Ulusal Günü kutlarken Hong Kong borsasında küresel sermaye için heyecan verici bir mücadele başladı. Panda'nın borsasına saldırmak ve küresel fonlar için rekabet etmek amacıyla Federal Reserve, acil bir U dönüşü başlattı.

3 Ekim'de, Çin varlıkları için harici bir köprü görevi gören Hong Kong hisse senetleri, sürekli yükselişlerin ardından son zamanlarda ilk düşüşünü yaşadı. Anakara emlak şirketleri ve otomobille ilgili hisseler en kötüleriydi; bir seferde %20'den fazla düşüş yaşadılar ve bu da birçok insanın tatilden sonra A grubu hisselere yönelik iyimser tutumunu sarstı.

4 Ekim'de Hong Kong hisseleri düşüşle açıldı ve yükselişe geçerek trendi tersine çevirdi ve Semiconductors liderliği ele geçirdi. En yüksek hisse senedinin fiyatı %230 arttı, ancak emlak sektörü genel olarak düşüşe geçti. yaklaşık %10 oranında. Son iki günde Hong Kong hisseleri ve Japon hisseleri tahterevalli etkisi oluşturdu. Trendin tersine giderlerse yükselecekler, yükselirlerse düşecekler. Sermaye rekabeti var gibi görünüyor. Neyse ki, ABD hisse senetleri ve Japon hisse senetlerinin Çin konseptiyle ilgili endeksleri bir süreliğine düştü, ardından hızla yükseldi ve Çin'e yatırım yapmaya yönelik küresel coşku rekor seviyeye ulaştı.

Sonra bu büyülü olay gerçekleşti. 4 Ekim gecesi, ABD'nin tarım dışı verileri mucizevi bir şekilde beklentileri büyük bir farkla aştı. Görünüşe göre bu veriler doğrudan ameliyathaneden KTV'ye taşınmış ve Federal Reserve'ün darbe almasına yardımcı olmuştu. Kasım ayında yüzde 0,5 faiz indirilmeyecek ve ABD dolar endeksi de bir anda hızla yükseliyor. Ancak bu tarım dışı veri her seferinde bir rakam veriyor ve sonra sürekli revize ediliyor. Gerçek veriler altı aydan daha uzun bir süre sonra bilinecek ve Trump bile bir keresinde bunu eleştirmişti.

Ve sadece yarım ay önce, Federal Reserve, ekonomik durgunluk nedeniyle faiz oranlarını düşürmek zorunda kaldı. Şimdi ise, artık durgunluk içinde değiller. Öyle görünüyor ki, küresel fonlar için Çin'le rekabet etmeye kararlılar. ve bu sefer pandaya tutunmaya çalışın. Sadece iki veya üç gün içinde Hong Kong borsasında hem boğaların hem de ayıların politikadan teknolojiye, küresel sermayenin nereye gittiğine ve gerilim seviyesine bağlı olarak bir dizi heyecan verici çatışmaya girdiği söylenebilir. ve heyecan kesinlikle 1998 Hong Kong mali savunma savaşındakinden daha az değil, çünkü bu sefer rakip Soros değil, Federal Reserve ve Japonya Merkez Bankası tarafından desteklenen bir grup Soros'tu. Ulusal Günü kısa olarak seçtiler. Hong Kong hisseleri, zamanlamayı ve yerini çok acımasızca ve doğru bir şekilde biliyorlardı.

İlk olarak Ulusal Gün tatilini politika zaman boşluğu yaratmak için değerlendirdik. 24 Eylül'de Panda, Federal Rezerv'in faiz indirimi kanalını açmasından ve ABD dolarının değer kaybetmesinin devam etmesinden yararlandı ve bir dizi ağır teşvik politikası başlattı. Aynı zamanda büyük miktarda RMB serbest bırakarak açıktan satış yapanları beklenmedik bir şekilde yok etti. Yurt içi ve yurt dışında piyasayı şiddetle yukarı çeken Hong Kong hisseleri, Çin konseptli hisse senetleri uzun süredir kuruyan bir sünger gibidir. Diğer ülkelerin borsaları düştüğünde her yerden fon çekerler. geç kalacakları korkusuyla tüm dünya Panda'nın evine koşuyor.

Daha sonra ABD ve Japonya birbiri ardına önlemler aldı. İlk olarak Washington, Wall Street'in Panda'dan yatırımını belirli bir süre içinde geri çekmesini gerektiren Vatansever Yatırım Yasası'nı yürürlüğe koydu. Daha sonra Ulusal Gün'de, Federal Reserve başkanı aniden faiz oranlarını hızlı bir şekilde düşürmek için acelesi olmadığını açıkladı, bu da Panda'nın evine giden uluslararası sermayenin ekonomisini esasen olumsuz etkiledi ve ABD doları yükselmeye devam etti. Japonya da aynı yolu izledi ve Japon fonlarını elinde tutmayı umarak kısa vadede faiz oranlarını artırmayacağını duyurdu. Daha sonra Avrupa da Çin'e yeni otomobil tarifeleri uygulayarak maksimum %35,3'e ulaştı.

Ulusal Gün tatili sırasında sadece birkaç gün içinde, Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Avrupa, uluslararası açığa satış yapanlara doğrudan politika desteği sağlamak, dolaylı olarak pandanın küresel fonları hortumlamasını engellemek ve esasen fiyatlama için rekabet etmek üzere üçlü bir bağlantı görevi gördü. Pandalar da dahil olmak üzere küresel varlıklar, varlıkların fiyatı ülkenin ve işletmelerin tahıl ambarı ve cephanesidir. Hisse senedi fiyatlarından, konut fiyatlarından tahvil döviz kurlarına kadar her yerde savaş alanıdırlar ve bu fiyatlama gücüyle bağlantılıdırlar. Kaybolursa gerçek ekonominin cephanesi kaçınılmaz olarak tükenecektir. Sadece başkaları tarafından toplanabilir ve karşı koyacak gücü yoktur.

Ancak ne yazık ki A grubu hisse senedi piyasası Ulusal Gün boyunca kapalıdır ve ana kara ile Hong Kong arasındaki borsa sermaye kanalları da bu dönemde merkezi politikaların Hong Kong hisse senetlerine en az fayda sağladığı zamandır. Ayrıca Hong Kong hisselerinin yükselişinde veya düşüşünde herhangi bir sınır bulunmuyor. Bir cennet düşüncesi, bir cehennem düşüncesi, temel politikaların elverişsiz durumu altında küresel sermayenin panda ekonomisine karşı en doğru ve en doğrudan tavrını test ediyor. Buna ek olarak, birçok kişi hala bu yükselişin yalnızca politika etkilerinden kaynaklandığına inanıyor. Ekonomik temellerde önemli değişiklikler olmadan bunun bir boğa piyasası olup olmadığını söylemek zor. Pek çok insan kâr etme kaygısındadır. Bu, duygusal farklılaşmanın bir dönüm noktasıdır. Açığa satış için en tehlikeli an budur. Ancak unutmayın, Panda'nın Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en güçlü finans piyasasıyla yakın temasa geçmesinin nedeni tam olarak temel oyunlara dayanmış olmamızdır. Aksi takdirde çoktan mağlup olmuş olurdu.

Fed'in 918'deki faiz indiriminden, 924'teki iç politikaya ve ardından Fed'in Ulusal Gün tatilindeki keskin dönüşüne kadar bu, Çin ile ABD arasında tarihteki en doğrudan temel finansal strateji alışverişi olabilir. A grubu hisse senedi piyasasının öncesi ve sonrası eğilimi ve Çin ekonomisi ile ilgili olan bu soru, Panda'nın uzun vadeli güveni istikrara kavuşturup getiremeyeceği daha çok Panda'nın ilk kez varlık fiyatlandırma gücünü tamamen kendi elinde kontrol edip edemeyeceği ile ilgilidir. ABD doları, her zaman ABD doları döngüsü tarafından sürüklenmek yerine gücünün sonuna geldi.

Yerli yatırım patronlarına göre bu kez Panda Asset'in büyük karşı atağı geri dönüşsüz olarak başlatıldı ve hedefe ulaşılıncaya kadar pes etmeyecekti. Sonuçta politika o kadar güçlüydü ki, yatırımcıların heyecanı da o kadar yüksekti. Birkaç yılda sekiz ya da on kat büyük kar elde etmek hayal değil. Ancak, açığa satış yapan kişi keskin nişancılık yapmayı başarır ve uzun vadeli boğa piyasasını istikrara kavuşturmayı başaramazsa fiyat çok trajik olacaktır. Çok sayıda kaldıraçlı perakende yatırımcı, özellikle de yeni yatırımcılar ciddi şekilde tuzağa düşecek ve bu sadece uzun vadeli güvene ciddi şekilde zarar vermekle kalmayacak, aynı zamanda nihai olarak zaferi veya yenilgiyi belirleyen uluslararası uzun vadeli sermayenin Çin pazarına saygı duymasını da sağlayacaktır. CICC'nin araştırmasına göre, yabancı sermaye mevcut yükseliş sırasında gerçekten de büyük miktarlarda alım yapıyor, ancak bunların çoğu sadece sıcak para ve Singapur'un Temasek Başkenti ve Norveç'in Egemen Başkenti gibi zaferi veya yenilgiyi gerçekten belirleyen uzun vadeli sermaye değil. ABD hisselerini satmaya devam eden yatırım fonları, Orta Doğu egemen yatırım fonları ve Warren Buffett hala bekliyor ve izliyor ve piyasaya girmediler, hepsi Çin ile ABD arasındaki sermaye akışı eğiliminin olup olmadığını görmek istiyor. Devletler tersine döndü ve Panda Finans'ın reel ekonomiyi nasıl geliştireceklerini Ekim sonuna kadar görmek beklenmiyor çünkü kim kazanırsa kazansın yardım edecekler.

Neyse ki, bu kırılgan zaman noktasında, yarı iletkenler ve otomobiller gibi bazı önemli sektörler, açıktan satıcıları zorlamak için iyi temellerine güvendiler. Hong Kong hisselerindeki bu açığa satış dalgası, yükselişe geçen fiyatların heyecan verici bir şekilde keskin köşeye girmesine neden oldu. Ancak en tehlikeli erken aşamayı geçtikten sonra uzun vadeli bir boğa piyasasına girme fırsatı doğacak. Ancak önümüzdeki dönemde Çin ile ABD arasında borsa üzerine oynanan yüksek yoğunluklu oyunun azalmaya devam edeceğini unutmayın, çünkü ABD ticaret ve mali politikalarında ve yurt içi hisse senetlerinde hala birçok değişken var. Teşvik dalgasının ardından piyasa da düşecek. Panda reel ekonomisinin kalkınma kalitesi için çok sıkı bir test öne sürülüyor. Örneğin enflasyon iyi kontrol edilebilir mi? Borsadaki boşluklar kapatıldı mı? Gayrimenkul sorununun ne kadarı çözüldü? Sosyal finansman artırıldı mı? Yarı iletken ve yeni enerji endüstrileri nasıl başarılı olabilir? Hâlâ pek çok sorun var ve bunların her biri, uluslararası açığa satış yapanların Çin borsasına, tahvil piyasasına, emlak piyasasına ve hatta RMB'ye saldırması için en iyi kurşun olabilir.

Elbette ABD aslında çok fazla baskı altında. Sonuçta bankacılık tahvili sorunu ve yapay zeka balonu sorunu hala gündemde. Faizler düştüğünde kriz daha da artacak. Açıkça söylemek gerekirse finans sadece bir silahtır ve son savaş reel ekonomiyledir. Peki neden Ulusal Gün sırasında Hong Kong borsasındaki uzun-kısa savaşa dikkat ediyoruz ve ülke neden Fed'in faiz indiriminden yararlanarak varlıklara karşı bu kadar büyük bir yoğunlukla karşı saldırı başlatıyor? Borsa uzun süredir durgun olduğundan ve riskler hâlâ çok yüksek olduğundan dürüst çalışmaya devam etmek iyi bir fikir olmaz mı? Cevap elbette hayır. Sadece Çin Seddi'ni düşünün. Çin Seddi'nin inşası zaman alıcı, emek yoğun ve pahalı bir iştir ve çok da pahalı görünmüyor.

Göçebeler yine de zaman zaman Central Plains'i istila edecek ve büyük miktarda zenginliği ellerinden alacaklar. Ancak Çin Seddi ile birlikte açık bir sınır, yabancı düşmanlara direnmek için bir temel ve istikrarlı bir ticaret geçişi olacak. Çin Seddi yıkılmadığı için Orta Ovalar yıkılmayacak. Yaşanan kaosun ardından Çin'e göz diken göçebe halklar, Çin'in gücüne karşı bir istikrar dönemi geçirmiş, ticaret ve barış konusunda uzun vadeli bir tavır sergilemişti.

Şu anda, Panda'nın şirketleri giderek daha fazla denizaşırı iş yapıyor. Finans piyasası, sıradan insanların zenginliği tarafından inşa edilmiş bir Çin Seddi'dir. Eğer fiyatlandırma gücünün başkalarının eline geçmesine izin verirsek, yalnızca daha sık tacize maruz kalacağız. Dışarıdan bakıldığında mahkumuz. Reel ekonomi ancak Çin Seddi'ni savunma savaşını kazanarak ve insanların varlıklarını sürekli olarak zenginleştirerek dünyanın gözünde uzun vadeli beklentilere sahip olabilir. Borsaları aktif bir şekilde birbirine bağlayıp istikrara kavuşturabilir ve ardından reel ekonomiyi, endüstriyel gücü ve ticari durumu tamamlayan ve başkaları tarafından kontrol edilmeyen bir varlık fiyatlandırma sistemini destekleyebilir mi? Hong Kong'u savunma mücadelesinin son anında Hong Kong hükümetinden sorumlu kişi, eğer Hong Kong'u savunamazsak özür dilemek için öleceğiz dedi. Ancak bu sefer borsa ne kadar yüksek olursa olsun farklı. Veriler ne kadar yükselirse sonuçta herkesin baktığı şey reel ekonomi, bu kadar trajik olmaya gerek yok.