Kripto para piyasasında bir aylık konsolidasyonun ardından herkes BTC'nin "8" ile başlamasına alışmış gibi görünüyor ve piyasanın kısa sürede büyük bir toparlanma yaşayamayacağının da farkında. Bir yandan piyasanın gerçekliğini kabul etmemiz gerekiyor, diğer yandan piyasanın dışında da dikkat edilmesi gereken başka şeyler olabilir.

Bana göre, mevcut Kripto alanında özel ilgimizi hak eden üç şey var: Kripto sektörünün düzenleyici ortamının iyileştirilmesi, BTC stratejik rezervlerinin uygulanması ve şirketler tarafından BTC'nin sürekli artırılması. Çoğu insan, mevcut piyasa düşüşü nedeniyle bunların uzun vadeli etkilerini küçümsüyor veya bunları seçici bir şekilde görmezden geliyor.

Geçtiğimiz hafta Ripple CEO'su Brad Garlinghouse, sosyal medyada yaptığı açıklamada SEC'in Ripple'a karşı açtığı temyiz başvurusundan vazgeçeceğini duyurdu. Beş yıldan fazla süren dava nihayet sona eriyor. Ancak önemli olan Ripple'ın kendisi değil, düzenleyici ortamda yaşanan değişimdir. Bu sonuç, Kripto sektörünün düzenleyici çatışmadan uyumluluk simbiyozuna geçişinde önemli bir dönüm noktası olacak.

Benzer şekilde geçtiğimiz hafta ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) da ilk Kripto Çalışma Grubu toplantısını düzenledi. A16z Kripto Genel Danışmanı Miles Jennings, toplantıda SEC'in Kripto'ya yönelik önceki tutumunun işe yaramadığını söyledi. “Ne yatırımcıyı korudu, ne sermaye etkisi oluşturdu, ne de etkin bir piyasa oluşturdu.”

Trump'ın göreve gelmesinden bu yana ABD, Kripto için yeni bir düzenleyici sistem arayışında. Özellikle Trump yönetiminin kabine üyeleri arasında 10'dan fazla çekirdek üye Kripto'nun destekçisi konumunda.

Önümüzdeki altı ay içerisinde 21. Yüzyıl Finansal Yenilik ve Teknoloji Yasası ile Stablecoin Emisyonu ve Operasyon Düzenleme Yasası'nın resmi olarak yürürlüğe girmesiyle birlikte piyasada daha büyük değişimlerin yaşanması bekleniyor ve bu değişimlerin tüm Kripto para sektörünü yeniden şekillendirmesi bekleniyor.

Elbette sadece düzenleyici ortamın değişmesi piyasaya güven vermeye yetmiyor. Bu nedenle Trump, 6 Mart'ta federal hükümetin el konulan tüm BTC'ler için stratejik bir rezerv oluşturmasını ve BTC dışındaki dijital varlıklardan oluşan bir rezerv oluşturmasını gerektiren bir yürütme emri imzaladı.

Haberin çıkmasından kısa bir süre sonra piyasa "haber üzerine satış" eğilimi gösterse ve insanlar artık bu olayı dile getirmese de, bu olayın asıl etkisi "örnek teşkil etmesi"dir. Zira ABD'de çeşitli eyaletlerdeki BTC stratejik rezervlerinin seyrinde 6 eyalet Temsilciler Meclisi ve Senato'da oylamaya sunulurken, 8 eyalet de inceleme için komiteye sundu.

Bir düşünün, dünyanın en büyük hükümetlerinden biri BTC'yi istiflemeye başladıysa, diğer ülkeler nasıl davranmalı ve diğer kurum ve kuruluşlar bu olaya nasıl bakmalı? Hatta bazı ABD düzenleyicileri için bu, burunlarını işaret edip bunun ulusal rezerv varlığı haline geldiğini söylemek gibi bir şey ve siz hala bu sektöre baskı yapmaya devam edip etmemeniz gerektiğini mi tartışıyorsunuz?

Son olarak, yukarıdan aşağıya düzenleyici ortam değişmeye başladığında ve BTC stratejik öneme sahip olmaya başladığında, daha fazla şirket kaçınılmaz olarak BTC piyasasına yatırımlarını artıracaktır. Sonuçta, dünyada kaybolan veya pasif olarak kilitlenenler hariç, sadece 21 milyon BTC var.

BitcoinSuisse'in son raporuna göre, dolaşımdaki BTC'nin yaklaşık %14'ü şu anda BTC ETF'lerinde, şirket bilançolarında ve hükümetlerde saklanıyor. Sadece son 12 ayda 500.000'den fazla BTC ABD spot ETF'lerine girdi. Ocak 2024'ten bu yana, küresel olarak listelenen şirketler günlük ortalama 1.000'den fazla BTC ekledi ve BTC varlıkları 2024'te %80 arttı ve bu eğilim 2025'te hızlanıyor...

Bu noktada, bu üç şeye birlikte baktığımızda, düzenleyici ortamda meydana gelen değişikliklerin daha fazla şirket ve kurumu Kripto pazarına girmeye teşvik edeceğini, stratejik rezervlerin pratik eylemlerle denetim cesaretini gösterdiğini ve şirketlerin bu yarışa katılmak için gerçek para yatırdığını göreceğiz. Böylece bir volan oluşmaya başlar. Volan kritik noktaya ulaştığında piyasaya çok büyük bir etki getirecek.

Ancak bazı okuyucular şaka yaparak bu politikaların ve kurumların BTC odaklı olmadığını ve tüm Kripto endüstrisiyle ilişkilerinin yeterince yakın görünmediğini söyleyebilir. Peki tüm sektörün ekonomik temeli nereden geliyor? Hala BTC. Büyük kardeş zirveye çıktıysa, küçük kardeşler de onu az ya da çok takip etmezler mi?

Geleceğe bugünden bakmak her zaman daha fazla cesaret ve özgüven gerektirir, ancak bu sektörün gelişmesinin temelinde "görüşümüzü engelleyen bulutlardan korkmama" kahramanlık ruhu yok mudur? Aksi takdirde, yaklaşık 500 kez "ölü ilan edilen" BTC nasıl hâlâ varlığını sürdürebilir ve giderek daha da iyi hale gelebilir? Zira 8 yıl önce BTC'yi eleştiren BlackRock CEO'su bile BTC'yi benimsemeyi tercih etti. Dünya çok değişmiş olabilir.

Son zamanlarda BTC'nin 2030 yılında daha iyi ve daha pahalı olacağı söyleniyor ancak belki de yepyeni bir dönemi görmemiz o kadar da uzun sürmeyecek. Elbette, başka bir çılgın MEME çılgınlığından bahsetmiyorum.