The Block Pro'nun finansman kontrol panelinden alınan verilere göre, kripto risk sermayesi finansmanı 2024 yılında yıllık %28 artarak yaklaşık 13,7 milyar dolara ulaştı. 2023'e kıyasla kayda değer bir ilerleme kaydedilmesine rağmen, bu büyüme dalgası, bu yılki oldukça olumlu piyasa havasına rağmen önceki zirvelere dönemedi.

2025'e baktığımızda, en iyi kripto risk sermayedarları temkinli bir iyimserlik sürdürüyor. Çoğu kişi fonlama seviyelerinin 2021-2022'deki en yüksek seviyelere dönme ihtimalinin düşük olduğuna inansa da, net bir fikir birliği var: Ürün pazarına güçlü uyum sağlayan ve gözle görülür kullanıcı benimsemesine sahip startup'ların önümüzdeki yıl bunu yapma olasılıkları en yüksek olacak.

Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs, Galaxy Ventures ve daha fazlasının liderleri tarafından The Block ile paylaşılan 2025 finansman görünümleri burada.

1. Dragonfly: DeFi, CeFi, stabilcoinler ve diğer alanlara bahis yapmak

Dragonfly'ın genel ortağı Rob Hadick, "The Block" ile yaptığı röportajda, kripto girişim finansmanının 2025 yılında ABD düzenleyici ortamının gevşemesi, devam eden olası token fiyat artışları ve olası devam eden token fiyat artışları gibi faktörlerin etkisiyle önemli bir büyüme görmesinin beklendiğini söyledi. kurumsal sermayenin arttırılması. Ancak Hadick, finansman seviyelerinin "uzun bir süre" 2021-2022'deki yüksek seviyelere döneceğini düşünmüyor, bu da VC'nin geçmişteki hataların tekrarlanması konusundaki uyarısını yansıtıyor.

Dragonfly, merkezi olmayan finans (DeFi), ölçeklendirme platformları, merkezi finans (CeFi) ve stablecoin'ler/ödemeler dahil olmak üzere ürün pazarına uygunluğu kanıtlanmış alanlarda başarılı olan kurucuları desteklemeye odaklanmaya devam edecek. Şifreli yapay zeka ve merkezi olmayan fiziksel altyapı ağları (DePIN) gibi yeni ortaya çıkan alanlar da radarda olsa da Hadick, bunların hâlâ "deneysel" aşamada olduğuna inanıyor.

Hadick bunun yerine güvenlik, tokenizasyon ve birlikte çalışabilirlik gibi kategorilere yapılan yatırımların, odak noktası gelişmekte olan sektörlere kaydırıldıkça muhtemelen azalacağını söyledi. Ayrıca merkezi olmayan sosyal medyanın, ölçeklenebilirlik ve ürün-pazar uyumu eksikliği nedeniyle zorluklarla karşılaşacağını da öngörüyor.

2. Pantera: Şifreleme-AI, DePIN ve yeni Katman 1 blok zinciri konusunda iyimser

Pantera Capital'in genel ortağı Lauren Stephanian, "The Block" ile yaptığı röportajda, yatırımcıların ABD'nin kripto yanlısı hükümetine sermaye yatırmaya daha istekli olması nedeniyle kripto risk sermayesi finansmanının 2025'te büyümesinin beklendiğini söyledi.

Ancak Stephanian, "boğa piyasasının sonsuza kadar sürmeyeceğinden" bahsetti ve bu nedenle "gelecek yıl yatırım dağıtımının ne zaman yavaşlamaya başlayacağını" zaman gösterecek.

Pantera, kripto ve blok zincirine geniş çapta yatırım yapmaya devam edecek ancak özellikle kripto-AI, merkezi olmayan fiziksel altyapı ağları (DePIN) ve daha fazla uygulama katmanı özelliğini destekleyen yeni Katman 1 blok zincirleri konusunda iyimser.

3. Mult1C0in: Solana ekosistemi konusunda iyimser olmaya devam edin

Mult1C0in Capital şu ​​anda merkezi olmayan finans (DeFi) uygulamalarına, özellikle Solana ekosistemindeki yatırımlarını genişletmeye odaklanıyor. Bu yıl Solana, zincir üstü ölçümlerde Ethereum'dan ve onun Katman 2 ekosisteminden daha iyi performans gösterdi. Mult1C0in Capital Kurucusu ve yönetici ortağı Kyle Samani The Block'a şunları söyledi: "Daha fazla kullanıcı, sermaye, ihraç ve etkinlik Solana ekosistemine geçtikçe Solana'daki uygulama ve protokollerin bir sonraki döngüde büyük kazananlar haline gelmesiyle bu trendin devam etmesini bekliyoruz."

Samani, Ethereum'un mücadeleye devam edeceğine ve hatta Solana ve diğer daha hızlı ve daha ucuz blockchain'lerin şiddetli rekabetiyle karşı karşıya kalması nedeniyle uzun vadeli bir durgunluğa girebileceğine inanıyor. "Ethereum yetişemezse geliştiriciler, kullanıcılar ve sermaye, ihtiyaçlarını daha iyi karşılayan diğer zincirlere göç edecek" diye ekledi.

Samani, Ethereum'un mücadeleye devam edeceğine ve hatta Solana ve diğer daha hızlı ve daha ucuz blockchain'lerin şiddetli rekabetiyle karşı karşıya kalması nedeniyle uzun vadeli bir durgunluğa girebileceğine inanıyor. "Ethereum yetişemezse geliştiriciler, kullanıcılar ve sermaye, ihtiyaçlarını daha iyi karşılayan diğer zincirlere göç edecek" diye ekledi.

Ayrıca Mult1C0in, stabilcoinler konusunda da iyimser. Samani, stabilcoinleri "hayatımızın en büyük teknolojik ve finansal yeniliklerinden biri" olarak tanımladı.

Samani, "Stablecoin'lerin 2025'te göz ardı edilemeyecek bir güç olma fırsatı var" dedi. "Bütün dünya ABD doları istiyor ve istikrarlı paralar ABD doları elde etmenin en etkili yoludur. Tasarım alanı son derece geniş ve benimseme eğrisinin henüz başındayız."

4. Coinbase Ventures: Zincir içi ekonomiye odaklanın

Coinbase Ventures'ın başkanı Hoolie Tejwani, "The Block" ile yaptığı röportajda kurumun 2025 ve sonrasında "çok aktif" olmasının beklendiğini ve pazar fırsatlarını yakalayabileceğini söyledi. Şirket, özellikle kripto para yanlısı Donald Trump yönetimi ve Ocak 2025'te göreve başlayacak olan kripto yanlısı Kongre nedeniyle ABD'deki düzenleyici ilerleme konusunda iyimser.

Tejwani, Coinbase Ventures'ın "en iyi ve en yetenekli inşaatçıların en fazla zaman ve enerjiye yatırım yaptığı yer" rehberliğinde zincir üstü ekonomiye geniş yatırım yapmaya devam edeceğini söyledi. Şirket, uygulama katmanı konusunda iyimser; altyapı olgunlaştıkça İnternet ölçeğinde uygulamaların nihayet mümkün olacağına inanıyor. Odaklandığı alanlar arasında stabilcoin ödemeleri ve finans, kripto ve yapay zekanın kesişimi, zincir içi tüketici uygulamaları (sosyal, oyun ve yaratıcı uygulamalar gibi) ve DeFi inovasyonu yer alıyor.

Tejwani, aynı zamanda Coinbase Ventures'ın altyapı katmanı yatırımlarından tamamen vazgeçmediğini, zira araç alanında hâlâ çözülmemiş zorluklar ve yeni fırsatlar olduğunu da sözlerine ekledi.

5. BN Labs: Temellere ve kullanıcıların benimsenmesine öncelik verin

BN'nin 10 milyar ABD doları değerindeki risk sermayesi ve kuluçka kolu olan BN Labs, "her zaman yeşil" bir yatırımcıdır. Yatırım direktörü Alex Odagiu The Block'a yaptığı açıklamada, şirketin piyasa döngülerinden bağımsız olarak Web3, yapay zeka ve biyoteknoloji girişimlerini desteklemeye devam edeceğini söyledi.

BN Labs, kripto girişim finansmanının 2025'te güçlü kalmasını ancak fiyat dalgalanmaları veya piyasa heyecanı yerine "temellere odaklanmayı" sürdüreceğini öngörüyor. Odagiu, gerçek dünya uygulama senaryolarına, ürün pazarına uygunluğuna, harika ekiplere ve sürdürülebilir gelir modellerine sahip projelerin başarılı olma ihtimalinin yüksek olacağını vurguladı.

6. Galaxy Ventures: Stablecoinler ve tokenizasyon konusunda iyimser

Galaxy Ventures, 2025'te stabilcoinlerin ve tokenizasyonun büyüme potansiyeli konusunda iyimser. Şirketin ortaklarından Will Nuelle, The Block'a, stabilcoinlerin, özellikle ödeme alanında, güçlü bir ürün-pazar uyumu gösterdiğini ve sermaye yatırımı için kilit bir alan olmayı sürdürdüğünü söyledi.

Tokenizasyonun benimsenmesi hala stabilcoinlerin gerisinde kalsa da Nuelle bunun yatırımcılar için büyük bir potansiyele sahip olduğuna inanıyor. Galaxy Ventures bu fırsatları daha fazla keşfetmeyi planlıyor. Ancak Nuelle, Metaverse ile ilgili projelere daha karamsar bir bakış açısıyla yaklaşıyor ve açık benimseme belirtilerinin olmaması nedeniyle alandaki finansmanın 2025'te gecikeceğini öngörüyor.

7. Hashed: 2025 konusunda ihtiyatlı bir iyimserlik

Hashed'in CEO'su ve yönetici ortağı Simon Seojoon Kim, 2025 konusunda temkinli bir iyimserliğe sahip. Trump'ın Bitcoin'in bir ABD mali varlığı olduğuna dair açıklamalarının kurumsal duyarlılıkta olası bir değişikliğe işaret etmesine rağmen finansman seviyelerinin 2021-2022'deki zirveye dönmesinin pek mümkün olmadığını söyledi. Kim, makro veya siyasi bir "kara kuğu" olayının meydana gelmesi durumunda bunun önemli ölçüde değişebileceğini ekledi.

Kim, 2025'teki temel itici güçlerin muhtemelen ABD'nin düzenleyici çerçevesine ilişkin netlik, Asya pazarlarında kurumsal faaliyetlerin artması ve gerçek dünya uygulamalarını destekleyecek altyapı ilerlemelerini içereceğini belirtti. Ancak düzenleyici aksaklıkların, makroekonomik belirsizliğin ve jeopolitik gerilimlerin büyümeyi azaltabileceği konusunda da uyardı.

Hashed'in 2025 yatırım öncelikleri arasında veri altyapısı, kurumsal düzeyde DeFi uygulamaları, düzenlemeye tabi stabilcoin ödeme sistemleri ile kripto ve yapay zeka altyapısı yer alıyor. Kim, bunların ürün-pazar uyumu, uyumluluğa giden yol ve sağlam gelir potansiyeli olan alanlar olduğuna inanıyor. Buna karşılık, sürdürülebilir ekonomik modeller, farklılaşmamış Katman 1 ve Katman 2 protokolleri, kısıtlı alanlardaki tüketici DeFi uygulamaları ve net fayda veya gelir modelleri olmayan NFT platformları olmayan GameFi projeleri için finansmanın azalmasını bekliyor.

Hashed, üçüncü girişim fonunun oluşturulmasını 2025'in ilk çeyreğinde tamamlamayı ve bölgenin düzenleyici çerçevesi dahilinde doğrudan token yatırımlarını mümkün kılmak için Abu Dabi'de yeni bir yatırım aracı başlatmayı planlıyor. Bu stratejik genişlemenin, mevcut Kore yerel fonlarının yerel düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle doğrudan token yatırımı yapamaması sorununu çözmeyi amaçladığını söyledi ancak hedef fon büyüklüğünü açıklamadı.

8. Hack VC: Şifreleme ve yapay zeka, altyapı ve DeFi üzerine bahis oynamak

Hack VC'nin kurucu ortağı ve yönetici ortağı Ed Roman, The Block'a, kripto risk sermayesi finansmanının, bir siyah kuğu olayı hariç, 2025'te "önemli ölçüde büyümesinin" beklendiğini söyledi. Roman bunu şifreleme yanlısı hükümet politikalarına ve Web3 girişimcileri arasındaki yenilenen coşkuya bağlıyor.

Hack VC temel olarak üç alana odaklanıyor: şifreleme ve yapay zeka, altyapı ve DeFi. Roman, GPU tabanlı merkezi olmayan fiziksel altyapı ağları (DePIN'ler) sayesinde kripto alanının, geleneksel Web2 bulutlarına kıyasla çok katmanlı yapay zeka yığınları açısından benzersiz fırsatlar sunduğunu belirtti. "Bu, Web2 müşterilerine hizmet veren trilyon dolarlık bir pazar" dedi.

Altyapı cephesinde Hack VC, ölçeklenebilirlik protokolleri, modüler altyapı, Web3 güvenliği, Maksimum Çıkarılabilir Değer (MEV) iyileştirmeleri ve hesap soyutlama teknolojisi konusunda iyimser. Bu yenilikler, Web3 teknoloji yığınını önemli ölçüde geliştirir ve merkezi olmayan uygulamaların (dApp'ler) kullanıcı deneyimini geliştirir.

Hack VC, DeFi alanında şu anda "finansal sistemi kolaylaştırmak için nesilde bir kez karşılaşılabilecek bir fırsat" olduğuna inanıyor. Roman, stabilcoin bazlı ödemeleri bu sistemin temeli olarak görüyor, gerçek dünyada geniş bir uygulama potansiyeline sahip ve "trilyon düzeyinde bir piyasayı" temsil ediyor. Ancak NFT'ler konusunda iyimser değil ve çoğu NFT'nin değer kaybedeceğini ve yalnızca en iyi varlıkların değerini koruyacağını öngörüyor.

9. Portal Ventures: Entegre platformu destekleyin

Portal Ventures'ın kurucusu ve yönetici ortağı Evan Fisher, pazarın "hayvan ruhlarının" 2025'te geri döneceğini, ancak bu iki yıldaki makroekonomik ortamın benzersiz olması nedeniyle finansman seviyelerinin 2021-2022'deki yüksek seviyelere dönmeyeceğini öngörüyor.

Fisher, The Block'a Portal Ventures'ın hem altyapı hem de kullanıcı deneyimini kontrol edebilen ve pratik senaryolar oluşturabilen uygulamalar sağlayan platformlar konusunda iyimser olduğunu söyledi. Ancak sıfır bilgi geliştirme platformları ve ara katman yazılımları gibi daha ağır altyapı projelerine yapılan yatırımların, müşteri ve sürdürülebilir iş modeli eksikliği nedeniyle yavaşlayacağını öngörüyor.

10. Blockchain Capital: Stablecoin altyapısı ve DeFi dahil olmak üzere birden fazla alana odaklanın

Blockchain Capital'in ortağı Kinjal Shah, piyasa güçlü olmaya devam ederken fonlama seviyelerinin 2025'te artmasını bekliyor. Ancak fonlamanın 2021-2022'deki en yüksek seviyelere döneceğini düşünmüyor çünkü o dönemdeki patlama daha geniş makroekonomik trendlerden etkilenmişti.

Blockchain Capital, stabilcoin altyapısına, yenilikçi dağıtım modellerine ve kurumsal ve perakende kullanıcıları birbirine bağlayan DeFi platformlarına odaklanarak fırsatçı yatırım yapmaya devam edecek.