Makaleyi oluşturan: Severin

TL;DR

giriiş

dYdX yakın zamanda StarkWare'den Cosmos uygulama zincirine geçişi tamamladı ve ilk işlemini 13 Kasım'da tamamladı. dYdX ayrıca V4'ün token ekonomik modelini de güncelleyerek DYDX'e daha güçlü değer yakalama yetenekleri kazandırdı. Bu iki olayın ikili etkisi altında dYdX'in temellerinin büyük ölçüde iyileşeceğini ve DYDX'in daha büyük ikincil piyasa kazançları elde edebileceğini bekliyoruz.

Token ekonomik model güncellemesi DYDX'in değer yakalama yeteneklerini güçlendiriyor

1. dYdX geliri döviz taahhüt edenlere gidiyor

dYdX kurucusu Antonio, dYdX Trading Inc.'in resmi olarak bir Kamu Yararı Şirketi haline geldiğini ve dYdX V4'ün işletilmesinden veya ticaretinden ücret geliri elde etmeyeceğini duyurdu. dYdX Chain, USDC cinsinden işlem ücretleri ve DYDX cinsinden Gas ücretleri dahil olmak üzere tüm protokol ücretlerini doğrulayıcılara ve taahhüt verenlere dağıtacaktır. dYdX ekibinin dYdX ücret geliri elde etmek için token rehin vermesi gerektiğini de belirtmekte fayda var, bu da büyük miktarda token bulunduran ekiplerin satış yapmasını ve piyasaya zarar vermesini de engelliyor. dYdX'in mevcut ortalama yıllık geliri yaklaşık 105,47 milyon dolar ve protokol gelirinin doğrulayıcılar ve stakerlar arasında dağıtılması, DYDX'in değer yakalama yeteneklerini artıracak.

dYdX Günlük Ücretler

2. DYDX token modeli güncellemesi

Daha önce DYDX tokenleri esas olarak protokol yönetimi, ücret indirimleri ve muafiyetleri ve rehin yakalama token enflasyon teşvikleri için kullanılıyordu. dYdX V4, protokol yönetişimi ve staking modüllerinde değişiklikler yaparak token yönetişim yetkisini genişletir ve token stake edenlerin gerçek getiri elde etmesine olanak tanır.

Birincisi, DYDX sahipleri artık işlem oranı parametreleri, işlem ödül mekanizmaları, üçüncü taraf fiyat kaynakları, mevcut pazarların eklenmesi/kaldırılması vb. dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere dYdX'in temel parametrelerini ve temel işlevsel modüllerini oylama ve yönetme hakkına sahiptir. Yönetişim haklarının genişletilmesi, DYDX sahiplerinin işlem parametrelerini ve protokol işlevlerini pazar değişikliklerine uyum sağlamak için piyasa talebine göre dinamik olarak ayarlamasına olanak tanıyarak yönetim haklarını daha değerli hale getirir.

Birincisi, DYDX sahipleri artık işlem oranı parametreleri, işlem ödül mekanizmaları, üçüncü taraf fiyat kaynakları, mevcut pazarların eklenmesi/kaldırılması vb. dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere dYdX'in temel parametrelerini ve temel işlevsel modüllerini oylama ve yönetme hakkına sahiptir. Yönetişim haklarının genişletilmesi, DYDX sahiplerinin işlem parametrelerini ve protokol işlevlerini pazar değişikliklerine uyum sağlamak için piyasa talebine göre dinamik olarak ayarlamasına olanak tanıyarak yönetim haklarını daha değerli hale getirir.

İkinci olarak, token rehin veren DYDX sahipleri, daha önceki token enflasyon teşvikleri yerine işlem ücretleri ve gas ücretlerinden oluşan bir gelir kaynağı alacak ve bu da rehin verenlerin gerçek getiri oranını artıracak. DYDX belirteçleri aynı zamanda madencilik madeni paralarından değer yakalama yetenekleri, zenginlik etkileri ve yönetim haklarına sahip dYdX Chain evrensel belirteçlerine dönüştürülecek. dYdX'in işlem hacmindeki artış ve temellerdeki iyileşme, dYdX'in ücret gelirini artıracak ve DYDX sahiplerinin staking tokenleri için çekiciliğini artıracaktır. Bu süreç, dolaşımdaki DYDX tokenlarının sayısını daha da azaltacak, DYDX tokenlarına yönelik piyasa talebini artıracak, tokenların fiyatını artıracak ve pozitif bir yukarı yönlü volan oluşturacaktır.

dYdX Fiyatı ve Ücretleri

Yukarıdaki resimde henüz üzerinde değişiklik yapılmamış DYDX token modelinin token fiyatı ve protokol ücreti performansı gösterilmektedir. Yeni token modelinin, token fiyatlarının ve protokol ücretlerinin büyümesini daha da güçlendirmesini bekliyoruz.

Uygulama zinciri geçişi, dYdX'in gelecekteki performans beklentilerini güçlendiriyor

1. CEX'ten daha yüksek performansın peşinde koşmak

dYdX'in StarkWare'den ayrılmasının önemli nedenlerinden biri, StarkWare'in yükseltilmiş olması ve mevcut performansın ve genel maliyet yükünün, dYdX'in merkezi borsalarla rekabet etme büyüme planını desteklemeye yeterli olmamasıdır. Özel olarak tasarlanmış uygulama zinciri, dYdX'in diğer protokollerle rekabet etme ihtiyacını ortadan kaldırır. Yalnızca uygulama zincirinin performansının keyfini çıkarabilir, zincir içi işlem maliyetlerini azaltabilir ve dYdX'in sipariş defterleri ve eşleştirme motorları için yüksek TPS gereksinimlerini daha iyi karşılayabilir. Geçişten önce dYdX, saniyede yalnızca 10 işlem ve 1.000 sipariş/iptal talebini işleyebiliyordu. Geçişten sonra dYdX, saniyede 2.000'e kadar işlem gerçekleştirebildi. Performans iyileştirmelerine ek olarak, dYdX'in bağımsızlıktan sonra artık StarkWare ile kar dağıtmasına gerek kalmayacak, bu da stake edenlerin başlangıçta bahsedilen protokolün gelecekteki gelir dağılımından beklenen gelirini önemli ölçüde artıracak.

2. Özelleştirilmiş uygulama zinciri daha iyi ticaret deneyimi sağlar

Uygulama zincirine geçişin bir diğer önemli faydası, dYdX'in, merkezi olmayan türev ticaretinin ihtiyaçlarını karşılamak için blockchain ve doğrulama düğümlerinin iş akışında daha yüksek düzeyde özelleştirme sağlayabilmesidir.

dYdX v4'te her doğrulayıcı düğüm, zincir dışında asla fikir birliğine varamayacak bir bellek içi sipariş defteri çalıştıracaktır. Emir verme ve iptal, ağ üzerinden yayılacak ve yalnızca gerçek zamanlı olarak başarılı bir şekilde eşleştirilen ve fikir birliği ile onaylanan işlemler, her bir doğrulama düğümü tarafından saklanan emir defteri verilerinin birleştirilmesini sağlamak için nihayet blok zincirine gönderilecektir. Yukarıdaki çalışma mantığına göre kullanıcının emir verme ve emir iptal etme davranışları zincir dışı davranışlar olup, gas ücreti ödemeye gerek yoktur. Yalnızca zincir üzerinde emir eşleştirme işlemi tamamlandığında, kullanıcının emrin tamamlanması için gaz ücretini ödemesi gerekir.

Ek olarak dYdX, zararlı/sahtekar düğümleri açığa çıkaracak MEV kontrol panelini geliştirmek için Skip Protokolü ile ortaklık kurdu. Topluluk, dYdX ticaret ağının adaletini sağlamak için bu tür düğümleri cezalandıracaktır. Uygulama zincirine geçiş, dYdX'in kullanıcıların gerçek ticaret deneyimini daha da optimize etmesine ve kullanıcıların dYdX'te ticaret yapma isteğini artırmasına olanak tanıyacak.

dYdX'te MEV Kontrol Paneli

Diğer faydalar ve gelecekteki risk uyarıları

1. Erken Teşvik Planı

dYdX topluluğu, dYdX v4 için lansman teşvik teklifini kabul etti ve erken benimseyenleri teşvik etmek için v4'te uygulanan 6 aylık lansman teşvik programı için dYdX Chain topluluk hazinesinden DYDX olarak 20 milyon dolar tahsis edecek. Erken teşvik planı, kullanıcıların fonları dYdX Chain'e çapraz zincirleme isteğini güçlendirebilir ve dYdX işlem hacminin ve ücret gelirinin artışını teşvik edebilir.

2. Yerel çapraz zincir USDC

Circle Çapraz Zincir Transfer Protokolü (CCTP), 28 Kasım'da Cosmos ekolojik uygulama zinciri Noble'da başlatılacak ve kullanıcıların tek bir işlemde yerel USDC'yi Noble'dan dYdX Chain'e çapraz zincirlemesine olanak tanıyacak. CCTP'nin Noble'da başlatılması, kullanıcıların USDC'yi dYdX Chain'e göndermesini daha kolay, daha güvenli ve daha verimli hale getiriyor.

3. Aralık ayında token miktarının kilidini açın

dYdX V4'ün yakın gelecekte karşı karşıya kalacağı en büyük risk olayı, Aralık ayında günlük tokenların kilidinin açılmasıdır. TokenUnlocks bilgilerine göre toplam dYdX tokenlarının %15'inin kilidi 1 Aralık'ta açılacak. Ancak bu kilidin açılması mutlaka büyük bir satış baskısıyla sonuçlanmayabilir. Yukarıda belirtildiği gibi, DYDX tokenlarını stake etmek, işlem ücretleri ve gaz ücretlerinin önemli bir kısmını elde edebilir. Bu sefer kilidi açılan tokenların çoğu ekibe ve erken yatırım kurumlarına ait. İkincil piyasadaki son patlamadan ve dYdX token modelinde yapılan değişikliklerden etkilenen ekip ve kurumsal yatırımcılar, dYdX'in müteakip değer artışını taahhütlü tokenlar biçiminde yakalamayı da seçebilirler.

DYDX Token Kilidini Açar

Özetlemek gerekirse, dYdX uygulama zinciri geçişinin tamamlanmasının ve token ekonomik modelinin yükseltilmesi ve güncellenmesinin etkisi altında, dYdX'in temellerinin istikrarlı ve pozitif bir büyüme eğilimine sahip olduğuna ve DYDX tokeninin daha da başarılı olabileceğine inanıyoruz. dYdX'in değer artışı. Aynı zamanda, 25 Ekim'den bu yana genel kripto piyasası toparlandı, oynaklık ve likidite önemli ölçüde arttı. DYDX tokenlerinin fiyatındaki keskin artış aynı zamanda piyasa görünümünün devam edeceği, platformun işlem hacminin genişlemeye devam edeceği ve ücret gelirinde sürekli büyümeyi sağlayacağı yönündeki piyasanın iyimser beklentilerini de yansıtıyor.