Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksinin ABD seçim sonuçlarından bu yana elde ettiği kazanımların çoğunu kaybetmesiyle ABD hisse senetleri Cuma günü keskin bir düşüş yaşadı. Nasdaq 100, genel ABD borsasının önemli ölçüde altında performans gösterdi ve büyük teknoloji hisseleri, ABD seçimlerinden sonra tüm kazanımlarını silip süpürerek özellikle kötü performans gösterdi.

Cuma günü, ABD perakende satışları, New York Fed imalat sanayi, ithalat fiyat endeksi ve diğer ekonomik veriler beklentileri aştı ve bu da ABD hisse senetlerinde gün içindeki keskin düşüşün önemli bir tetikleyicisi oldu:

ABD perakende satışları dördüncü çeyreğin başında güçlü kalmayı sürdürdü. Ekim ayında perakende satış büyümesi aylık bazda %0,4 oldu; Eylül öncesi değer ise önemli ölçüde %0,8 olarak revize edildi. ABD'de New York Fed imalat endeksi Kasım ayında 0 olması beklenen 31,2 seviyesindeyken, Ekim ayında -11,9 seviyesinde gerçekleşti. ABD ithalat fiyat endeksi Ekim ayında aylık %0,3 arttı ve %0,1 düşmesi bekleniyordu. Önceki değer %0,4 düşüştü. Ekim ayında ithalat fiyat endeksi yıllık %0,8 arttı ve %0,3 artması bekleniyordu.

Analiz, ABD'deki son perakende satış verilerinin sağlam bir tatil alışveriş sezonuna işaret edebileceğine işaret etti. Buna ek olarak, New York Fed imalat endeksi beklentilerin çok üzerinde gerçekleşti ve bu hafta başında beklenenden yüksek gelen TÜFE ve ÜFE enflasyon verileriyle birleşti. Fed'in faiz indirimine devam ederken temkinli davranması bekleniyor.

Cuma günkü ekonomik veriler açıklandıktan sonra piyasada genel olarak şahin bir tepki oluştu; ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemleri ve ABD Hazine tahvilleri piyasa öncesi işlemlerde satış yaparken, ABD doları endeksi yükseldi. Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığı, veriler açıklanmadan önce %60 iken yaklaşık %55'e düştü.

ABD piyasası açıldıktan sonra ABD borsası düşüşünü genişletti ve büyük bir satış dalgası yaşadı. Riskten kaçınma hissiyatının artmasıyla birlikte ABD tahvilleri alıcılar tarafından arandı. son zamanlarda düşen %1,5 arttı. Başlıca varlıklar, Trump'ın görünürdeki ticaretinin tersine döndüğünü yansıtıyor.

Üst düzey Federal Reserve yetkilileri de piyasaya soğuk su döktü.

Perşembe öğleden sonra, ABD saatine göre, Federal Reserve Başkanı Powell, ABD ekonomisinin güçlü olduğunu ve Fed'in faiz oranlarını düşürmek için acele etmesine gerek olmadığını söyledi. İşgücü piyasası göstergeleri Fed'in tam istihdam hedefiyle tutarlı olarak daha normal seviyelere döndü. Enflasyon zaman zaman iniş çıkışlar yaşasa da %2 hedefine doğru düşmeye devam edecek. Faiz oranı patikası önceden belirlenmiş bir yol değil ve verilere ve ekonomik görünüme bağlı. Eğer veriler bize faiz indirimlerini yavaşlatmamızı söylüyorsa, yavaşlamak akıllıca bir hareket olacaktır. Kongre genel olarak Fed'in bağımsızlığının çok önemli olduğuna inanıyor. Trump yönetiminin politikaları hakkında bir sonuca varmak için henüz çok erken. Fed, politikaları konusunda daha kesin bir karara varmadan temkinli davranacaktır.

Gelecek yılın oylama komitesi ve Boston Fed Başkanı Collins, Perşembe gecesi yaptıkları röportajda Aralık ayında başka bir faiz indiriminin kesinlikle mümkün olduğunu ancak bunun henüz kesin olmadığını söyledi. Şu an ile Aralık ayı toplantısı arasında daha fazla veri göreceğiz ve neyin makul olduğunu tartmaya devam etmeliyiz.

Bir sonraki Fed toplantısı 17-18 Aralık'ta yapılacak. Fed yetkilileri toplantı öncesinde Kasım ayı enflasyon ve istihdam verilerini görecek.

Collins, Fed'in bu yılın başlarında yaptığı iki faiz indirimini destekledi. Bundan sonra ne olacağına ilişkin ise "Uygun bir yer bulup daha yavaş ve temkinli bir şekilde ilerleyeceğiz" dedi.

Ancak Collins o kadar da şahin değildi. Kendisi ayrıca, Powell'ın ifade ettiği görüşleri tekrarlayarak, ABD ekonomisindeki yeni dinamikler nedeniyle enflasyonun yükseldiğine dair hiçbir kanıt görmediğini söyledi. Her ikisi de enflasyondaki son dönemdeki yapışkanlığın, son birkaç yıldaki keskin fiyat artışlarından kaynaklanan bir tepki veya telafi etkisi olduğuna inanıyor; örneğin otomobil fiyatlarında o zamandan bu yana gerileyen geçmiş artışları yansıtan yüksek otomobil sigortası maliyetleri gibi.

Ancak Collins o kadar da şahin değildi. Kendisi ayrıca, Powell'ın ifade ettiği görüşleri tekrarlayarak, ABD ekonomisindeki yeni dinamikler nedeniyle enflasyonun yükseldiğine dair hiçbir kanıt görmediğini söyledi. Her ikisi de enflasyondaki son dönemdeki yapışkanlığın, son birkaç yıldaki keskin fiyat artışlarından kaynaklanan bir tepki veya telafi etkisi olduğuna inanıyor; örneğin otomobil fiyatlarında o zamandan bu yana gerileyen geçmiş artışları yansıtan yüksek otomobil sigortası maliyetleri gibi.

Collins, faiz oranlarını sözde tarafsız bir duruşa düşürmeye devam etmenin uygun olduğuna inanıyor. Fiyat baskılarına ilişkin yeni kanıtların yokluğunda, kısıtlayıcı politikaları sürdürmek mantıklı değildir ve mevcut politikalar kısıtlayıcı olmaya devam etmektedir. Eski dinamikler zaman içinde kademeli olarak dengesiz bir şekilde çözülebilir.

"Yeni Federal Rezerv Haber Servisi" olarak bilinen tanınmış finans gazetecisi Nick Timiraos, daha önce yayınlanan güçlü perakende satış raporunun ABD ekonomisinin güçlü olduğu ve desteğe ihtiyaç duymayabileceği görüşünü destekleyebileceğinin ardından ABD hisse senetlerinin Cuma günü düştüğünü yazdı. Faiz indirimi şeklinde. Ayrıca bazı Fed yetkilileri (yukarıda bahsedilen Boston Fed Başkanı Collins), Fed'in gelecek ayki toplantıda faiz oranlarını düşürüp indirmemesi gerektiğine karar vermek için henüz çok erken olduğunu söyledi.

Timiraos, son gelişmelerin, yatırımcıların Fed'in faiz oranlarını beklendiği kadar agresif bir şekilde düşürmeye devam edip edemeyeceğini öngören belirsizliğin altını çizdiğini, bunun kısmen ABD ekonomisinin iyi performans göstermeye devam etmesinden kaynaklandığını belirtti.

Timiraos, Cuma günkü ekonomik veriler sonrasında Jefferies analisti Thomas Simons'un müşterilere yazdığı bir mektuba atıfta bulundu: "Fed yetkililerinin çeşitli konuşmaları, yavaşlayan enflasyonun engellerle karşılaştığından giderek daha fazla endişe duyduklarını gösteriyor. Ancak bir sonraki toplantıdan önce herhangi bir şüphe olacağına inanmıyoruz. "Bu hipotezleri doğrulayacak yeterli kanıt var."