Bu sabahın erken saatlerinde BTC kısa vadede 73.650 USDT'ye yükseldi; bu, bu yılın mart ayındaki önceki tarihi yüksek seviye olan 73.787,1 USDT'den yalnızca 130 USDT uzaktaydı. BTC'nin pazar payı da %60'ı aştı (şu anda yaklaşık 58,7'ye düştü). %). Coinglass verilerine göre bugün saat 16:00 itibarıyla BTC'nin uzun-kısa karşılaştırması 1,0576 seviyesinde. Boğaların, BTC'nin kısa vadede yeni bir zirveye ulaşacağına inandığı piyasa duyarlılığından da görülebiliyor. Yazıyı okuduktan sonra BTC yine harika olacak.

Ancak BTC fiyatları dünden bu yana sürekli yükselişe geçmesine ve yeni zirvelere ulaşmak üzere olmasına rağmen altcoin piyasası vasat bir seyir izliyor.

Quantify Crypto verilerine göre BTC'nin fiyatı Ekim ayında yaklaşık %14 artışla 63.327 dolardan 72.000 doların üzerine çıktı. Ancak piyasa değerine göre ilk 200 kripto para arasında BTC hariç sadece 73 token ekim ayında yükselirken, TON, PEPE, LDO, OP, ARB beklemesi dahil geri kalan 126 token hala düşüşteydi.

Dolayısıyla Odaily Planet Daily, bu makalede altcoinlerin BTC'yi takip edip edemeyeceğini bu makalede altcoinlerin kolektif performansının BTC'ye kıyasla olağanüstü olmamasının nedenlerini analiz etmeye çalışacak.

BTC'nin yükselen ivmesi çoğunlukla ETF ve kurumsal satın almalardan geliyor

Bu kripto para döngüsü ile geçmiş arasındaki en büyük fark, ABD Bitcoin spot ETF'sinin geçişi ve genel olarak Bitcoin'e olumlu yaklaşan daha fazla kurumun girişidir. Farside Investors'ın verilerine göre, ABD Spot Bitcoin ETF'sinin 29 Ekim itibarıyla net girişi 23.363 milyar ABD dolarıydı, bu da 323.600 BTC'lik net girişe eşdeğer. ABD Spot Bitcoin ETF'si devasa bir borsayla karşılaştırıldığında BTC cüzdanı. bakiye OKX'i çok geride bıraktı ve Coinbase ve Binance'in gerisinde kaldı.

Aynı zamanda ABD spot Bitcoin ETF'sinin de onaylanması, çok sayıda kurumun BTC satın almasını da beraberinde getirdi. Dünyaca ünlü birçok borsada işlem gören şirket, son dönemde küresel internet devi Microsoft'un da Bitcoin'i bilançolarına dahil ettiğini söyledi. Enflasyona ve diğer makroekonomik etkilere karşı korunmak için bir sonraki hissedar toplantısında Bitcoin araştırmasına yatırım yapılıp yapılmayacağını tartışacak. Üstelik kurumsal yatırımcılar, perakende yatırımcılarla karşılaştırıldığında piyasa duyarlılığı nedeniyle kısa vadeli operasyonlara daha az duyarlıdır ve Bitcoin fiyatı üzerinde daha olumlu bir etkiye sahiptir.

Ancak BTC'de esas olarak ETF'ler ve kurumsal satın alımların neden olduğu yükseliş, fonların altcoin piyasasına yayılmasını zorlaştırıyor. Bunun nedeni, altcoin piyasasının genel olarak değişken olması ve mevzuatın belirsiz olması ve kurumsal yatırımcıların istikrarlı ve düzenleme dostu olan Bitcoin'i tercih etmesidir. Bitcoin spot ETF'nin geçişi aynı zamanda kripto pazarına birçok yeni perakende fon getirmiş olsa da, bu yeni fonlar altcoin pazarına akmayacak ve yeni girenler için kripto ETF'lerine yatırım yapmak, doğrudan kripto para birimlerine yatırım yapmaktan daha pahalıdır. Daha tanıdık ve kullanışlıdırlar ve bu nedenle kripto ETF'lerin varlığının, boğa piyasası sırasında altcoin piyasasına akacak yeni parayı altcoin piyasasına çekme olasılığı daha yüksektir.

VC paralarına karşı bir güven krizi var ve Meme pazarı fonları piyasadan çekiyor

Bu döngünün öne çıkan bir diğer özelliği ise VC coinlere olan güven krizidir ve insanlar Meme pazarını benimsemeyi seçmişlerdir. Esasen, altcoin piyasasındaki oyuncular esas olarak para kazanmaya odaklanıyor. Geçmişte, bir projenin hem topluluk hem de ikincil piyasa için bir nimet olan iyi bilinen bir VC yatırım platformu vardı. Ancak artık insanlar VC'nin yavaş yavaş farkına varıyor. Madeni paralar her yerde mevcut hale geldi ve düşük likidite sorunu ortaya çıktı.

Çeşitli anlatımlar ve çıkış gereklilikleri nedeniyle VC'ler, tokenlerin borsada listelenmeden önce değerlemesini yükseltir. Tokenlar borsada listelendikten sonra, altcoinlerin dolaşım oranının düşük olması nedeniyle piyasaya erken düşük fiyatlı chipler satarlar. Fiyatlar düştükçe, perakende yatırımcılar yalnızca tokenlerin yüksek değerlemesinden kar elde edememekle kalmadı, aynı zamanda nihai "alanlar" haline geldi. Bu nedenle yatırımcılar VC coinlerine olan güvenlerini yavaş yavaş kaybettiler.

Aynı zamanda, VC madeni paralarının art arda açılması, artan fonların yavaş büyümesi ve mevcut fonlara olan güven kaybı nedeniyle piyasadaki altcoin fiyatlarını daha da düşürdü. Örneğin Celestia, bu gece Pekin saatiyle 22:00'de yaklaşık 900 milyon ABD Doları değerinde 175,59 milyon TIA'nın kilidini açacak ve bu, mevcut dolaşımdaki arzın %79,91'ini oluşturuyor. TIA'lar pazara yaklaşık 460 milyon ABD dolarına eşdeğer bir miktarda akacak. Mevcut pazarda çok az kişi inisiyatif almaya istekli.

Bu koşullar altında yatırımcılar nispeten adil Meme pazarını benimsediler. Her ne kadar Meme pazarında şu anda ciddi PVP fenomeni, yaygın "kabileler" ve çok kısa token yaşam döngüsü gibi sorunlar olsa da, bu aynı zamanda yatırımcılar için de iyi bir fırsat. En kısalar arasında en uzun", yardım edilemeyecek bir şeydir.

Verilere bakılırsa Solana'daki Meme coin'lerin toplam piyasa değeri dün 12 milyar ABD dolarının üzerine çıkarak rekor seviyeye ulaştı. DefiLlama verilerine göre, CDP ve RWA sektörlerinin TVL'si sırasıyla 8,048 milyar ABD doları ve 7,022 milyar ABD dolarıdır. Piyasa fonlarının Meme paralarına olan ilgisi, VC liderliğindeki anlatı altında altcoinleri geride bırakıyor.

Altcoinler ağır düzenleyici baskı altında nefes almakta zorlanıyor

Altcoin piyasasının düşük performansının yaygın olarak kabul edilen bir diğer nedeni ise kripto endüstrisinin 2024 yılında karşılaşacağı düzenleyici baskıdır. 2024 yılında SEC'in şifreleme alanına yönelik cezaları, 2023'teki 150,26 milyon yuan'a kıyasla %3018 artışla 4,68 milyar ABD dolarına kadar çıkacak. Aynı zamanda önde gelen birçok şifreleme şirketi bu yıl SEC tarafından suçlandı. Binance, Coinbase, ConsenSys, Uniswap ve OpenSea vb. dahil.

Uyumluluk ve mevzuat baskısı, altcoin piyasasını ticaret ve tanıtım açısından engellemiştir. Birçok ülke ve bölgede, BTC yasal olarak tanınmıştır ve insanlar yasalara uygun olarak BTC ticareti yapabilmektedir. Ancak çoğu altcoin böyle bir düzenleyici ortama sahip değildir. hala "menkul kıymet olmadıklarını ve yasallıklarını kanıtlama" çabaları var. Tether gibi stabilcoin devleri yalnızca Wall Street Journal'da "ABD Hazine Bakanlığı'nın Tether'e yaptırım uygulamayı düşündüğünü" açıkladığında , ancak hükümet bunu onaylamadığında bile USDT kısa vadeli bir ayrışma yaşadı. Kripto piyasası şu anda ağır düzenleyici baskı altında.

Düzenleyici baskı aynı zamanda şifreleme endüstrisinin genel olarak ABD seçimlerine dikkat etmesinin ana nedenidir. Hatta Consensys, gelecekteki ABD başkanına, şifreleme endüstrisinin dostane bir şekilde denetlenmesi çağrısında bulunan bir mektup bile gönderdi . Yeni başkanın kripto dostu bir politika tutumu benimsemesi halinde, perakende yatırımcıların ve hatta kurumsal yatırımcıların altcoinlere olan güveni artabilir.

Altcoin projesi inovasyon ilerlemesi yavaşladı

Mevcut birincil piyasa finansmanı hala nispeten müreffeh olsa da, altcoin projelerinin inovasyon ilerlemesi hala yavaş, anlatı durağanlaştı ve proje, teknoloji ve anlatı inovasyonu açısından sektörün gelişimine ve piyasa duyarlılığına ayak uyduramadı. Ethereum'un kurucusu Vitalik, halen Ethereum'un gelecekteki gelişim yol haritasını hazırlıyor ve ekosistem içindeki projeler hala L2, LST ve Restakeing gibi anlatılar üzerine inşa ediliyor ve diğer ekolojik protokoller de temel olarak bu anlatılar etrafında inşa ediliyor.

Mevcut ortamda yatırımcılar giderek bu anlatılara sarılmış projelere karşı duyarsızlaştı ve bu projeler yeterince yüksek baloncuklar biriktirdi ve yeterli yeni teknolojik yenilik veya anlatısal yenilik desteği yoksa altcoinler daha da küçülecek. özellikle eski altcoinlerin pazardaki rekabet gücü düşmeye devam edecek.

Geçmiş şifreleme periyodikliğinin süresi dolmuş olabilir

2017 ve 2021 gibi boğa piyasalarının önceki turlarına bakıldığında, kripto piyasası "Bitcoin yükselir, ardından altcoinler döner" şeklinde döngüsel bir model gösterdi. Bitcoin güçlü bir büyüme ile zirveleri aşmaya devam ettiğinde, bu durum yüksek piyasa duyarlılığını ve kullanıcıları tetikler. Risk iştahı arttıkça taklitçi bir boğa piyasası gelecektir.

Ancak bu sefer bu kadar umutsuz girişimleri artık gerçekleştiremeyebiliriz ve önceki şifreleme döngüleri etkisiz hale gelebilir. Daha önce de belirtildiği gibi, Bitcoin spot ETF'lerinin geçişi ve daha rasyonel kurumsal yatırımcıların girişi, düzenleyici politikaların sıkılaştırılması, perakende altcoinlere olan güvenin kaybı ve Meme gibi adil, düşük maliyetli, eşiksiz koinlerin doğuşu madeni paralar ve Yazıtların tümü bu döngüyü benzersiz kılmaktadır.

Sonuç olarak, BTC önceki yüksek seviyeyi kırıp yükselmeye devam etse bile altcoin piyasasındaki durum iyileşmeyebilir. Bunun yerine Meme coinleri, yazıtlar ve Bitcoin ekosistemi gibi bazı yeni alanlar fırsatlar kazanacaktır.

Sonuç: Umarım yukarıdaki analiz yanlıştır

Elbette, altcoin piyasası şu anda düşük performans gösterse de, Bitcoin yeni zirveleri kırdığında (ve tersine dönmeyebilir), yine de altcoin performansının olağanüstü olacağını umuyoruz. Bugünkü verilere bakılırsa, BTC'nin yükselişi bazı altcoinlerin toparlanmasına yol açtı. Quantify Crypto verilerine göre bugün piyasa değerine göre ilk 200 kripto para arasında 130 token toparlandı ve 70 token hala düşüşte. Bugün %3,68 ve SUI bugün %8,63 arttı.

Ancak bir adım geri gidersek, mevcut piyasa durumunda Bitcoin tek başına dans ediyor ve piyasanın altcoinlere yönelik FOMO duyarlılığı iyi değil, bu da altcoin fiyatlarının kademeli olarak değerine dönmesine neden oluyor. Bu balondan kurtulma sürecinin de bir parçası olabilir. boğa piyasası planı.