Daha derin bir şey kırılıyor ve bunu bir duygu anketiyle ölçemezsiniz. Bu yapısal güvenin bozulmasıdır. Bir yerlerde birinin kontrolü elinde tuttuğuna dair inanç (ister Federal Rezerv, ister Beyaz Saray, isterse küresel ticaret ittifakları olsun) azalıyor.

Trump geçen hafta Çin mallarına %145 oranında gümrük vergisi uygulayarak ticaret savaşını yeniden alevlendirdi. Piyasa oynaklığı. Durgunluk alarmları çalıyor. Bitcoin ise sessiz sedasız, adeta meydan okurcasına yükselişe geçti.

İnsanlar bunu hissedebiliyor. Bunu açıklayamıyor olabilirler ama hissediyorlar: Eski sistem eskisi gibi çalışmıyor. Gerçekten önemli bir soru sormaya başladılar: Bozulduğunda yerine ne koyacağım?

Amerika'nın ticaret hakimiyeti sona erdi

2000 yılında küresel ticaretin merkezi ABD idi. ABD'nin dış ticareti 2 trilyon doları aştı. Peki ya Çin? Sadece 474 milyar dolar.

2024 yılına geldiğimizde Çin'in 6,2 trilyon dolarlık ticaretle dünya lideri konumunda olduğunu, ABD'nin ise 5,3 trilyon dolarlık ticaretle geride kaldığını görüyoruz. Küresel iş dünyası tamamen değişti. Avrupa, Afrika, Asya ve Güney Amerika ülkeleri ABD'den daha fazla Çin ile ticaret yapıyor.

Sadece veriden bahsetmiyoruz. Bu bir uyarıdır. Amerika'nın küresel ekonomideki etkisi zayıflıyor.

Gümrük vergisi savaşı ekonomik bir nükleer bomba gibi hissettiriyor

Trump'ın son hamlesi basit bir politika ayarlaması değil. Bu tam bir saldırıdır; Çin ithalatına %145 oranında gümrük vergisi. Saatler sonra, misilleme yapmayan ülkelere 90 günlük bir askıya alma teklif etti ve teşvik olarak yüzde 10'luk bir temel gümrük vergisi koydu.

Ülkeler yeniden uyum sağlama fırsatını değerlendirdiler. Kanada kendi tarifelerini kaldırmayı teklif etti. AB karşı önlemleri askıya almayı değerlendiriyor. Trump ise müzakere masasına gerçek zamanlı bir dönüş yaptı.

Daha sonra Çin liderlerini kendisiyle görüşmeye davet etti. Görüşme henüz gerçekleşmedi ancak mesaj açık: ABD saldırıda.

Pazar - Aşktan Nefrete

Bir anda piyasa fırladı. S&P 500 tek bir günde yüzde 10 değer kazandı. Bu, son yılların en büyük tek günlük kazançlarından biri oldu. Daha sonra Bitcoin'de de yükseliş yaşandı. Altın bile popüler oldu. Piyasa rahat bir nefes aldı.

Ancak iyimserlik uzun sürmedi. Borsa 24 saat içinde tersine döndü. Dow Jones 1.300 puandan fazla düştü. Nasdaq yüzde 4 düştü. S&P yüzde 3 düştü.

Piyasalar kafa karıştırıcı; uçucu; ve değişken.

Fed piyasayı yakından takip ediyor

Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmidt, herkesin bildiği şeyi söyledi: Fed, likiditenin akışının devam etmesini sağlamak için artık piyasayı izliyor.

Piyasalar kafa karıştırıcı; uçucu; ve değişken.

Fed piyasayı yakından takip ediyor

Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmidt, herkesin bildiği şeyi söyledi: Fed, likiditenin akışının devam etmesini sağlamak için artık piyasayı izliyor.

Genel olarak normal şartlarda bu şekilde hareket etmek doğru olmaz. Aksine, bir sistem şokuna bir adım kala ne yaptığınızdır.

TÜFE raporu enflasyonda bir soğuma olduğunu gösterdi. Çekirdek enflasyon sadece yüzde 0,1 arttı. Bu iyi bir haber, değil mi?

Ancak bunlar gecikmeli verilerdir; yani veriler, tarifeler yürürlüğe girmeden önce toplanır. Amazon, darbeyi yumuşatmak için önceden envanter satın aldığını ancak maliyetlerin nihayetinde tüketicilere yansıtılacağını bile söyledi. Enflasyon ortadan kalkmadı, sadece ertelendi.

Siyasi risk finansal riske dönüştü

Piyasa tüm bunları sindirirken Elizabeth Warren, Trump'ın içeridekilerin çıkarı için piyasayı manipüle edip etmediğinin araştırılması çağrısında bulundu.

Ardından bir başka bomba haber geldi: Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden almaya çalışabilir. Doğrudan söylemeden, Yüksek Mahkeme'ye, başkanın bağımsız bir kurumun başkanını görevden alma yetkisinin olup olmadığını sordu. Bana göre bu şu anlama geliyor: Powell'ı kovabilir miyim söyleyin ama bunu doğrudan söylemeyin.

Siyasi risk? Gülünç derecede yüksek.

Bu arada Bitcoin kendi işini yapıyor

Geleneksel sistemler her yöne doğru çekilirken, kripto para alanında ilginç bir şey oluyor: Washington'daki tutumlar değişiyor.

Senato, Paul Atkins'i yeni SEC Başkanı olarak onayladı. O bir gizli anarşist değil ama Gary Gensler da değil. Piyasayı destekleme eğiliminde olup dijital varlıklara karşı daha az düşmanca tavır takınıyor.

Trump, IRS'nin merkezi olmayan finans (DeFi) platformlarının aracı kurumlar gibi kullanıcı faaliyetlerini bildirmesini gerektiren kuralını yürürlükten kaldıran bir kararnameyi imzaladı; bu kararname sadece bir yürütme emri değil. Karar, güçlü iki partili destekle kabul edildi. Bu çok büyük bir zaferdir.

Mesaj açık ve net: Kripto paralar artık baskı altında değil. Kanun koyucular tarafından kabul ediliyor, hatta benimseniyor.

Stabilcoin mevzuatı ilerliyor. Gündemde Piyasa Yapılanması Tasarısı var. Beyaz Saray, Ağustos ayına kadar kapsamlı bir şifreleme çerçevesini onaylamayı umuyor.

Kripto paraların desteğe ihtiyacı yoktur. Ama bunun netliğe ihtiyacı var. Ve ilk kez, o berraklığa erişebildiğimi hissediyorum.

Mesele sadece ticaret değil

Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio bunu şöyle özetledi: "Bu sıradan bir durgunluk değil. Bu yeni bir para düzeninin başlangıcı."

Tahvil piyasası dalgalı. ABD dolarının hakimiyeti sorgulanıyor. Eski kurumlara olan güven sarsılıyor. Bu yumuşak bir iniş değil, sistemsel bir yeniden ayarlamadır.

Peki ya Bitcoin? Artık sadece bir varlık değil, bir çıkış yolu.

Artık popüler ya da değişken olduğu için değil, çöken sistemin dışında olduğu için.

İşte bu yüzden insanlar Bitcoin'e zenginlik için değil, dayanıklılığı için bakmaya başlıyor.

Çünkü sistem bozulmaya başladığında, onun içinde sıkışıp kalmak istemezsiniz.

Sadece bir çıkış yolu istiyorsun diye.