1 Nisan 2025 akşamı saat 18:30'da (UTC+8), Bitcoin dip seviyeye ulaştığında ve genel piyasa toparlandığında, ACT token'ı trende karşı geldi ve heyecan verici bir "uçurum benzeri düşüş" yaşadı - yaklaşık 0,19 ABD dolarından 0,0843 ABD dolarına düştü, %55'ten fazla bir düşüş yaşadı. Kısa sürede yaşanan sert düşüş, yatırımcılar arasında paniğe yol açmasının yanı sıra, piyasada "proje partisinin kaçtığı" veya "pozisyonların tasfiye edildiği" yönünde çeşitli spekülasyonların da hızla alevlenmesine neden oldu.
Peki bu kazanın arkasında tam olarak ne yaşandı? Peki bunda kimin önemli rolü var? Mağdur kimdir? Bu yazı, bu olayın ayrıntılarını anlamanıza ve tüm tarafların tepkilerini ve piyasanın derin yansımalarını sunmanıza yardımcı olacaktır.
Ani çöküş: Piyasa hazırlıksız yakalandı
ACT token'larındaki düşüş, piyasa duyarlılığının genel olarak sıcak olduğu ve özellikle ani olduğu bir zamanda gerçekleşti. Para biriminin fiyatı birkaç dakika içinde yarı yarıya düştü ve yatırımcıları hazırlıksız yakaladı. "Proje sahibi kaçtı", "Piyasa yapıcılar ürünlerini sattı" gibi spekülasyonlar kısa sürede kamuoyunda yayıldı ve piyasa paniğe kapıldı.
Proje sahibi acilen yanıt verdi ve araştırma sözü verdi
Şüphelere yanıt olarak, ACT proje topluluğu hesabı, kaza gecesi bir açıklama yayınlayarak, mevcut durumu fark ettiklerini, ekibin aktif olarak araştırma yaptığını ve ortaklarla bir yanıt planı geliştirdiğini ve mümkün olan en kısa sürede daha güncel bilgiler sağlama sözü verdiklerini söyledi. Ancak açıklamada düşüşün özel nedenleri açıklanmadı ve piyasa kaygılarını tamamen yatıştıramadı.
Wintermute atandı, CEO kamuoyuna açıkladı
Piyasada panik yaşanırken kamuoyunun ilgi odağı ünlü piyasa yapıcı Wintermute oldu. Bazı yatırımcılar, ACT'nin düşmesine neden olarak piyasayı manipüle ettiğinden şüpheleniyor. Bunun üzerine Wintermute kurucusu ve CEO'su Evgeny Gaevoy, toplulukta hemen bir açıklama yaparak şirketin çöküşten önceki satış dalgasına katılmadığını, ancak fiyat sert bir şekilde dalgalandıktan sonra arbitraj işlemleri gerçekleştirdiğini, bunun da normal bir piyasa davranışı olduğunu vurguladı.
Gelişmeleri yakından takip ettiğini ve gerçeğin ortaya çıkması için yardımcı olmaya hazır olduğunu da belirtti. Wintermute'un hızlı açıklaması, piyasada "usta beyin" hakkındaki spekülasyonları bir nebze olsun hafifletti.
KOL Benson Sun: Tetikleyici, Binance'in kaldıraç limiti ayarlamasıydı
Kripto KOL ve eski FTX topluluk ortağı Benson Sun'ın X platformu (eski adıyla Twitter) hakkında yayınladığı analiz, piyasa tarafından daha fazla tanınan teknik bir yorum haline geldi. ACT token'ının düşüşünün doğrudan nedeninin Binance'in kaldıraç pozisyon limitlerini kısa bir süre içerisinde iki kez ayarlaması olduğunu belirtti:
Kripto KOL ve eski FTX topluluk ortağı Benson Sun'ın X platformu (eski adıyla Twitter) hakkında yayınladığı analiz, piyasa tarafından daha fazla tanınan teknik bir yorum haline geldi. ACT token'ının düşüşünün doğrudan nedeninin Binance'in kaldıraç pozisyon limitlerini kısa bir süre içerisinde iki kez ayarlaması olduğunu belirtti:
- Binance, 31 Mart'ta ilk kez ACT'nin maksimum kaldıraç pozisyonunu düşürdü;
- Binance, 1 Nisan saat 15:32'de 1x kaldıraçlı maksimum pozisyon limitini 4,5 milyon ABD dolarına düşüren bir duyuru daha yayınladı ve bu duyuru aynı akşam saat 18:30'da resmen yürürlüğe girdi.
Bu, piyasa yapıcıların ve büyük yatırımcıların pozisyonlarını ayarlamak için üç saatten az bir zamana sahip oldukları anlamına geliyor. Benson, bazı piyasa yapıcıların pozisyonlarının yeni düzenlemelerin getirdiği limitleri aştığını, bunun sonucunda sistemin otomatik olarak piyasayı tasfiye ettiğini ve sözleşme piyasasında fiyat çöküşünün tetiklendiğini söyledi. Sözleşmeler ile spot fiyatlar arasındaki büyük fiyat farkı nedeniyle spot piyasada eş zamanlı satış baskısı da yaşandı ve düşüş daha da hızlandı.
Binance'i kaldıraç kurallarını değiştirirken riskleri tam olarak değerlendirmemek ve piyasaya yeterli tampon süresi vermemekle eleştirdi ve sektör lideri olarak bilgi ifşası ve risk uyarısı konusunda daha yüksek sorumluluklar üstlenmesi gerektiğine inandı.
Binance yanıt verdi: Kötü niyetli kar elde eden hesap bulunamadı
Olaydan sonra Binance resmi olarak ön soruşturma sonuçlarını yayınladı ve önemli işlem verilerini açıkladı:
- Üç VIP kullanıcı toplamda yaklaşık 514.000 dolar değerinde ACT spotu sattı;
- VIP olmayan bir kullanıcı yüklü miktarda ACT transfer etti ve bunu piyasa fiyatından yaklaşık 540.000 dolara sattı;
- Bu sert düşüş, vadeli işlem pozisyonlarının tasfiyesine yol açarak diğer düşük piyasa değerine sahip para birimlerini de etkiledi;
- Şu ana kadar, kazadan açıkça kâr elde ettiğine dair hiçbir hesap bulunamadı ;
- ACT token'ları tam olarak dolaşımda olduğundan, platformun kullanıcıların ticaret davranışlarına müdahale etmesi mümkün değildir.
Binance, olayın nedenini araştırmaya devam edeceğini vurgulayarak, herhangi bir anormal davranış tespit edilmesi halinde zamanında duyuru yapılacağına söz verdi.
Piyasa analizi: Büyük yatırımcıların "teslim olma tarzı" piyasa çöküşü asıl sebep mi?
Deneyimli kripto para analisti @bwenews sosyal medyaya ilişkin farklı bir bakış açısı sundu. Bu düşüşün bir "kara kuğu" değil, önceden haber verilen bir "teslimiyet tarzı kaçış" olabileceğini düşünüyor:
“Geçtiğimiz birkaç ayda, birkaç büyük yatırımcı, piyasayı kontrol etmeye ve ACT'yi artırmaya çalışarak sözleşme piyasasında yüksek kaldıraçlı pozisyonlar sürdürdü. Ancak, genel piyasa ortamı durgun ve fonlar takip etmekte yavaş davrandı. Bu sefer Binance, pozisyon limitini daha da düşürdü ve bu, vazgeçmeleri için son çare oldu.”
@bwenews'e göre, bu büyük yatırımcılar kontrolü sağlamanın zor olduğunu fark ettikten sonra, hızlı bir şekilde çıkmak için zarar etmeyi tercih ederek tüm pozisyonlarını bir kerede temizlemeyi seçtiler ve böylece zincirleme bir çöküşü tetiklediler.
Sektör yansıması: şeffaflık eksikliği, risk kontrolü ve piyasa istikrarı
ACT çöküşü tüm kripto para sektörü için yeni bir uyarı niteliğinde oldu. Birkaç temel sorunu ortaya koyuyor:
- Borsanın risk yönetim mekanizması kusurludur : Binance, piyasaya tepki vermesi için yeterli zaman tanımadan, kısa bir süre içerisinde önemli sözleşme kurallarını sürekli olarak ayarladı ve bu da sistemik bir şoka neden oldu.
- Küçük para birimlerinin likiditesi kırılgandır : Küçük ve orta büyüklükteki bir para birimi olan ACT, tek bir pozisyon veya olaydan büyük ölçüde etkilenir ve "sürünme" etkisine eğilimlidir.
- Bilgi asimetrisi ve panik yayılımı : Bilginin anında ve net bir şekilde açıklanmaması, söylentilerin ve spekülasyonların hızla yayılmasına ve piyasa paniğinin artmasına neden oluyor.
Tüm Yorumlar