ABD Merkez Bankası Fed'in faiz indirimlerine ara vereceğini, enflasyon beklentilerini yükselteceğini ve ekonomik büyüme beklentilerini düşüreceğini bir kez daha duyurmasının ardından, ABD Merkez Bankası Başkanı Powell, Trump'ın tarife politikasının neden olacağı her türlü fiyat artışının geçici olacağı yönündeki temel tahminin devam ettiğini söyledi. New Fed Haber Ajansı, Powell'ın tarife enflasyonuna karşı agresif bir tavır almadığını, bunun da borsayı canlandırdığını söyledi.

Fed, Trump'ın ilk döneminde gümrük vergilerini değerlendirirken, yetkililer, Amerikalıların enflasyon beklentilerinin istikrarlı kalması ve enflasyonist etkilerin kısa ömürlü olması durumunda enflasyondaki artışı görmezden gelmenin uygun olduğuna karar verdiler.

Powell, bu görüşüne gece boyunca sadık kalmış gibi görünüyor. Powell, "Kendiliğinden ortadan kalkacak bir enflasyonist dürtü varsa, o zaman politikayı sıkılaştırmak doğru bir yaklaşım değildir" dedi.

"Gerekmiyorsa yapmamalısınız" diye ekledi. Şimdi, Powell bir kez daha "geçici enflasyon teorisine" bahse giriyor. Bu stratejinin işe yarayıp yaramayacağı şüphesiz ki mevcut piyasa ilgisinin odak noktası.

Powell, geçmiştekinden farklı olarak, belirsizliğin altını tekrar tekrar çizdi

Powell'ın "enflasyon geçicidir" şeklindeki konuşması, Fed'in pandemi kaynaklı enflasyon artışına verdiği yavaş tepkiyi hatırlatıyor.

Powell 2021'de enflasyonun sadece "geçici" olduğunu ileri sürmüştü; ancak bu, pahalıya mal olan bir yanlış değerlendirmeydi. Enflasyon geçici bir düşüş yerine son 40 yılın en yüksek seviyesine çıktı ve bu durum, Merkez Bankası'nın fiyatları kontrol altına almak için daha sonraki dönemde faiz oranlarını sert bir şekilde artırmasına neden oldu.

Ancak fark şu ki bu kez Powell belirsizliğe daha fazla vurgu yaptı.

CICC'nin son araştırma raporuna göre, Fed Başkanı Powell'ın bu toplantıda en çok vurguladığı kelime "belirsizlik" oldu. Powell, "Mevcut ortamda belirsizlik çok yüksek" dedi.

Powell, resesyon riskinin yüksek olmadığına inansa da anketlerin ekonomik belirsizliğin arttığını gösterdiğini, belirsizliğin ekonomik görünümü nasıl etkileyeceğinin henüz belli olmadığını söyledi.

Powell ayrıca anketlerin Trump yönetiminin önerdiği gümrük vergileri politikalarının enflasyon beklentilerini etkilediğini gösterdiğini ve yeni politikalar ve bunların etkileri konusunda belirsizliğin yüksek olduğunu kaydetti.

Piyasaların dikkat etmesi gereken nokta, Powell'ın söylem değişikliğinin Fed'in çeşitli olası ekonomik senaryolara hazırlık yaptığına işaret ediyor olabileceğidir. Powell ve diğer Fed yetkilileri "belirsizlik" vurgusu yapmaya başladığında, bu genellikle bir politika değişikliğine yer açtıkları anlamına gelir.