Ethereum, köklü bir sermaye yeniden yapılanmasından geçiyor.

Dört güç sessizce birleşiyor: kurumlar ETF'ler aracılığıyla piyasaya giriyor, bankalar ETH ticareti hizmetleri sunmaya başlıyor, halka açık şirketler ETH'yi rezerv varlık olarak kullanıyor ve büyük yatırımcılar zincir üzerinde satın almaya devam ediyor.

Bireysel yatırımcıların hakim olduğu spekülasyon dönemi sona eriyor ve kurumsal odaklı dönüşüm çoktan başladı.

Veri kaynağı: RootData

ETF sermaye artışı: Tek bir haftada 2,72 milyarlık net giriş, BlackRock bir günde 300 milyon satın aldı

Wall Street'in tutumu kökten değişiyor.

SoSoValue verileri, geçen hafta Bitcoin spot ETF'lerine 2,72 milyar dolarlık net giriş olduğunu ve beş hafta üst üste sermaye girişi yaşandığını gösteriyor. Bu, geleneksel finans dünyasının kripto varlıklara ilişkin algısının değiştiğini gösteriyor. BlackRock'ın Bitcoin ETF'si IBIT, tek bir haftada 1,76 milyar dolarlık net giriş elde etti ve kümülatif net giriş 55,2 milyar dolara ulaştı.

Veri kaynağı: CoinMarketCap

Ethereum'un performansı daha da dikkat çekici. Sadece 10 Temmuz'da, ABD Ethereum spot ETF'lerinin toplam net girişi 383 milyon dolardı ve bunun 300,9 milyon doları BlackRock ETHA'ya, ardından da Fidelity'ye aitti. Baskıya hazırlandığı sırada, tüm ETF'lerin yönettiği varlıklar 14,22 milyar dolara ulaşarak ETH'nin toplam piyasa değerinin %3,87'sini oluşturdu. Tarihsel kümülatif net giriş ise 5,757 milyar dolara ulaştı.

Veri kaynağı: SoSoValue

Bu ETH'ler, Coinbase Custody gibi kurumsal soğuk cüzdanlarda kilitlidir. Her ETF aboneliği, spot piyasadan ETH satın almayı gerektirir ve bu da sürekli bir satın alma baskısı yaratır.

Daha büyük değişiklikler yolda. EMJ Capital analisti Eric Jackson, ETH'nin bir ETF'ye yatırılıp gelir elde edebilmesiyle birlikte, emeklilik fonları ve sigorta şirketleri gibi muhafazakâr kurumların da katılım sağlayabileceğini belirtti. Piyasa, yatırılmış bir ETF'nin Ekim 2025'e kadar onaylanmasını bekliyor.

Standard Chartered Bank ETH ticaretini açtı, JPMorgan Chase tavrını 180 derece değiştirdi

Bir zamanlar kripto paralara karşı temkinli davranan geleneksel bankalar, sessiz sedasız toparlanıyor.

Standard Chartered Bank, Temmuz 2025'te kurumsal müşteriler için bir dijital varlık alım satım platformunun lansmanını duyurdu. Bu, müşterilerine fiziksel ETH işlemleri sunan dünyadaki ilk büyük banka oldu.

Kurumsal yatırımcılar artık ETH'yi tanıdık bir döviz alım satım arayüzü üzerinden doğrudan alıp satabilir ve banka düzeyinde güvenlikten yararlanabilirler. Standard Chartered Bank, ETH'yi ABD doları ve euro ile aynı seviyede, ana akım bir varlık olarak değerlendirerek Ethereum vadeli işlem sözleşmeleri başlatmayı planlıyor.

JPMorgan Chase'den daha çarpıcı bir sinyal geliyor. CNBC sunucusu Jim Cramer'a göre, bir zamanlar Bitcoin'i "dolandırıcılık" olarak nitelendiren JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon, artık "kripto para birimini tamamen benimseyecek." Bu tutum değişikliği, herhangi bir veriden daha güçlü bir etki yaratıyor.

İşletmeler ETH biriktiriyor: SharpLink ay bazında %23 arttı

Birçok halka açık şirket, şirket rezervi olarak ETH kullanmaya başladı.

SharpLink Gaming (SBET), 280.706 ETH'ye sahip ve bunun %99,7'si staking geliri elde ediyor. ETH varlıkları bir ayda %23 arttı ve şu anda Ethereum satın almaya devam etmek için yaklaşık 257 milyon dolarlık fon bulunuyor.

PayPal'ın kurucu ortağı Peter Thiel, BitMine Immersion Technologies'in %9,1 hissesini satın aldı. Şirket, bir madencilik şirketinden, 500 milyon dolardan fazla değere sahip 163.142 ETH'ye sahip bir ETH rezerv şirketine dönüştü.

Geleneksel madencilik şirketleri de ETH'ye yöneliyor. Bit Digital, tüm Bitcoin rezervlerini Ethereum ile değiştirdi ve şu anda 100.603 ETH'ye sahip. BTC Digital, 1 milyon dolarlık bir ETH rezerv fonu oluşturdu.

Bu şirketlerin hisse senedi fiyatları, ETH fiyatıyla yüksek oranda ilişkilidir. Ethereum'un %22 arttığı Temmuz başından ortasına kadar, BitMine Immersion'ın hisse senedi fiyatı %1.100'den fazla, SharpLink Gaming'in hisse senedi fiyatı ise %180 arttı.

Bu şirketlerin hisse senedi fiyatları, ETH fiyatıyla yüksek oranda ilişkilidir. Ethereum'un %22 arttığı Temmuz başından ortasına kadar, BitMine Immersion'ın hisse senedi fiyatı %1.100'den fazla, SharpLink Gaming'in hisse senedi fiyatı ise %180 arttı.

Balinalar zincir üstü birikim yaparak tek bir haftada 89,5 milyon dolar çekti

Zincir üstü veriler, büyük yatırımcıların alım yapmaya devam ettiğini gösteriyor.

Glassnode verileri, en az 10.000 ETH tutan büyük yatırımcıların, son dokuz ayda varlıklarını 37,56 milyondan 41,06 milyona çıkardığını, yani %9,31 oranında bir artış gösterdiğini ve konsantrasyonun 2020'den bu yana yeni bir zirveye ulaştığını gösteriyor.

Lookonchain tarafından takip edilen belirli hareketler:

Cumberland'in bir hafta içinde Binance'den 89,5 milyon dolar değerinde 34.883 ETH çektiği; büyük bir yatırımcının 10 gün içinde 20.300 ETH satın aldığı ve hepsini uzun vadeli tutma amacıyla DeFi protokolüne yatırdığı; başka bir adresin ise üç hafta içinde Binance'den 114 milyon dolar değerinde 50.255 ETH çektiği tahmin ediliyor.

Borsalardan para çekmekten soğuk cüzdanlara veya DeFi'ye kadar bu eylemler, büyük yatırımcıların uzun vadeli tutmaya hazırlandığını gösteriyor.

Matrixport araştırması, Ethereum'un Temmuz ayındaki %18'lik artışının, yaklaşan "Kripto Haftası" ve politika beklentilerinden kaynaklandığını gösteriyor. Kurumsal tahsis ve Circle'ın listeleme beklentileri baskın güçler haline geldi. Artışın 17 puanlık kısmı Asya işlem seansından geldi.

Wintermute'un kurucusu ve CEO'su Evgeny Gaevoy, 17 Temmuz'da şirketin OTC işlem platformunda satışa sunulan neredeyse hiç ETH olmadığını duyurdu.

BlackRock ETF'sine fon girişi olduğunda, zincirde kurumsal adreslerin aynı anda borsadan büyük miktarda ETH çektiğini görebilirsiniz. Kurumların ve büyük yatırımcıların davranışları oldukça tutarlıdır.

Kurumların değer verdiği şeyler: Büyük bir stablecoin ekosistemi ve sıfır kesinti kaydı

Vitalik Buterin, Cannes'da CNBC'ye verdiği demeçte, "İnsanlar kurumların yalnızca ölçek ve hıza önem verdiğini düşünüyor," dedi. "Aslında tam tersi. Birçok kurum, Ethereum'a istikrarı, güvenilirliği ve neredeyse 10 yıllık kesintisiz performansı nedeniyle değer verdiklerini doğrudan bize söyledi."

Daha da önemlisi: Ethereum, 230 milyar dolarlık sabit kripto para piyasasının çekirdeğini oluşturuyor. ETH fiyatı ne kadar yüksekse, ağ o kadar güvenli. Zincir üstü dolar ölçeğindeki her genişleme, satın almak ve stake etmek için daha fazla ETH gerektiriyor.

Düzenlemeler de netleşiyor. GENIUS Yasası, stablecoin'ler için federal bir düzenleyici çerçeve oluşturacak ve CLARITY Yasası, düzenleyici işbölümünü netleştirecek. Bir politikanın netleşmesi, kurumların piyasaya girmesi için bir davet niteliğinde.

Değişim gerçekleşiyor

Dört satın alma gücü birlikte çalışıyor: kurumlar ETF'ler aracılığıyla satın almaya devam ediyor, bankalar ETH'yi hizmet sistemlerine dahil ediyor, halka açık şirketler ETH'yi rezerv varlık olarak kullanıyor ve büyük yatırımcılar zincirde büyük miktarlarda stok yapıyor.

Bu güçler birbirini güçlendirir: ETF uyumluluğu kurumsal tahsisleri teşvik eder, kurumsal benimseme bankaları hizmetlerini iyileştirmeye yönlendirir ve tüm olumlu sinyaller zincir üzerinde doğrulanır.

Dört satın alma gücü birlikte çalışıyor: kurumlar ETF'ler aracılığıyla satın almaya devam ediyor, bankalar ETH'yi hizmet sistemlerine dahil ediyor, halka açık şirketler ETH'yi rezerv varlık olarak kullanıyor ve büyük yatırımcılar zincirde büyük miktarlarda stok yapıyor.

Bu güçler birbirini güçlendirir: ETF uyumluluğu kurumsal tahsisleri teşvik eder, kurumsal benimseme bankaları hizmetlerini iyileştirmeye yönlendirir ve tüm olumlu sinyaller zincir üzerinde doğrulanır.

Ethereum, deneysel bir platformdan finansal bir altyapıya dönüşüyor. Mevcut 3.200 dolarlık fiyatıyla, piyasa bu uzun vadeli eğilimi yeniden fiyatlandırıyor.

Geleneksel finans dönmeye başladığında, atalet çoğu zaman beklenenden daha güçlü olur.