Piyasada son dönemde ilginç bir olgu ortaya çıktı: Altın ETF'lerinde çıkış yaşanırken, Bitcoin ETF'lerinde giriş yaşandı.

Veriler, 2024'ün başından bu yana Bitcoin fon girişlerinin 10,6 milyar ABD dolarına ulaştığını, aynı zamanda fiziksel altın ETF'lerinin ise 7,6 milyar ABD doları çıkış yaptığını gösteriyor.

Piyasanın bu olguya ilişkin ana görüşü, yatırımcıların altından Bitcoin'e geçiş yaptığı anlamına geliyor.JPMorgan Chase, son araştırma raporunda bu olgunun fon transferini açıklayamayacağına dikkat çekti.

Çünkü altın ETF'lerinin çıkışı esas olarak bireysel yatırımcıların altın külçe satın almalarından kaynaklanırken, Bitcoin ETF'lerinin büyümesi esas olarak yatırımcıların orijinal Bitcoin cüzdanlarından fon aktarmalarından kaynaklanıyor.

Kümülatif altın alımları altın ETF çıkışlarını aştı

2023 yılından bu yana altın ETF çıkışları önemli seviyelere ulaştı ancak aslında bu çıkış eğilimi dört yıldır devam ediyor.

Bu trend, bireysel yatırımcıların altın piyasasından kaçtığı anlamına gelmiyor, bunun yerine altın ETF'lerinden doğrudan altın külçe ve altın alımına yöneliyor. gizlilik ve anonimlik, altın külçeleri, altın paralar gibi fiziksel nesneler ise daha fazla anonimlik sunar ve maddi varlıklar olarak tutulabilir.

Hatta bireysel yatırımcılar altın piyasasından kaçmak yerine yatırımlarını artırıyor.

Veriler, 2020 yılının üçüncü çeyreğinden bu yana bireylerin ve özel yatırımcıların kümülatif altın alımlarının 230 milyar ABD dolarına ulaştığını, bu rakamın aynı dönemdeki altın ETF'lerinin çıkışını aşmakla kalmayıp, merkez bankasının altın alımlarından bile daha yüksek olduğunu gösteriyor. satın almalar.

Bitcoin yatırımcıları ETF'lere akın ediyor

Bitcoin ETF tarafında, 10 Ocak'taki lansmanından bu yana, spot Bitcoin ETF'ye 9 milyar ABD doları tutarında net giriş görüldü, ancak bu girişlerin hepsi yeni fon enjeksiyonu değil.

Bitcoin yatırımcıları ETF'lere akın ediyor

Bitcoin ETF tarafında, 10 Ocak'taki lansmanından bu yana, spot Bitcoin ETF'ye 9 milyar ABD doları tutarında net giriş görüldü, ancak bu girişlerin hepsi yeni fon enjeksiyonu değil.

Bitcoin ETF'leri daha fazla kolaylık ve düzenleyici koruma sağladığından, girişin büyük bir kısmı aslında borsalar veya perakende aracı kurumlar aracılığıyla dijital cüzdan sahibi olan özel yatırımcılardan geliyor.

Bu nedenle Bitcoin ETF'lerinin büyümesi, doğrudan kripto para piyasasına yeni fonların enjekte edilmesi olarak değerlendirilemez.

JPMorgan İpucu: Yanılgıya kapılmayın

Bu nedenle JPMorgan Chase, piyasa ve yatırım yönlerini anlamak için yalnızca ETF akışlarına bakmanın yanıltıcı olduğuna inanıyor.

Bu tahmin, bireysel ve özel yatırımcıların külçe ve madeni para şeklindeki altın alımlarını olduğundan düşük, Bitcoin alımlarını ise olduğundan fazla tahmin ediyor. Ayrıca özel yatırımcılar ve bireylerin yanı sıra hedge fonları ve CTA'lar gibi spekülatif kurumsal yatırımcılar da altın ve Bitcoin vadeli işlemleri satın alarak bu ralliyi ortaklaşa destekliyorlar.

Özellikle şubat ayından itibaren bu kurumsal yatırımcıların alım faaliyetleri bireysel yatırımcılara göre daha hareketli olabilir. MicroStrategy bu yıl 1 milyar dolardan fazla Bitcoin satın aldı. Analistler, Bitcoin'in borç finansmanı yoluyla satın alınmasının, mevcut kripto para birimi yükselişine kaldıraç ve baloncuklar eklediğine ve gelecekteki potansiyel düşüşlerde daha ciddi bir kaldıraç kaybı olasılığını artırdığına inanıyor.

Bu makale kişisel yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve fikir beyan etmez. Piyasa risklidir ve yatırım dikkatli olmayı gerektirir. Lütfen bağımsız değerlendirmeler ve kararlar verin.