeyi düşünüyor ve son olarak da zincir içi işlemlerin değerini fark ediyor. Bu tipik bir yoldur: sorgula, anla ve bir parçası ol.

İkincisi, üç büyük para biriminin kurumsal varlıkları kademeli farklılıklar göstermektedir

BTC, ETH ve SOL'un kurumsal varlık verileri belirgin gradyan farklılıkları göstermektedir ve bu aynı zamanda kurumların bu üç projeyi tanıma derecesini ve ritmini de yansıtmaktadır.

Grafik: IOBC Capital

Karşılaştırmadan, kurumsal BTC ve ETH varlıklarının dolaşımdaki arzın %18'inden fazlasını oluşturduğunu; SOL'un şu anda yalnızca %9,5'ini oluşturduğunu ve yeniden doldurma için yer olabileceğini görebiliriz.

3. SOL DAT: Kripto Konsept Hisse Senetlerindeki Yeni Trendler

Karşılaştırmadan, kurumsal BTC ve ETH varlıklarının dolaşımdaki arzın %18'inden fazlasını oluşturduğunu; SOL'un şu anda yalnızca %9,5'ini oluşturduğunu ve yeniden doldurma için yer olabileceğini görebiliriz.

3. SOL DAT: Kripto Konsept Hisse Senetlerindeki Yeni Trendler

Geçtiğimiz bir ay içinde 18 SOL DAT şirketi sahneye çıktı ve SOL'u Ağustos ayındaki en düşük seviyesinden itibaren doğrudan %50'den fazla yukarı taşıdı.

Daha gürültülü SOL DAT şirketi:

Grafik: IOBC Capital

Mevcut SOL DAT şirketleri arasında, Multicoin Capital kurucusu Kyle Samani liderliğindeki Forward Industries, SOL DAT lideri olabilir.

Sadece coin biriktiren BTC DAT'ın aksine, birçok SOL DAT şirketi kendi Solana Doğrulayıcılarını kuracak ve bu da bunu sıradan bir "NAV oyunu" olmaktan çıkaracak. Sadece token değerlenmesini beklemek yerine, Doğrulayıcı işi aracılığıyla nakit akışı sağlamaya devam edecekler. Bu strateji, hem uzun vadeli hem de anlık kâr sağlayan "coin biriktirme + madencilik"e eşdeğerdir.

4. Kripto Konsept Hisse Senetleri: Sermaye Piyasası Bahislerinin Haritalanması

Kripto konsept hisse senetleri, geleneksel sermaye ile kripto piyasası arasında yeni bir köprüdür. Çeşitli kripto şirketlerinin geleneksel finans piyasası tarafından tanınma derecesi, kripto konsept hisse senetlerinin hisse senedi fiyat performansına da yansır.

Grafik: IOBC Capital

Bu turda önemli kazançlar elde eden kripto hisselerine baktığımızda iki ortak özellik görebiliriz:

1. Değerleme yeniden değerlendirmesi ancak büyük bahislerle yapılabilir. BTC'ye sahip 189 halka açık şirket var, ancak bunlardan yalnızca 30'u borsa değerinin %70'ine sahip ve bunlardan yalnızca 12'si 10.000'den fazla BTC'ye sahip ve bu 12 şirket önemli kazançlar elde etti. Borsada işlem gören ETH DAT'larında da benzer bir durum gözlemleniyor. Yüzeysel bir DAT stratejisi yalnızca kısa vadeli hisse senedi fiyat dalgalanmalarına neden olabilir ve borsa değerini veya likiditeyi önemli ölçüde artıramaz.

2. İş sinerjisi ticari değeri artırabilir. Tek noktadan oluşan bir işletmeyi çok yönlü bir endüstri zinciri düzenine dönüştürmek ticari değeri artırabilir. Örneğin, Robinhood, kripto para ticareti, gerçek dünya varlık ticareti (RRE) ve USDG stablecoin'ine katılımıyla, sermaye akışı için kapalı devre bir iş döngüsü oluşturmuş ve hisse senedi fiyatında rekor seviyelere ulaşmıştır. Tersine, Trump Media da kripto paraya büyük yatırımlar yapmış olsa da (BTC tutarak, bir ETH ETF'sine başvurarak ve Trump, Melania ve WLFI gibi token'lar çıkararak), işletmeleri arasındaki sinerji eksikliği, nihayetinde hem hisse senedine hem de token'ına yönelik zayıf bir piyasa tepkisine yol açmıştır.

Bitiş

Bitcoin, Ethereum ve Solana'nın proje felsefeleri, insanın geleceğe karşı üç içgüdüsüne karşılık geliyor: hayatta kalma, düzen ve akış.