Bu hafta küresel finans piyasalarının odağı Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve Federal Reserve'ün (Fed) faiz kararları olacak. Piyasa beklentileri nispeten tutarlı olsa da beklentileri aşan her haber piyasa için bomba etkisi yaratabilir.

Bu iki büyük merkez bankasının politika kararları sadece kendi ülkelerinin ekonomilerini etkilemekle kalmayacak, aynı zamanda küresel finans piyasalarını, sermaye akımlarını ve döviz kurlarını da derinden etkileyecektir. Olayın hikayesi: ABD ve Japonya'nın iki büyük mali gücü mali politikalarını ayarlamaya başladı. Federal Reserve'ün para politikasının seyri: Federal Reserve, 2022'den bu yana krize yanıt vermek için bir dizi faiz artırımına gitti. Enflasyonist baskı artmaya devam etti. 26 Temmuz 2024 itibarıyla Federal Reserve'ün gösterge faiz oranı son yılların en yüksek seviyesi olan %5,50'ye ulaştı. Son TÜFE verilerine göre ABD'de enflasyon oranı %3 ile geçen yılın aynı dönemindeki en yüksek seviyenin oldukça altında. Ancak piyasalar, Fed'in ekonomik büyümeyi canlandırmak için önümüzdeki aylarda faiz oranlarını düşürmeye başlamasını bekliyor. 31 Temmuz'daki toplantıda Fed'in faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor ancak yatırımcılar Fed Başkanı Powell'ın Eylül ayında faiz indirimi sinyali verip vermeyeceğini yakından izliyor. Bu beklenti, ABD ekonomik büyümesinin yavaşladığına ve çekirdek PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) endeksindeki yatay performansa ilişkin işaretlere dayanıyor. Piyasa, Fed'in eylül ayında faiz indirimine başlayacağı ve yıl sonundan önce tekrar faiz indirimine gidebileceği ihtimalinin yüksek olduğuna inanıyor. Japonya Merkez Bankası için politika zorlukları: Federal Rezerv'in aksine Japonya Merkez Bankası, ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve deflasyondan kaçınmak için uzun süredir aşırı düşük faiz oranı politikalarını sürdürüyor. 19 Mart 2024 itibarıyla Japonya Merkez Bankası'nın gösterge faiz oranı %0,1 seviyesinde kalıyor. Piyasa, Japonya Merkez Bankası'nın 30 Temmuz'daki toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesini beklese de, gelecekte daha fazla faiz artırımı olasılığı hala mevcut.

Japonya'nın mevcut TÜFE'si %2,8 ile belirlediği hedefe yakın. Buna rağmen Japonya Merkez Bankası politika ayarlamalarında hâlâ nispeten muhafazakar bir tutum sergiliyor. Piyasa genel olarak Japonya Merkez Bankası'nın döviz kurunu istikrara kavuşturmak ile ekonomiyi canlandırmak arasında bir denge bulması gerektiğine inanıyor. Ekonomik büyüme ve enflasyonist baskılar artmaya devam ederse Japonya Merkez Bankası daha sıkı para politikası uygulamak zorunda kalabilir. Carry ticareti ve Japon yeninin değer kaybı: Japon hükümetinin kurtarma paketi, kripto endüstrisindeki cari işlemlerin çekiciliğini etkileyebilir: Dünyanın başlıca finansman para birimlerinden biri olan Japon yeninin düşük faiz oranları, onu cari işlemler için ideal bir seçim haline getiriyor. Arbitraj ticaretinin temel prensibi, düşük faizli Japon yeninden borç almak ve yüksek faizli varlıklara yatırım yapmak, böylece faiz farkı elde etmektir. Şu anda, Federal Rezerv'in yüksek faiz oranı politikası nedeniyle ABD doları, taşıma işlemlerinin temel dayanak varlıklarından biri haline geldi.

Verilere göre, arbitraj ticaretinin toplam getirisi geçen yıl %18'e ulaştı. Bu ticaret stratejisinin yaygın kullanımı, Japon yeninin ABD doları karşısında son 34 yılın en düşük seviyesine yakın olan değer kaybının devam etmesine katkıda bulundu. Japonya Merkez Bankası yendeki değer kaybını durdurmak için defalarca müdahalede bulunsa da etkisi sınırlı kaldı. Piyasa genel olarak, taşıma işlemlerinin getirileri yüksek kaldığı sürece yenin değer kaybetmesine yönelik baskının devam edeceğine inanıyor. Japon yetkililerin karşı önlemleri Yenin değer kaybının getirdiği baskıyla başa çıkabilmek için Japon yetkililer gelecekte daha radikal önlemler alabilir. Piyasa, Japonya Merkez Bankası'nın kısa vadede faiz oranlarını önemli ölçüde artırmasını beklemese de küresel ekonomik durum geliştikçe Japonya Merkez Bankası politika duruşunu ayarlamak zorunda kalabilir. Japonya Merkez Bankası'nın önümüzdeki aylarda faiz oranlarını artırması durumunda, bunun cari işlemler ve küresel sermaye piyasaları üzerinde önemli bir etkisi olacaktır. Piyasa katılımcıları genel olarak Japonya Merkez Bankası'nın döviz kurunu istikrara kavuşturmak ile ekonomiyi canlandırmak arasında bir denge bulması gerektiğine inanıyor. Faiz oranlarının yükseltilmesi yendeki düşüşün engellenmesine yardımcı olsa da ekonomik büyüme üzerinde de olumsuz bir etki yaratacaktır. Bu nedenle Japonya Merkez Bankası'nın politika tercihleri ​​büyük ölçüde gelecekteki ekonomik verilere ve enflasyona bağlı olacaktır. Küresel ekonominin bağlantılı etkileri: Bu dolar döngüsünün kripto topluluğu üzerinde daha derin bir etkisi olabilir. Federal Reserve'ün para politikasının yayılma etkisi yalnızca ABD ekonomisini etkilemekle kalmıyor, aynı zamanda küresel ekonomiyi de derinden etkiliyor. finansal piyasalar. Şu anda Federal Rezerv'in yüksek faiz politikası, büyük miktarda uluslararası sermayenin ABD'ye akmasını sağladı ve ABD dolarının güçlenmesine neden oldu. Gelişmekte olan piyasa ülkeleri için daha güçlü bir ABD doları, sermaye çıkışları üzerinde artan baskı ve döviz kurundaki değer kaybı anlamına geliyor ve bu da finansal piyasalarda çalkantıyı tetikleyebilir. Federal Reserve'ün beklenen faiz indirimi yaklaşırken, küresel piyasalar önemli bir ayarlama dönemine girecek. Fed'in önümüzdeki birkaç ay içinde faiz oranlarını düşürmeye başlaması doların zayıflamasına ve gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışlarının baskısını hafifletebilir. Bunun küresel ekonomik toparlanma ve finansal piyasa istikrarı üzerinde olumlu etkisi olacaktır. Japonya Merkez Bankası Politikasının Bölgesel Etkisi Dünyanın üçüncü büyük ekonomisi olan Japonya'nın para politikasının bölge ekonomisi üzerinde de önemli etkisi bulunmaktadır. Japonya Merkez Bankası'nın son derece düşük faiz oranı politikası, son birkaç yılda Asya bölgesindeki ekonomik büyümeyi destekledi. Ancak küresel enflasyon arttıkça Japonya Merkez Bankası politikayı ayarlaması yönünde baskı altında. Japonya Merkez Bankası'nın gelecekte faiz artırımına yönelik önlemler alması, bölgedeki finansal piyasaları önemli ölçüde etkileyecektir. Birincisi, yenin güçlenmesi bölgesel rekabet gücünde düşüşe neden olabilir ve ihracatı etkileyebilir. İkinci olarak, faiz oranlarının yükseltilmesi Japonya'nın yurt içi tüketimi ve yatırımı üzerinde baskılayıcı bir etki yaratarak ekonomik büyümeyi etkileyebilir. Bu nedenle Japonya Merkez Bankası'nın gelecekteki politika tercihleri ​​bölge ekonomisinin istikrarı ve gelişmesinde kilit rol oynayacaktır. Kripto Para Piyasasının Tepkisi: Piyasa Dalgalanmaları Temel Olarak Federal Rezervin Para Politikasına Bağlı Bitcoin ve Ethereum'un piyasa performansı Kripto para piyasası aynı zamanda küresel makroekonomik politikalardan da etkileniyor. Bu yılın mart ayından bu yana Bitcoin ve Ethereum piyasalarında büyük dalgalanmalar yaşandı. Greeks.live'ın verilerine göre Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaşırken Ethereum'un performansı nispeten yavaş. Faiz oranı kararları, kripto para piyasasının oynaklığı üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Yatırımcıların kripto para piyasasına yönelik risk iştahı, Fed'in faiz oranlarını düşürmek üzere olduğuna dair piyasa beklentilerinin ortasında arttı. Özellikle kısa vadeli Bitcoin alım seçenekleri daha cazip hale geldi. Bu arada, Ethereum'un ima edilen oynaklığı Bitcoin'inkinden biraz daha yüksek ancak piyasa performansı düşük kalıyor. Bu piyasa modeli, yatırımcıların risk iştahındaki ve farklı kripto para birimleri için beklenen getirilerdeki farklılıkları yansıtıyor. Faiz Oranı Piyasalarında Fırsatlar Kripto para faiz piyasaları da makroekonomik politikalardan etkilenmektedir. Şu anda Bitfinex gibi ticaret platformlarındaki faiz oranı piyasası nispeten sakin ancak hala bazı cazip faiz oranı emirleri var. Yatırımcılar için, doğru zamanda alım satım yapmak için doğru faiz oranı emrini seçmek hâlâ kâr elde etmenin etkili bir yoludur.

Federal Rezerv ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranı kararları yaklaştıkça, kripto para piyasası bir dalgalanma dönemine doğru gidiyor olabilir. Yatırımcıların makroekonomik politikalardaki değişikliklere çok dikkat etmeleri ve yatırım stratejilerini piyasa belirsizliğiyle başa çıkabilecek şekilde derhal ayarlamaları gerekiyor. Özellikle kısa vadede, opsiyon ticareti için doğru IV'ü (ima edilen volatilite) seçmek daha yüksek getirilere yol açabilir. Sonuç: Federal Reserve'ün bu faiz indirimi, kripto piyasasının yükselişini ve düşüşünü temelden etkileyecek ve herkes bu hafta küresel finans piyasalarının odağı Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranı kararları üzerinde olacak. Federal rezerv. Bu kararlar sadece iki ülkenin ekonomik eğilimlerini etkilemekle kalmayacak, aynı zamanda küresel sermaye piyasasını ve kripto para piyasasını da derinden etkileyecek. Yatırımcılar için bu makroekonomik politikaların arka planını ve beklentilerini anlamak ve analiz etmek, piyasa belirsizliğiyle başa çıkmak için daha makul yatırım stratejilerinin formüle edilmesine yardımcı olacaktır. Küresel ekonomik durum geliştikçe merkez bankasının politika tercihleri ​​daha karmaşık ve değişken hale gelecektir. Uzun vadeli istikrarlı getiri elde etmek için yatırımcıların ekonomik verilere ve politika eğilimlerine çok dikkat etmesi ve yatırım portföylerini zamanında ayarlaması gerekiyor.