Kripto para sektörü "geri alım sezonuna" giriyor.

Para biriminin fiyatı donma noktasına yaklaşırken, geri alımlar kendini kurtarmanın yeni bir yolu haline geldi.

Günümüzde birçok proje partisi büyük ölçekte token geri alımı yapmaya ve piyasayı desteklemek için büyük miktarda para harcamaya başladı. Bu geri alım turu uzun vadeli değere bir bahis mi yoksa piyasa baskısı altında çaresiz bir hamle mi?

Geri alım eğilimi yükseliyor: 12 proje token geri alımlarına başladı

Geleneksel finans piyasalarında, hisse senedi geri alımları genellikle bir şirketin geleceğine güvendiğinin bir işareti olarak görülür ve kripto para sektörü de bu mantığı ödünç alıyor. Eksik istatistiklere göre, 12 projede son dönemde geri alım planları başlatıldı veya tamamlandı. Bu projeler DeFi, altyapı ve halka açık zincirler gibi birçok alanı kapsıyor ve geri satın alma miktarları ve yöntemleri farklılık gösteriyor.

Son geri alım projelerinin listesi (gelecekte ekteki dosyalara dikkat etmeye devam edeceğiz):

Geri alım patlaması neden yaşanıyor?

Kripto para piyasasının mevcut durumu, bu geri alım dalgasının arkasındaki doğrudan itici güç olabilir. 2025 yılı başından bu yana, küresel makroekonomik belirsizlik ve kripto para piyasasındaki genel düzeltme, birçok token fiyatının düşmesine, hatta bazı projelerin token'larının tarihi düşük seviyelere gerilemesine neden oldu. Durgun bir piyasa ve yatırımcı güveninin yetersiz olması karşısında, geri alımlar proje taraflarının ekosistemi istikrara kavuşturmak ve piyasa beklentilerini yeniden şekillendirmek için kullandıkları bir strateji haline geldi.

Daha da önemlisi, geri alım piyasaya önemli bir sinyal gönderiyor: Proje tarafı gelecekteki gelişimine hala güveniyor ve fiyatın dip yapmaya devam etmesine izin vermek yerine token'ın değerini korumak için fon yatırmaya istekli.

Kripto KOL Feifan'ın dediği gibi: "Geri alımlar altcoinleri kurtarabilir. Proje sahipleri bile kendi token'ları konusunda iyimser değilse, piyasanın onları nasıl takdir etmesini sağlayabilirler?"

Pazar ayrışması: Değer enjeksiyonu mu yoksa geçici bir çözüm mü?

Ancak hisse geri alımları her derde deva bir çözüm değil; daha çok piyasa güveninin bir turnusol kağıdı niteliğinde. Sektörde geri alım dalgasının gerçekten piyasa gelişimini yönlendirebileceği veya sadece kısa vadeli bir fiyat teşviki olup olmadığı konusunda net görüş ayrılıkları var.

Bir yandan destekçiler, geri alımların proje tarafının kendi değerine ilişkin olumlu geri bildirimleri olduğuna ve piyasa güvenini artırmaya yardımcı olduğuna inanıyor; diğer yandan şüpheciler, geri alımların yalnızca geçici fiyat destekleri olduğuna ve uzun vadeli büyüme sorunlarını gerçek anlamda çözemeyeceğine inanıyor.

Bir yandan destekçiler, geri alımların proje tarafının kendi değerine ilişkin olumlu geri bildirimleri olduğuna ve piyasa güvenini artırmaya yardımcı olduğuna inanıyor; diğer yandan şüpheciler, geri alımların yalnızca geçici fiyat destekleri olduğuna ve uzun vadeli büyüme sorunlarını gerçek anlamda çözemeyeceğine inanıyor.

Crypto KOL qinbafrank, geri alım dalgasının ortaya çıkmasının, proje taraflarının token değer enjeksiyonuna dikkat etmeye başladığı anlamına geldiğine inanıyor. Geçtiğimiz yıl, küçük ölçekli token'lar güçlü bir tasfiye yaşadı ve bu durum proje sahiplerini daha sağlıklı bir büyüme yolu benimsemeye zorladı: ya gerçek yenilikçi değerin gerçekleştirilmesine odaklanmak ya da ikincil piyasa yatırımcılarının büyüme temettüsünü paylaşmasına olanak tanımak için değerleme başlangıç ​​noktasını düşürmek ya da token'ın değerini artırmak için gelirin bir kısmını token ekonomik modeline enjekte etmek. Kripto para piyasasındaki geri alım dalgasını, ABD'deki hisse senedi geri alım dalgasına benzeterek, bu trendin devam etmesi halinde sektörün gelişimine olumlu etki edeceğine inandığını söyledi.

Şüpheler de bir o kadar güçlü. Crypto KOL Dayu şunları söyledi: "Geri alımlar yalnızca kısa vadeli bir faydadır ve uzun vadeli değeri gerçekten destekleyemez. Geri alımlara para harcamak yerine, daha sürdürülebilir bir büyüme modeli oluşturmak için ürün araştırma ve geliştirme ve ekolojik genişlemeye yatırım yapmak daha iyidir." Ona göre, piyasa değerini artırmanın temel yolu basit arz ve talep düzenlemesinden ziyade sürekli inovasyonda yatmaktadır.

Bu bağlamda Messari araştırmacısı MONK, geri alımların sınırlılıklarını analiz etti. RAY, GMX, GNS ve SNX gibi projelerin programatik yollarla milyonlarca dolarlık token'ı geri satın aldığını, ancak bu token'ların güncel değerinin geri satın alma maliyetinin çok altında olduğunu belirtti. MONK, geri alımların fiyat hareketleriyle ilgili olmadığını, fiyat hareketlerinin öncelikli olarak gelir artışı ve hikaye oluşturma ile yönlendirildiğini söyledi.

Geri alımlar cevap değil, bir testtir

Geri alım dalgası kripto endüstrisinin köklü sorunlarını çözemeyebilir. Bir projenin gerçekten sağlıklı gelişimi kendi uygulamasına, inovasyonuna ve endüstri ortamındaki değişikliklere bağlıdır.

Belki de geri alım sadece bir başlangıçtır. Sektörün geleceğinin daha önemli atılımlarla tanımlanması gerekiyor.