8 Nisan akşamı, Beyaz Saray yetkilileri Çin'e uygulanan %104'lük ek gümrük vergisinin Doğu Saati ile öğlen yürürlüğe girdiğini ve 9 Nisan'dan itibaren %104'lük ek gümrük vergisinin uygulanacağını söylediler. Hemen ardından, toparlanan tüm finans piyasaları aniden düşüşe geçti ve Nasdaq endeksi %8'e kadar dalgalandı.

Kasvetli pazar ve hayal kırıklığına uğramış oyuncular

9 Nisan sabahı itibarıyla kripto para piyasası giderek daha fazla paniğe kapıldı ve yeniden sert düşüşler yaşadı. Bitcoin 78.500 dolardan 74.627 dolara düşerek yüzde 2'den fazla düşüş yaşadı. Ethereum, "Kara Pazartesi"nin dip noktasını kırarak 1.533 dolardan 1.385,38 dolara geriledi. SOL nispeten iyi bir performans göstererek %5,63'lük bir düşüşle 101,26'ya kadar geriledi. Kripto para piyasasının toplam değeri yüzde 4'ten fazla düşüşle 2,42 trilyon dolara geriledi. Bitcoin'in pazar payı yüzde 62,48'e yükselirken, altcoin mevsimsel endeksi 16'ya geriledi.

Tasfiye verilerine bakıldığında, coinglass'a göre son 24 saatte 134 bin 500'den fazla kişinin pozisyonu tasfiye edildi, toplam tasfiye tutarı 390 milyon ABD doları oldu, bunlardan uzun pozisyonlar 296 milyon ABD doları tutarında tasfiye edildi. CEX'teki en büyük tekil tasfiye, 3,171 milyon ABD doları değerinde Binance'de gerçekleşti.

Aynı dönemde küresel finans piyasalarında kötü bir performans görüldü ve gümrük vergileri gündeme geldi. Sabah saatlerinde yüzde 8'in üzerinde yükselen Nvidia, yüzde 1'in üzerinde, sabah saatlerinde yüzde 7'nin üzerinde yükselen Tesla ise yüzde 5'e yakın düşüşle kapandı; Peabody kömür hisseleri piyasanın ardından %20'nin üzerinde yükseldi. İki yıllık Hazine tahvili faizi seans boyunca yaklaşık 20 baz puan düştü. Bloomberg Emtia Endeksi gün içinde sert düşüş yaşadı ve WTI ham petrolünün fiyatı yeniden 60 doların altına geriledi. Ham petrol fiyatları dört gün üst üste düşüş yaşadı ve bir ara yüzde 4'ün üzerinde düşüşle son dört yılın en düşük seviyesine geriledi. Spot altın seans içerisinde düşüşe geçti ve toparlanamadı; Gümüş vadeli işlemleri seans içerisinde yüzde 3'ün üzerinde yükseldikten sonra kısa vadede düşüşe geçti; New York bakırı seans boyunca yüzde 4'ün üzerinde yükseldikten sonra bir ara yüzde 2'nin üzerinde düşüş yaşadı.

Böylesine durgun bir piyasada büyük oyuncular bile zorlanıyor.

Lookonchain izleme verilerine göre, World Liberty (@worldlibertyfi) ile bağlantılı olduğu düşünülen bir cüzdan, yarım saat önce ortalama 1.465 dolar fiyattan 5.471 ETH sattı. Aslında, adres daha önce ortalama 3.259 ABD doları fiyatla 67.498 ETH satın almak için yaklaşık 210 milyon ABD doları harcamıştı ve mevcut kağıt kaybı yaklaşık 125 milyon ABD dolarına ulaştı.

Toyo Securities stratejisti Ryuta Otsuka, "Özellikle orta ve uzun vadeli yatırımcıların piyasadan uzak durmasıyla, sektörden bağımsız olarak tüm piyasada satış dalgası yaşanması muhtemel" dedi. Kripto paralar piyasa duyarlılığından kaçamaz. Ethereum ICO döneminde 254.900 ETH biriktiren balina, son dönemde sık sık borsalara para transferi yaptı ve yaklaşık 230.000 ETH'yi, yani pozisyonlarının %90,2'sini sattı.

Strategy, 7 Nisan'da SEC'e sunulan 8-K formunda normal risklerini açıkladı. Bitcoin'in fiyatı düşmeye devam ederse, Strategy Michael Saylor'ın "asla Bitcoin satmama" sözünü bozabilir. Trump'ın seçimi kazanmasından bu yana Strategy, 93.229 dolarlık ortalama fiyattan 275.965 Bitcoin satın aldı ve 4,6 milyar dolarlık dalgalı bir kayıp yaşadı.

Tarifelerin gölgesi ve faiz indirimlerinin kapsamı

Tarifelerin gölgesi ve faiz indirimlerinin kapsamı

Çin'e uygulanan yüzde 104'lük ek gümrük vergilerinden yola çıkarak Trump'ın gümrük vergilerini kullanmaktan vazgeçmeye niyeti olmadığı anlaşılıyor. Pershing Square'in milyarder kurucusu Bill Ackman, daha önce çeşitli ülkelerin liderlerini şu sözlerle uyarmıştı: "Müzakere etmek için savaş çıkmasını beklemeyin, hemen başkanı arayın." Ancak Vietnam, Trump yönetimiyle barış talebinde bulunup ABD'ye sıfır gümrük vergisi uygulama niyetini dile getirdiğinde, Trump'ın danışmanları tarafından küçümsendi. 9 Nisan öncesinde piyasalarda, Trump yönetiminin gümrük vergilerinin yürürlüğe girmesinden önceki pencere dönemini, dünya genelindeki ülkelerle çıkar alışverişinde bulunmak için müzakerelerde bulunmak amacıyla kullanacağı yönünde spekülasyonlar yapılıyordu. Ancak Beyaz Saray'ın tekrar tekrar yaptığı açıklamalar, piyasayı 1929 Büyük Buhranı'ndan daha kötü olabilecek bu ekonomik krizle bir kez daha yüzleştirdi ve satış ve riskten kaçınma dalgasının başlamasına neden oldu. S&P 500 endeksi, tarihindeki en büyük dört günlük düşüşü yaşayarak yaklaşık 6 trilyon dolar değer kaybetti.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessen, gümrük vergilerinin uzun vadeli bir ekonomik engel olmaktan ziyade esasen "kaldıraç gücünü maksimize etmek" için kullanılan bir pazarlık kozu olduğunu vurguladı. Ancak piyasa belirsizliğe tahammül edebilir ama güce dayalı "politika spekülasyonuna" tahammül edemez.

Trump, Fed'i faiz oranlarını düşürmeye defalarca çağırmış ve hatta "yapay piyasa satışlarının faiz indirimlerine yol açtığını" iddia etmiş olmasına rağmen; Ancak Powell'ın temsil ettiği Federal Rezerv, faiz oranı indirimlerinin zamanlamasını hiçbir zaman açıklamadı. Geçmişte piyasalar her zaman Fed'in kurtarıcı olacağını umuyordu. Bu, sermayenin siyasi kumarlara para ödemeye istekli olmadığını gösteriyor.

Derin Değişim ve Umut Yeniden İnşası

Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, son makalesinde mevcut piyasanın gümrük tarifelerinin yüzeyselliğine aşırı odaklandığını ve daha derin sistemsel değişiklikleri görmezden geldiğini söyledi. Dalio, parasal ve ekonomik düzenin çöküşü de dahil olmak üzere beş büyük gücün aynı anda yeniden inşasına tanık olduğumuza inanıyor; ABD'de iç siyasi düzenin dağılması; uluslararası jeopolitik düzenin yeniden düzenlenmesi; doğal afetlerin yıkıcılığı; ve teknolojik değişimin önemli etkisi.

Tarihsel deneyimlere göre, parasal, siyasal ve jeopolitik düzenin çöküşü, çoğu zaman ekonomik buhran, iç savaş ve dünya savaşı biçiminde dramatik değişimlere yol açar ve ardından yeni bir düzenin ortaya çıkmasıyla sonuçlanır.

Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, Bitcoin'in yeni düzenin temel varlığı olarak hizmet edeceği konusunda iyimser ve Bitcoin'in yıl sonuna kadar 200.000 dolara ulaşabileceğine inanıyor. Kısa vadede doların zayıflamasının Bitcoin için iyi olduğunu söyledi. Bitcoin'in ABD dolar endeksiyle korelasyonu son beş yılda -0,4 ile -0,8 arasında seyretti. Dolar düşerken Bitcoin yükseliyor. Bu eğilim devam edecek.

Uzun vadede etkisi daha da olumlu. Küresel makro sistemdeki türbülanslar yeni rezerv varlıkların ortaya çıkması için fırsatlar yaratıyor. Bu mantıklıdır: Hükümetler ve işletmeler uluslararası ticarette doları tam da istikrarı nedeniyle tercih ediyorlar. Bu istikrar sorgulandığında örgütler alternatifler bulmak zorunda kalıyor.

Bu durumda Bitcoin'i seçmenin nedeni basittir: Uluslararası gerginlikler yüksekken ve küresel para sistemi kargaşa içindeyken, yatırımcılar herhangi bir hükümet veya kuruluş tarafından kontrol edilmeyen, nadir bulunan, küresel, dijital bir değer saklama aracını başka nerede bulabilirler? Tek bir rezerv para birimi (ABD doları) sisteminden daha parçalı bir rezerv sistemine geçerek Bitcoin en çok aranan sert para birimi haline gelecektir. Kaos eninde sonunda ilerlemeye yol açacaktır.