İkinci çeyreğe girildiğinden bu yana küresel piyasalar birden fazla belirsizlikle karşı karşıya kaldı: Fed faiz indirimlerini erteledi ve enflasyon beklentileri dalgalandı; Trump'ın önerdiği karşılıklı gümrük vergisi politikası, yatırımcıların küresel ekonominin gidişatı konusunda endişelenmesine neden oldu. Bu gelişmelerin ardından kripto varlıklar eş zamanlı olarak zayıfladı, piyasa duyarlılığı önemli ölçüde soğudu ve piyasa risk iştahı düştü.
Aynı zamanda, farklı halka açık zincirler üzerine kurulu birden fazla sürekli sözleşme ticaret platformu, bu aşamada ürün geliştirme ve teşvik yayınlama çalışmalarını hızlandırarak, "airdrop döngüsü" ve "yapısal fırsatlar" içerisinde kendi kullanıcı tabanlarını oluşturmaya çalışıyor.
Bu makale, en temsili beş Perp DEX projesini seçiyor ve zincir üstü mülkiyet, işlem yapısı, teşvik mekanizması ve proje geçmişi perspektiflerinden temel bir gözlem sağlıyor.
1. edgeX: Kurumlar tarafından kuluçkaya yatırılmış, sınırlı işlem çiftleri
- Genel zincir sahipliği: Belirli zincir dağıtım bilgileri henüz açıklanmadı
- Proje geçmişi: Amber Group tarafından geliştirilen Amber, Hong Kong merkezli bir piyasa yapıcı ve varlık yönetimi platformudur
- Ticaret performansı: Şu anda yalnızca birkaç para birimi destekleniyor ve AAVE gibi ana akım para birimleri listelenmiyor. Örnek olarak TRUMP işlem çiftini ele alırsak, %1 aralığındaki derinlik 60.000-70.000 dolar arasındadır ve emir defterinde bir boşluk bulunmaktadır.
- Kullanıcı teşvikleri: Alfa aşamasında puan etkinliği devam ediyor ve sürüm adı, daha sonra genişleme planları olabileceğini gösteriyor. Kullanıcılar, işlem yaparak veya yeni kullanıcıları davet ederek puan kazanabilirler.
- Mevcut durum: Proje henüz erken aşamalarındadır ve işlevsel kapsamın ve döviz çifti desteğinin genişletilmesi gerekmektedir
2. Ethereal: Henüz alım satıma açık değil, şu anda esas olarak puan yatırma işlemine dayalı
- Kamu zinciri mülkiyeti: Ethena ağı üzerine kurulu
- Proje geçmişi: Ethereal, Ethena Labs tarafından piyasaya sürüldü. Ethena'nın mevcut TVL'si yaklaşık 6,2 milyar ABD dolarıdır ve bu değer onu DeFiLlama ağının en üstünde yer almaktadır; ortakları arasında BlackRock da bulunmaktadır
- Ticaret performansı: Spot ve sözleşme ticaret fonksiyonları henüz açık değil
- Kullanıcı teşvikleri: Şu anda "Sezon Sıfır" aşamasında olan kullanıcılar, USDe yatırarak eUSDe makbuz token'ları alabilir ve Ethereal ve ENA ikili puanları biriktirebilirler; herhangi bir kilitleme gereksinimi yoktur ve TGE zamanının Mayıs 2025 olması bekleniyor. Mevcut toplam kilitli miktar 9,7 milyar ABD dolarıdır
- Mevcut durum: Henüz resmi işlem aşamasına girmedi, esas olarak kullanıcıları ön para yatırma yoluyla erken puan planına katılmaya çekiyor
3. Aster: Birleşmeden sonra yeniden şekillenen bir türev platformu, çift modlu ticaret ve gelir eşit derecede önemlidir
3. Aster: Birleşmeden sonra yeniden şekillenen bir türev platformu, çift modlu ticaret ve gelir eşit derecede önemlidir
- Genel zincir sahipliği: Şu anda birden fazla zincirde konuşlandırılmış olup, esas olarak Ethereum ana ağına ve BNB Zincirine uyarlanmıştır
- Projenin geçmişi: 2024 yılı sonunda Astherus ve APX Finance'in birleşmesiyle oluşmuş olup, ilkinin gelir ürünü kabiliyetleri ile ikincisinin sürekli işlem altyapısı entegre edilmiştir.
- Ticaret fonksiyonu: İki mod geçişini destekler
Basit Mod: Zincir üzerinde yürütme, tek tıklamayla açma, MEV direnci
Pro Modu: Derin likidite, düşük işlem ücretleri ve gelişmiş araçlarla emir defteri ticareti, yüksek kaldıraçlı ticareti destekler
Kullanıcı teşvik mekanizması: Şu anda Aşama 1: Spectra'da, iki tür puan sistemine ayrılmıştır
Au Puanları: Aster Earn ile ilgili varlıkların (ALP, USDF, LP Token gibi) basılması ve tutulmasıyla elde edilir ve $AST airdrop hisselerinin tahsisinde kullanılır
RH Puanları: Pro Modunda sürekli sözleşmelerle işlem yaparak kazanın, 1,1x puan bonusunu destekleyin veya 100$ değerinde işlem bonusu kazanın
Sonraki planlar: Yol haritası, kullanıcı deneyimini ve merkeziyetsizliği iyileştirmek için sıfır bilgi kanıtı (ZKP) entegrasyonu, özel Katman 1, genel zincir niyet sistemi vb. içerir
Mevcut durum: Ticaret fonksiyonu açık, puan faaliyetleri aktif, platform marka yeniden şekillendirme ve kullanıcı ediniminin erken aşamalarında
4. Paradex: Layer 2 tabanlı bir emir defteri türev ticareti platformu
- Genel zincir sahipliği: StarkNet ağına dayalı olarak, belirli ayrıntılar henüz kamuya açık değil
- Proje geçmişi: Paradex, Paradigm tarafından geliştirildi ve artık ana ağda mevcut olup, zincir üstü kendi kendine saklama işlemlerini destekliyor. Mevcut ürün, zincir içi yerleşim ve risk yönetimini vurgulayan bir emir defteri yapısı etrafında oluşturulmuştur
- Risk kontrolü: Platform, kullanıcı varlık risklerinin gerçek zamanlı değerlendirmesini yapmak için zincir üstü bir risk kontrol motoru kullanır. Birleştirilmiş pozisyonlara dayalı destek marjı hesaplama çerçevesi
- Genişletilmiş ürünler: Zincir üstü sürekli opsiyon ürünlerinin (Sürekli Opsiyonlar) piyasaya sürülmesi
- Finansman oranı, opsiyon zaman değeri (yani piyasa fiyatı ile içsel değer arasındaki fark) tarafından belirlenir ve saatlik olarak belirlenir.
- Kar ve zarar sürekli olarak gerçekleşmemiş Kâr/Zarar'a dahil edilir ve pozisyon güncellendiğinde kapatılır
Güncel durum: Platform ana ağda yayına başladı ve işlevleri giderek genişliyor. Opsiyon ürünleri henüz erken aşamadadır. Şu anda Warzone 2. sezonda, kullanıcılar ticaret yaparak, likidite sağlayarak, Paradex kasasına marj yatırarak vb. yollarla XP kazanabiliyor. Yetkililer, XP'nin sonraki ödüller için kullanılabileceğini söyledi.
5. Sırt Çantası: Solana'ya göre likiditenin hala güçlendirilmesi gerekiyor
- Kamu zinciri: Solana
- Ekip geçmişi: Eski FTX hukuk danışmanı Can Sun ve eski Alameda mühendisi Armani Ferrante tarafından ortaklaşa kuruldu. Ana şirket Coral, 2022 yılında FTX Ventures, Jump Crypto ve diğerlerinin liderliğinde 20 milyon ABD doları finansman aldı.
- Ticaret deneyimi: Günümüzde ana akım para birimlerinin likiditesi nispeten zayıftır. Örnek olarak Sui'yi ele alırsak, %1'lik aşağı yönlü düzeltme derinliği yaklaşık 230.000 ABD dolarıdır. Emir defterinde belirgin bir boşluk var, bu da büyük fonların yüksek frekanslı işlemlerinin desteklenmesini zorlaştırıyor.
- Teşvik Mekanizması: On haftalık bir puan kampanyası devam ediyor (1. Sezon). Puan hesaplaması; işlem hacmi, kar-zarar performansı, tutma süresi, yatırılan miktar vb. gibi birden fazla değişkeni kapsamaktadır.
- Uygulanabilir senaryolar: Küçük ve orta ölçekli fonların işlem katılımı ve puan ödülleri elde etmesi için daha uygundur.
Genel olarak gerçek kullanımda Backpack'in arayüzü nispeten daha basit ve kullanımı daha akıcıdır, bu da hafif katılımlar veya ilk kez deneyenler için uygundur. Aster daha zengin işlevsel tasarıma sahip. Yukarıdakiler yazarın kişisel deneyimleridir ve yalnızca referans amaçlıdır. Farklı görüşlere sahip okuyucuların birlikte tartışmaya katılmalarını bekliyoruz.
Tüm Yorumlar