Yazan: Luo Luo

Dünya çapında tanınmış bir yatırım bankası olan JPMorgan Chase, yakın zamanda Bitcoin ve Ethereum varlıklarını küresel kurumsal müşterilerden alınacak krediler için teminat olarak kabul etmeyi planladığını duyurdu. Bu haber, kripto para sektörü tarafından bir kez daha kurumsal kabulün önemli bir göstergesi olarak görüldü.

Aslında, kurumsal yatırımcılar, yılın ilk yarısında Bitcoin'in kripto varlık piyasasındaki lider kazanımlarının arkasındaki en büyük itici güçtü. ETH, SOL ve BNB'nin bazı halka açık şirketlerin varlık rezervlerine dahil edilmesi ve hatta birçok şirket tarafından hazine varlıkları olarak kullanılmasıyla, kurumsal piyasa bir kez daha güçlü bir büyüme potansiyeli gösterdi.

EY ve Coinbase tarafından ortaklaşa yayınlanan "2025 Kurumsal Yatırımcı Dijital Varlık Anketi Raporu"na göre, varlık yönetimi şirketleri, hedge fonları, özel bankalar, girişim sermayesi fonları ve aile ofisleri de dahil olmak üzere varlık tahsis kararlarında etkili olan kurumsal yatırımcılar kripto varlıklara güçlü bir ilgi gösteriyor. Rapor, ankete katılan kurumsal yatırımcıların %86'sının halihazırda dijital varlıklara yatırım yaptığını ve 2025'ten sonra yatırımlarını daha da artırmayı planladığını gösteriyor.

Kurumsal yatırımcıların piyasaya girişi, kripto varlıklar için birçok yargı bölgesinde yasal düzenlemelere uyumun ilerlemesiyle yakından ilişkilidir. Aynı zamanda, Coinbase ve Binance gibi önde gelen küresel kripto varlık borsaları da "kurumsal boğa piyasasında" yer edinmek için kurumsal müşterilerine yönelik yatırım araçlarını artırıyor ve optimize ediyor.

Kripto varlık yatırımına yönelik kurumsal talep artıyor

"Kurumsal talep rekor büyümeyi tetikliyor." CME Group, Ekim 2025'te yayınladığı üçüncü çeyrek kripto varlık piyasası içgörüleri raporunda, kripto varlık vadeli işlem ve opsiyon işlem hacminin 900 milyar doları aşarak yeni bir rekora imza attığını açıkladı.

Dünya çapında tanınan kripto para alım satım platformu Binance, bu yılın ikinci yarısında kurumsal müşterilerine yönelik çeşitli hizmetlerin lansmanını hızlandırdı.

Binance, bu yılın Temmuz ayında kurumsal müşterilerine spot, çapraz kaldıraçlı ve birleşik hesaplar genelinde çapraz teminatlandırma olanakları sunan kurumsal kredi hizmetini başlattı. Bunu takiben Binance, uyumlu kurumlar için tasarlanan Binance üçüncü taraf saklama hizmetinin, yıl sonuna kadar rehinli varlıklar üzerindeki ücretleri kaldıracağını duyurdu.

Binance'in kurumlara yönelik Kripto-hizmet-olarak (CaaS) çözümü, 30 Eylül'den itibaren lisanslı bankalar, aracı kurumlar ve işlem platformlarından erken erişime açılacak.

Binance'in bir dizi eylemi, kripto varlık tahsisine yönelik kurumsal talepteki mevcut artışa hızlı bir şekilde yanıt verdi.

"2025 Kurumsal Yatırımcı Dijital Varlık Anketi Raporu", kurumsal katılımcıların %59'unun yönetim altındaki varlıklarının %5'inden fazlasını kripto varlıklara ayırmayı planladığını gösteriyor. Kurumsal tahsis, Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) ve Solana (SOL) gibi ana akım kripto varlıklarını tutmakla sınırlı değil; aynı zamanda staking, borç verme ve türevler gibi derinlemesine DeFi senaryolarını da içeriyor. Katılımcıların %57'si, portföy çeşitlendirmesini sağlamak için tokenleştirilmiş varlıkları "planlanan tahsislerine" de dahil etti.

Kripto Varlıkların Kurumsal Tahsisindeki Değişiklikler

Günümüzde en büyük fon büyüklüğüne sahip kurumsal müşteriler arasında geleneksel varlık yönetim şirketleri ve hedge fonlar ilk sırada yer alıyor.

Kripto Varlıkların Kurumsal Tahsisindeki Değişiklikler

Günümüzde en büyük fon büyüklüğüne sahip kurumsal müşteriler arasında geleneksel varlık yönetim şirketleri ve hedge fonlar ilk sırada yer alıyor.

Kamuoyuna yansıyan bilgilere göre Bridgewater ve Renaissance Technologies gibi hedge fonları, itibari para değer kaybına karşı korunmak veya gelişmekte olan varlık sınıflarına yatırım yapmak amacıyla kripto varlıkları küresel makro stratejilerine dahil etti; Millennium Management gibi çok stratejili hedge fonları ise erken getiri elde etmek için kripto varlıklarla işlem yapabilir.

Bu arada, Goldman Sachs ve JPMorgan Chase gibi yatırım bankaları ve varlık yönetim şirketleri, kurumsal müşterilerine vadeli işlemler, opsiyonlar ve takaslar gibi kripto varlık türevleri sunmaya ve müşterileri adına borsalarda büyük ölçekli işlemler gerçekleştirmeye başladı; BNY Mellon ve State Street ise dijital varlık saklama hizmetleri pazarına girdi.

BinanceVIP Kurumsal İşlerden Sorumlu Başkanı Catherine Chen'in de belirttiği gibi, "Dijital varlıklara olan talep her zamankinden daha hızlı artıyor ve geleneksel finans kuruluşları artık boş duramaz. Ancak sıfırdan bir kripto varlık hizmet sistemi oluşturmak karmaşık, pahalı ve risklidir. Bu nedenle, kurumlar için güvenilir ve kullanıma hazır bir altyapı çözümü olan 'Hizmet Olarak Kripto Varlıklar'ı yarattık."

ABD merkezli kripto para borsası Coinbase, Mayıs 2018'de kurumsal yatırımcıları hedefleyen ürünler piyasaya sürmüş ve "100'den fazla hedge fonunun kripto varlıklarla işlem yapma ve yatırım yapma planlarını duyurduğunu" iddia ederek, kurumsal müşterilerin dijital varlıklara olan ilgisinin yedi yıldır arttığını belirtmişti. Coinbase ayrıca o dönemde kurumsal düzeyde saklama hizmeti platformunu da piyasaya sürmüş ve sonraki yıllarda kurumlara özel daha fazla ürün eklemişti.

Coinbase ve Binance gibi önde gelen kripto para ticaret platformlarının, geleneksel finans ile yeni dijital varlık finansı arasında önemli köprüler haline geldiğine şüphe yok.

Kripto varlık endüstrisi zincirinin en üstünde yer alan ticaret platformları için, kurumsal müşterilerden yaygın bir tanınırlık elde etmek yalnızca büyük bir saklama ölçeği ve işlem hacmi anlamına gelmiyor, daha da önemlisi, blockchain tarafından desteklenen yeni finansın yaygın olarak benimsenebileceğini kanıtlıyor.

Binance kurumsal güveni nasıl inşa ediyor?

Varlık yönetim şirketleri, hedge fonları ve bankaların gözüne girebilmek için borsaların bu kurumların ihtiyaçlarını karşılaması gerekiyor.

"2025 Kurumsal Yatırımcı Dijital Varlık Anketi Raporu", kurumların kripto/dijital varlıklara yatırım yapmaya istekli olmasının en önemli üç nedeninin "diğer varlık sınıflarına göre daha yüksek getiri" (%59), "yenilikçi teknolojilere yatırım" (%49) ve "enflasyona karşı koruma" (%41) olduğunu gösteriyor. Başlıca endişeler arasında düzenleyici belirsizlik (%52), oynaklık (%47) ve varlık saklama güvenliği (%33) yer alıyor.

Bu durum, kripto varlık piyasasına giren kurumlar için uyumluluk ve güvenliğin en önemli faktörler olmaya devam ettiğini ve aynı zamanda kripto varlık ticareti platformlarının kurumsal müşterileri kabul ederken ele alması gereken temel güven sorunları olduğunu göstermektedir.

3,28 milyar dolar değerinde olduğu tahmin edilen küresel saklama pazarında, tüm platformlar gerçek kurumsal düzeyde güvenlik ve net düzenleyici destek sağlayamıyor; bu da lisanslı ve uyumlu kurumsal düzeyde saklama hizmetlerini hayati önem taşıyor.

Şu anda Anchorage Digital, Bank of New York Mellon ve Sygnum Bank gibi önde gelen saklama kuruluşları, OCC, NYDFS ve FINMA lisansları gibi güçlü düzenleyici korumalara ve dünyaca ünlü muhasebe firmaları tarafından verilen kapsamlı denetimlere sahiptir. Bu da onları hedge fonları, ana akım brokerlar, likidite sağlayıcıları ve Fintech şirketleri için tercih edilen saklama kuruluşları haline getirmektedir.

Binance, kurumsal müşteri hizmetleri sistemini oluştururken uyumluluk ve güvenlik ihtiyaçlarını karşılamaya öncelik verdi. Aralık 2023'te Binance, kripto para borsası sektörünün ilk üçlü bankacılık ortaklık modelini başlattı. Bu model, yatırımcıların Binance platformunda sorunsuz bir şekilde işlem yapmaya devam ederken işlem teminatlarını borsa dışında yatırmalarına olanak tanıyor. Sygnum Bank, Binance'in üçlü bankacılık ortaklarından biridir. Bu dijital bankacılık grubu, İsviçre bankacılık lisansına ve ayrıca Singapur'da CMS ve büyük ödeme kuruluşu lisanslarına sahip olup, hedge fonları ve aracı kurumlar gibi kurumsal müşterilere saklama ve işlem hizmetleri sunmak için Binance ile ortaklık kurmaktadır.

Binance, Temmuz ayında USCY ve cUSDO gibi tokenleştirilmiş gerçeklik varlıklarını (RWA'lar) desteklemeye başladı ve kurumsal müşterilerin, itibari para ve devlet tahvilleri gibi geleneksel teminatları tutmanın yanı sıra, bu getiri üreten tokenleştirilmiş varlıkları üçüncü taraf bankacılık ortakları aracılığıyla tutmalarına olanak sağladı.

Financial Times'a göre, bu yılın Ağustos ayında İspanyol bankası BBVA da Binance ile üçlü bir bankacılık anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, müşterilerin dijital varlıklarını kripto para borsaları dışındaki hesaplarda saklamalarına ve varlık saklama seçeneklerini artırmalarına olanak tanıyor. Yeni yapı kapsamında BBVA, müşteri fonlarını ABD Hazine tahvilleri şeklinde tutacak, Binance ise bu tahvilleri işlemler için teminat olarak kabul edecek.

Financial Times'a göre, bu yılın Ağustos ayında İspanyol bankası BBVA da Binance ile üçlü bir bankacılık anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, müşterilerin dijital varlıklarını kripto para borsaları dışındaki hesaplarda saklamalarına ve varlık saklama seçeneklerini artırmalarına olanak tanıyor. Yeni yapı kapsamında BBVA, müşteri fonlarını ABD Hazine tahvilleri şeklinde tutacak, Binance ise bu tahvilleri işlemler için teminat olarak kabul edecek.

Bu mimari, geleneksel finans piyasalarında uzun süredir kullanılan modeli takip ederek karşı taraf riskini önemli ölçüde azaltır. Saklama ve işlem süreçlerini ayırarak kurumlar, varlıkları paylaşmadan veya kontrolü kaybetmeden kripto varlık yönetimini iç risk kontrolü ve dış uyumluluk gereklilikleriyle daha iyi koordine edebilir.

Binance, güvenlik yoluyla güven inşa ederken aynı zamanda VIP'lerin ve kurumların ticaret ihtiyaçlarını karşılamak için blok ticaret hizmetleri, türevler, kurumsal kredilendirme ve daha fazlası dahil olmak üzere tam bir ürün yelpazesi geliştirdi.

Binance, bu yılın eylül ayında "Kripto Hizmeti Olarak" (CaaS) çözümünü piyasaya sürerek, daha geleneksel kurumsal müşterileri deneyim seviyesinden yakalamayı hedefliyor.

Binance, CaaS çözümünü başlattı

Binance CaaS çözümü, kripto varlık piyasasına büyük ölçekte girmeyi planlayan büyük ve düzenlemeye tabi finans kuruluşları için tasarlanmıştır. Alım satım, likidite erişimi, saklama, uyumluluk ve ödeme gibi birden fazla işlevi kuruluşun kendi platform sistemine sorunsuz bir şekilde entegre ederek, karmaşık bir altyapıyı sıfırdan geliştirmenin yüksek maliyetini ve teknik yükünü ortadan kaldırır.

Sektördeki diğer hizmet sağlayıcılarla karşılaştırıldığında, Binance CaaS'ın temel yeniliği, Binance'in küresel emir defterine erişim yeteneklerinin bir kurumun iç likiditesiyle bir araya getirilmesinde yatmaktadır; bu sayede kurumlar, emirleri kendi müşterileri arasında "en iyi fiyat eşleştirme" yöntemiyle doğrudan eşleştirebilmektedir.

Dahili likiditenin bu şekilde etkin bir şekilde kullanılması, işlem verimliliğini önemli ölçüde artırıp maliyetleri düşürmekle kalmıyor, daha da önemlisi, Binance'in alt yapısıyla derinlemesine entegrasyonu sayesinde, sınırlı dahili emir büyüklüklerine sahip kurumlar bile Binance'in küresel spot ve vadeli işlem piyasalarına doğrudan erişebiliyor ve böylece tutarlı bir yürütme deneyimi ve sıkı bir spread performansı elde edebiliyor.

Kamuya açık veriler, Binance'in kurumsal müşteri kayıtlarının bugüne kadar yıllık bazda %97 arttığını ve günlük işlem hacminin 88 milyar dolara ulaştığını gösteriyor. Binance'in kurumsal müşterilere verdiği önem, yalnızca pazar payı kaygılarıyla değil, aynı zamanda "finansal kapsayıcılığı" teşvik etme yönündeki uzun vadeli stratejik hedefiyle de yakından bağlantılı.

Binance CEO'su Richard Teng, güçlü bir düzenleme ve uyumluluk sistemine ek olarak, kurumsal benimsemenin kripto varlıkların yaygınlaşmasında kilit bir itici güç haline geldiğini belirtti. "Döviz, emtia, hisse senedi ve tahvilleri düşünün; her zaman önce kurumsal benimseme, ardından şirketler, yüksek gelirli bireyler ve son olarak da bireysel yatırımcılar gelir."

Geçen yıldan bu yana sektörün muazzam değişimler geçirdiğini, ABD'nin ilk kez kripto varlık ETF'lerini onayladığını ve ardından dünya çapında onayların geldiğini belirtti. "Sonuç olarak, kripto varlıklara hak ettikleri güvenilirliği kazandırdı ve benimsenmede çarpıcı bir artış gördük. Fidelity, BlackRock, Charles Schwab ve hatta JPMorgan Chase, kriptoya şüpheyle yaklaşanlardan inananlara dönüştü ve şimdi kripto ürünleri sunuyor. Yani, kurumsal bir dalga geliyor."