RWA alanı inanılmaz bir hızla büyüyor. Birkaç gün önce RWA'ların toplam değeri yeni bir rekora ulaşmıştı ve bugün bu rekoru bir kez daha kırdı.

1. RWA TVL

Gizlilik çözümleri, dijital kimlik çözümleri, birlikte çalışabilirlik vb. ile ilgili birçok zorluk operasyonel sürtüşmeye neden olmaya ve daha hızlı benimsenmenin önünde darboğazlar oluşturmaya devam ederken, zincir üstü fonlar aracılığıyla toplanan 2-3 milyar dolar ve stablecoin'lerde toplanan yaklaşık 200 milyar dolar, Web3 sektörünün bu alana olan ilgi ve benimsenmenin arttığını gösteriyor.

Mevcut tokenleştirilmiş fonlar, önümüzdeki birkaç yıl içinde gerçekleşmesi beklenen fon sektöründeki büyümenin yalnızca küçük bir kısmını oluşturuyor.

Benzer şekilde, özel kredi alanındaki büyüme, piyasa katılımcılarının Bitcoin, DeFi'ye özgü getiriler, altcoinler ve meme coin'lerin ötesindeki fırsatlara olan artan ilgisini de yansıtabilir.

@Preqin'e göre küresel özel kredi piyasasının değeri yaklaşık 1,7 trilyon dolar iken, @RWA_xyz'ye göre tokenleştirilmiş özel kredinin değeri yalnızca yaklaşık 11,9 milyar dolar.

Aktif Kredi Değeri - Özel Kredi Piyasası (Kaynak: RWA.xyz)

Bu alanı derinlemesine analiz ederken, 2022'deki piyasa çöküşünden bu yana bu kredilerin güvenilirliğinin önemli ölçüde değiştiğini, çeşitli platformlardaki ekiplerin daha temkinli hale geldiğini ve daha yüksek kalitede kredi verilmesini sağlamak için daha fazla kaynak ayırdığını belirtmenin önemli olduğunu düşünüyorum.

Temmuz 2021'den 2022 sonuna kadar kredilendirmeye ağırlıklı olarak kripto para borsaları ve piyasa yapıcılık şirketleri hakimdi. Dolayısıyla 2022 ayı piyasasında bu alandaki borçlanma çöktü.

Temmuz 2021'den 2022 sonuna kadar kredilendirmeye ağırlıklı olarak kripto para borsaları ve piyasa yapıcı firmalar hakimdi. Dolayısıyla 2022 ayı piyasasında bu alandaki borçlanma çöktü.

O zamandan bu yana büyüme, esas olarak tüketici varlıklarına dayalı menkul kıymetler (otomobil kredileri, kredi kartı borçları, öğrenci kredileri, küçük işletme kredileri vb.), gayrimenkul köprü kredileri, ticaret finansmanı ve diğer daha az oynak varlık sınıfları biçimindeki gerçek dünya borçlanmasından kaynaklandı.

Çeşitli RWA işlemleri için finansman havuzu

Bunun kanıtı, 3 Şubat 2025'teki tasfiye etkinliği sırasında @maplefinance gibi dayanıklı protokollerin performansıdır; bu, kripto tarihinin en büyük tasfiye etkinliğidir. Daha fazla ayrıntı için lütfen aşağıdaki bağlantıya bakın: https://x.com/maplefinance/status/1886332880411832514 Ayrıca, sektör son üç yılda önemli ölçüde olgunlaştı ve düzenleyici ve gizlilik yükümlülüklerini ele almak üzere tasarlanmış teknolojik çözümler ortaya çıkıyor ve bu kritik alanı daha da iyileştiriyor.

2. Fırsat boyutu

@BCG'ye göre, dünyadaki tüm yatırım fonlarının tokenleştirilmesi, yatırımcılar için yıllık 100 milyar dolar ek getiri sağlayabilir. Bu arada, "sofistike yatırımcılar" (üzgünüm, siz değilsiniz) "gün içi değer değişimlerini seçerek" (basit tabirle günlük alım satım yaparak) 400 milyar dolar kazanıyorlar. ETF'lerin tarihsel benimsenme kalıplarına bakıldığında, tokenleştirilmiş fonların önümüzdeki yedi yıl içinde küresel yatırım fonu ve ETF varlıklarının %1'ini oluşturmasını beklemek makul görünüyor.

Küresel ETF Varlık Yönetimi (Kaynak - JP Morgan Varlık Yönetimi)

Bu, 2030 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların 600 milyar doları aşacağı anlamına geliyor.

Ayrıca, düzenleyiciler mevcut yatırım fonlarının ve ETF'lerin tokenleştirilmiş fonlara dönüştürülmesine izin verirse (ki bu, yeni bir tokenleştirilmiş fon başlatmaktan daha basit olurdu), potansiyel olarak trilyonlarca dolarlık AUM görebiliriz.

BTC ETF'nin piyasaya sürülmesinden önce de benzer büyüme beklentilerinin olduğu göz önüne alındığında, bu rakamların fazla muhafazakar olabileceğini ve gerçek büyümenin şaşırtıcı derecede yüksek olabileceğini göz ardı edemeyiz diye düşünüyorum.

Ancak bu beklentilere göre bile en az 200 katlık bir artıştan bahsediyoruz.

Tekrar söylüyorum, bundan sonra en az 200 katı daha fazla.

Hala orada oturup, henüz para kazanamadığınız için üzgün müsünüz?

Ancak bu beklentilere göre bile en az 200 katlık bir artıştan bahsediyoruz.

Tekrar söylüyorum, bundan sonra en az 200 katı daha fazla.

Hala orada oturup, henüz para kazanamadığınız için üzgün müsünüz?

Faydalarını bana da verin lütfen!

@BCG araştırmasına göre sektörümüzün tokenize fonlara olan yatırım talebi yaklaşık 290 milyar dolar. Bu sayıya stablecoin sahiplerinden, tokenleştirilmiş RWA'lardan ve DeFi protokollerinden gelen talepler de dahil.

Bu sayının çok yüksek olabileceğini düşünüyorum çünkü DeFi protokolü piyasa değerinin daha yüksek risk iştahına sahip bir kullanıcı grubundan geldiğini ve bu grupların yatırım tercihlerinin tokenleştirilmiş varlıklara yatırım yapmak isteyenlerden farklı olabileceğini hesaba katıyorlar.

Daha makul bir yaklaşım, DeFi'nin son iki yıldaki toplam kilitli değerinin (TVL) büyümesini göz önünde bulundurmak olabilir; bu hala önemli bir rakamdır: 58,06 milyar dolar (kaynak - @DefiLlama).

DeFi Toplam Kilitli Değer (TVL)

Bununla birlikte, tokenleştirilmiş fonların ve RWA'ların değer teklifi yadsınamaz. Gerçek dünya yatırım fırsatlarına erişim sağlayarak yatırımcıların piyasa dinamikleri değiştikçe portföylerini daha iyi çeşitlendirmelerine olanak tanırlar.

Geçtiğimiz birkaç ayda @Rabby_io aracılığıyla nakit çekmeden zincir üstü token'larınızı hisse senetleri, emtialar ve gayrimenkullerle değiştirebildiğinizi hayal edin, bu kullanışlı olmaz mıydı?

Peki bütün bunlar neden yaşandı? Geleneksel finansın faydaları nelerdir? Son zamanlarda Crypto Twitter'da (CT) bu konu hakkında pek fazla tartışma görmedim, özellikle de memecoin hakkındaki tüm abartı ve tartışmalar nedeniyle. Geleneksel finansın (tradFi) Web3 sektörüne nasıl girebileceği ve bizim inşa ettiğimiz teknolojiyi nasıl benimseyebileceği konusunda her zaman konuşuyoruz. Peki bunu neden yapsınlar ki? Bu konu hakkında ayrı bir makale yazmayı planlıyorum ancak geleneksel finansın neden kripto raylarına ihtiyaç duyduğunu ve bunları benimsemesi gerektiğini açıklayan bazı önemli noktalar şunlardır:

Tokenleştirme getirileri nasıl iyileştirebilir? (Kaynak: Boston Consulting Group)

3. Duygu ikinci, ivme ilk gelir

Geleneksel finans ihaleleri düşerken, Kripto Twitter (CT) devre dışı kalıyor.

Yukarıdaki grafik, piyasadan bağımsız olarak, özellikle Kripto Twitter'daki (CT) (gülüyor) duyguya göre, geleneksel finans (tradFi) kuruluşlarının tokenizasyona, kriptoya ve blok zincirine her zamankinden daha fazla ilgi duyduğunu gösteriyor.

Önümüzdeki birkaç yılın ne kadar inanılmaz olacağının bir hatırlatıcısı.

Bir düşünün: Geleneksel finans kuruluşları geçmişte tokenleştirme ve kriptoyla ilgileniyorsa (çok az benimsenme, dostça olmayan düzenlemeler ve çok az yenilik olduğunda bile), neden şimdi inanılmaz derecede iyimser olmasınlar?

Aslında tek bir cevap var.

Bilirsin.

4. Kripto para piyasası hakkında ne düşünüyorsunuz?

Piyasa katılımcılarının hissiyatı tüm zamanların en düşük seviyesindeyken, tartışmaların çoğu @KaitoAI'nin saçmalıkları, Solana'nın meme dolandırıcılıkları ve KOL draması üzerine odaklanmışken, grafikler başka bir sesle yüksek sesle konuşuyordu.

Veri yalan söylemez. $TRUMP'ın piyasaya sürülmesinden bu yana, RWA'nın önde gelen protokolleri, genel altcoin piyasasından daha iyi performans gösterdi, daha doğrusu kendilerinin daha dayanıklı olduğunu kanıtladı.

Eğer endekse önde gelen RWA protokollerinden daha fazlasını dahil edip daha uzun bir süre geriye dönüp baksaydınız, sonuçlar aynı olurdu.

5. Sonuç

RWA alanı çok büyük bir pasta gibi ve biz şu ana kadar sadece küçük bir parçasını kesebildik. Ancak erken tokenleştirenler pastanın büyük bir dilimini alırken, diğer herkes kalan kırıntıları toplamak zorunda kalacak. Geleneksel finans bunu biliyor ve bu nedenle süreci hızlandırıyor.

@DigitalAssets raporundan bir alıntı ile bitireceğim: "2025 görünümüne geri dönüp baktığımızda, yatırımcıların dijital varlık dalgasına katılma fırsatını kaçırmadıkları açık. Aslında, dijital varlıkların yeni bir çağına giriyor olabileceğimize inanıyoruz; bu çağın uzun yıllar, hatta on yıllar sürmesi bekleniyor. Bu çağda dijital varlıklar her sektöre nüfuz edebilir; endüstriler, teknolojiler, sektörler, bilançolar ve hatta ülkeler. Yatırımcılar için şu anki temel soru, bu dönüşüme katılıp katılmayacakları değil, ne kadar aktif olarak katılacaklarıdır."