Seedco tarafından yazıldı

Pump.fun, 2024 başlarında piyasaya sürülmesinden bu yana, Solana ekosisteminin en çok beklenen meme coin lansman platformu oldu. Başlangıçta düşük bariyerli bir coin oluşturma aracı olan platform, son bir buçuk yılda coin ihracı, canlı yayın ve yaratıcı sermaye piyasasını entegre eden kapsamlı bir platforma dönüştü.

Ağustos 2025 itibarıyla Pump.fun, 800 milyon ABD doları kümülatif gelir ve %70'in üzerinde pazar payıyla liderliğini sürdürdü. Platform, "meme casino" etiketiyle yetinmedi, canlı yayın, CCM'ler (Creator Capital Market) ve Ascend dinamik ücret mekanizması gibi bir dizi eylemle hakim konumunu daha da pekiştirdi.

Canlı yayın: Meme paralarını sosyal ve eğlenceye dönüştürmek

Pump.fun, 2024 yılında içerik oluşturucuların coin çıkarırken toplulukla etkileşime girmelerine olanak tanıyan canlı yayın işlevini eklemeyi denedi.

Başlangıçta bu model, aşırı ilgi çekme davranışı nedeniyle tartışmalara yol açtı: Bazı canlı yayıncılar aşırı alkol tüketiyor, yangın çıkarıyor ve hatta hayvanlara kötü davranıyordu. Platform, inceleme mekanizmasını yeniden kurmak için Kasım 2024'te canlı yayınları acilen durdurdu. Ancak, 2025'teki yeniden lansmanıyla canlı yayınlar yavaş yavaş normale döndü ve Pump.fun için önemli bir trafik kaynağı haline geldi.

Veriler, canlı yayınların yalnızca kullanıcı sadakatini artırmakla kalmayıp aynı zamanda somut faydalar da sağladığını gösteriyor.

Örnek olarak Rasmr'ı ele alalım. Ascend piyasaya sürülmeden önce günlük geliri sadece 5,12 ABD dolarıydı, ancak yeni kur mekanizmasının devreye girmesinden sonraki gün geliri 2.290 ABD dolarına fırladı.

Bir diğer içerik üreticisi Jytol, canlı yayın izleyici kitlesinin ortalama dört olduğunu, ancak çevrimiçi olduktan sonra bu sayının 15'e, gelirinin ise 2,33 dolardan 9,30 dolara çıktığını söyledi. Çok büyük bir miktar olmasa da, ortalama bir içerik üreticisi için bu büyüme oranı, Twitch veya Kick gibi geleneksel platformların kâr modellerini çok aşıyor.

Canlı yayının önemi, meme coin ihraç sürecini sosyal ve eğlenceli bir etkinliğe dönüştürmesinde yatıyor. Kullanıcılar artık sadece meme coin satın almıyor; canlı yayın aracılığıyla içerik oluşturucularla gerçek zamanlı olarak etkileşim kuruyorlar. Bir canlı yayıncının dediği gibi, "Pump.fun, sıradan insanların küçük topluluklarda canlı yayın yaparak para kazanmasını sağlıyor. Twitch'te bir yılda kazanabileceğimden daha fazlasını kazanıyorum."

CCM'ler: Yaratıcı Sermaye Piyasasının Prototipi

Canlı yayın trafiği artırır, ancak bu trafiği uzun vadeli değere nasıl dönüştürebilirsiniz? Pump.fun'ın cevabı CCM'lerdir (Creator Capital Markets).

CCM'ler: Yaratıcı Sermaye Piyasasının Prototipi

Canlı yayın trafiği artırır, ancak bu trafiği uzun vadeli değere nasıl dönüştürebilirsiniz? Pump.fun'ın cevabı CCM'lerdir (Creator Capital Markets).

CCM'nin mantığına göre, her yaratıcı sadece bir token ihraççısı değil, aynı zamanda "yatırım yapılabilir bir hedef"tir. Kullanıcılar, ihraç ettikleri tokenlar aracılığıyla yaratıcının itibarına ve etkisine dolaylı yoldan bahis oynayabilirler.

Örneğin, Pump.fun'ın Based House'u, hem içerik üreticisi hem de token yayıncısı olarak hizmet veren bir grup sözleşmeli yayıncıyı bir araya getiriyor. İçerik üreticilerinden biri olan Goon, üç ayda içerik üretici ücretlerinden 9.400 dolar kazandı.

Bu, "sosyal sermayeyi" etkili bir şekilde finansallaştırır: Bir içerik oluşturucunun trafiği ve topluluk etkileşimi ne kadar güçlüyse, token'ı o kadar değerli hale gelir. Yalnızca içeriklere ve kısa vadeli reklam kampanyalarına dayanan geleneksel meme coin'lerine kıyasla, CCM'ler içerik oluşturucular ve kullanıcılar arasında uzun vadeli bağ kurmak için kurumsal bir çerçeve sunarak Pump.fun'ın bir içerik oluşturucu ekonomisi platformuna geçişini hızlandırır.

Ascend: Dinamik ücretlerle gelen sistem yükseltmesi

Eylül 2025'te Pump.fun, platformun teşvik yapısını tamamen yeniden şekillendiren Project Ascend'i başlattı. Bu yeni modelin özünde dinamik bir ücret yapısı yatıyor: içerik oluşturucular her işlem için ücretlerin bir kısmını alıyor, ancak bu oran, token'ın piyasa değeri arttıkça azalıyor.

Etkisi anında görülür:

Ascend'in lansmanından sonraki ilk 24 saatte içerik oluşturucular toplamda 2,4 milyon doların üzerinde kazanç elde ederken, lansmandan bir gün önce bu rakam sadece 198.000 dolardı.

Bazı içerik üreticileri tek bir günde 80.000 doların üzerinde para kazandı; bu rakam geçmişte hayal bile edilemezdi;

Platformun toplam ücret geliri lansman gününde 2,55 milyon dolara ulaşarak türev devi Hyperliquid'i bir noktada geride bıraktı.

Dune analisti Adam Tehc'in dediği gibi: "Yaratıcılar, meme coin ekonomisinin özünü oluşturuyor. Daha iyi teşvikler, onlara bu ekosistemde daha güçlü bir konum kazandıracak."

Kullanıcı Deneyimi: Minimal Tasarım ve Anında Memnuniyet

Dune analisti Adam Tehc'in dediği gibi: "Yaratıcılar, meme coin ekonomisinin özünü oluşturuyor. Daha iyi teşvikler, onlara bu ekosistemde daha güçlü bir konum kazandıracak."

Kullanıcı Deneyimi: Minimal Tasarım ve Anında Memnuniyet

Pump.fun'ın çeşitli akıllı tasarım mekanizmalarının yanı sıra, kullanıcı deneyimi de platformu bu kadar popüler kılan "yumuşak güç"tür. Pump.fun'da herkes, yalnızca token adını ve sembolünü girip bir resim yükleyerek dakikalar içinde bir meme coin oluşturabilir.

Platformun tahvil eğrisi fiyatlandırma mekanizması, geleneksel emir defterlerinin ve likidite havuzlarının yerini alıyor; bu da kullanıcıların karmaşık işlem kurallarını öğrenmesine gerek olmadığı anlamına geliyor:

Bir kullanıcı bir token satın almak istediğinde, akıllı sözleşmeye fon (ETH veya USDT gibi) gönderir. Sözleşme daha sonra, mevcut dolaşımdaki arza göre fiyatı, Bağlanma Eğrisi formülünü kullanarak hesaplar ve kullanıcı için yeni token'lar üretir. Yeni token'ların ihracı, dolaşımdaki toplam arzı artırdığı için, bir sonraki satın alma fiyatı daha yüksek olacaktır.

Satış: Bir kullanıcı token satmak istediğinde, bunları imha edilmek üzere akıllı sözleşmeye geri gönderir. Sözleşme daha sonra fonları sözleşmeden çeker ve dolaşımdaki arza karşılık gelen fiyata göre kullanıcıya iade eder. Token imhası toplam dolaşımdaki arzı azalttığı için, bir sonraki satış fiyatı daha düşük olacaktır.

Bu net ve sezgisel mekanizma, platformun gerçek zamanlı güncellenen fiyat eğrileri ve grafikleriyle birlikte güçlü ve anında geri bildirim sağlıyor.

Veriler, 2024'ten bu yana Pump.fun'ın milyonlarca kullanıcıyı coin üretmeye ikna ettiğini ve bunların önemli bir kısmının ilk kez blockchain uygulamalarıyla tanıştığını gösteriyor. Bu minimalist kullanıcı arayüzü ve anında tatmin, Pump.fun'ı meme kültürü için doğal bir kuluçka makinesi haline getiriyor.

Sonuç: "Cennet"ten "Ekoloji"ye

Pump.fun'ın lider konumu, çok boyutlu sürekli evriminden kaynaklanmaktadır:

Veriler açısından mutlak gelir ve pazar payı açısından bir hendek oluşturmuştur;

Mekanizma açısından Project Ascend, kısa vadeli spekülasyonu uzun vadeli bir yaratıcı ekosisteme dönüştürüyor;

Deneyim açısından, minimalist süreç ve anında geri bildirim, burayı memlerin ortaya çıkması için doğal bir yer haline getiriyor;

KOL'lar ve topluluklar buna gerçek iletişim ve bütünleştirici enerji katıyorlar.

Tüm bunlar Pump.fun'ı sadece bir "spekülasyon cenneti" olmaktan çıkarıp gerçek bir yaratıcı ekonomi platformu haline getirdi.

Yani meme sahnesi ne kadar değişirse değişsin, ağabeyiniz her zaman ağabeyiniz olarak kalacak. Bir sonraki patlayıcı döngüde, göz ardı edilemeyecek en önemli aşama olmaya devam edecek.